全球领先的树脂镜片制造商。
出口代工积累定制化生产能力，自有品牌发展步伐加快。公司前身旗天科技成立于1996年，公司以标准化树脂镜片制造起家，在成长过程中积累了树脂镜片定制化生产能力以及高折射率镜片生产能力，为公司后续的客户扩展和智能眼镜产品开发积累了坚实基础。2010年公司进军美洲市场，开启国际化布局，并在与海外客户合作过程中丰富了产品线，提升了产品质量和市场竞争力，逐渐形成了外销为主，内销为辅的收入结构。2020年公司成为中国最大的树脂镜片制造商，出口值居全国第一。2021年公司于港交所上市，进一步提升品牌影响力，并积极布局智能眼镜业务，在2024年形成了突破进展。
实际控制人持股比例较高，管理层在光学领域深耕多年，具备化学、材料学专业背景。公司董事长兼总经理费铮翔先生为实际控制人兼集团创始人，截至2025年8月，持有公司44.33%股份。费先生在眼镜行业拥有逾29年经验，负责制定整体发展策略及监督集团运营，拥有化学学士学位和博士后研究经历，专业实力过硬，对于光学产品的引进和研发拥有领先市场的敏锐度。公司其余高管大多有物理化学技术工程背景，在镜片行业从业时间较长。
歌尔股份战略入股，有望进一步深入合作。2024年12月公司发布公告，歌尔股份间接全资子公司香港歌尔泰克有限公司，通过承配+向现有股东收购的方式增持公司股份，增持后歌尔股份持股比例为20.03%，为公司第二大股东。歌尔股份战略增持侧面表现出对公司产品和研发能力的认可，有望提升公司与歌尔股份之间的战略关系，为公司带来更多业务发展机会。
收入规模稳步扩张，盈利能力持续提升。 2018-2024年公司营业收入从8.59亿元提升 至20.61亿元，CAGR为14.05%，收入规模成 长较快，主要由于国际及国内业务有序拓 展，订单稳步增长；2018-2024年归母净利 润从0.78亿元提升至4.28亿元，归母净利 润CAGR为40.6%，净利润增速快于收入，主 要由于产品结构优化升级，定制化产品比 重上升。
产品结构持续优化，内销增速高于海外， 定制化产品增速高于标准化产品。公司产 品主要分为标准化产品和定制化产品， 2018-2024年高附加值的定制产品和功能镜 片产品比例逐渐提高，2024年定制镜片占 比19.18%，功能镜片占比36.64%。分地区 而言，亚洲、美洲、欧洲为公司主要销售 地区，中国大陆地区销售收入增长较快， 2018-2024年销售收入从1.26亿元增至6.55 亿元，CAGR为31.12%，主要由于公司在中 国市场主要销售高折射率的高端产品，充 分受益于国内高折射率镜片渗透率提升的 趋势。
客户优势：客户主要为头部镜片品牌，合作关系稳定
进入国际头部品牌供应体系，塑造高质量生产能力。公司的客户网络覆盖全球，其中包括若干知名眼镜品牌和国际眼科光学公司。国际头部客户对产品品质、生产效率、产能稳定性要求较高，公司在与国际客户合作过程中，公司积累了较强的品控实力和规模化生产能力，为公司打造定制化模式积累充足经验。
与核心代工客户合作时间长、订单稳定，单一大客户依赖度较低。公司与核心客户合作时间较长，与部分客户建立合作关系达到10年以上，订单稳定。随着公司不断开发定制镜片模式，自有品牌占比逐渐提升，公司对头部大客户依赖程度逐渐下降。2024年公司前五大客户占比27.2%，2018-2024年前五大客户收入占比下降6.9pct；2024年第一大客户占比9.8%，2018-2024年第一大客户收入占比下降5.6pct。
业务模式优势：定制镜片模式壁垒较高，盈利能力可观
定制化镜片生产壁垒较高。定制化镜片业务可 根据终端消费者对镜片参数组合的要求，并进行 精细加工处理，最终可以成镜形式交付。公司在 代工业务积累了多SKU的订单数据处理和柔性化 生产能力，为定制化业务奠定坚实基础。
定制化占比提升，有望带动盈利能力改善。从 片单价来看，截至2021年公司定制化镜片单价在 50元以上，标准化镜片在7-8元，定制化单片价 值量更高；定制化镜片毛利率在50%以上，盈利 能力更高。随着定制化镜片占比提升，盈利能力 有望结构性改善。
生产制造优势：定制化产能充足
国内三地+日本+泰国产能布局，定制化镜片产能充足，多SKU生产管理能力强。公司在上海、江苏、靖江等地拥有三大生产基地，2024年总产量达到2.09亿件，同比增长15.1%。2024年7月和12月公司公告收购泰国科技园内两处地块，用于建造高折射率树脂镜片、半成品模块自动化产线和XR镜片配套产品的生产加工。2025年5月公司公告通过日本间接子公司投资建设自动化厂房树脂镜片产线，专注于高端定制化镜片的生产销售，预计于2025年7月31日之前建成投产，首期投产后预计定制片产能将提升20%。通过日本本土化生产，有效对冲中美贸易摩擦导致的关税成本上升风险，确保对美国市场稳定供应，通过日本工厂的区位优势提升对亚太客户的相应速度。
