用户增长趋缓，竞争重心转向付费价值。
中国在线音乐市场中，用户规模波动，但总体维持高位，主要是存量博弈：2020 年至 2025 年上半年，中 国网络音乐用户规模在 6.58–7.48 亿之间波动，始终保持在网民总数的 64–71%区间。2021 年用户规模达到峰值 7.29 亿，渗透率达 70.7%，随后在 2022 年出现明显回落，降至 64.1%，主要受短视频等泛娱乐平台的音乐使用 分流影响。2023–2024 年用户规模恢复增长，2024 年创下近五年新高（7.48 亿），但 2025 年上半年略有回落至 7.24 亿。整体而言，市场新增用户空间有限，行业竞争焦点正从“拉新”转向“提升付费率与 ARPPU”。
中国在线音乐市场呈现稳定的“寡头”格局，竞争格局较海外更好，腾讯音乐、网易云音乐及汽水音乐的总 用户规模大约为 7：3：1，付费用户则约为 20：7：1。腾讯音乐凭借 QQ 音乐、酷狗、酷我三大平台在订阅规 模、曲库资源和多元场景上保持领先，市场占有率约 69%，付费用户超 1.2 亿，订阅收入持续高增；网易云音 乐则依托社区氛围、歌单文化及中长尾内容优势稳居第二，市场占有率约为 19%，会员业务是其核心增长引擎。 除寡头外，咪咕音乐、汽水音乐等在版权分发与内容宣发端具备一定影响力，但在订阅渗透率和付费体量上仍 难以撼动前两者的主导地位。
腾讯音乐在中国在线音乐市场的市占率继续稳居第一，保持了行业领跑优势，处于不断提升付费用户数量 及 ARPPU 的阶段。2025 年 Q1，其在线音乐月活跃用户（MAU）达到 5.55 亿，尽管同比略有下滑（-4%）， 但付费用户规模逆势增长至 1.229 亿，同比提升 8.3%，付费渗透率持续提高。 音乐订阅收入达到人民币 42 亿元，同比增长 16.6%，订阅业务稳健扩张。同期，单用户平均月收入（ARPPU） 提升至人民币 11.4 元，同比增长 7.5%，在用户基数趋于稳定的情况下，平台正通过提升单用户价值来驱动收入 增长。公司在财报中强调，将继续依托高阶会员权益——包括高解析音质、跨平台使用权、会员捆绑优惠等—— 推动 SVIP 渗透率的提升，并通过差异化权益组合进一步抬升 ARPPU，从而巩固其在订阅收入和盈利能力上的 领先地位。 网易云音乐则位居第二，正处于不断提高付费用户量的阶段。2025 年Q1 公司总营业收入为人民币 19亿元， 同比下降约 8.4%；运营成本为人民币 11.76 亿元，同比下降 6.6%；毛利为人民币 6.83 亿元，毛利率 36.8%，较 去年同期的 37.9%略有下降。整体来看，公司营收和毛利率均出现下滑，反映在社交娱乐和市场环境变化等因 素影响下，业务仍承受一定压力。但从核心音乐订阅业务看，云音乐的付费用户数和渗透率仍在快速提升通道 内（刨除 88VIP 会员部分，云音乐的付费用户渗透率仍然显著低于腾讯音乐），网易云音乐 MAU 约 2 亿、付 费用户数约 6500 万及 ARPPU 约 6.8 元，均显著低于腾讯音乐。
腾讯系 DAU 此前持续回落，近期腾讯音乐收购喜马拉雅，引入长音频用户，后续有望通过内容撬动流量杠 杆。网易云音乐 DAU 较为稳定，2024 年云音乐 DAU 达 1752 万（yoy-4%），25H1 DAU 达 1701 万。随着抖音 给予汽水音乐流量入口，汽水实现了在音乐赛道的弯道超车：2024 年字节系音乐整体 DAU 达 2387 万（超越网 易云音乐）yoy+140%。25H1 DAU 达 3994 万（yoy+100%)。
字节旗下汽水音乐和番茄畅听音乐版均实现快速增长（番茄畅听音乐版主打广场舞标签，具备显著差异性）， 其中，汽水音乐 DAU 已在 2024 年年中超越云音乐。腾讯系音乐中酷狗音乐及酷我音乐用户有所下滑。
腾讯音乐以多 App矩阵和多终端场景覆盖广泛用户，凭借完整曲库、分层会员体系与多元内容生态，结合 社区互动与长音频布局，在在线音乐订阅为核心的多元变现模式下稳居中国市场龙头。依托 QQ 音乐、酷狗音 乐、酷我音乐等多 App 矩阵覆盖更广泛人群，并延伸至移动端、车载、智能设备等多终端场景，形成强用户触 达能力。平台曲库完整，既有国际“三大唱片”等头部版权，也兼顾大众向与中长尾内容；会员体系分层（如豪 华/超级 VIP）叠加多元权益推动 ARPPU 提升。社区运营侧重粉丝互动、榜单活动及 K 歌、直播、话题挑战等 玩法，结合歌单与关注关系增强用户迁移成本；长音频领域则依托懒人听书、播客、电台等补齐生态，并通过 收购喜马拉雅进一步布局。商业模式以在线音乐订阅为基本盘，辅以广告、数字专辑与周边销售，以及社交娱 乐（直播、在线唱歌，受监管影响有所收缩）等多元收入，同时通过多元内容布局分散并优化版权成本，巩固 其用户规模与盈利能力的行业领先地位。
网易云音乐以“歌单文化+独立音乐人+每日推荐/私人 FM算法”为核心特色，突出个性化内容分发，在版权 环境常态化后不断完善曲库结构。平台社区属性鲜明，依托评论区、云村话题与笔记等功能，营造“听-评-分享” 的高黏性互动场景，强化用户情绪表达与粉丝交流。长音频方面，以互动电台和直播为主要形式，播客与有声 书作为内容补充存在。商业上，网易云音乐在保持社区文化与差异化音乐生态的同时，持续优化会员结构并提 升 ARPPU，以在激烈的市场竞争中强化用户价值与商业化能力。
汽水音乐定位为“短视频-音乐”宣发与分发的前台，依托话题挑战、合拍跟唱、二创翻拍及直播 K 歌等互 动机制，显著提升曲目曝光度与破圈传播效率，并将流量反哺至音乐平台以促成消费转化。平台重视创作者生 态建设与原创音乐人扶持，形成高活跃度的内容生产体系；长音频、播客和有声书并非业务重点，商业化模式 以流量广告和付费增值服务为主，突出短视频与音乐内容的联动变现能力。
