2023 年-2025 上半年中国半钢胎开工率高于全钢胎，半钢胎开工率常年维持在70%-80%，全钢胎开工率不足 70%。
轮胎兼具制造属性与消费属性。一方面，轮胎作为汽车的零部件，行业发展与汽车行业的发展保持一定相关性，受到宏观经济周期、汽车制造需求等因素的影响，具备一定的周期性。另一方面，存量汽车又需要在零售替换市场上更换轮胎，是存量汽车的必选消费品，具备一定消费刚性。 全球轮胎市场空间可达到万亿级规模。根据米其林年报数据，2020 年受全球疫情影响，全球轮胎销量出现一定程度下滑，2021 年开始全球轮胎销量出现恢复性增长。2024年全球汽车轮胎销量为 18.6 亿条，同比增长 1.9% 从全球轮胎需求量的角度来看，2024 年欧洲/北美/中国/南美/亚洲（不包括中国）/非洲及其他的占比分别为 28%/23%/20%/6%/13%/10%。欧洲与北美两个区域合计需求量占比超过 50%，是全球最重要的轮胎消费市场。中国是世界上的轮胎消费大国。
全球轮胎市场需求以替换需求为主。轮胎下游需求可分为替换需求与配套需求。配套需求指在新车出厂时原装配备的轮胎，替换需求指汽车在后续使用时轮胎达到一定寿命后进行更换替换的轮胎。轮胎配套需求通常与当年汽车产量相关，替换需求则与汽车保有量相关。根据米其林数据，2024 年全球轮胎替换市场需求约14.0 亿条，配套市场需求约 4.5 亿条，替换市场是轮胎下游的主要需求。随着全球汽车保有量不断增多，轮胎行业需求也会随之提升。 预计未来全球汽车销量持续提升。根据国际汽车制造商组织OICA 数据，全球汽车销量长期处于 5%以内的微增长时期，受疫情影响，2020 年汽车产量有较大减少，销量7966万辆，同比大幅下滑 13%，2021 年，销量逐步恢复，疫情影响几乎结束，2024年全球汽车销量 9531 万辆，同比 3%。
中国轮胎行业快速发展，已经是全球最大的轮胎市场。从“八五”计划（1991-1995年）至“十四五”计划（2021-2025 年）期间，轮胎行业伴随着我国汽车工业高速发展，由注重产能扩张和产业配套，转向技术创新、品牌建设、节能环保、新能源汽车发展。近年来行业朝着国际化布局和循环经济，持续推动产业升级和绿色转型。1991 年“八五”计划启动时，中国轮胎产业尚处于起步阶段。国内产能不足1亿条，产品以低端斜交胎为主。1995 年子午线轮胎实现小批量生产，2000 年子午化率突破50%，山东、浙江产业集群初现雏形。加入 WTO 后，中国轮胎行业迎来黄金二十年。2005年产量跃居全球第一，2015 年达 7.8 亿条，占全球 42.2%。外资巨头如米其林、普利司通通过合资建厂输出技术，而本土企业则以成本优势迅速发展。赛轮集团2009年建成越南工厂，规避欧美双反关税；玲珑轮胎 2014 年登陆欧洲市场，成为首家在欧洲建厂的中国轮胎企业。至 2023 年，中国 38 家企业跻身全球轮胎75 强，中策橡胶、正新橡胶挺进十强。 海外建厂是中国轮胎企业提升盈利水平的重要手段。大量中国企业向海外发展。尤其是在东南亚地区建立海外轮胎工厂。由于海外轮胎工厂贴近东南亚橡胶产区，在成本端更具优势，并且可以规避美国针对中国本土轮胎的高额双反税率及关税。因此中国轮胎企业的海外工厂通常具备较强的盈利能力，高于公司总体盈利水平。
中国轮胎行业产量持续提升。只有在 2020 与 2021 年，受疫情影响导致产量波动较大，在 2023-2025 年，多家企业宣布新的扩产计划，随着市场需求的修复及企业集中度的提升，行业产量大幅增长。2025 年上半年中国轮胎产量 5.9 亿条，同比增长12.5%，创历史新高。需求端，新能源汽车渗透率突破 50%，EV 专用轮胎需求激增，高承载、静音技术成标配，轮胎的替换周期缩短至 4 年。尽管欧盟发起反倾销调查，但上半年出口量仍达 3.5 亿条，占国内产量 59%，中国出口势头强劲。
2023 年-2025 上半年中国半钢胎开工率高于全钢胎，半钢胎开工率常年维持在70%-80%，全钢胎开工率不足 70%。主要因为半钢胎与全钢胎的需求端分别是乘用车和商用车市场，而两大市场的需求波动特性截然不同，直接导致开工率分化。半钢胎的需求刚性更强，开工率更稳定。全钢胎的需求强周期性，开工率波动大。2023 年中国半钢胎开工率在 70%左右，2024 年半钢胎开工率有所提升，增长7个百分点到 77%。在 25 年 Q1 中国半钢胎开工率再度提升，远高于以往同期水平，最高超过80%。从 Q2 开始开工率迅速下滑至 70%，主要是受到美国贸易战影响。2023 年和 2024 年中国全钢胎开工率在 60%左右。在 25 年Q1 中国全钢胎开工率开始提升，且进入 Q2 开工率仍稳定在 65%左右。
中国作为全球最大的汽车生产国和最大的新车消费市场，汽车保有量的提升将带动国内替换胎市场蓬勃发展。相比欧美日等发达国家，中国汽车市场仍有较大的发展空间。整体看，中国轮胎替换市场潜力较大。 25 年上半年中国乘用车销量 1353.1 万辆，同比大幅增长13.0%。从2021年到2025上半年中国乘用车行业销量持续快速提升，一方面是经济复苏，在政策刺激下带动需求增长，如购置税优惠，以旧换新，汽车下乡等。另一方面是新能源产品供应增多，技术迭代加速产品迭代，通过油电同价的方式带动销量不断增长。
2025 年上半年中国新能源乘用车销量为 644.7 万辆，同比增长37.0%。自2015年后，中国新能源汽车产销量为全球第一。中国车企正以新能源化、全球化、智能化、品牌高端化的战略路径，重塑全球汽车竞争格局。
新能源渗透率在持续提升，在 25 年上半年中国新能源渗透率超过50%。标志着中国汽车市场正式迈入新能源主导时代。燃油车与新能源车的市场地位反转，也折射出技术迭代、政策引导与消费需求的多重变革。 随着新能源汽车销量增加，也对轮胎产业带来新的发展机遇。电动汽车需要更高强度的钢帘线来提高轮胎性能。新能源轮胎与燃油车轮胎在设计和性能上存在显著差异，主要源于两者动力系统、车身重量及使用场景的不同。如载重能力差异，新能源汽车因电池组导致更重，轮胎需承受更高负载。新能源轮胎的载重指数普遍比同尺寸燃油胎高，轮胎企业会采用高强度帘线材料和加厚胎侧设计，提升抗形变能力，防止长期超负荷导致的帘线断裂或爆胎风险。静音性能要求不同，燃油车发动机噪声掩盖胎噪，而电动车电机噪声低，胎噪影响更明显，新能源轮胎需采用吸音棉技术降低胎噪。
中国轮胎出口量逐年增加，稳居世界第一。轮胎出口数量从2021 年的616.7万吨增长至 2024 年的 795.4 万吨。在 2025 年一季度中国轮胎出口量达到189.3 万吨，同比增长 5.4%。 中国轮胎出口较为分散，对外出口的贸易伙伴数量超过 200 个。从地区来看，2024年中国轮胎出口去向欧洲占比 28%，亚洲占比 27%，北美洲、中南美洲、非洲分别占比15%、15%、12%，大洋洲占比 3%，占比最小。
贸易战影响全球轮胎行业发展。中国轮胎行业以高质低价和强大产能为核心竞争力，在国际市场上占据主要的地位。近年来，国际贸易保护主义趋势加重，中国轮胎企业所面临的贸易摩擦愈演愈烈。为了应对这一挑战，国内轮胎企业多在海外建立工厂。出海，既有通过海外工厂规避贸易壁垒的考虑，也有分散化产能布局全球市场的考虑。目前海外产能布局主要集中在泰国、越南、柬埔寨、塞尔维亚、摩洛哥、墨西哥等国家。2025 年 4 月美国宣布实施全球“对等关税”政策，标志着其贸易政策的全面升级。关税政策涉及的范围极广，有 60 个国家和地区被加征关税远超10%的水平，其中中国轮胎地区出海的目的地越南、泰国、柬埔寨等都在额外加征关税地区。从本土产能来看，因为自 2015 年以来，美国对中国轮胎已经实施了双反调查并落地较高的双反税率，2015年开始，美国进口自中国的乘用车胎数量急速下滑，并在之后持续下滑，目前美国进口轮胎市场中已经很难看到来自中国的轮胎。因此此轮“对等关税”政策对中国本土产能的直接影响有限，但会影响全球轮胎供应，行业竞争加剧。 5 月 21 日，欧盟委员会发布 C/2025/2778 号公告，宣布对中国产新乘用车及轻卡充气橡胶轮胎发起反倾销调查。调查期从 2024 年 1 月 1 日到12 月31 日，损害调查期从2021 年 1 月 1 日开始至调查期结束。调查对象为产自中国的用于小型汽车（含旅行车、赛车）及载重指数不超过 121 的公共汽车或卡车的新充气橡胶轮胎。若最终裁定存在倾销并对欧盟产业造成损害，欧盟有可能会采取反倾销措施，对中国出口到欧盟的乘用车和轻型卡车轮胎征收反倾销税。自 2017 年欧盟对中国卡客车轮胎开展“双反”调查后，中国卡客车轮胎出口至欧盟的比例显著下降。海关数据显示，2017 年中国出口欧盟的卡客车轮胎达 34.7 万吨，占比 11.6%；而到 2024 年，出口量降至21.7 万吨，占比仅为 4.7%。2025 年 1 月，欧盟宣布延长对中国卡客车轮胎的“双反”政策。此次针对乘用车及轻卡轮胎展开新调查，将给中国轮胎出口带来更大压力，推动产能向海外转移。
