润贝航科发展历程、业务布局与盈利能力如何?

最佳答案 匿名用户编辑于2025/12/10 15:33

深耕二十余年,中国航材分销领域代表性企业。

公司前身为深圳市润贝化工有限公司成立于 2005 年,早期以代理国际品牌航材为主, 逐步建立分销网络,并于 2007 年成为国内首批获得中国民航总局《民用航空油料供应企业 适航批准书》的企业。2011 年起,公司开始与商飞集团深度合作,这成为了公司发展的重要 里程碑。在国产商用大飞机项目中,公司展现出了其在航空材料领域的专业能力和技术实力, 在 2017 年 C919 飞机首飞成功后,公司被授予 C919 项目首飞先进集体称号。 2020 年公司完成股份制改造,更名为润贝航空科技股份有限公司,同年启动上市筹备, 2022 年 6 月,公司成功登陆深交所,成为 A 股首家航空精细化学品上市公司。

2023 年 8 月, 公司获批成为海关 AEO 高级认证企业,加速海外市场布局,2024 年公司惠州基地完成验收 正式投产,为公司积极应对市场挑战,持续高质量发展带来广阔空间。经过长达二十多年的 在航材领域的深耕,公司已成为中国航材分销细分行业龙头。另一方面,公司积极响应航材 国产化战略,自上市以来持续加大对航空器材的自主研发投入,截至 2025 年 6 月 30 日,公 司给共有超过 2800 种自主研发产品取得适航认证,主要包括高分子材料类、胶带胶膜类等, 部分可以用于等效替换进口航空材料。受地缘政治局势持续紧张、单边主义和保护主义影响, 公司的自研航材有望在未来支撑公司营收及利润的复合增长。

公司主要实际控制人为刘俊锋。公司控股股东为嘉仑投资,刘俊锋通过持有嘉仑投资 80% 的股份间接持有公司 48.856%的股份,同时刘俊锋直接持有公司 5.50%的股份,合计持有公 司 54.356%股份。刘俊锋既是公司主要实控人也是公司董事长及总经理,有助于企业提高决 策效率,同时保持战略定力,更关注企业的长期价值增长。

公司主营业务结构:公司是集研发、生产及销售于一体的航空器材解决方案综合服务商, 坚持“分销+自研”双轮驱动战略,根据 2025 年公司中报,公司的收入主要来自分销产品, 包括民用航空油料、航空原材料和航空化学品等,分销产品业务收入占比约为 91%,其次是 自研产品业务,占比约 9%;在毛利贡献方面,分销产品业务贡献毛利占比最高,达 83%。

公司业绩状况:公司的主营业务航材分销属于航空领域的细分市场,其行业发展与民航 业运营景气度情况高度相关,若航空运输需求削弱则会直接对公司业绩与财务状况产生不利 影响。2020-2022 年受新冠疫情影响,全球航空业需求锐减,公司营收由 2020 年 7.22 亿元 一度下滑至 2022 年的 5.62 亿元,同时受海航控股破产重整影响,公司对 2020 年末的应收 账款单项计提坏账准备。2021 年得益于公司第四季度集中收相应的应收账款以及海航控股 破产重整完成,公司在 2021 年度坏账准备冲减了三千多万元,归母净利润状况有所改善。 2022 年以来随着中国民航业全面复苏,公司直接受益于航司维修需求回升,同时公司积极 响应国家政策,利用高毛利的自研产品逐步替代进口,有效提高了公司的营收质量。 2025 年 10 月 31 日,公司发布 2025 年三季报,公司在报告期内保持积极的市场开发 及业务拓展,实现了营收和利润的双增长,其中营业收入方面,公司前三季度实现总营收 7.53 亿元,同比增长 12.65%,归母净利润方面,实现归母净利润 1.18 亿元,同比增长 63.93%, 创下公司上市以来的历史新高,凸显了公司的经营韧性。