尽管持续的产品创新能够创造局部增量，门店规模数据表明新茶饮行业已步入存量重构 阶段。
1、门店侧/存量重构：弱势品牌加速出清，门店数仍有继续增长空间
根据餐宝典数据，2024 年中国茶饮行业连锁化率已突破 50%。茶饮赛道因进入门槛低、 操作流程简单、头部品牌规模优势强大及加盟商业模式成熟，拥有在所有餐饮品类中最 高的连锁化水平，并且近年来还在迅速提升。
尽管持续的产品创新能够创造局部增量，门店规模数据表明新茶饮行业已步入存量重构 阶段。根据窄门餐眼数据，2024 年 7 月至 2025 年 7 月全国茶饮店新开 11.8 万家，净减 少 3.92 万家；而 GeoQ 智图数据显示，2024 年行业闭店超 2 万家，新开约 3.16 万家。数 据口径差异主要源于统计口径覆盖范围不同，部分信息延迟或未收录，但均能够验证行 业门店的闭店潮和存量重构情况。
存量重构在品牌层面具体表现为：规模化的头部品牌和处于品类红利期的品牌持续扩张， 不再具备优势的大品牌和中小品牌加速出清。一方面，头部企业以强大的品牌势能持续 挤压长尾生存空间，2024 年蜜雪、古茗、沪上阿姨、茶百道、霸王茶姬国内门店数分别 同比增长 25%/10%/18%/8%/84%。另一方面，中小品牌因供应链规模、产品结构与运营 策略缺陷，在价格战中易陷入"销量增、利润减"困局，初代大品牌如 CoCo 都可、黑泷堂、 书亦烧仙草也因品类热度消退陷入持续性负增长；根据壹览商业数据，2025 年上半年， 26 个主流茶饮品牌中仅有 11 个品牌门店规模呈正增长，其中蜜雪、古茗净增门店数最 多，闭店数最多的品牌集中在中腰部，其退出可为古茗等头部品牌创造结构性扩张机会。 当前除非出现颠覆性品类红利，供给侧的结构性挤压将使小众品牌生存空间持续收窄。 当下轻乳茶等品类的部分新品牌，虽然拓店速度和品牌营销强势，但是供应给加盟商的 原材料成本远高出行业主流头部品牌，加盟商利润当前仍非常有限。供应链建设并没有 跟上品牌的发展速度，便会存在不够稳健的隐忧。基于某一个热门品类的快速扩张，后 续终究要依靠强大供应链修筑基础。 我们认为，当前行业门店数量阶段性收缩的核心动因在于双重迭代压力：一方面，产品 品类持续迭代，部分旧品牌尤其中小品牌正在大规模关闭门店；另一方面，商业地产格 局重塑，商圈停止运营导致门店被迫关闭。这种调整并不改变行业长期扩张逻辑，随着 现制茶饮行业总体规模的增长，以及品牌拓店的进一步下沉，门店规模将会恢复正向增 长轨道。
2、定价侧/低价策略：低价策略发挥营销价值，外卖战后定价修复回升
现制茶饮单杯均价在 2024-2025 年承压下行，但伴随竞争趋缓与消费习惯固化，平均价 格将于 2030 年左右修复至 14 元水平。 以灼识咨询的市场规模数据为基准，在假设人口基数不变的前提下，利用人均消费频次 反向推算得出：现制茶饮 2023 年单杯价格约为 13.5 元，原预计于中期内稳步上涨至 2028 年的 14.4 元/杯后趋稳；而美团团购 2023 年数据显示，全国茶饮客单价均值仅为 10.5 元。 该差异核心源于统计口径偏差：一方面，美团团购功能聚焦低价和秒杀场景；另一方面， 标签价统计未纳入优惠折扣、平台佣金、支付手续费及退款等变量，导致与消费者实付/ 门店实收价形成偏离。
2024 年价格战深化叠加 2025 年外卖平台补贴大战，驱动品牌采取的多元定价策略，主 流品牌普遍针对特定产品在核心渠道开展低价活动：古茗推行“9.9 元爆品+常规价单品” 组合；蜜雪冰城在高线城市线下提价但外卖端加大优惠；喜茶短期试水买一赠一及 4 元 低价纯茶活动；瑞幸锚定 9.9 元价格带；一点点则逆势全线上调 1-3 元。外卖大战导致平 台与商家双向让利补贴消费者，显著压低终端价格，大战深化阶段消费者的实付价格甚 至下降到比 9.9 元更低的水平，还阶段性出现了外卖价低于线下价的倒挂现象。不过，对 头部品牌而言，低价策略在社交媒体引发的裂变传播，其短期投资回报率高于传统广告 投放，能够有效摊薄获客成本。 基于第三方数据与实际动态，我们对消费者实付单杯价格路径的修正如下：2024 年价格 下移，2025 年触及阶段性底部；此后伴随竞争趋缓与补贴退坡，价格有所回升。考虑到 奶茶为高成瘾性产品，消费者对低价产生依赖性将一定程度上抑制品牌定价能力，导致 价格回升斜率趋缓。我们预计行业均价将于 2026 年修复至 2024 年水平，此后基本持平。
3、供需侧/增长动能：多元驱动推升消费频次，外卖大战验证超高市场潜力
现制茶饮行业的持续增长短期内主要依靠消费频次跃升，本质是需求侧动能在产品和渠 道变革下的协同释放：人群边界扩张、产品健康新鲜化替代，以及全渠道高频触达体系 （尤以外卖平台优惠活动为代表）共同推动了频次提升。 人的维度上，乡镇市场渗透成为行业发展重要推力，截止 2024 年年底，古茗约 41%的门 店位于远离城市的乡、镇，其通常是远离市中心的行政区域，从而率先突破下沉市场， 且古茗在全国仍有半数省份未充分开发，印证县域消费潜力尚未充分释放；外卖大战的 超低价策略将加速转化价格敏感客群；低龄市场破冰初见成效，煲珠公以“女儿放心喝” 情感定位推出儿童杯，开辟家庭消费蓝海。 货的维度上，健康化升级正在引发现制饮品对瓶装饮料的替代革命，鲜果、鲜奶、0 卡糖 等原料端革新已重构产品价值，现制茶饮以"少添加+鲜制"优势替代瓶装饮料。尤其是在 外卖大战期间，茶饮凭借高频低价特性与低饱腹感属性，单日单客消费频次峰值可达 2- 3 杯，甚至最高达到 10 杯，成为消费者消费的最主要饮料。
场的维度上，现制茶饮已构筑完成全渠道用户的高频触达体系。外卖大战将茶饮品类作 为核心战场，印证了茶饮市场潜力：根据中国连锁经营协会及美团数据，茶饮 2022 年 55% 的连锁化率，已经远超餐饮行业 2024 年 23%的平均水平，且中国连锁经营协会及美团 《2023 新茶饮研究报告》中，2023 年上半年美团餐饮外卖品类订单量数据显示，茶饮占 餐饮外卖订单 10.6%的份额，该市场份额远高于咖啡的 1.7%，使茶饮成为平台补贴效率 最高的品类。渠道上，茶饮品牌线下依托高密度门店布点形成“5 分钟茶饮圈”，线上外卖 平台茶饮在一二线城市已有高达 65%的渗透率，二者共同构筑起即时消费网络。茶饮具 备天然的改善型和触发型消费属性，依赖于渠道和触点的建设，社媒裂变传播放大低价 活动声量，叠加外卖平台“抢低价券-限时核销”的闭环机制，在折扣刺激下推动消费者 即时决策和完成转化，最终驱动消费频次与出杯量快速提升。 此次外卖大战印证，现制茶饮至少在消费频次维度已展现巨大市场潜力。目前部分现制 茶饮客单价已经进入瓶装饮料的价格区间，叠加产品健康化程度持续提升，消费频次有 望进一步提高单日 1-2 杯——参照美国现磨咖啡人均日消费 2 杯水平，并且考虑到中式 茶饮品类多元化特性，频次或仍有较大空间。此外，现制茶饮的成瘾性特征与加速出海 的趋势，将推动中国新茶饮从华人圈层向全球市场渗透。远期而言，在健康升级、高复 购与全球化扩张的三重驱动下，全球现制茶饮市场的增长空间巨大。
4、市场空间测算：全国现制茶饮店市场 2035 年有望超 6500 亿 GMV
人口基数测算：新茶饮行业供应链的完善和门店网络的持续扩张，正推动其消费群体在 地域与年龄维度上快速拓展。产品健康化创新拓展儿童与银发增量客群；下沉拓店使门 店覆盖县域及乡村市场；现代化进程则带动了入境游客等新增消费群体。多重因素驱动 下，现制茶饮已逐渐从时尚消费品转型为一种广泛普及的生活方式。鉴于消费基础显著 拓宽，采用全国总人口作为测算基准，按照每年人口净减少 0.1%进行推测，将 2035 年 中国总人口设定为 13.9 亿。 人均消费频次：参考公司招股书数据，2023 年中国香港及中国台湾地区人均现制茶饮年 消费量超过 50 杯。考虑到中国内地与港台地区在人均收入、气候条件、以及港台地区消 费习惯（香港茶餐厅文化、台湾作为奶茶发源地）的差异，对中国内地 2035 年人均消费量的预测采取相对保守的预估，设定为 33.3 杯/年。同时预计，2024-2025 年间，激烈的 价格竞争与外卖平台补贴对消费习惯的培育作用，将支撑消费频次增速维持高位。 单杯价格：根据前文定价侧分析，预计未来单杯价格将于 2026 年修复至 2024 年水平， 此后基本持平。 市场规模测算结论：综合上述核心驱动因素（人口基数×人均消费频次×单杯价格）进行 测算，预计到 2035 年，中国现制茶饮市场总规模 GMV 有望达到 6511.5 亿元人民币， 2025-2035 年 CAGR 约为 7.3%。
全球现制饮品市场呈现稳健扩容态势，中国现制茶饮出海未来可期。全球现制饮品市场 规模 2023 年为 7791 亿美元；2023-2028 年 CAGR 预计 7.2%，中国与东南亚增速领先， 分别为 17.6%和 19.8%。
当前中国现制茶饮出海仍处于初期阶段，区域选择呈现鲜明分化：平价品牌聚焦东南亚 市场，中高端品牌锚定发达国家。东南亚因文化相近、水果供应链完善及热带气候强冰 饮需求，成为平价品牌出海首选，市场渐趋饱和，部分品牌已经拓店 500-1000 家，蜜雪 冰城于 2024 年年底在东南亚已开店超 4800 家，2025 年 H1 进行存量门店优化后，境外 门店数仍有 4733 家，绝大部分均集中在东南亚地区；东南亚以外区域市场受制于政策环 境与文化差异，短期难现爆发式增长，但远期发展空间值得期待。
美国现制茶饮市场呈现高潜力与高壁垒并存的特性，喜茶、霸王茶姬、柠季等品牌均将 其列为核心扩张目标，未优先布局中东国家等外交友好但市场容量有限的区域。2024 年 美国咖啡店市场规模达现制茶饮的 28 倍，理论上替代空间广阔，但当前珍珠奶茶在西方 客群中仍被普遍视为亚裔专属饮品，且品牌出海美国受制于严苛的契约社会特性，门店 拓展效率明显受限：喜茶 2018 年开始出海，海外门店数于 2025 年 8 月才达到 100 家， 霸王茶姬经 18 个月筹备于 2025 年 5 月开出美国首店。
品牌破局依赖深度本土化转型。CoCo 都可调整产品配方适应本地甜度偏好，蜜雪冰城针 对区域市场定制营销素材。柠季采取激进策略：由于早期聚焦华人客群的品牌向主流市 场渗透时普遍遭遇转型困境，柠季放弃其他茶饮品牌华人聚集区选址策略，未使用原品 牌名，启用"BOBOBABA"新标识，按照本地客群的高甜度需求设计产品。以美国为鉴， 现制茶饮出海欧美面临诸多挑战，市场目前仍处破冰阶段。 古茗在招股书中表示，将持续评估海外市场进入机会。尽管出海并非公司近两年的战略 重点，但相关战略研究已在推进中。考虑到将国内供应链模式完整复制到海外的难度较 大，古茗未来可能采取高度本地化的出海策略，甚至推出与国内完全不同的产品组合， 并通过持续测试逐步优化本地运营模式。在目标市场的选择上，古茗更倾向于消费能力 较高的发达市场，如欧美地区和新加坡，而非当前品牌集中进入的东南亚发展中国家。
