立足红外探测，打造民营军工集团。
红外技术起家，经多年发展成为军民双跨光电科技集团。高德红外创立于 1999 年，是专业 从事红外核心芯片、红外热成像整机、高端光电系统及先进装备系统科研生产的民营高科 技公司。成立以来公司立足红外热像技术，技术横向纵向协同突破，向红外产业链两端延 伸，下游产品品类持续丰富，实现了从核心器件到完整装备系统的全产业链覆盖。目前公 司军品业务已获得多类型完整装备系统总体科研及生产资质，涉及的完整装备总体产品覆 盖面广、品类多样，实现了从某一品类到多品类、多领域的跨越式发展，是国内稀缺的装 备系统总体供应商。
公司历经三个发展阶段：
发展阶段一：（1999-2012）红外热像仪整机研制龙头企业
公司自成立至上市之初，公司主营业务为红外热像仪整机产品。2003 年，公司潜心研制多 年的红外热成像产品成功阻击“非典”疫情；2004 年，公司通过了军工产品质量体系认证， 并被批准为国家二级保密资格单位和武器装备科研生产许可单位，实现民参军。由于当时 约占其生产成本 70%的原材料红外焦平面探测器基本从法国进口，存在进口采购依赖风险。 同时，公司营业收入增长遇到瓶颈。
发展阶段二：（2013-2018）向红外产业链两端延伸，做强做大
无核心不强，无总体不大。2013 年，公司面对红外热成像产业较快的发展态势和十八届三 中全会深化军工体系改革的机遇，一方面，开展红外焦平面探测器产业化能力建设，打破 西方技术封锁并奠定公司红外产业的核心基础，最终实现红外核心器件国产替代；另一方 面，积极响应国家“民参军”的号召，大力推进多型型号产品的定型、批产，并在国内率 先完成某新型完整装备系统的研发工作，完成了由配套厂商向系统总体单位的跨越。
发展阶段三：（2019 年至今）军民需求共振，公司进入快速发展期
一方面，公司军品业务不断拓展，2020 年，公司各型号项目产品订单大量集中性签署，2021 年，公司诸多新增型号产品实现首次批量订货，2023 年和 2024 年，公司 II 类超晶格制冷 探测器已中标多个国内重大型号并即将大批量应用于先进装备型号项目；此外，公司在完 整装备系统总体领域实现突破，2021 年，完整装备系统总体实现海外交付；2024 年，公 司收到某重大型号国内完整装备系统总体《中标通知书》。另一方面，公司大力拓展民用市 场，国内市场重点项目稳步推进，国际市场份额取得积极进展。
公司控股股东为高德电气，实控人黄立先生具备深厚的技术、产业背景。黄立先生现任第 十四届全国人大代表，中国民间商会副会长，湖北省工商联副主席，高德红外公司董事长、 党委书记，华中科技大学客 教授，享受国务院 殊津贴 ，并于 2021 年 4 月入选中国工程 院 2021 年院士增选有效人名单。高德电气持有公司 36.39％股份，黄立先生直接持有公司 27.10%的股份，同时持有高德电气 97％的股份。
截至 2025 年 10 月，公司拥有 13 家全资子公司，核心子公司包括高芯科技、智感科技、 工研院、高德数科、汉丹机电等。高芯科技成立于 2013 年，业务聚焦于非制冷和制冷红外 探测器、机芯模组以及应用解决方案。智感科技和轩辕智驾两家全资子公司均设立于 2016 年，致力向民品市场推广红外热成像技术应用；其中，智感科技重点面向电力、工业制造、 全 控、 用 法、户外 、科研和 等领域 ，轩辕智驾聚焦于智能汽车领域。工 研院主要攻关微机电系统设计、工艺改进、系统集成等技术，为一体的全流程研发生产平 台。高德数科由公司全资子公司智感科技下属杭州智感数科于 2024 年变更而来，高德数科 承担公司大力进军和发展数字化智慧系统业务的战略任务。汉丹机电主要从事非致命性弹 药、地爆装备、炮 子母弹、引信等产品的研发、生产与销售 ，在行业内处于龙头地位。
2019-2021 年，军品、民品需求增长，公司营收实现较快增长。2019 年，新一轮军改接近 尾声，公司军品订单开始恢复，当年公司营收 16.38 亿元，同比增长 51%；2020 年，受益 于军品放量以及民品市场对防疫红外测温产品需求增长，公司营收同比增长 104%达 33.34 亿元；2021 年，在防疫测温产品同比大幅减少的情况下，公司红外探测器芯片、型号产品 及民品等销售规模仍保持了持续增长，全年实现营收 35.00 亿元，同比增长 5%。2022-2024 年，受型号项目类产品采购计划延期、部分型号项目类产品价格下调等影响，公司型号项 目产品收入承压。2024 年，公司在型号项目产品收入同比下降情况下，大力拓展红外民品 领域，实现营收 26.78 亿元，同比增长 11%。 2025 前三季度公司营收同比增长 69%。军品方面，2025 年公司原延期的内装型号项目类 产品陆续恢复交付，多个军贸项目也完成国外验收交付；民品方面，公司大力拓展民品市 场，随着公司探测器成本的持续下降，红外技术的民用渗透率快速提升，多个新兴应用需 求快速释放。前三季度公司实现营业收入 30.68 亿元，yoy+69%，已超过 24 年全年水平。 分产品看，2025H1 公司红外综合光电及完整装备系统收入 18.66 亿元，yoy+70%，传统弹 药及信息化弹药收入 0.57 亿元，yoy+640%，景气度复苏非常明显。
盈利能力企稳，毛利率保持较好水平。2022-2024 年，受型号项目类产品采购计划延期、 部分型号项目类产品价格下调等影响，公司销售毛利率同比降低。2024 年公司销售毛利率 40.72%，其中红外综合光电及完整装备系统毛利率 42.89%，传统弹药及信息化弹药毛利 率 25.09%。2025 前三季度，公司综合毛利率为 57.91%，同比提升 5.34pcts，主要系公司 收入结构变化，高毛利率的军品以及军贸产品收入占比提升。分产品看，2025H1 红外综合 光电及完整装备系统毛利率 51.65%，同比持平，传统弹药及信息化弹药毛利率 33.79%， 已呈现出企稳回升的态势。
公司保持高强度研发投入，技术创新构建核心竞争力。技术创新是公司发展的核心竞争力， 公司持续进行研发投入，专注为国家研发“高、精、尖”核心技术和产品， 务国防装备 建设。2022-2024 年，公司在型号项目产品收入承压的情况下持续加大研发投入，研发费 用分别为 4.13 亿元、5.42 亿元和 7.46 亿元。2024 年，公司四费费率 44.65%，其中，销 售、管理、研发和财务费用率分别为 5.24%、11.33%、27.85%和 0.24%；2025 前三季度， 公司营收大幅增长，期间费用率为率 26.61%，其中销售、管理、研发和财务费用率分别为 3.05%、7.03%、16.23%和 0.30%。
2025 年以来公司归母净利润拐点凸显。2020 年，随着公司营收大幅增长，毛利率提升， 公司实现毛利 19.73 亿元，较 2019 年毛利 7.97 亿元大幅增加 11.77 亿元，规模效应下公 司归母净利润同比增长 354%达 10.01 亿元。2021 年，公司毛利 持高位，费用率有所降 低，归母净利润同比增长 11%达 11.11 亿元。2022-2024 年，受型号项目类产品采购计划 延期、部分型号项目类产品价格下调等影响，公司业绩承压。进入 2025 年，随着下游需求 持续释放，交付确收节奏恢复正常，以及公司海外军贸业务持续拓展，公司基本面和业绩 已出现明显拐点，2025 前三季度公司实现归母净利润 5.82 亿元，同
