公司深耕宠物食品近30 年，业绩稳健增长。
中宠股份自 1998 年创立，由生产出口高端宠物零食起步，成为中国宠物食品开创者。与国内宠物行业同行相似，公司在发展初期主要集中于OEM业务，积累了丰富的加工制造经验。此后不断拓展国内市场，打造品牌知名度。期间，公司积极建设新厂、开展国际合资合作，分别于2012 年和2013年获得“国家高新技术企业”称号与“中国驰名商标”。公司不断推进国际化，在多国投资建厂，目前在中国、美国、加拿大、新西兰、柬埔寨和墨西哥6个国家均有产能。2017 年公司在深圳证券交易所成功挂牌上市，成为中国宠物行业深交所主板第一股。公司将坚持“以自主品牌建设为核心，聚焦国内市场，加速海外市场拓展，稳步推进全球产业链布局，巩固传统代工业务规模”的发展战略。
中宠股份实际控制人为郝忠礼和肖爱玲夫妇。截至2025 年三季报数据，公司前三大股东分别为烟台中幸生物科技有限公司、烟台和正投资中心（有限合伙）和日本伊藤株式会社。郝忠礼先生持有烟台中幸生物科技有限公司和上海通怡投资管理有限公司两家公司的 100%股权，持有烟台和正投资中心（有限合伙）74.29%股权。
2024 年 8 月，公司推出员工持股计划，购买回购股票的价格为10.00元/股，涉及的标的股票规模不超过 446.3858 万股，约占公司当时总股本的1.52%。 根据公司的发展战略，境内和境外业务相关人员所产生效益的考核标准存在差异，因此公司分两部分人员进行区分考核，境内业务所属的参与对象不超过 37 人，境外业务所属的参与对象不超过39 人，该员工持股计划业绩考核年度为 2024-2026 年度。
公司管理团队经验丰富，为公司持续稳健发展提供了保障。董事长郝忠礼，自 1999 年起深耕宠物食品行业，现任多家子公司董事长，行业经验丰富。副董事长伊藤范和，来自日本伊藤株式会社，自2012 年起担任日本伊藤株式会社总经理，并在中宠股份担任副董事长，为公司带来国际化的管理视野。常务副总裁江移山，拥有丰富的生产技术和企业管理经验，自2000年起在公司担任多个要职。副总裁团队包括刘淑清、张蕴暖、接元昕、朱红新及董海风等人，他们在财务、国际贸易、生产管理及项目管理等领域发挥着重要作用。财务总监肖明岩自 2023 年起担任公司 CFO。董事会秘书任福照，自2022年起负责公司信息披露及投资者关系管理。
2022-2024 年公司营业收入增速处于上升通道，2023-2024年公司归母净利润处于快速增长通道。2024 年实现营业收入44.65 亿元，同比增长19.15%，2024 年归母净利润为 3.94 亿元，同比增长68.89%。
近年公司毛利率稳步提升，主要得益于公司近年来持续推动产品结构调整和品牌升级，采取对产品 SKU 梳理、对渠道进行管控、推出高毛利新品等举措来推动公司整体毛利率的提升。未来公司仍将继续进行产品结构优化和提升自主品牌影响力，预计毛利率仍有望保持稳健上升的态势。公司销售费用率自 2020 年以来处于稳步提升的趋势，从2020年的8.26%提升至 2025 年前三季度的 11.97%。公司的销售费用主要聚焦于自主品牌的构建与拓展。目前，公司自主品牌的产品在境内和境外市场均有销售，且境内业务的销售占比相对更高。因此，销售费用在很大程度上用于支持国内自主品牌的建设与发展。然而，自主品牌出海业务也是公司战略布局中的关键一环，公司会对此进行相应的资源倾斜，包括销售费用的投入，以推动自主品牌在国际市场上的影响力与份额的提升。
乖宝宠物自有品牌占比高，毛利率表现优于中宠和佩蒂。2024年乖宝宠物毛利率 42.27%，而中宠和佩蒂主粮毛利率分别为28.16%和29.42%。乖宝毛利率高于中宠和佩蒂主要系乖宝主粮和自有品牌业务占比高，2020-2022年公司自有品牌占比分别为 49.55%、51.95%和60.55%，与中宠和佩蒂相比，乖宝自有产品占比较高。更高的自有品牌占比意味着公司拥有更大的自主权在产品价格设定和成本管控上，从而能更迅速且灵活地调整价格策略，提高利润率。此外，2024 年乖宝主粮收入占比 51.30%，高于2024 年中宠主粮收入占比 24.78%，也高于 2024 年佩蒂主粮和湿粮收入占比7.13%。
