汽车线束是汽车电路的网络主体，它把中央控制部件与汽车控制单元、电气电子执行单元、 电器件有机地连接在一起，形成一个完整的汽车电器电控系统。汽车线束主要由导线、端 子、接插件及护套等组成，是由铜材冲制而成的接触件端子（连接器）与电线电缆压接后， 塑压绝缘体或外加金属壳体等，以线束捆扎形成连接电路的组件。汽车线束产品属于定制 型产品，不同整车厂商及其不同车型均有着不同的设计方案和质量标准。
据中国汽车工业协会统计，2006 年我国汽车产销量分别为 727.97 万辆和 721.60 万辆，经 过十余年的经济增长、城镇化的推进和生活水平的提高，普通家庭对汽车的需求量大幅增 长，2020 年汽车产销量为 2522.50 万辆和 2531.10 万辆，近十余年内，汽车产销量增长了 近三倍。随着汽车销量的持续上升，汽车线束的需求也出现了大幅的上涨，汽车线束的市 场容量迅速增大。在传统汽车电子领域中，单车线束产品平均总值约为 2000 元，某些高端 车型则更高。2020 年中国汽车产量为 2522.50 万辆，以单车线束 2000 元的价格估计，中 国汽车电子的线束产品的年产值将超过 500 亿人民币（威贸电子公开发行说明书）。
汽车线束行业发展高度依赖汽车行业，大部分品牌车厂拥有自己比较成熟稳定的汽车配套 体系，尤其以德系、美系、日系为代表的国际汽车企业对零部件供应商实施严格的考核评 价，其长期以来对零部件的高标准要求使得汽车线束供应商与汽车企业的结合也相对稳定。 就国内市场而言，大型自主品牌车厂大多拥有稳定配套生产的本土线束厂，而外资以及合 资整车厂，对线束的要求较高，选择的线束厂家大多为国际零部件厂商在国内的独资或者 合资厂商，例如住润电装主要为广州本田、东风本田配套。
近年来，由于国际汽车厂商越发重视成本控制，汽车零部件的本土化采购日益加强，国内 也涌现了一批优秀的自主线束企业。这些优质的本土企业通过长期积累的产品技术和同步 开发经验，整体实力显著增强，凭借及时有效的服务、可靠的产品质量逐步进入国际汽车 厂商的供应商配套体系。
2020 年，中国消费市场受到了疫情的强烈冲击，疫情改变了人们的生活方式和消费习惯， 但新的消费趋势和形态也得以凸显，据中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心 发布的数据显示，2020 年家电行业国内市场零售规模为 7297 亿元，同比下降 9.2%；家电 行业出口规模为 4582 亿元（不含彩电），同比增长 24.2%。 当前，全球疫情和世界经济形势仍然严峻复杂，经济发展面临的挑战前所未有，但从中长 期来看，产业结构升级、居民收入稳定、消费多元化、国家政策对绿色和智能产业发展引 导以及家电行业产品标准的升级都将带来新的机会点和增长点。
图：2020 年家电行业三大发展方向
2020 年，据全国家用电器工业信息中心数据显示，生活家电整体市场规模为 1284 亿元， 同比下降 0.5%，其中线上销售占比进一步提升至 68.8%。纵观各品类全年市场发展表现， 传统品类市场增长乏力，如电饭煲全年销售规模为 136.1 亿元，零售额同比下降 13.2%； 新兴健康类小家电市场获得快速发展，客群需求的多样化、个性化也催生出许多小众品类， 如榨汁杯、多士炉、料理棒、早餐机等，这些市场小众但品类繁多的创意小家电在功能上 更加细化，在外形设计上更加出新，覆盖从婴幼、青年到中老年全年龄段全场景。
此外，针对宠物的智能小家电产品也成为增长的“风口”。破壁料理机全年市场规模为 136.2 亿元，同比增长 7.7%，线上市场销售占比达到 60.7%，包括静音、自动清洗、可拆卸等可 解决消费痛点的功能应运而生，如配有静音装臵的产品在线上市场渗透率同比增长超过 150%。吸尘器的健康属性使其在疫情期间仍有尚佳表现，2020 年吸尘器国内销售规模为 231.8 亿元，同比增长 15.3%，其中线上销售额占比突破 80%。从细分品类来看，消费升 级已使吸尘器成为必备家电产品，在线上市场，手持推杆式吸尘器零售量同比增长 48.8%， 扫地机器人和除螨仪零售量同比均增长 13.9%，而且因家庭清洁需求不断发展，也催生出 蒸汽拖把、洗地机等一系列新型清洁家电。
1）智能家居市场： 随着人工智能、语音识别、大数据、体感交互技术的不断发展，以及人们生活水平的不断 提高，人们对家居生活的智能化需求日渐高涨。作为家居生活的重要部分，在智能化大趋 势下，整个家电行业也会面临着前所未有的大机遇。 据前瞻产业研究院发布的《中国智能家居设备行业市场前瞻与投资策略规划报告》统计数 据显示，2017 年全球智能家居市场规模为 357 亿美元，2018-2023 年间的复合年均增长率 CAGR 为 26.9%，预计到 2023 年将达到 1506 亿美元。其中，美国、欧洲、中国将成为智 能家居三大市场，市场增幅速度远超国际平均标准。
智能家居产品分类涵盖照明、安防、供暖、空调、娱乐、医疗看护、厨房用品等。智能家 居市场的蓬勃发展必然也给上游电子线束、注塑集成件行业的发展带来巨大的市场发展空 间。
2）新能源汽车市场： 为缓解能源紧张、减轻环境污染的压力，以美国、日本、欧盟以及中国为代表的国家和地 区相继将新能源汽车上升为国家战略。在新能源汽车快速发展的行业趋势中，汽车线束作 为重要的汽车基础零部件，正面临设计开发、工艺革新、性能突破的重要发展时机。
根据威贸电子公开发行说明书，2020 年，我国新能源汽车产销量分别达到 136.60 万辆和 136.70 万辆，连续五年位居世界第一，占全球市场保有量 50%以上。截至 2020 年底，我 国新能源汽车累计保有量达到 492 万辆。新能源汽车的快速增长，使国内汽车线束市场由 低成本战略市场逐步转为技术含量更高的性价比市场。新能源汽车通常使用高达 600V 的或 更高的驱动电压，比燃油汽车的 12V 电压高出很多，需要采用能够承受更高电压的线束连 接各电路单元，高压线束是新能源汽车安全可靠运行的重要保证。
此外，新能源汽车应用的是交流电机，电磁干扰较为强烈，新能源汽车线束的设计必须考 虑电磁干扰性，以保证线束应用的可靠性。汽车线束将从原料材质、生产工艺、产品特性 方面寻求升级突破，实现高压化和抗电磁干扰发展。我国本土部分优质的线束企业已在高 压线束的设计开发领域实现技术突破，拥有领先的研发实力，发展潜力巨大。
目前，在中高档应用领域里，国内线束企业与国外成熟企业相比，仍然存在一定的差距， 自主研发、技术创新能力需要进步提升。但随着我国电子线束行业多年自主发展和配套经 验的积累，产品质量更加可靠，服务水平更加完善。行业中已经培育出少数具有同步开发 设计能力且规模较大的线束企业。对于新厂商，进入本行业的壁垒主要在于客户资源、工 艺技术、资金和规模化、管理等方面。
电子线束作为各类家用电器、印刷机等机器设备的连接器，在很大程度上会影响终端产品 的质量、性能和使用寿命。因此下游客户对供应商的要求非常严格。尤其是下游知名企业， 通常会制定一套严格的标准对供应商各方面的能力进行考察，不仅要求供应商能提供质量 可靠的产品，对供应商的研发与测试能力、生产设备的先进性及保养状况、生产规模、品 质控制、产品交期、技术能力等各个方面通常都有严格的要求。考察合格后，一般还需要 经过较长时间的试样供应阶段，才会将制造厂商纳入其全球采购体系中，确立长期稳定的 合作伙伴关系。
双方建立了正式合作关系后，为保证产品品质及交付的可靠性和稳定性，客户通常不会轻 易改变其合作关系。这种严格的供应商资质认定，以及基于长期合作而形成的稳定合作关 系，对新进入的企业而言形成了很高的客户资源壁垒。
电子线束行业的生产个性化需求明显，很多产品为定制化产品，对设计人员和技术工人的 技术能力要求较高，行业技术的进步需要长时间的积累。同时，随着下游企业对电子线束 材料强度、使用寿命、制造精度、稳定性等技术要求的不断提高，技术更新换代不断加快， 对企业的产品开发和制造能力要求更加严格，新进入企业很难在短时间具备适应行业发展 要求的技术水平。
实现批量化的电子线束需要建立科学有效的生产工艺流程和品质管控制度，需要具有较强 纪律性和执行力的生产团队，需要对客户的需求有深入的理解，在实践中不断积累生产诀 窍，改进生产工艺，提升生产效率，控制产品质量。行业新进入者很难在短时间内掌握完 善的生产工艺和管控体系，组建训练有素的生产团队。
图：批量化生产要求
电子线束行业中，规模较大的企业具有显著的优势。为实现扩大规模，企业需要不断进行 产品开发、模具开发、生产制造、检测等，以上环节均需要企业投入大量资金。因此，资 金实力雄厚、规模化程度高的企业有着显著优势，行业有较高的资金和规模化壁垒。
电子线束及注塑集成件生产具有多品种、小批量、多批次、大规模等特点，电子线束及注 塑集成件企业需在原材料采购、生产加工、市场开拓等方面加强综合管理、提高运营效率， 以应对库存及经营风险。同时，全球范围内的采购能力、供应链管理以及实践经验是电子 线束及注塑集成件企业参与全球化市场竞争的重要基础。只有具备集研发、采购、生产、 销售于一体的智能化管理能力，电子线束及注塑集成件企业才能满足客户严格的产品质量 要求，并保证产能供应的持续性。突出的智能化管理水平基于高效的管理团队及管理思维， 新企业通常难以在短时间内建立起满足行业要求的管理机制，从而形成较高的管理壁垒。
（1）行业上下游协同合作发展更显著 随着我国制造加工能力的不断提升，会有更多的品牌制造商将复杂工序的零部件的制造加 工业务外包。然而，融入品牌制造商的供应链体系是一个长期复杂的过程，对零部件制造 加工厂商的技术能力、管理体系和服务水平要求很高，一般要经过从验厂、技术交流、小 批量试样到量产供货的过程。制造加工厂商一旦与品牌制造商形成合作，双方也容易结成 长期紧密的合作关系，制造加工厂商可以随着品牌制造商业务的发展共同发展。
（2）电子线束的应用场景进一步深化、更广泛 未来随着我国制造业的产业升级，以及我国的制造业更加深入地融入全球制造业的产业链 条分工，各类家用电器及机器设备的精细化要求越来越高，电子线束可以应用于国内外更 加广阔的领域，如航空航天、智能装备、轨道交通、新能源等。
（3）生产要求更精细，稳定性、精度将进一步提升 设备的自动化应用可以降低人工成本，提高产品精度和稳定性，提高生产效率。随着劳动 力成本的不断提高，电子设备配件制造商采用自动化设备的意愿也越来越强。
（4）行业集中度将不断提高 目前国内的电子线束企业总体而言相对比较分散，技术水平参差不齐。随着我国制造业的 整体升级，规模小、设备落后、技术水平提升缓慢的制造加工厂商将逐步被淘汰，而具备 一定规模和实力的厂商能够逐步扩大市场份额，提升在行业内的影响力，并最终树立自己 的品牌。
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