公司目前合金材料产品中主要有空调箔、钎焊箔等，下游主要是空调、 高端汽车热交换器等。空调箔下游需求较为稳定，供给端行业竞争较为 激烈。汽车热交换器随轻量化趋势，用铝需求有望进一步提升。
图：国内空调产量
动力电池需求高增，带动电池箔需求快速增长。铝箔是电池正极中的 关键材料，用作锂离子电池的集电器。通常情况下，锂离子电池行业使 用轧制铝箔作为正极集电体。根据产业信息网，1GWh 锂电池的铝箔 用量在 600-800 吨左右，以平均用量 700 吨/Gwh、2023 年全球 800Gwh 出货量计算，我们预计 2023 年全球电池铝箔需求约为 56 万 吨。
电池箔行业壁垒高，产品附加值高。 由于安全性原因，电池箔对技术 指标的要求远高于其他铝箔产品，制备工艺流程复杂，同时其产能建设 周期长、投资成本高，其毛利率显著高于其他铝箔产品。
图：电池箔生产流程
海外领先，国内仅少数几家具备电池箔生产能力。当前国内电池铝箔 加工业的工艺、技术装备的整体水平仍落后于国际先进水平，低附加值 产品多，高附加值的产品少，大部分的企业规模小，技术创新能力不足。 全球动力锂电池用铝箔生产厂家主要集中在日本和韩国，主要有日本的 东洋铝业、 UACJ 和韩国的乐天等 ，而国内动力电池箔主流供应商有 鼎胜新材、 东阳光、华北铝业、万顺新材 、南山铝业等。
公司携手日本龙头，产品逐步开启兑现周期。2018 年，公司与日本最 大的铝箔生产企业 UACJ 成立合资公司建设锂电池用电池铝箔项目， 达产后公司东阳光科钎焊箔总产能将达到 7 万吨／年，电池铝箔产能预 计达到约 1 万吨／年。公司借助 UACJ 在铝箔领域的技术优势，进一 步提高其钎焊箔产品的市场地位，并加码锂电池铝箔，完善并优化公司 产品结构。
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