山东汉鑫科技股份有限公司是信息系统集成的解决方案提供商，致力于为政府、 企事业单位客户提供信息系统解决方案及相关服务，属于国家产业政策鼓励类范畴。 公司主营业务为信息系统集成服务，属于软件和信息技术服务行业下的信息系统集 成服务业。
近年来，我国软件和信息技术服务产业规模迅速扩大，技术水平显著提升，已 发展成为战略新兴产业的重要组成部分。根据工信部《2020 年软件和信息技术服 务业统计公报》相关数据，我国软件和信息技术服务行业 2013 年收入 30,587 亿元， 2020 年收入达到 81,616 亿元，年均复合增长率为 15.05%；人均实现业务收入由 2013 年的 65.1 万元增长至 2020 年的 115.8 万元，行业盈利能力稳步提升。
我国软件与信息技术服务业主要范围包含软件产品、信息技术服务、信息安全以 及嵌入式系统软件。其中，软件产品与信息技术服务为行业主要收入来源，合计占行业 收入 80%以上。2020 年，全行业实现软件产品收入 22,758 亿元，同比增长 10.1%， 占全行业比重为 27.9%；信息技术服务实现收入 49,868 亿元，同比增长 15.2%，占全 行业比重为 61.1%。
公司政校医商和涉密单位服务的发展主要依托数字政府建设所带动的政府类客 户的信息化、数字化需求增加。政府信息化建设自 20 世纪末至现在始终都是我国 信息化战略的重要领域，随着国家大数据战略的实施，数字政府建设的步伐正在不 断加快。我国政府于 2017 年启动了数字政府试点，目前已经有十多个省出台了数 字政府建设规划。2018 年，国务院发布《关于加快推进全国一体化在线政务服务 平台建设的指导意见》，要求深入推进“互联网+政务服务”。
中国信通院发布的《云计算发展白皮书（2019 年）》数据显示，全国政务云在 2018 年已实现 31 个省级行政区全覆盖，地市级行政区政务云覆盖比例达到 75%。 2019 年，已上线运行国家政务服务平台，联通 31 个省（区、市）和 40 余个国务 院部门政务服务平台，接入地方部门 300 余万项政务服务事项，政务流程的优化和 政府下属各部门平台的打通使服务效率有效提升。 近年来我国数字政府的建设在需求方的刺激下有了迅速的增长，2018 年行业 市场规模达到 3,140 亿元左右，同比上涨 15%。随着中国数字化进程的不断加速， 数字政府市场规模将持续增长，预计到 2025 年中国数字政府行业市场规模将达到 9,255 亿元。
据清华大学数据治理研究中心发布的《2020 数字政府发展指数报告》数据显 示，山东省数字政府发展省级排名第 6，发展梯度属于优质型，在组织机构的功能 完善度、政策规划的广泛度、电子政务平台的覆盖度等方面，均处于领先位置。总 体来看，我国东部地区数字政府的发展显著领先于中部和西部地区。山东省内除副 省级城市和省会城市外，烟台市数字政府发展指数在省内排名第二，在全国大中型 城市中处于较为靠前的位置。随着中国数字化进程的不断加速，烟台市数字政府也 将转型至第三阶段。软件和服务是未来几年主要增长的细分领域，而随着基础设备 的完善，网络设备和硬件市场规模的扩大速度逐渐放缓。
根据中国产业信息预测，数字政府市场规模将保持持续增长，预计到 2025 年 中国数字政府行业市场规模将达到 7,522 亿元。其中，软件和服务是未来几年主要 增长的细分领域，而网络设备和硬件随着基础设备的完善，市场规模也会随之扩大， 但增速低于软件和服务类。
图：2019-2025 年我国数字政府行业市场规模及增速预测
公司政校医商和涉密单位类信息系统集成服务的客户以政府机关、事业单位、 学校、医院等公共服务单位为主，烟台及其县级市共有政府机构 451 家，仍具有较 大市场空间。据山东省统计局《2020 年山东省国民经济和社会发展统计公报》数 据显示，截至 2020 年末，山东省拥有医院 2,640 所，比上年末增加 25 所，学校 4,469 所（其中，普通高校 152 所，中等职业学校 397 所，普通高中 682 所，普通 初中 3,238 所）；据烟台市统计局《2020 年烟台市国民经济和社会发展统计公报》 数据显示，截至 2020 年末，烟台市拥有医院 186 所（其中，综合医院 88 所、中 医医院 22 所、中西医结合医院 5 所、专科医院 69 所、护理院 2 所），初中以上学 校 315 所（其中，普通高校 16 所，中等职业学校 30 所，普通高中 45 所，普通初 中 224 所）。随着中国数字化建设的发展，山东省及烟台市内的政府机关、事业单 位、学校、医院的数字化信息化的需求将逐渐增加，公司该业务领域所处的市场空 间广阔。
公司对工业企业提供的企业数字化转型服务的发展主要依托于传统制造型企业 的转型升级需求，目前公司企业数字化转型服务的业态和模式尚不成熟，市场化程 度不高，市场开拓主要依赖政府补助，盈利模式主要为供应商返利。2020 年 4 月 7 日，国家发展改革委与中央网信办共同发布《关于推进“上云用数赋智”行动培 育新经济发展实施方案》，提出打造数字化企业、构建数字化生产链、培育数字化 生态的发展目标。2021 年 1 月 28 日山东省发布《关于加快促进服务型制造发展的 实施意见》，要求以供给侧结构性改革为主线，加强示范引领，搭建公共平台，完 善政策环境，健全服务型制造发展生态，积极利用工业互联网等新一代信息技术赋 能新制造、催生新服务，加快培育发展服务型制造新业态新模式，促进制造业提质 增效和转型升级。近年来国家和山东省陆续出台了鼓励支持大数据、人工智能、物 联网等新兴技术的政策。烟台市人民政府启动了《烟台市新基建三年行动计划（2020-2022 年）》调研起草工作等，对 5G 通信、人工智能等新技术的发展提供 了必要的政策支持，进一步明确通过大范围的数字化改造，实现广泛万物互联、扩 大社会化应用的发展方向。
据中国信息通信研究院发布的《中国数字经济发展与就业白皮书（2019 年）、 （2020 年）》显示，2018 年我国数字经济规模达到 31.3 万亿元，增长 20.9%，占 GDP 比重为 34.8%；2019 年我国数字经济规模达到 35.8 万亿元，增长 14.38%，占 GDP 比重为 36.2%。2019 年，山东省数字经济规模增长在 10%-15%之间，超过 2 万 亿元，然而，相对于北京、上海等城市数字经济规模占比 GDP 超过 50%，山东省的 2018 年的数字经济规模占比 GDP 仅超过 30%。根据山东省政府新闻办的公开信息， 截至 2020 年末，山东省市场主体数量较多，其中规模以上（年主营业务收入 2,000 万 元及以上的工业法人企业）工业企业 26,363 家，企业数字化转型服务市场空间广阔。 目前企业数字化转型的业务开拓系由公司在烟台市内发掘存在企业数字化转型需求的企 业及市场主体，并积极向山东省其他地区进行业务拓展。而根据烟台经济开发区的公开 信息，开发区已有工业企业 3 千家，过百亿企业 4 家、过十亿企业 30 家。目前，国家、 山东省、烟台市出台了一系列政策来支持企业数字化转型业务发展。
在信息系统集成产业链里，公司处于中游的位置，主要将原本独立的软、硬件产 品通过解决方案集成起来，以发挥整体效能。公司上游为硬件、软件产品供应商，下游 为终端客户。 信息系统集成行业主要受业务订单驱动，向客户提供整体解决方案等非标准化产 品，因此在销售上难以形成规模效应。另外，行业客户在选择系统集成厂商时会着重参 考系统集成厂商能否提供持续维护服务和及时的问题处理服务，因此，客户出于稳定性 和便捷性考虑，一般倾向于选择本地具备实力的信息系统集成厂商。基于上述两个原因， 我国系统集成行业竞争相对分散，集中度较低。
公司政校医商类服务属于智慧城市行业综合解决方案。据中国信息通信研究院对 智慧城市的研究报告显示，中国智慧城市产业范围大、领域多、链条长，包括电信运营 领域、系统集成领域、软件开发领域等多个细分领域，因此，智慧城市建设作为一项复 杂的系统工程，参与企业众多，市场竞争格局分散，集中度不高。
公司进入信息系统集成类领域较早，凭借持续的研发投入和多年的经验积累，先 后成功实施了多个具有行业影响力示范项目，例如“哈尔滨工程大学（烟台）研究生院 智能化工程”、“烟台广播电视台 LED 背景屏幕系统”、“国家税务总局烟台市税务局指 挥中心建设工程”等项目。公司在 2018-2020 年期间共向 13 家医院及 18 家学校及多个 政府单位提供智能化建设服务，并以树立行业业务标杆为原则，大力拓展具有影响力的 项目，业务典型包括山东省立医院鲁东医院、龙口新民学校等烟台市当地大型医院、学 校的信息化建设项目。2018-2020 年及 2021 年 1-7 月，公司的中标率分别为 63.04%、 68.89%、63.41%和 75.00%，均保持在一定水平，具有一定业务拓展能力。
图：我国智慧城市产业竞争格局
涉密单位类业务涉及信息系统的各个层面，细分领域较多，包括国产设备、安全 服务、基础设施保护和网络安全设备等多个产品类型，市场竞争格局较为分散，每一细 分市场均有一定数量的竞争厂商。尽管行业内厂商数量较多，但由于目前市场的细分程 度较高，单一企业难以掌握全部技术，市场总体的品牌集中度不高，市场份额较分散。
在涉密单位类领域，公司为山东省首批取得涉密资质的企业，能够承接山东省内 涉密单位的数字政府建设业务。凭借涉密资质的优势，公司近几年在山东地区持续承接 该类项目，承接的中国共产党烟台市纪律检查委员会项目曾被评为国家部委示范项目。 公司持续跟进客户需求，与客户保持良好业务合作。2019 年公司承接的大型涉密单位 类项目的客户由于对公司的项目建设质量、方案设计满意度较高，于 2020 年与公司继 续维持良好合作。同时，公司具有新客户拓展能力，2018-2020 年度公司新客户的收入 占比均维持在 75%以上的较高水平。
据《数字山东发展规划（2018-2022 年）》统计，2017 年，山东两化（信息化和工 业化）融合发展指数达到 97.4，有 211 家企业入选国家贯标试点，居全国第三位。累 计获批国家智能制造试点示范 23 个，居全国首位。在全国首推云服务券补贴制度，工 业云平台服务企业超过 1 万家。物联网等数字技术在农业资源监测、生产管理和安全溯 源等领域广泛应用。尽管如此，山东省的数字化建设仍然呈现竞争优势不明显、产业高 端环节布局不足、缺少具有全国影响力的龙头企业、数字创新驱动能力不强、缺乏数字 领域高端人才和复合型人才、新业态及新模式发展滞后的特点。
工业企业类领域，公司基于多年的系统集成、定制开发的技术、项目经验，能够 识别出数字化转型服务中客户的需求痛点，进而提供企业数字化转型的创新应用方案。 同时，由于企业数字化转型服务更侧重软硬件产品和工业场景的整合应用，公司凭借多 年来积累的项目经验和软件开发、部署经验，陆续承接了烟台胜地汽车零部件制造有限 公司等烟台市当地企业类客户。
国外产品凭借性能优势占据我国信息安全市场多年，但是实现核心技术的自主可 控是我国国家网络安全和信息产业建设的重要任务。《“十三五”国家信息化规划》中， 国家进一步明确信息化建设发展战略，要求全面增强信息领域核心技术设备自主创新能 力；打造自主先进的技术体系；构建先进、安全、可控的核心技术与产品体系。目前我 国自主可控行业涉及系统集成、数据库、中间件、操作系统、存储、服务器、网络设备、 芯片等多个行业，未来随着国产软硬件的进一步发展，信息安全产业的国产替代将是一 个长期趋势，基于国产操作系统的涉密单位类业务具有发展空间。
随着我国城镇化率不断提高，城市资源分配、人口、就业等多项城市建设问题的 解决将依靠城市信息化建设，以数据作为基础驱动是建设智慧城市的必然趋势。不断发 展的新兴技术与市场需求，使得智能化系统搭建日益复杂，客户对于产品要求和智能化 服务要求则更加严格，因此，根据客户需求提供定制化服务和智能化整体解决方案等信 息系统集成服务逐渐成为行业的发展趋势。
近年来，新一代信息技术与实体经济进行深度融合发展，形成的工业互联网产业 逐步帮助企业进行数字化转型。工业互联网核心产业主要包括工业数字化装备产业及工 业互联网自动化产业。工业数字化装备涵盖面向工厂内制造、加工、检测、搬运等生产 活动的通用设备、专用设备和智能仪器仪表等设备。工业互联网自动化包含工业控制、 工业传感器、边缘计算网关等提供数字化感知、控制、执行等能力的产品与解决方案。 据国家统计局相关数据测算，我国工业数字化装备产业存量规模由 2017 年的 658 亿元 增长至 2019 年的 1,045 亿元，年复合增长率高达 26.00%；我国工业互联网自动化产 业存量规模由 2017 年的 829 亿元增长到 2019 年的 1,152 亿元，年复合增长率达到 17.9%。
2020 年 4 月 20 日，发改委首次明确新基建范围，新基建可分为三类：一是信息 基础设施，主要指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，如以 5G、物联网、工业 互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代 表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等；二是融合 基础设施，主要指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型 升级，进而形成的融合基础设施，如智能交通基础设施、智慧能源基础设施等；三是创 新基础设施，主要指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施， 如重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。
信息化的建设情况是行业发展水平的重要体现，随着各行业的快速发展，在政策 的大力支持下，我国正处在国民经济各行业信息化大发展的过程中。2020 年 4 月 10 日，发改委、中央网信办印发《关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方 案》，提出要大力发展共享经济、数字贸易、零工经济，充分发挥数字经济蓄水池作用。 该方案指出，目前我国各行业数字化水平参差不齐，基础不一，要针对数字化转型设置 一些指标体系和指导措施，分行业支持一些平台类的企业，为企业、特别是小微企业数 字化转型提供工具与方法论支撑。随着企业生产、营销等各环节转型升级的需求与政府 相关政策的持续出台，企业数字化转型的市场需求广阔。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
