中国云游戏市场收入在未来五年的快速增长，主要受到以下 因素推动：
优 质 内 容 接 连 产 出 ， 激 发 用 户 消 费 意 愿 。 2 0 2 1 年 下 半 年，《云 ·原神》发布后市场反馈良好，游戏活跃人数和玩家 付费金额均提升明显。取得良好市场口碑后，米哈游迅速扩 充其云端算力资源，并积极着手研发下一代云游戏产品，其 上下游各环节现有参与者布局扩展，同时也吸引了新参与者 加入云游戏阵营。在优质内容的产出可以有效带动商业模型 跑通的案例证实下，行业信心明显增强、布局节奏加快。其 它 游 戏 巨 头 公 司 也 呈 现 加 码 布 局 的 趋 势 ， 助 力 突 破 云 游 戏 “优质内容不足”的瓶颈。未来，头部厂商凭借其丰富的生 态资源，不断强化其游戏产品矩阵，内容的丰富将调动起C端 消费者的参与、下载、付费的意愿，扩大云游戏的市场收入 规模，这一趋势将在2022年至2023年得到充分体现。
运营商在云游戏领域加快部署节奏，利用其网络及流量优势全面布局。我国运营商具备先天的 网络带宽成本和用户流量优势，目前已在掌上营业厅、机顶盒、大屏端、 V R端等多入口布局 云游戏，其中中国移动、中国电信已将云游戏作为核心战略方向之一。运营商入口的云游戏用 户规模扩张，将反向助力运营商的网络服务业务与场景多元化，这是运营商推动云游戏布局的 自驱力来源。同时，借助运营商势能，云游戏上下游产业链也将获得足够的支持，提高产业链 参与热情，推动云游戏产业蓬勃发展。
元宇宙概念加速落地，催化游戏等娱乐场景体验感持续改进。元宇宙概念在 2 0 2 1年集中了资 本圈、媒体圈和互联网公司的高度关注，当前技术背景下游戏作为元宇宙的主要载体，是元宇 宙世界的早期雏形。元宇宙概念爆火以来，各类底层基础技术提供者、相关游戏公司、游戏内 容创作者都展现出了极高的参与热情。 2 0 2 2年，元宇宙底层技术相关的服务器厂商、云计算 厂商会领衔发力，此类技术的发展将助力云游戏画面不稳定、卡顿等问题的优化和解决。尤其 是在元宇宙概念下，虚拟游戏内容和现实世界的联动将明显增强，这使得玩家的游戏体验更加 真实，付费意愿增强，提升云游戏市场收入。
云游戏与其他形式相结合使得用户覆盖范围更广、付费场景更加丰富。云游戏及上下游环节的 技术参与者可以和更多场景发生关联，例如云游戏和 V R、直播、广告、购物等场景的融合。 在更多场景植入“云体验”的概念，可以扩大潜在玩家与用户的覆盖范围，提升云游戏用户渗 透率。同时，场景之间的结合使得云游戏付费场景更为丰富多样，从而扩大市场规模。
2021年海外市场云游戏收入预计为73.5亿元人民币，受到游戏巨头公司早期布局的持续影响， 北美市场仍然是收入组成占比最高的区域，占到海外总体市场的51.3%。海外云游戏市场将在未 来五年维持高速增长，但随体量增加、疫情进入常态化增速逐年放缓，预计在2025年收入达到 399.3亿元，五年复合增长率为60.0%。
海外市场云游戏收入保持稳定增长受到以下因素推动：
未 来 五 年 云 服 务 相 关 的 基 础 设 施 会 持 续 改 进。全球范围内云游戏服务器端基础设施的 改进、云游戏硬件数据中心部署的增多、软 件和服务的升级优化都将会推动众多的厂商 在未来进入商用云游戏的服务领域，助力云 游戏市场规模的增长。
移动网络及智能终端网络连接技术的升级将直 接推动云游戏收入的增长。全球 5G移动网络技 术的发展，以及相关智能终端的更新换代、都 将持续改进接入云游戏用户的游戏体验。预计 到2025年，全球七成以上的智能手机将支持5G 网 络 连 接 ， 毫 米 波 网 络 也 将 逐 步 在 成 熟 地 区 （即以北美为代表的云游戏核心市场）部署， 更优的网络体验，将直接推动云游戏活跃人数 及ARPU值的提升。
3.1 商业模式差异使中国在云游戏盈利模式上具有多元化优势
海外云游戏平台收入主要由时长贡献，时长费用为最主要的收入来源。中国云游戏平台收 入结构更加丰富，内购、云试玩转下载都是关键组成部分。 海外云游戏主要为买断制，广告投放程度也比国内更低，海外用户版权意识较强，已经因 传统PC游戏、主机游戏的长期铺垫，形成了很好的买断付费习惯。此外，欧美大型3A游戏 中，内购道具等对胜负产生的影响也较弱。
在传统游戏行业长期的历史发展过程中，国内用户更倾向免费下载和内购付费。同时，国 内很多游戏有无内购道具对游戏体验和胜负会产生决定性影响，此设计会在游戏内引导用 户进行内购消费。当前云游戏平台上，用户也更习惯于先免费下载，再根据时长或者内购 付费，这使得国内云游戏平台收入来源更加丰富，因此云游戏发行和运营方也更容易获得 长期收益。
3.2 接入类型偏好差异促使国内市场增速更快
受到游戏PC、游戏主机等硬件设备价格昂贵的因素影响，国内的PC、主机游戏市场较欧美 发展相对缓慢，但得益于国内网络基础设施建设在全球范围内的领先地位及移动互联网生 态的成熟发展，国内玩家相较于海外玩家更倾向于从移动端接入云游戏。2021年，国内市 场智能手机保有量超过10亿部，同时，凭借中国在5G网络基础设施建设上的持续领先，以 及丰富的移动端云游戏内容，未来国内云游戏市场将在很大程度上获得移动端设备释放的 巨大基数红利，获得巨大的增量收入。
3.3 运营商布局力度差异使得国内云游戏收入存在持续动力
目前，海外运营商更多的只扮演“通信网络支持者”的角色，且海外市场的部分运营商也 持续面临着并购重组、业务调整、经营状况承压等多重挑战。而国内三大运营商均推出了 各自的云游戏平台，大力推动云游戏业务在中国市场的发展。运营商与各游戏发行方，各 主流平台的强强联合，为我国云游戏收入增长注入了持久动力。
2 0 2 1年，中国云游戏月 活 人 数 已 达 到 6 2 2 0 万 人 ， 同 比 增 长 6 4 . 1 % 。 到2022年预计增至9910 万 人 ， 实 现 5 9 . 3 % 的 高 速增长。
随着云游戏核心技术的突破及流量平台的用户转化，到 2 0 2 5年， 中国云游戏月活人数有望达到 2. 5亿人左右。中国云游戏月活人数 近两年内的快速爆发受到以下原因推动：
传统游戏增长乏力，云游戏打破游戏用户规模和生命周期天花板。 在传统游戏形态和各既有赛道玩家格局日趋固化、短视频 /直播等 行业高速分流用户使用时长的背景下，云游戏将以其更低的终端硬 件门槛，更低的进入游戏的时间成本，以及多端融合、便于拓展的 技术特性，带来新增用户的同时，延长游戏的生命周期。
云游戏解决方案及相关技术的快速发展使得云游戏体验全方位升级，更多玩家愿意尝试云游戏 并转化为活跃用户。 2 0 2 0年后， 5G商用部署节奏逐步加快，边缘计算服务节点建设规模持续 扩大，编解码核心技术快速提升，同时，更多终端厂商推出云游戏相关的终端、外设产品。支 撑技术的全方位升级，使得部分云游戏体验达到甚至超越传统游戏的水准，更多玩家开始尝试 选择云游戏服务，加之用户体验的提升，也使得玩家得以留存。
互联网平台、超级流量平台如抖音、快手等的潜在推动与运营商各端应用的跳转引流，都将提 供玩家更多接入云游戏的入口。公开数据显示，截至2 0 2 1年2月抖音月活已达5 . 5亿，截至 2021年第三季度快手月活达到5.7亿，且两家公司均已在布局云游戏相关业务。作为国民级的 超级流量平台，短视频平台的引流能力将大力助推云游戏的普及和其影响力的提升。国内的互 联网巨头和云游戏参与者重合度高，更多的云游戏参与者也在借力头部互联网平台或其他如抖 音、快手等其自带流量优势的平台，推动云游戏在其他平台用户群体中的快速普及，形成中国 市场特有的入口优势。另外，运营商在自有渠道推广普及云游戏的相关内容，将云游戏业务作 为主推方向之一，实现将普通消费者引流至各自旗下的云游戏平台，这一举措将推动更多的云 游戏玩家加入。
新客厅经济加速催化，云游戏大屏化趋势逐步显现。疫后时代宅经济背景下，大屏作为新的云 游戏接入方式，有望与PC、移动端并行，成为主要的用户入口之一，为云游戏市场带来更大 的用户基数。云游戏与大屏场景打通已经成为众多厂商着力布局的技术路线，更多的用户入口 将使得云游戏的用户覆盖、场景覆盖更加多元化。
云游戏优化下载转化率，提升运营与分发效率，被更广泛采用。在近年来互联网“快餐文化” 的加速催化，大部分用户期望接受信息的速度越来越快，但游戏行业正持续往精品化方向演 进，其下载安装包体量不断增大，各分发渠道的下载转化率面临挑战。游戏云化后包体变小， 将以更短的下载时间，更高的用户转化率，迎合国内游戏、互联网行业日益提升的“效率化运 营”诉求，从而被更加广泛、深入地采用，云游戏用户规模也将持续扩大。
各大游戏平台接连推出云试玩，入口进一步放大。目前国内各大游戏平台接连推出了云试玩入 口，如哔哩哔哩游戏中心基于元境的云游戏技术服务推出云试玩功能。此类入口直接将传统的 端游、手游用户转化为早期的云游戏体验者，形成导流效果。
2 0 2 1 年 ， 海 外 市 场 云 游 戏 月 活 人 数 预 计 达 到 2 3 4 0 万 人 ， 同 比 增 长 4 9 % 。 到 2 0 2 2 年 增 长 至 3 4 3 0万人，预计到 2 0 2 5 年，海外云游戏月活达到 8 5 2 0 万 人 ， 五 年 复 合 增 长率为40 .3%。
相比于总体游戏月活用户人数来说，目前云游戏的渗透率相对较 低。海外地区云游戏月活用户人数的增长动因主要有以下两个部 分：
核心市场中多家云游戏巨头不断强化其游戏内容生态。作为云游 戏主力市场的北美地区，多家头部厂商正不断扩展升级各自的游 戏业务模式。例如微软将云游戏服务纳入其主机游戏生态系统， 降低了现存主机游戏玩家体验云游戏的门槛。Meta也在不断强化 其VR端的Quest游戏生态，在未来存在以更多类型设备接入云游 戏的可能性。2022年以来，海外巨头收购节奏加快，微软收购动 视暴雪、索尼收购Bun g i e等动作均体现出主机游戏巨头布局游 戏内容生态的决心。未来，海外主机游戏市场在持续的软硬件优 势整合与生态扩充下，其规模和吸引力将持续扩大，对应将会有 更多游戏用户通过主机端入口转化为云游戏活跃用户。
海外地区元宇宙产业的快速布局使得云游戏可以更好的和特定场景相配合，用户在该模式下的 体验过程中有望更快速转化为云游戏活跃用户。相较于国内市场，海外元宇宙概念的场景拓展 过程中，更为宽松的发展环境和更为成熟的虚拟货币体系，使得其元宇宙的场景呈现出较国内 市场更为多样化的特点。带动海外市场 3 A游戏的数量更多，虚拟资产交易规模更大、线上直 播内容的丰富程度更高，这使得未来海外云游戏中可添加的元素存在更多可能性，促使海外地 区云游戏月活人数的提升。
由于海外市场长期以来形成的买断制付费习惯及平台更高的订阅费用，玩家接入云游戏的初始成本 较国内用户更高，但活跃的云游戏用户拥有更高的ARPU值；用户接入类型偏好的差异使得国内市 场拥有更为成熟的移动生态，提供了更为庞大的用户转化基数，在未来也将拥有更高的付费转化潜 力。国内云游戏月活人数相比于海外有着更高速的增长，主要源于以下三个方面：
近年来，腾讯、网易等互联网游戏厂商已经在国内培养了数亿量级的手游用户，这类用户已经 形成了一定程度上的游戏付费意识。该群体在短期内将更易于在云游戏平台的相关营销、试玩 等策略下转化为云游戏活跃用户。
海外云游戏活跃用户主要来自于北美、西欧等地区的发达国家。但即使在部分发达国家的城 市地区，也尚未实现 4G信号的全面覆盖，且移动网络资费水平高于国内。这使得国内在推 广移动端接入的云游戏业务时从成本角度对用户具有更高吸引力。
海外游戏玩家更关注3A级动作、射击、角色扮演类大型游戏，也更偏向通过主机、PC等传 统本地终端接入游戏。无论在获取成本，还是日常体验的稳定性上，传统游戏获取渠道都 优于当前云游戏平台。因此目前的云游戏平台的新增用户更多来自硬核、尝鲜玩家，转化 基数较国内玩家明显偏小。
根据IDC云游戏游玩时间统计，海外市场玩家更习惯以PC端接入云游戏，国内玩家更倾向使用 移动端接入云游戏，主要有以下两大原因：
海内外主打游戏类型不同。由于海外市场主打的 3A级动作、射击、角色扮演游戏，对PC和主 机等终端产品的硬件配置需求更高，所以对应的上云需求也更加强烈。 PC端接入云游戏，可 以配合键鼠等外设，有更好的游戏交互体验，游戏整体试听体验也明显较移动端接入更为沉 浸。海外很多游戏公司有丰富的 3 A大型游戏制作发行经验，相较于中国市场，海外云游戏服 务提供者也更倾向于将云游戏运行在PC设备上。
国内手游商业模式更为成熟。中国 PC人均保有量低于北美、欧洲等成熟海外市场，主机游戏 文化渗透与市场份额也较海外市场更低，但移动互联网生态完善，手游市场商业模式成熟、拥 有广泛的用户基础。国内玩家更习惯使用移动端接入云游戏。
传统游戏的付费模式主要可概括为以下三类 :第一类是买断制，买断制游戏一次性购买完成 后，不会随游戏时长而增加费用，付费金额较为固定，一般在单机游戏或者主机游戏上占比更 高，也有部分网络游戏是一次性买断支付的，但如果玩家在短时间内弃玩或者通关，则难免会 出现性价比较低的心理体验。第二类是免费进入 +内购，此类游戏大部分是手机游戏，基本没 有进入门槛，可供用户免费下载游玩，故吸引用户较多。但在游戏过程中，需要购买卡牌、道 具、服装等产品。相关内购产品会给玩家带来更好的游戏体验，如果玩家不进行内购付费持续 免费游玩，相关道具的缺失会导致游戏的内容体验感相对较差。第三类是充值制，通过充值点 卡购买游戏时长，例如当前云游戏收费模式中的时长费用，但目前已经占比较低。
云游戏目前的付费模式较为多样，主要可概括为以下三类：时长费用与会员费用组合制。此类 付费模式主要包含游戏时长费用及入场的会员费用两个部分。游戏时长一般按照小时为单位收 费，随着游戏时长的增长，边际费用降低。由于非会员每小时费用较会员更高，所以大部分玩 家会在进入时注册游戏平台会员。此外，某些平台会根据不同的GPU配置，进行不同的时长费 用定价。此类时长与会员费用组合的付费模式对于游戏时长较长的用户而言，累计费用较高， 会超过传统的一次性买断的游戏。
周期订阅制。本模式按照周 /月等时间周期进行收费，对于可在较短时间内通关的游戏，此类 订阅方式性价比较高。订阅制也可以与买断、时长、会员相配合，目前国内主流的云游戏平台 以订阅月卡、季卡和年卡为主，月卡费用标准在 1 0 - 3 0元不等，大部分平台存在首充优惠。订 阅+时长是目前国内云游戏平台比较主流的付费模式，图六中将会列举相对应的云游戏平台。免费和内购组合制。本模式下，游戏会对道具进行收费，此类模式下往往会引导游戏用户在游 戏过程中通过观看广告购买道具，这类游戏没有进入门槛，但随着游戏深入，投入的购买成本 一般没有上限。
从供给侧来说，现存云游戏对用户游玩体验的提升有限，高品质内容相对缺乏，较传统游戏而 言，还未形成绝对优势。目前云游戏的画面质量及操作连贯性等仍然存在较大的提升空间，延 迟、丢包、画质等问题仍会在游戏进行过程中造成负面的影响，同时，内容质量及游戏数量也 与传统游戏存在较大差距。从质量方面，硬件厂商对于服务器的升级、游戏发行方对游戏玩法 和内容的丰富、数据中心普及带来的支持都会在未来起到重要作用。从数量方面，应借助云游 戏自身的低门槛、轻量化优势特性，寻求与传统游戏互利共赢的合作模式，激发游戏的内容、 运营、分发渠道等多方上云的动力，帮助云游戏在数量规模的拓展上更进一步，从而吸引更多 云游戏用户。
从需求侧来说，我国云游戏玩家的付费习惯养成尚需时日，但这与云游戏高昂的成本投入之间 存在矛盾。云游戏运营初期投入成本较高，且现阶段的云游戏平台的收费、盈利模式暂不明 朗，玩家的付费习惯也尚未养成。因此，整个产业界应重视传统游戏用户长期以来养成的免费 体验游戏的诉求，并通过提供相比传统游戏更具差异化的内容与体验，持续巩固用户对云游戏 的认可度，逐渐培育付费习惯。
云试玩广告简化游戏推广环节，降低游戏体验入局门槛。传统游戏分发模式下，用户需经历 “观看广告”、“下载游戏”、“安装游戏”、“体验游戏”、“留存 /卸载”五步流程。而 云试玩广告将“体验游戏”前置至第二步，并允许用户边玩边下载。对于用户而言，先体验后 下载，解决了产品应用良莠不齐、浪费数据流量和存储空间的负面影响；对于渠道而言，筛选 优化了用户质量，用户获得更好体验带来的是用户粘性提升；对于游戏厂商而言，通过云试玩 方式进入的用户，在留存转化、付费意愿上都有着显著地提升。
互联网渠道率先尝试，下载转化率或提高400%。国外市场，Meta、IronSource、Applift、Vungle 等大型互联网公司，Inplayable、AppOnBoard等初创型公司在云试玩层面均已取得初步成效。国 内市场，TapTap、4399、虎牙、哔哩哔哩、咪咕快游、天翼云游戏等均已经落地该功能，抖音、快 手等超级App也在研发部署。相对大幅提升的下载转化率所带来的渠道买量收入增加而言，云试玩所 需投入新增成本几乎可以忽略不计。在5G商用逐步深化的背景下，云试玩广告模式未来或将吸引手 机厂商应用商店的关注和加入，市场空间将进一步放大。
云试玩技术解决方案已趋成熟，掌握关键核心能力和成本优化是突破口。关键核心能力包括：用户数据和游戏进度存档的一致性，需保障用 户在使用下载安装后的 A p p时，用户数据和游 戏进度与使用云试玩的数据保持同步。算力弹性部署，以提高超级App应对推广期巨大 流量冲击下的最大并发能力。降低游戏云化的开发难度，提供一站式的快速 上云部署能力。混合计算和存储资源搭配以适应不同规格游戏 云化的兼容性和可扩展性。
以订阅制为主的付费模式。通过对更多原有 P C、主机类型的大I P、 3 A类优质游戏进行云 化，以更具有差异化的游戏内容和打破多端游戏边界的独特性，促进用户逐步养成对云 游戏的订阅付费习惯。另外，目前优质的音频、视频内容的订阅付费模式发展成熟，也 将逐步培养年轻一代用户的订阅付费习惯。合理的订阅费用标准会逐步被广大云游戏玩 家所接受。
免费进入 +内购组合制的付费模式。国内玩家更倾向于免费进入、游戏内购付费的模式， 这 与 云 游 戏 平 台 期 待 用 户 “ 为 算 力 买 单 ” 的 诉 求 存 在 本 质 冲 突 。 云 游 戏 需 要 兼 顾 在 画 质、操作上拥有优于传统版本的用户体验，让玩家形成更高的接受度与黏性，同时具备 内购道具或时长的组合型付费模式，这类云游戏更有希望获得理想回报，更大程度上会 成为未来的主流模式。
企 业 基 于 自 身 算 力 、 技 术 优 势 等 拓 展 新 颖 的 收 益 模 式 ， 或 与 上 下 游 合 作 伙 伴 开 展 协 同 化、效率化合作，是寻求其他收入来源的关键突破口。在云游戏发展初期阶段，稳固的 经济基础是保障产业可持续发展的重要支撑，当前用户付费模式仍存在诸多瓶颈，产业 链各环节需要不断加强创新，探索新的业务方向，形成多元化的发展模式。
上海达龙作为以“达龙云电脑”云游戏平台为核心产品的初创企业，能够实现 持续的盈利，是产业界的一颗新星。其与运营商合作推出云游戏专属流量、针 对用户需求推出云游戏商城，并售卖硬件周边与游戏点卡等相关配套服务，不 断延展收入模型。此外，上海达龙还推出互动直播游戏接力、打造“创意工 坊”供玩家分享模组与游戏存档等功能，通过功能上的不断完善来满足不同用 户的游戏需求以提升用户留存转化，多方位进行战略升级，促进企业稳定快速 发展。
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