德生科技的战略定位为“社保民生综合运营服务商”。公司基于对“社保卡是政府与 百姓之间重要的信息和金融通道”的认知，定位于“社保民生综合运营服务商”，在“搭建 政府与民生的桥梁”的愿景指引下，围绕“大数据”底座、“互联网”工具、“运营服务”体 系三大要素，大力推广围绕“社保卡”的发行服务和围绕“居民”的运营服务这两大核心业 务形态，协助政府提升管理、服务的效率与网格化治理的水平。
1.1、公司以社保卡业务起家
从社保卡业务切入，业务边界不断扩展。公司成立于1999年，以智能卡业务进入 行业；2004年成为规模最大的社保卡供应商之一；2014年公司进入社保卡应用领域； 2017年全面进入社保卡运营服务领域，并且在深交所上市，为社保行业首家A股上市公 司。2020年公司建立以社保卡为载体的居民服务“一卡通”。
公司凭借多年来深耕社保民生领域积累的客户和技术优势，积极响应《人力资源和社会保障事业发展“十四五”规划的通知》，提出“要推动建立以社保卡为载体的居民服 务‘一卡通’新格局”的要求，以第三代社会保障卡为载体，提出“政府主导+市场化运作” 的理念，构建政府主导下的全领域“多卡融合、一卡通用”的应用模式，这是推进城市 信息资源共享与整合的重要基础设施建设。
1.2、社保卡业务为基，拓展至全产业链服务能力
多年深耕社保卡业务，公司逐步具备社保卡应用全产业链服务优势。通过单一产 品进入地市后，公司根据客户需求逐步配套智能知识运营服务、城市就业运营服务、 社保金融服务、电商运营服务等多种产品和服务，形成跨行业综合运营服务体系，并 利用技术中台使产品和服务快速上线，让城市运营服务的价值不断得到提升。同时， 公司联合国内领先的运营商和大厂，实现全方位“社保卡+”全产业链服务。
基于公司多年在社保民生服务领域的业务积累，构建了以人力资源运营为主的综 合人社运营服务矩阵，且成效逐渐显现。公司在人设运营及大数据服务领域的业务主 要包括基于大数据的人力资源运营服务、智能知识运营服务、社保金融服务、电商运 营服务等4个方面。2022上半年，公司在人设运营及大数据服务业务收入同比高增450%， 占营收比重同比提升16.9pct至22.5%，体现了公司在社保民生运营服务方面的拓展逐见 成效。
1.3、业绩增速改善，高研发下技术实力雄厚
公司近年来业绩增长不断提速。2020-2022三季度公司营收分别同比增长15.2%、 32.0%、50.2%，2017-2021年复合增长率为14.9%；2020-2022三季度公司扣非后的归母 净利润分别同比-12.2%、28.6%、71.5%，2017-2021年复合增长率为12.8%。公司业绩 增速明显改善。持续高研发投入，奠定雄厚技术实力。近年来公司研发投入保持稳定增长态势， 2022年前三季度研发费用同比增长14.26%。凭借深厚的技术底蕴和强有力的研发能力，公司顺利通过CMMI ML5最高等级评估，并荣获“2021年-2024年中国软件诚信示范企业” 称号。截至2022上半年，公司拥有27项专利、300余项软件著作权，并通过了知识产权 管理体系认证。
2.1、处于政策风口，社保持续受到重视
近年来，国家大力推动建立以社会保障卡为载体的“一卡通”服务管理模式，国家 对社保民生行业的支持和推动是社会保障行业发展的主要源动力之一。2021年，人力 资源和社会保障部相继出台了《关于开展社会保障卡“一卡通”创新应用示范工作的通 知》和《人力资源和社会保障事业发展“十四五”规划的通知》，提出要推动建立以社保 卡为载体的居民服务“一卡通”新格局，随后相关政策陆续出台，目前全国各地区纷纷 响应居民服务“一卡通”的建设，广东、安徽、海南、江西、青海、辽宁等省份均发布 了明确的工作通知。
2.2、社保卡市场空间广阔，三代卡仍潜力巨大
社保持卡人数逐年攀升，奠定近年来社保卡发卡量不断增长基础。截至2022Q2， 社保卡持卡人数已达13.6亿人，较2017年提升2.72亿人；渗透率高达96.3%，较2017年 累计提升24.3pct。基于我国巨大的人口基数，社保卡市场空间巨大，且近几年得到了 快速发展。
长远看社保行业及以社保卡为载体的居民服务“一卡通”仍有较大空间。 和发达国家相比，我国在社会保障体系方面的投入还有较大的提升空间。2021 年中国社会保障和就业类开支为3.39万亿，在GDP的占比约为3%，而发达国 家该比例平均为10-20%。从长远来看，社会保障事业作为“共同富裕”的重要 组成部分，该行业长期发展的空间巨大，随着向2035年远景目标的迈进，我 国社保体系的支出将逐步增加，社会保障事业的市场空间会逐步增大，因此 也将给经营社保服务的企业带来巨大的发展机会。
第三代社保卡仍有广阔发展前景。当前全国绝大部分存量持卡为第二代和第一代社保卡，第三代社保卡是“一卡通”的关键载体，截至2021年12月底，全国社保卡持卡人数达13.52亿，其中第三代社保卡持卡人数仅为1.38亿，仍存在12.14亿张三代卡发行的巨大市场空间。当前正处于第三代社保卡的换卡高峰期，预计未来3-5年该业务都有较好的增长趋势。
2.3、德生较早布局，生态与场景优势构建起强大竞争壁垒
公司社保卡业务具备先发优势，处于行业领先地位。公司1999年以智能卡业务进 入行业，具有20余年人社领域政务服务经验，业务覆盖28个省级行政区、150多个地市， 在全国所有地级市的覆盖率已超过50%，服务群体数亿。公司与100多个地市签署主动 发卡协议，银行协议近70家，目前在安徽、海南、江苏、广东等省份保持较高的发卡 份额。
战略合作“朋友圈”强大，生态优势显著。公司深耕社保行业20多年来，是各地人 社部门、社保卡发卡银行、中国银联的重要战略级合作伙伴。公司在“一卡通”业务领 域的专业能力推动了公司不断扩大战略合作“朋友圈”，目前公司与华为技术、腾讯云、 软通智慧、中国移动、中国平安、中国电子等建立了战略合作伙伴关系，且成果斐然， 如与数字广东网络建设有限公司联合研发推出“粤康码·数字哨兵”的数字化抗疫产品， 有效提升防疫工作的精准化，目前已在广东省全面落地，并在全国其他省市加速推广， 构建起以“一卡通”为载体的社会保障体系生态圈。
“一卡通”功能场景众多，公司中标重点项目，在多地迅速推广。其服务内容包括 基于居民服务“一卡通”的设备铺设、系统搭建、平台维护等综合服务，具体功能为协 同人社部门建设城市“一卡通”的基础信息、资金收支、保障服务、交通旅游、人才服 务、文体生活六大系统，提供从产品开发、应用及运营等全方位、多层次的服务支持。 其主要应用场景包括公共交通、政府资金发放、公共场景服务等各种民生类服务。
其 中，公司推出的三代卡即时补换设备、身份识别终端等，构建了线上线下一体化服务 场景，为居民服务“一卡通”服务体系建设打下了坚实基础，2022年公司中标山东省农 信社、湖北省建行、光大银行广州分行等多个省市即时制卡设备项目。同时，公司助 力各级人社部门和社保卡发卡银行开展第三代社保卡发行工作，已陆续在广东、安徽、 江苏、河北、北京等部分地市建设近40个社会保障卡信息管理系统。
基于公司多年在社保民生服务领域的业务积累，以及政府对自身服务效能的要求 进一步提高，公司进入社保运营服务领域，提供基于大数据的人力资源运营服务、社 保金融服务、C端知识运营服务、农村电商运营服务，当前已积累众多运营成果。2022 年上半年“人社运营及大数据服务”业务的合同订单金额同比增长104.61%，体现了公 司在社保民生运营服务方面的拓展逐见成效。
3.1、基于大数据的人力资源运营服务
通过大数据赋能人力资源服务。德生科技通过整合多部门、多渠道的海量脱敏信 息构建“全量、精准、动态”的人力资源数据资产，利用人工智能和大数据技术，从多 维度为每个人塑造精细化个人画像，同时为政府建立就业大数据系统，应用常态化分 析、反馈、预警机制，提供可灵活配置、可视化的就业服务成果，实现劳动力数据的 动态管理，为政府在就业方面的决策提供依据。同时依托人力资源大数据平台，公司 能为人力资源公司赋能，提供准确有效的就业人员需求并促成就业，提升城就业水平。
人力资源运营服务逐步推广。目前，德生科技人力资源与就业大数据服务已落地 全国16个省、150多个市区县，其中，在贵州、江苏等地为超过1000万劳动力数据提供 分析、诊断服务，在广西省开展超过200万劳动力信息调查。目前公司已承接贵州省毕 节市劳动力信息数据采集及分析服务项目，并参与“贵州毕节人力资源服务产业园”的 运营服务，协助20+家培训学校及人力资源机构入驻。
标杆项目落地发挥示范效应，有望得到更大范围的复制推广。贵州省“毕节市全口 径劳动力大数据分析应用平台”是全国首个以“大数据+互联网运营”为基础的数字化城 乡就业服务平台，覆盖“三大体系、九大模块、五大用户、百项应用”，依托毕节人社指挥体系，实现全市就业服务工作人员互联网化，覆盖9个县（市、区）280个乡（镇、 街道）3,718 个村（社区），完成600多万劳动力信息调查，构建了大数据劳动力就业档 案库，并建立了劳动力数据常态化更新机制。据就业服务工厂运营统计，累计线下+线 上服务近600万人次，推荐就业岗位近4万。2022年上半年，“毕节模式”数字化就业服 务获得毕节市人民政府、贵州省人社厅等部门的高度认可，已吸引贵州多地、及其他 省份的政府领导赴毕节考察学习，同时也有助于公司加速其他地市的推广复制。
3.2、智能知识运营服务
商业模式实现创新，在多地得到迅速推广。智能知识运营服务是公司以SaaS模式 服务C端客户的一项成功商业实践，是公司内部成功孵化的又一创新商业模式。其商业 模式与公司传统2G业务有本质区别，SaaS服务的特性使得该业务的边际扩张成本极低， 预计将在公司传统业务覆盖的城市中加速复制，目前银行端的复制效应更快更强，已 落地广发银行等金融机构。截至2022上半年，公司智能知识运营服务已上线近60个地 市，覆盖17个省份，累计服务人数超800万次，服务解决率超过 98%。尤其在手机银行 APP推出“社保管家”一站式服务，使公司成为社保卡发行银行“社保热点专区”的知识运 营商，体现了公司在民生服务领域独树一帜的运营优势。
3.3、社保金融服务
作为政府与百姓唯一的实名金融通道，围绕社保卡的实名特性、金融特性，公司 通过完善的服务体系，有效地提升了基于社保卡的全方位服务效能。公司作为中国银 联智慧城市社保金融平台的重要合作伙伴，已助力政府部门落地11个省份的惠民惠农 财政补贴资金“一卡通”发放服务，涵盖养老金、农民工工资、政府奖励、各类财政补 贴等资金通过社保卡发放，公司累计发放资金超550亿元，惠及百姓超1.5亿人次。 “信用就医”是公司社保金融领域的一项重要服务，覆盖推广初见成效。
“信用就医” 可实现百姓就医无感支付，提升医疗便民服务质量，已覆盖上海、浙江、广东、安徽、 河南、湖南、山东、福建、四川等省份，接入全国超1300家医疗机构，交易金额近1亿 元。其中，在广东省上线的南方医科大学珠江医院、广州市第一人民医院、广州医科 大学附属第二医院，交易量逐步活跃，公司与合作银行已推行可持续的商业模式，加 速以社保为基础的信用消费场景的拓展。
3.4、电商运营服务
积极响应国家战略，乡村电子商务服务站大量落地，电商运营服务不断推进。产 业振兴是乡村振兴的重中之重，公司与国家战略同频共振，促进县城产业数字化转型， 响应实施“乡村振兴”战略。公司已累计建设乡村电子商务服务站近700个，培训人才近 1亿人，服务覆盖广东、云南、海南、陕西、湖南、湖北等多省多县，为超100个县、 10,000个新农人提供电商服务，带动上万余建档立卡贫困户增收。截至2022上半年，公 司成功落地陕西礼泉、陕西彬州、陕西志丹、广东廉江、江西全南等多地13个电子商 务进农村综合示范项目。随着2021年电子商务示范县项目全面转入“县域商贸体系建设 项目”，公司结合在电商站点建设积累的经验有望取得先发优势。
4.1、我国数字人民币不断向前推进
数字人民币理论研究与顶层设计、实践角度都在不断推进、取得突破。理论研究与顶层设计层面，我国是法定数字货币研究的先行者，早在2014年 就开展了系列研究，多年来持续推进，2022年10月12日央行发布《扎实开展 数字人民币研发试点工作》。实践层面，试点应用和场景建设不断取得突破，人民银行先后选择15个省（市） 的部分地区开展数字人民币试点，并综合评估确定了10家指定运营机构。数 字人民币在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务等领域已形成一大批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式。2022年1月，数字人民币APP首次 在应用市场公开上架，试点城市个人用户可下载、开通、使用，说明我国数 字人民币整体运营体系日趋完善，当前在全国各大城市的交通、消费等场景 均已可见数字人民币的身影。
4.2、德生积极布局，有望培育新增长动能
公司参与叠加数字人民币硬件钱包的北京民生一卡通制作项目，积极布局有望享 受数字人民币浪潮下的产业机遇。2022年8月，据北京日报客户端报道，在人民银行数 字货币研究所、北京人力资源和社会保障局的共同指导下，邮储银行北京分行联合多 家单位，共同启动北京民生一卡通叠加数字人民币硬件钱包研发，首张样卡已制作完 成。这将是全国首批叠加数字人民币硬件钱包的第三代社保卡。公司作为北京民生一 卡通的主要服务商之一，深度参与该项目的建设。
同时，北京已有规划在社保卡上增 加数字人民币功能，公司具备数字人民币应用的必要技术储备，且在一卡通的场景应 用、政府补贴发放等领域有丰富的实施和运营经验。作为国家大力推行的战略方向， 数字人民币应用当前仍处于爆发前夜，面临巨大的发展空间。公司积极参与，凭借技 术储备与先发经验优势，有望享受数字人民币浪潮下的产业机遇，培育新的增长动能。
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