一、公司简介：由车库诞生的电子测量仪器龙头
是德科技前身为惠普，成立至今已有84年历史。截至2019年，公司的电子设计及测试软件、硬件收入均位居行业第一；在商业通信、航空及国防、 电子工业、网络测试等领域的份额也位居全球第一。截至2021年，公司客户覆盖世界前25强科技公司，全球前25大电信运营商/服务供应商，世界 前100强企业中的78家；在全球100多个国家拥有超过17500个客户，间接服务客户超过32000个。2018年， 是德科技推出了业界首创的设计和测试软件平台PathWave，通过连接产品开发路径中的每个步骤来加快开发流程；同年，Infiniium UXR 系列示 波器面世，最高带宽可达110GHz，信号完整性行业领先。
二、行业需求持续增长，示波器是德独领风骚，射频类仪器百花齐放
根据Frost&Sullivan统计数据，2015-2019年，全球电子测量仪器仪器市场规模由100.95亿美元增长至2019年137.12亿美元，CAGR为8%。亚 太、北美为电子测量仪器需求最高的两大区域，2019年市场规模占比分别为34.85%与32.17%。2019年，全球电子测量仪器CR5共占据48.7% 的市场份额，其中包含三家美国公司、一家德国公司、一家日本公司；当年，是德科技营收为35.54亿美元，位列全球第一，占全球市场的25.9%。
示波器：1）示波器可以通过观测信号幅度随时间变化的波形曲线，实现电压、电流、频率、相位、幅度等基本电气参数的测量。按照信号处置 方式分类，可分为模拟示波器和数字示波器两大类，随着技术的进步，模拟示波器逐渐被数字示波器取代，退出市场。2）带宽、实时采样率、 存储深度为数字示波器的主要评判标准。按照带宽、采样率可以将示波器划分为高、中、低端三类产品。目前国际标准将最高带宽≥ 10GHz、 采样率≥ 25GSa/s的示波器定义为高端产品，将1GHz≤ 最高带宽＜10GHz、2.5GSa/s≤ 采样率＜25GSa/s的示波器定义为中端产品。目前 带宽最高的示波器为是德科技的Infiniium UXR 系列，最高可达110GHz带宽、256GSa/s。
3）随着带宽和采样率向上提升，示波器产品能覆 盖的应用逐渐提升，目前带宽≤ 33GHz约能够覆盖60%的市场应用需求。除带宽与采样率逐渐提升，示波器的垂直分辨率正在由 8 bit提升到 10 、12 bit， 正在往14 bit、16 bit发展；同时产品的功能集成化程度也越来越高。4）元器件性能对仪器性能影响大，我国无法进口高端专用 芯片；由于数字示波器用于测量未知信号，其对示波器专用模拟前端芯片应对复杂使用场景的需求较高，美国的TI、ADI等厂商不生产专门适用 于中高端示波器所需的示波器专用模拟前端芯片；国内外领先示波器厂商均掌握芯片设计和制造的核心工艺，以满足其自有的整机产品所需的 芯片设计，相关芯片技术为商业秘密，一般不对外销售。
射频类仪器：1）产品类型多，应用领域广，主要有频谱类（信号）分析仪、（射频/微波）信号发生器、矢量网络分析仪、微波功率计等，全球 市场空间近20亿美元；2）射频类仪器各个模块互相影响，选件时需要综合考虑功能实现、匹配度、成本等多方面因素；3）国内射频类仪器相 关厂商新产品加速落地，成都玖锦、电科思仪等国内厂商的信号发生器、信号分析仪和矢量网络分析仪等产品均突破了50GHz，均可对标国际 一线品牌同类仪器指标。综合来看，在射频三大件方面，部分国内厂商具备一定的实力与国外厂商进行横向比较。
三、产品品类齐全，打造硬件+软件+服务跨行业完整解决方案
产品：是德科技经过80余年发展，现拥有10大类产品，80多项细分产品及服务，按大类可分为①示波器+分析仪；②仪表；③发生器+信号源+ 电流；④无线；⑤模块化产品；⑥软件；⑦网络测试+安全；⑧网络可视化；⑨服务；⑩其他产品。公司顺应硬件软件化、模拟产品数字化、功 能模块化、系统平台化、技术智能化，2014年以来由硬件为中心向软件解决方案为核心转移，并打造跨行业完整解决方案。
研发：目前公司共有10余个研发中心，致力于为公司提供技术和首推市场的解决方案，为未来更长的时间内的解决方案奠定坚实的基础。商业 市场上无法获得的专有软件和硬件技术，使许多Keysight产品能够为客户的工程需求提供最佳的设计和测量解决方案能力。差异化使Keysight 成为七大核心测量平台的领导者：射频(RF)和微波设计仿真软件，网络测试，网络分析仪，示波器，信号分析仪，信号源和网络仿真解决方案。
布局：分拆上市之后，公司频繁收购网络测试与软件解决方案提供商，推出硬件+软件+服务的差异化领先解决方案并应用于商业通信、网络应 用及安全、汽车及能源、航空航天及国防、物联网领域。公司推出软件解决方案组合PathWave（包括设计软件、测量应用程序和仪器控制）， 整合设计与测试工作，提供了一个开放灵活的开发环境，具有通用的数据格式和一致的用户界面，并拥有开放、可扩展和可预测的平台，成为 是德科技未来解决方案的基础。 聚焦：公司聚焦于5G相关业务应用环节及解决方案、自动驾驶与新能源汽车领域、通过5C方案加速物联网领域布局。未来，公司将提前布局 6G技术、量子解决方案、800G与1.6T等领域。
2017年后营收增速较高，净利润受分拆与火灾影响波动较大
公司营收由2012年33.15亿美元增长至2021年49.41亿美元， CAGR为4.53%。2015年开始公司启动与安捷伦分离的三期计 划，每年相关成本需花费0.2/0.24/0.2亿美元。2018年公司营 业收入同比增长21.61%，主要是受到5G需求提升、汇率波动 以及收购影响。2020年公司受到疫情影响，营收同比下降 1.9%；2021年公司通信系统、航空、卫星、电磁频谱等业务 需求增长，营收同比增长17.1%。公司2017年净利润为1.02亿美元，跌至近10年最低点，主要是 因为受收购相关余额摊销的不利影响，与加州山火导致公司总 部和核心设备遭受0.8-1.1亿美元亏损所致。2018年后，公司 净利润高速增长，并于2021年达到8.94亿美元（近十年新高）。
公司主营业务：EISG、CSG两大事业部
目前公司共有两个事业部：（1）EISG电子行业解决方案事业部；（2）CSG通信解决方案事业部，EISG电子行业解决方案部门：为电子工业终端市场提供测试和测量解决方案及相关服务，主要应用于汽车、能源行业的高 价值领域，并为消费电子、教育、通用电子设计和制造以及半导体设计和制造提供测量解决方案。 CSG通信解决方案部门：为全球商业通信、航空航天、国防和政府终端市场的客户提供服务。解决方案包括电子设计和测 试软件、电子测量仪器、系统和相关服务。主要用于电子设备和网络的模拟、设计、验证、制造、安装和优化。
板块拆分：2021年，通信方案解决部门营收占比超70%
2015年以前，公司收入主要来自商业通信、航天国防及政府、电子工业制造及服务解决部门。2017年，公司收购网络安全 测试服务商Ixia，形成公司的第四个分部。2017-2018年，Ixia分别贡献营收2.56、4.16亿美元，后于2020年并入通信方 案解决部门（CSG)。Ixia的收购加速了公司软件解决方案的扩展，并在整个协议层第2层到第7层的通信开发生命周期中扩 大了服务范围。同年，公司收购汽车及能源测试服务商Scienlab，拓展了混合动力汽车、电动汽车和电池测试领域的服务。2021年，公司商业通信营收23.81亿美元，占比48.19%；航天国防及军工业务营收11.42亿美元，占比23.11%；通信方 案解决部门(CGS)合计营收35.23亿美元，占比71.3%。同年，电子工业解决方案部门营收14.18亿美元，占比28.7%。
财务分析：经营性现金流有所好转，2018年起ROE有所回升
现金流优异： 公司经营性现金流自2012年开始有所下降，2017 年后有所好转，2021年经营性现金流为13.22亿美 元。 2017年，由于收购Ixia、Science Lab、Liberty Cal公司投资性净现金达到-17.22亿美元，随着收 购放缓，2021年公司投资性净现金流为-3.53亿美 元。 公司筹资性现金流于2017年达到14.4亿美元后有所 下滑，2021年筹资性现金流为-6.71亿美元。ROE影响：由于2017年收到北加州山火影响导致 位于Santa Rosa总部受到波及，使得当年ROE仅 有5.34%。此后ROE有所回稳，并于2021年达到 25.25%。 资产负债率压力有所缓解：2014年，公司资产负债 率增长至74.79%，此后7年间公司资产负债率逐年 下降，并于2021下降至51.37%。
人均指标：2021年人均创收、人均创利达2013年来新高
2013-2021年人员复合增速为6.72%。公司于2014年从安捷伦拆分独 立上市后，员工总数逐年增长。2017年收购Ixia，加速了公司软件解决 方案的扩展，员工总数同比增长22.33%至12600人。截至2021年底公 司员工为 14300人，9年复合增速达6.72%。 人均创收、创利有所好转。由于公司在2017受到收购相关余额摊销的 不利影响以及汇率波动，人均创收及创利为9年最低，分别为25.31、 0.9万美元/人。2021年公司人均创收、创利达到2013年以来最高点， 分别为34.55、6.25万美元/人。
营收区域划分：2021年美洲地区营收占比达40%，亚太地区营收占比最高
2012-2020年公司采用美国、中国大陆、日本以及其他地区的分类进行 营收拆分。 美国地区营收占比基本稳定在33%-37%的区间，营业收入由12.23亿元 增长至15.23亿元。 中国大陆地区营业收入由6.11亿元增长至8.63亿元，营收占比由18.43% 增长至20.45%。 日本地区营业收入由4.25亿元降低至3.67亿元，营收占比由12.82%下降 至8.69亿元。 2021年公司在美洲地区营业收入为19.96亿元，营收占比为40.4%；欧洲 地区营收为7.95亿元，营收占比为16.09%；亚太地区营收为21.5亿元，营 收占比为43.51%。
2015-2019年，电子测量仪器市场规模持续增长，中国市场增速高于全球7pct
受益于全球经济增长、工业技术水平的提升，全球电子测量仪器市场规模保持持续上升趋势。根据Frost&Sullivan统计数据， 2015-2019年，全球电子测量仪器仪器市场规模由100.95亿美元增长至2019年137.12亿美元（其中示波器、射频类仪器、 波形发生器、电源与电子负载的市场规模分别为12/19.79/3.02/8.95亿美元），CAGR为8%。随着5G商业化、新能源汽车 市场占有率的提升、信息通用与工业生产的发展，全球电子测试设备需求逐年上升。受益于我国智能制造、5G商用等下游产业的快速发展，我国电子测量仪器市场近年快速增长。2015-2019年，市场规模由 26.29亿美元增长至46.12亿美元（其中示波器、射频类仪器、波形发生器、电源与电子负载的市场规模分别为 4.07/6.3/1.01/2.94亿美元），CAGR为15%，增速高于全球7pct。
电子测量仪器全球各区域市场发展状况
通用电子测试测量仪器市场需求主要来源于电子相关产业相对发达的地区。从区域来看，欧美等发达国家和地区具有良好的 上下游产业基础，通用电子测试测量仪器产业起步时间早，市场需求以产品升级换代为主，市场规模大，需求稳定；随着以 中国、印度为代表的新兴市场电子产业的迅速发展，亚太地区已发展成为全球最重要的电子产品制造中心，对通用电子测试 测量仪器的需求潜力大，产品普及需求与升级换代需求并存。美国是通用电子测试测量仪器最主要的市场和制造国，拥有是德科技、泰克、力科等全球知名的测量仪器企业，在通用电子测试 测量领域拥有强大的研发实力，技术水平世界领先。同时美国在半导体、信息技术、航空航天、军工、医疗等下游需求领域具有 强大的竞争力，通用电子测试测量仪器市场需求规模大。
德国是全球汽车、欧洲电子和半导体的主要制造中心，拥有全球知名测量仪器企业罗德与施瓦茨。欧盟及英国等都在积极推动 5 G 商用化，将刺激物联网智能终端产业的发展，带动欧洲通用电子测试测量仪器市场需求增长。 中国是全球最大的电子产品制造基地，研发创新能力不断增强。中国、日本、印度等国家正采取措施推动各产业建立制造和研发 基地，亚太地区通用电子测试测量仪器的市场需求有望快速增长。
电子测量仪器国内外市场竞争格局：2019年CR5均超40%
2019年全球电子测量仪器中CR5共占据48.7%的市场份额，共有三家美国公司、一家德国公司、一家日本公司。美国的是 德科技电子测量仪器营收为35.54亿美元，位列全球第一，占全球市场25.9%的市场份额；德国的罗德与施瓦茨以15.06亿美 元位列第二，占据了全球11%的市场份额；日本的安立、美国的泰克与力克分别以7.15/6.43/2.64亿美元，占据全球 5.2%/4.7%/1.9%的市场份额，位列第三至第五。与全球电子测量仪器市场排名相同，是德科技、罗德与施瓦茨、安立、泰克、力科共占据我国电子测量仪器43.1%的市场份 额。其中是德科技以8.22亿美元营收位列第一；德国的罗德与施瓦茨以6.41亿美元营收位列第二；日本的安立、美国的泰克 与力克分别以2.52/1.98/0.75亿美元，占据我国5.5%/4.3%/1.6%的市场份额，位列第三至第五。
受瓦森纳协议管控，我国无法进口高端专用芯片
在电子测试测量仪器产品中，芯片是最为核心的零部件之一，承担了很多核心功能。如实现模拟信号和数字信号互相转换的 ADC/DAC 芯片、实现模拟信号调理的可变增益放大器芯片、实现数字信号处理的 FPGA 芯片、实现信号调制/解调的调制 电路芯片等。高性能测试测量仪器中的芯片需要集宽带、大动态范围、低噪声、灵活可配置的特性于一身，往往必须将集成 电路工艺的性能发挥到极致才能达成性能目标，对芯片设计和制造工艺要求非常高。高端芯片是研发高端电子测量仪器的重 要先决条件。为了研制高性能测试测量仪器产品，加速研发仪器专用芯片是电子测量仪器企业发展的重要方向。
全球目前共 5 家电子测试测量仪器企业拥有自主研发核心芯片的能力，其中中国自主品牌仅普源精电一家企业。仪器所使用 的高端芯片的一部分属于瓦森纳协议管控的范围，国内仪器厂商采购前需要获得相关的出口许可证书，这会对厂商的研发和 生产活动造成一定的阻滞。随着单边贸易保护主义的抬头，相关核心芯片的供应也存在一定的不确定性。解决核心芯片的自 主可控问题的紧迫性日益严峻。
数字示波器市场竞争格局：中外市场CR5占比均在40%以上
2019年全球示波器中CR5共占据50.04%的市场份额，共有三家美国公司、一家德国公司、一家中国公司。美国的是德科技 全球示波器营收为3.02亿美元，位列全球第一，占全球市场25.02%的市场份额；美国的泰克以1.78亿美元位列第二，占据 了全球14.8%的市场份额；美国的力科、德国的罗德与施瓦茨、中国的普源精电分别以0.53/0.49/0.23亿美元，占据全球 4.4%/4.1%/1.9%的市场份额，位列第三至第五。
中国示波器市场排名与全球示波器市场排名相比，变化较小。排名前五的企业共占据中国示波器 44.2%的市场份额。其中是 德科技与泰克凭借 0.81 亿美元和 0.56 亿美元的市场营收分别占据了中国市场的 19.8%和 13.8%位居前二。相比于全球市 场。罗德与施瓦茨在中国市场反超力科，以 0.18 亿美元营收 4.4%的市场占有率位列第三。力科凭借着 0.15 亿美元的营收 占据中国市场 3.7%的份额排名第四。普源精电以 0.1 亿美元的营收以及 2.5%的市场份额排名第五。
示波器核心指标一：带宽
示波器系统的带宽取决于探头、前端通道及模数变换器三个部分。示波器前端通道的放大器是影响带宽乃至垂直系统性能的 核心元器件，直接决定了带宽、上升时间、基底噪声、幅频响应等核心技术指标。为满足下游不断发展的测试需求，示波器 前端通道必须具备宽带、低噪声的放大器，同时具有高的集成化程度。随着半导体技术的发展，示波器前端通道开始采用锗硅和磷化铟集成化电路制程，从而提供更低的本地噪声和更宽的带宽。 三家公司所采用的技术均通过混频器或取样器将高频段的频谱搬移到低频段，然后送给后端的ADC数字化，之后在DSP中进 行数字信号的处理 实现信号的还原。
示波器核心指标二：采样率
采样率是示波器的第二核心指标，直接决定了示波器模拟到数字转换的水平量化的精度和能力。根据奈奎斯特采样定律，为 了在所需带宽内复现所有信号内容的准确表示，采样率必须超过带宽的两倍。随着带宽的不断提高，一旦带宽要求超出了 ADC器件的采样能力，必须找到采样率提升技术并利用现有的ADC器件来满足采样的需求或者设计新一代的ADC 芯片。目 前采样率提升的主要技术有时间交织采样技术(TIS)、数字带宽交织技术(DBI)和异步时序交织技术(ATI)三种。
示波器核心指标三：垂直分辨率
垂直分辨率是示波器的第三核心指标，直接决定了示波器模拟到数字转换的垂直量化的精度和能力。ADC作为示波器的核心 器件，是提高示波器测量精度或信号保真度的最重要的一环。示波器的垂直分辨率主要取决于ADC芯片的垂直分辨率，除了 可通过靠锗硅或者磷化铟等工艺技术提升ADC的垂直分辨率外，还可以采用用控制 ADC 时序和 ADC 码值偏移的方式来实现。 ① 1990年代中期：示波器的ADC的分辨率由初期的6 bit提升至8 bit。
矢量网络分析仪：精确表征元件特性的分析仪器
矢量网络分析是通过测量元件对频率扫描和功率扫描测试信号幅度与相位的影响来精确表征元件特性的一种方法。矢量网络 分析仪能对有源器件和无源器件如放大器、混频器、双工器、滤波器、耦合器和衰减器的特性进行表征对每个端口的输入特 性到其他端口的转移特性进行测量的能力可以为设计人员在对大型系统配置元件时提供充分的依据。
矢量网络分析仪在5Hz-110GHz频率范围内进行测量。可全面测量网络参数的一种高精度智能化仪器（测量和显示电气网络 的整体幅度和相位特性），其中相位特性包括：S参数、幅度和相位、SWR（驻波比）、插入损耗和增益、衰减、群延迟、 回波损耗、反射系数和增益压缩。 矢量网络分析仪是由激励信号源、Ｓ参数测量装置 （信号分离电路 ）、幅相接收机的有机结合。微波合成扫频信号源产生可 以到毫米波段的激励信号经信号分离电路分离出DUT（被测件 ）的入射信号 Ｒ、反射信号A和传输信号B采用采样变频技术 将上述微波信号转换成固定的中频信号进行幅度和相位关系的测量。
信号发生器：各公司同等规格产品性能指标对比
射频微波信号发生器可作为无线通信设备接收机的有用信号发生器，实现对被测试设备接收机在研发、生产等阶段进行性 能指标测试，也可作为干扰信号发生器，通过1个或者多个射频微波信号发生器单独或者组合输入被测设备接收机，实现对 被测设备接收机动态范围、中频干扰、阻塞干扰、镜像干扰、同频噪声干扰、交调干扰、邻道干扰等指标测试，还可以使 用多个射频微波信号发生器，生成不同通信体制、不同工作频率、不同输出功率的信号，搭建成一个复杂电磁环境仿真测 试系统。
波形发生器：提供测试信号的激励源
波形发生器，包含函数/任意波形发生器及任意波形发生器是一种能产生各种频率、波形和幅度电信号的设备。在测量各类 电子系统的振幅特性、频率特性、传输特性及其他电参数时，波形发生器常被用做提供测试信号的激励源。在实际生产过程 中需要波形发生器提供符合特定条件的电信号，如各类三角波、锯齿波、矩形波、正弦波、生物电信号等，以模拟在实际工 作过程中使用的待测设备的激励信号。波形发生器多变的需求催生出多样化的功能，当进行系统的稳态特性测试时，需要使用振幅、频率已知的正弦信号源；当进行系统的瞬态特性测量时，需要使用上升时间、脉冲宽度、重复周期已知的矩形脉冲 信号源。
电源与电子负载：电源与电池测试的重要仪器
电源及电子负载主要用于给测试对象供电或者吸收测试对象产生的电能，并对测试回路的电能进行测量分析。电子负载是用 于消耗电流并从电源吸收功率的测试仪器，电源是指在特定的供电条件下测试电子电路。其中电子负载可以测试具有静态或 动态负载的能量源或能量转换模块。
直流电子负载是设计、制造和评测直流电源（电池、转换器和逆变器）时必不可少的工具。其他应用包括燃料电池和光伏电 池测试。随着技术的发展，传统的机械驱动逐渐被电气驱动替代，导致功耗大大增加。电力需求的大幅增加使得人们愈发重 视节能。设计人员竞相开发各种高能效产品。对电源和耗电器件执行严格的测试可以拓宽直流电子负载的应用领域。 全球电源与电子负载市场空间由2015年7.54亿元美元增长至2019年8.95亿美元；我国电源与电子负载市场空间由2015年 2.46亿美元增长至2019年2.94美元。
是德科技拥有业内领先的UXR系列示波器
采用是德科技第二代磷化铟（InP）半导体工 艺，可实现极宽的带宽和极低的本底噪声； 10 bit ADC垂直分辨率和领先业界的信号完整 性，自行研发的ADC芯片，实现卓越的有效位 数（ENOB）性能，并打破采样率和垂直分辨 率成反比的魔咒，实现垂直和水平精度的双重 保障； 40 至 110 GHz 型号上每通道采样率为 256 GSa/s，13 至 33 GHz 型号上每通道采样率为 128 GSa/s，可精确重建高速信号; 多达四个全带宽通道，通道间固有抖动小于35 fs （rms），提供准确的时序和相位测量; 可选的全工厂级自校准模块，可确保持续的测 量精度，同时减少设备停止使用的需要。
是德科技UXR示波器拆解
高性能的UXR示波器帮助是德科技实现更快的检测速度和更高的检测能力。使得产品具备可以检测下一代半导体、光学电路、 核心互联网基础设施、云、edge（增强型数据速率GSM演进技术）、商业及军事中更高频率的通信系统的能力。与是德科技之前的示波器相比，UXR系列示波器拥有①最高110GHz真实带宽，较之前产品提升175%；②四通道的全带宽，较之前产品提升200%； ③四通道最高 256GSa/s 采样率，较之前产品提升160%；④10 bit垂直分辨率，较之前产品提升125%。
是德科技拥有十余个研发中心，致力于差异化竞争与潜在市场机会的研发
是德科技拥有十五个研发中心：美国的加利福尼亚州、科罗拉多州、佐治亚州和德克萨斯州，以及中国、芬兰、德国、印度、 意大利、日本、马来西亚、罗马尼亚、新加坡、西班牙和英国。研发目标：专注于开发具有差异化技术且首次推向市场的解决方案，用以支持新的软件和硬件产品，同时改进现有的软件和 硬件产品，以提供符合不同行业的完整客户解决方案。四个主要研发领域：支持技术（enabling technologies）、系统设计（system design）、仿真（simulation）和测量 （measurement）；致力于提高软件和硬件系统、电子和解决方案交付方面的各种技术能力。研发投资的重点：提供技术和首推市场的解决方案，为未来更长的时间内的解决方案奠定坚实的基础。
PathWave：整合设计与测试工作，加速产品创新
Frost & Sullivan 的测试和测量部行业总监Jessy Cavazos认为 目前大多数产品开发的生命周期都是不连贯的，而每个阶段面临 的设计和测试挑战都会减缓创新和产品上市的速度。作为设计和 测试领域的领导者，是德科技利用其独特的专业技术，将整个产 品生命周期的设计和测试工作流程紧密结合在一起，提供了一致 的用户体验和通用的数据格式，这加速了创新，并让客户快速推 出优质产品。
是德科技业务拓展方向之一：5G应用，有效提升数字化经济互联互通
5G 网络可以实现更快、更可靠的通信。 它为物联网、自动驾驶汽车、固定无线宽带上网以及更快的视频播放开启方式。 提供 5G 业务需要在网络的 1–7 层进行端到端测试、精密测量，还需要深入的网络可视化解决方案，使整个生态系统在开 发和运营 5G 网络的过程中规避风险。5G网络的广泛应用不仅增大了投资；带了新的安全需求，提升了检测的复杂性；还 部分重点业务需要在软件中进行广泛的验证。
电子测量仪器未来机遇之一：6G技术
6G技术及创新：公司认为随着6G研究的开始和技术正在为6G将迎来的新应用进行验证，这些 领先的技术将成为研究，原型设计和测试的重点，以实现6G愿景。 ① 新频谱技术：6G的新频谱将探索亚太赫兹（THz）频率以及7至24 GHz的频率，并将通过 MIMO的进步和新波形提高现有频谱的效率。 ② 人工智能/机器学习：人工智能（AI）和机器学习（ML）将在6G系统中普及，有助于从物理层 设计到网络优化的所有方面。 ③ 数字孪生：数字孪生体通过为从射频电路到整个网络模型的 6G 的各个方面提供高保真、准确的 仿真环境，从而降低 6G 系统的风险。 ④ 网络构架：随着RAN的持续去中心化和虚拟化以及私有和非地面网络等技术的完成，网络架构 将在6G中多样化。
电子测量仪器未来机遇之二：量子解决方案
量子解决方案：在摩尔定律逐渐走向终结之际，量子技术为实现计算突破开辟了一条新途径。 量 子技术独有的叠加和纠缠特性为计算、通信和传感等量子应用带来了此前难以想象的性能。 随着 量子研究进入量子物理和量子数学新阶段，客户能够利用工程知识来构建真实的系统。 ① 量子计算：利用量子叠加和纠缠特性来解决以前无法解决的问题。 是德科技的量子比特控制解 决方案和精密测量仪器使研究人员能够设计和扩展卓越的系统。
② 量子比特类型：许多量子力学平台（如捕获离子、超导电路和硅自旋）都能够在物理上实现量子 二能级系统或量子比特。 是德科技提供先进量子比特技术的控制与测量解决方案：超导、硅自 旋、捕获离子。 ③ 扩展量子系统：随着量子比特数量的增加，同步多个控制信号也变得越来越复杂。 是德科技的 模块化可扩展解决方案充分利用开放式现场可编程门阵列（FPGA）体系结构的优势，能够优化 成本和空间，同时提高灵活性，减少时延。
电子测量仪器未来机遇之三：800G、1.6T
迈向1.6T: 公司认为5G 和物联网所产生的海量数据流正在推动流量迅猛增长，对整个网络和数 据中心提出了前所未有的带宽需求。在数据中心陆续部署 400G 收发信机的同时，业界也在紧锣 密鼓地研发 800G和1.6T 技术。 ① 800G 设计和仿真：800G 将 PAM4 信令性能提升至物理极限。是德科技创新的电-光-电（E-OE）解决方案能够在给定的比特误码率目标范围内仿真自己的设计，从而对光链路进行端到端分析。
② 800G 验证测试：要实现 800 Gb/s 的链路容量，需要根据现有基础设施的成本、功耗、空间和后向 兼容性需求进行权衡。 ③ 800G 参数测试：光集成电路（PIC）使下一代 800G 网络能够实现更高的容量，并能显著降低功耗 和提升可制造性。 ④ 800G 一致性测试：包括 IEEE 802.3ck 每通道 100 Gb/s 电气标准在内的 800G 标准还在持续演 进。 ⑤ 800G 制造测试：要想成功完成 800G 制造测试，需要以尽可能低的成本生产出优质的元器件，而 这离不开高度准确和高效的测试系统。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
