预计2022年全球智能手机出货量下降9.1%, 23年H2有望复苏
IDC最新预测显示，2022年智能手机出货量将下降9.1%，比上次预测下降2.6个百分点，达12.4亿部。预计2023年仍有同比增长2.8%的复苏，但考虑到当前的宏观经济环境及其对需求的总体影响，IDC将其2023年的智能手机预测减少了约7000万台。全球智能手机市场在2023年上半年仍将面临挑战。 从Q3单季度来看，2022年三季度全球智能手机的出货量为3.019亿台，同比-9.7%。下降主要来自需求疲弱、成本高升，受通胀影响的低收入消费者居多的新兴市场。 从各厂商的情况来看，第三季度三星、苹果、小米、vivo、OPPO出货量分别为6400万台、5190万台、4050万台、2590万台、2580万台，同比-7.8%、+1.6%、-8.6%、-22.1%、-22.3%。
2022年全球PC出货量下降16%, 预计2023年末需求开始恢复
根据Canalys的数据，2022全年PC出货量为2.85亿台，同比-16%。但与新冠疫情前相比，出货量仍然表现良好，2022年总出货量比2019年高出7%。预计2023年全球PC市场进一步萎缩，但2023年末需求开始恢复，并将于2024年开启回升势头。 从Q4单季度来看，2022年四季度全球PC（台式机、笔记本电脑和工作站）的出货量为6540万台，同比-29%。由于去年同期笔记本电脑和台式机的出货量创下历史新高，使得今年的降幅尤其明显，全球PC市场在Q4进一步的增长阻力中低迷结束。 从各厂商的情况来看，第四季度联想、惠普、戴尔、苹果、华硕出货量分别为1550万台、1320万台、1080万台、723万台、487万台，同比-29%、-29%、-37%、-7.5%、-20%。
预计2022年全球平板电脑出货量下降6.8%，2023年5G有望推助个人/平板电脑出货量上行
IDC预计2022年平板电脑出货量将下降6.8%至1.568亿台。通货膨胀、全球经济疲软以及过去两年购买量的激增是导致未来两年内出货量下降的主要原因。Canalys认为，2023年随着5G基础设施的改进、厂商增加其产品类型以及运营商加大支持力度等助力，预计2023年5G个人/平板电脑出货量将增长25%。 从Q3单季度来看，2022年三季度全球平板电脑的出货量为3530万台，同比-6%。由于宏观经济环境严峻，导致消费者支出压力加大，市场对平板电脑的需求疲软现象加剧。随着线下教育的基本恢复，人们在室内和设备上所花费的时间减少，而由于家庭预算有限，更新或升级平板电脑方面的支出正急剧下降。然而，厂商和零售商的促销活动，包括返校优惠，以及不断增加的商业部署，有助于出货量保持在较疫情前较高的水平。
从各厂商的情况来看，第三季度苹果、三星、亚马逊、联想、华为出货量分别为1438万台、661万台、320万台、271万台、143万台，同比-5.6%、-8.3%、+17.9%、-36.6%、-41.1%。
预计2022年全球电视出货量下降3.9%，2023年颓势减缓降幅缩至1.4%
根据TrendForce集邦咨询统计，2022下半年中国品牌双11促销价格受惠面板价格下跌，品牌降价取量较有空间。但国际品牌则因上半年销售不如预期，造成终端库存堆高。为了降低库存进而大幅缩减下半年生产量，导致下半年整体电视出货量仅1.09亿台，同比下降2.7%，进而最终全年出货量为2.02亿台，同比下降3.9%，创下近十年电视出货量新低。
预期2023年电视面板价格在温和回升区间，有助于降低品牌的成本压力，便于大型促销活动更灵活的操作。但国际货币基金组织指出，全球明年经济成长率将放缓到2.7%，此外尽管近期欧美通胀压力有趋缓的态势，但全球主要消费市场仍将垄罩在高通胀的压力下，2023年全球电视出货量预估将同比下降1.4%，达1.99亿台，降幅较2022年有所缩窄。
预计2023年全球折叠屏手机市场同比增长52%
据Counterpoint Research预测，2023年全球折叠屏智能手机出货量预计将同比增长52%，达到2,270万部。而2022年全球折叠屏手机出货量将达到1,490万部。报告显示，2022年Q1至Q3的累计出货量同比增长90%，目前已达950万部。然而，由于全球通胀与经济下行，2022年Q4全球折叠屏智能手机出货量的增长幅度必将下滑。
在超高端市场（售价1,000美元，折合人民币7,000元及以上），折叠屏手机正开始占据主导地位。在该细分市场，折叠屏手机今年的出货量份额达到了两位数，预计这一数字在2023年将增长到20%以上。
预计三星将继续引领折叠屏手机市场，荣耀、摩托罗拉和小米将积极进入中国以外的折叠屏智能手机市场。同时，华为、OPPO和vivo预计将在2023年推出新的折叠屏手机产品。鉴于折叠屏智能手机市场竞争日益激烈，预计其价格将在2023年有所下降以提高折叠屏手机渗透率。
Mini-LED产业规模持续增长，车载显示需求快速提升
据Arizton预测，2021-2024全球MiniLED市场规模有望从1.5亿美元增至23.2亿美元，其间每年同比增速皆高达140%以上。2020年中国MiniLED行业市场规模41.70亿元，同比增长139.8%。随着行业的不断发展，预计2026年市场规模将超过400亿元。
据TrendForce集邦咨询统计，受惠于中系及美系车厂同步推动，2022年车用Mini LED背光显示器出货量约14万片，可谓 Mini LED背光显示器在车用显示器应用的元年。2023年欧美系车厂已逐渐将Mini LED背光显示器应用扩散至旗下更多车款，估出货量可达45万片，至2024年会是车用Mini LED背光显示器出货量大幅增加的时间点，由于Mini LED背光显示器已渐趋成熟，较晚布局的车厂将在2024年开始采用Mini LED背光显示器，进而大幅拉抬出货量至近100万片。
产业龙头公司持续发布新品，显示升级主赛道渐成共识
2022年，京东方、海信等行业龙头公司持续对MiniLED赛道进行布局。其中京东方入股华灿光电，旨在实现对MLED产业链环节的整合，海信拟通过增持乾照光电公司股份并最终取得控制权。2023年CES展会上，全球科技巨头三星、TCL、索尼、大众、宝马等均发布了2023年Mini/MicroLED最新应用产品。巨头对MiniLED产品品类的持续扩充和对产业资源的加速整合，展示了对显示行业发展的共识，MiniLED逐渐成为显示行业硬件升级的主赛道。
新能源汽车拉动，被动元件和车规级MCU市场规模持续扩张
随着汽车电子化率提升，动力系统、娱乐系统、ADAS系统及安全系统等对被动元器件的需求将会增加。与传统的燃油车相比，电动车的单车被动元器件用量大幅提升。根据村田的数据，以动力系统用到的MLCC数量为例，传统燃油车动力系统MLCC用量为平均每辆300-500颗，混动车（包括轻度混动车和重度混动车）数量为1000-1600颗，插电混动车为1500-2000颗，纯电动车为2000-2500颗。随着汽车自动驾驶的发展，需要用的各类传感器数量大幅提高，相应配套的被动元器件数量也成倍增长。
台积电2022年营收创新高，同比增长42.6%
2023年1月10日，台积电公布了2022年12月及全年营收。2022年12月台积电实现营收1925.6亿元新台币，环比下降13.5%，同比增长23.9%。2022全年，台积电实现营收22638.91亿元新台币，同比增长42.6%；净利润为10169.01亿元新台币，同比增长70.4%，均达历史新高。从各工艺制程的营收占比来看，7nm占比27%，5nm占比26%，合计营收占比达53%。分下游应用领域收入来看，汽车收入同比大幅增长74%，其次是HPC（YOY+59%），IoT（YOY+47%），智能手机（YOY+28%），DCE（YOY+1%），其他应用平台收入合计同比增长51%。台积电2023年Q1的营收指引预计在167-175亿美元间，环比下降12.2%-16.2%，主要系受产能利用率下降、海外工厂产能扩张及通胀影响。资本开支方面，2022年资本开支为363亿美元，预计2023年为320-360亿美元。其中，约70%将分配给先进制程，20%用于特色工艺，10%用于先进封装及掩膜制造等。
三星发布2022Q4盈利预测，营收同比下降8.58%
三星1月6日发布2022Q4盈利预测，预测Q4单季度合并营收约70万亿韩元，同比下降8.58%；合并营业利润约4.3万亿韩元，同比下降69%，是2014年Q3以来的最低水平。三星认为长期的经济衰退、地缘政治紧张、供应链风险和气候变化等多个危机的叠加，大大增加了市场的不确定性。盈利能力下降主要原因是全球经济不景气，导致芯片和家用电器需求减弱。Q4市场对内存的需求下降幅度大于预期，许多客户因调整库存而收紧财务。此外还认为高汇率和高利率也影响了消费者的情绪。三星表示已经做好未来一年打硬仗的准备，并强调会在机器人和元宇宙等未来科技领域寻求新的增长动力。
英飞凌2022年受汽车电子及新能源拉动业绩高增，计划投资50亿欧元建设晶圆厂
英飞凌2022财年全年营收142.18亿欧元，同比增长29%；实现利润33.78亿欧元，同比增长63%；利润率为23.8%，同比提升5.1pct。2022年营收的增长主要受益于低碳化和数字化趋势下半导体行业需求的上涨。其中，Q4营业利润率达25.5%，同比提升5pct，环比提升2.2pct；毛利率44.4%，同比提升3.2pct，环比提升1.2pct，主要得益于系统解决方案占比增加、高价值产品组合及规模效应带来的运营费用率的降低。半导体终端市场需求出现分化，消费有关的应用需求持续疲软，新能源、汽车市场需求仍然强劲。英飞凌预计FY2023营收约为150-160亿欧元，同比增长9%。汽车和新能源等关键应用领域有望持续助力公司业绩成长，但公司认为在不确定的宏观环境下，整体增速将有所放缓。另外，公司计划投资50亿欧元用于在德累斯顿建设新的晶圆厂，以提升300mm晶圆制造能力。新厂23年秋季开始施工，三年后投产，预计建成后每年实现超50亿欧元收入。
面板报价止跌筑底，价格回升预期逐步加强：
根据WitsView报价，2023年1月上旬，各面板均维持原价。电视方面，各尺寸电视面板价格自2022年10月开始止跌，随后经历小幅度涨价。显示器方面，21.5吋TN面板自2022年10月上旬以来，均价一直稳定在41.3美元。27吋IPS面板、23.8吋IPS面板均价稳中仍呈现跌势。笔记本方面，11.6吋TN面板自2022年9月上旬以来，均价一直稳定在24.8美元，其它尺寸面板均价稳中仍呈跌势。目前面板行业库存趋于健康，厂商维持低稼动率状态运行。预期2023年Q2面板价格有望回升。
苹果产业链之组装代工
12月份和硕、鸿海营收分别为1127.69亿新台币（YoY-27.61%）和6293.39亿新台币（YoY-12.30%）。2022全年和硕、鸿海营收分别为13183.79亿新台币（YoY+4.33%）和66219.42亿新台币（YoY+10.47%）。和硕指出，去年第四季整体供应链拉货略低于预期，展望今年，由于Q1为产业传统淡季，仍需密切观察整体经济状况。预计今年资讯产品需求仍将受地缘政治、通货膨胀及行业景气度影响，公司将持续调整产品组合。非资讯产品上，通讯产品除手机新品，也看好EV(车用电子) 未来成长性。鸿海表示12月份郑州厂生产营运基本上已经恢复正常，但除云端网络产品类别有双位数增长，其他产品类别均有衰退情况。从全年来看，鸿海表示，云端网络、电脑终端、消费智能、元件及其他四大产品线皆保持增长。其中，电脑终端产品类别因2021年同期供应链不稳定，2022年得到改善，因此该产品类别显著增长；消费智能产品类别整体而言主要受新机需求旺盛，即使第四季受疫情干扰，仍有显著成长。同时，在2022年12月，新业务EV软体开始创造营收贡献。预估2023年第一季营运展望将与外界预期大致相当。
电子板块市场表现
二级市场回顾：2022年，上证综指下跌15.13%，深证成指下跌25.85%，沪深300指数下跌21.63%，申万电子板块下跌36.54%。截止2022年12月30日，电子板块指数PE-TTM（剔除负值）为24.87，处于历史低位区间。
电子各子行业板块涨跌幅：2022年，电子板块涨幅前三名的子行业分别为其他电子Ⅲ(-20.92%)、分立器件(-29.77%)、印制电路板(-31.80%)；涨幅排名后五名的子行业分别为LED(-42.04%)、光学元件(-39.20%)、被动元件(-34.83%)、面板(-33.50%) 、半导体材料(-32.55%)。
汉钟精机
公司简介：公司主营业务为从事螺杆式压缩机应用技术的研制开发、生产销售及售后服务,主要产品有商用中央空调压缩机、冷冻冷藏压缩机、热泵压缩机、空压产品、太阳能光伏真空泵、半导体行业真空泵。光伏真空泵方面，受益于国内光伏制造企业产能的扩张以及设备的更换，公司真空泵需求保持旺盛，半导体真空泵方面，受益于国内外晶圆厂扩产和国产化进程加速，公司真空泵有望加速放量。
新莱应材
公司简介：公司是国内唯一覆盖泛半导体、生物医药、食品安全三大领域的应用材料制造商。公司主营业务之一为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售，经过二十余年的不懈努力，成为国内同行业中拥有洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料完整技术体系的厂商之一，产品主要应用于食品安全、生物医药和泛半导体等业务领域。公司产品可以覆盖半导体产业除设计之外的全制程，经过多年持续努力，公司产品通过了美国排名前二的半导体应用设备厂商的认证并成为其一级供应商，填补了国内超高纯应用材料的空白。
华润微
公司简介：公司是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域。经过多年发展及一系列整合，公司是目前国内领先的运营完整产业链的半导体企业。公司是中国本土领先的以IDM模式为主经营的半导体企业，同时也是中国最大的功率器件企业之一。公司主要产品包括以MOSFET、IGBT为代表的功率半导体产品，以光电传感器、烟报传感器、MEMS传感器为主的传感器产品，和以MCU为代表的智能控制产品等。
新洁能
公司简介：无锡新洁能股份有限公司的主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。公司的主要产品是MOSFET、IGBT等半导体功率器件，公司销售的产品按照是否封装可以分为芯片和封装成品。公司产品系列齐全，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业电子、新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等领域，是国内领先的MOSFET功率器件厂商。
扬杰科技
公司简介：扬州扬杰电子科技股份有限公司集研发、生产、销售于一体,专业致力于功率半导体芯片及器件制造、集成电路封装测试等高端领域的产业发展。公司主营产品为各类电力电子器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块、小信号二三极管、MOSFET、IGBT及碳化硅SBD、碳化硅JBS等,产品广泛应用于5G、电力电子、消费类电子、安防、工控、汽车电子、新能源等诸多领域。公司产品已在多个新兴细分市场具有领先的市场地位及较高的市场占有率。
天岳先进
公司简介：公司是一家宽禁带半导体（第三代半导体）衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品可广泛应用于微波电子、电力电子等领域。宽禁带半导体衬底材料在5G通信、电动汽车、新能源、国防等领域具有明确且可观的市场前景，是半导体产业重要的发展方向。目前，公司主要产品包括半绝缘型和导电型碳化硅衬底。公司自主研发的半绝缘型碳化硅衬底产品，实现了我国核心战略材料的自主可控。同时，公司的6英寸导电型碳化硅衬底正在全球知名的电力电子领域客户中进行验证，并开始批量供货。
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