亚太及欧洲进口量占全球LNG贸易总量比例超90%
前五大资源流出国净出口占比达四分之三：澳大利亚净出口量为7850万吨，主要流向中日韩印等亚太地区国家；卡塔尔 净出口量7700万吨，多数流向亚太地区，还有部分流向英国、西班牙等欧洲国家；美国净出口量为6700万吨，资源流向 分布较均匀。主要资源流入国均在亚太：2021年亚太合计进口量达2.73亿吨，占全球LNG贸易总量的73%；其次为欧洲地区，合计进 口量达7505万吨，占比20.2%。
全球液化出口产能增至4.62亿吨/年，年均增速有所反弹
全球液化出口产能增至4.62亿吨/年：截至2022年年底，全球LNG出口液化产能4.62亿吨，全年新增产能1940万吨，同比 增速4.4%，分别来自美国1450万吨，莫桑比克340万吨以及俄罗斯150万吨，其中美国Calcasieu Pass T10-18合计500 万吨产能仍处于试运行阶段。
澳大利亚液化出口产能位列第一，美国次之：在上线两部出口装置后（Sabine Pass T6 & Calcasieu Pass T1-18 ），美 国超越卡塔尔成为全球出口液化产能第二的国家，合计产能达8681万吨/年，占比18.79%；此外澳大利亚占比第一，卡 塔尔第三，马来西亚及俄罗斯分列第四、五。
全球液厂产能利用率高位运行
全球液厂产能利用率持续上升，闲置产能有限：2020年全球液厂产能利用率约为84.64%，2021年为86.71%，2022年预 计为87%，利用率持续提升。粗略估计，全球闲置出口液化产能6770万吨。
各LNG出口大国液厂产能利用率皆保持较高水平：澳大利亚、美国、卡塔尔及俄罗斯等年均产能利用率均在100%附近， 而其他国家多在50%以上。2022年截至12月中旬卡塔尔的月均产能利用率超105%，美国1-5月月均利用率均在100%以 上水平，6月开始受自由港停运影响，利用率下降至90%左右，12月中旬逐渐复工，开工率恢复至95%以上。
2023年预计新增产能1810万吨，总产能可达4.8亿吨
2023年预计新增产能1810万吨，分别来自美国Golden Pass T1 520万吨/年，毛里塔尼亚Tortue FLNG 250万吨/年，印度 尼西亚Tangguh T3 380万吨，以及俄罗斯Arctic 2 T1 660万吨。需注意较三季度统计，2023年新增出口产能下降660万吨， 原因为俄罗斯Arctic 2第一列装置预计仍将于2023年12月投产，而第二列初步投产时间延后至2024年。
已完成FID进入建设中的液化装置共涉及产能1.52亿吨
2023-2026年间已完成FID进入建设中的液化装置共涉及产能1.5亿吨：2023/24/25/26年全球新增液化产能或为 1810/3930/7000/2450万吨。 25%来自美国的Golden Pass、Plaquemines以及2022年三季度通过FID的Corpus Christi Liquefaction Stage III，合计 3760万吨，预计分别于2023-2025年间投产。 22%来自俄罗斯的Arctic LNG 2以及Ust Luga LNG，合计3280万吨，预计分别于2023-2026年间投产。 21%来自卡塔尔的Qatargas Expansion 1 T1-T4，共计3200万吨，预计2025年底投产。
2022年新增31艘LNG船，新增运力约2474万吨
截至2022年底全球LNG船队总运力5.78亿吨：截至2022年年底LNG累计活跃船只数712艘，合计载重吨5784万吨，按照 每艘船每年可运输次数约为10次，总运力约为5.78亿吨；同比2021年底新增31艘，运力增加2474万吨，运力同比增速 4.33%，较疫情前水平仍偏低。
2023/24/25/26全球LNG运力可达6.21/6.99/7.86/8.45亿吨
2023年预计新增55艘船，合计运力约4265万，较年中统计增加11艘。 2023-2026年间预计新交付293艘LNG船，合计运力约2.67亿吨；较年初统计新增54艘新船订单，运力增加4710万吨。
2022年新增再气化产能2636万吨/年
截至2022年年底，全球LNG接收站再气化产能为10.29亿吨/年，其中2022年新增2636万吨/年，分别为：泰国750万吨/ 年Nong Fab接收站；中国100万吨/年嘉兴LNG接收站以及300万吨/年滨海LNG接收站；德国在Wilhelmshaven港接收能 力超368万吨/年的FSRU Hoegh Esperanza以及在Lubmin港港接收能力380万吨的FSRU Neptune；荷兰Gasuine向比利 时Exmar公司租用的两艘FSRU合计产能588万吨/年；日本100万吨/年Niihama LNG；萨尔瓦多50万吨/年的Acajutla LNG（为燃气发电机组配套）。
2022年以来欧洲再气化产能利用率为69.53%，同比上升20.67%
亚洲进口产能利用率同比均下降，体现需求偏弱：东北亚三国中，日本及韩国2022年再气化产能利用率分别为32.17% 以及32.8%，同比2021年小幅下降，而中国2022年以来再气化产能利用率为70.04%，同比下降了18.68%。
欧洲利用率明显提升：2022年以来，西班牙再气化产能利用率为48.07%，同比上升13.97%；英国利用率为54.16%，同 比上升了22.07%；法国利用率为94.91%，同比上升了45.81%；意大利利用率为96.81%，同比上升了33.42%。
2023年预计新增再气化产能1.16亿吨，总产能可达11.45亿吨
新增产能62%来自亚太：其中中国占比39%，印度占比14%；年内受LNG高价、需求偏弱等因素影响，我国很多项目投 产时间推迟至明年。 28%来自欧洲：其中德国占比13%，希腊占比4%，芬兰、意大利、法国各占3%，剩余分别位于波兰以及塞浦路斯。
德国今明两年上线至少6艘FSRU，新增再气化产能2230万吨/年
德国今明两年上线至少6艘FSRU，新增再气化产能2230万吨/年：2022年5月，德国投资超30亿美元启动LNG进口计划， 由RWE及Uniper各自租赁2艘FSRU，并于2022-2023年间投产，4艘FSRU分别来自Hoegh LNG以及Dynagas；同年10 月25日，德国政府与美国船东Excelerate Energy正式签署租船合同，租入第5艘FSRU Excelsior。据市场消息，5艘 FSRU均可为德国接收超370万吨/年的LNG。2022年12月21日Deutsche Regas声明首个德国私人FSRU到达Lubmin港 抛锚。
欧洲其余国家今明两年上线再气化产能集中在FSRU
2022年底至2023年欧洲预计仍有超5艘FSRU上线，合计产能超1630万吨/年，分别位于塞浦路斯、希腊、法国、芬兰及 意大利。 除FSRU外，波兰Świnoujście Polskie LNG接收站二期扩建装置预计于2023年上线，新增产能150万吨/年。
预计2024/25/26年再气化产能为11.6/11.7/11.74亿吨
再气化新增产能集中于亚太地区：预计2024-2026年投产的建设中再气化产能合计2820万吨，其中中国占比75%，中国台湾占比 14%，菲律宾占比11%；此外还有德国。
欧洲再气化装置多向浮式装置过渡，陆上接收站投产计划一再推迟：以德国为例，Stade陆上接收站原本计划2023年一季度的FID 可能再度被推迟；Brunsbüttel陆上接收站FID计划同样被推迟至2023年，然本项目相较Stade计划更为明确，当前已选择CS Gas North S.A.建设接收站，用于自2026年开始接收来自QatarEnergy和ConocoPhillips合计每年200万吨LNG货物。
中长期全球LNG市场或转向供过于求，气价重心持续下移
2022-2026 年全球 LNG 贸 易 总 量 的 上 限 仍 是 LNG 出 口 液 化 产 能 ： 2022/23/24/25/26 年 全 球 出 口 液 化 产 能 为 4.62/4.8/5.19/5.89/6.14 亿 吨 ， LNG 船队运力为 5.78/6.21/6.99/7.85/8.45 亿 吨 ， 进口再气化产能为 10.29/11.45/11.6/11.7/11.74亿吨。
2022/23/24/25/26年全球LNG贸易量为3.87/4.02/4.18/4.35亿吨：据IEA预测，2022年全球LNG贸易量同比增速为5%，而 2023年增速或下降至4%；2024-2026年间增速假设均为4%。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
