立足一站式，力争实现全球化目标。公司自成立以来始终聚焦于消防安全与物 联网领域，立足于“一站式”消防安全系统产品的研发、生产和销售。在已构建形成 的“3+2+2”业务框架，即以通用消防报警、应急照明与智能疏散、工业消防为核心 的“三驾马车”，气体类的自动灭火和气体检测业务，及以智慧消防、家用消防为核 心的“两颗新星”的基础上，持续向安防、物联网、半导体等相关领域延展，进而实 现“消防安全+物联网”的全球化目标。
1.1. 坚守“消防安全”初心，不断外延拓宽能力边界
公司成立于 2001 年，于 2019 年在深交所上市。2001 年 6 月，河北北大青鸟环 宇消防设备有限公司成立；2007 年，公司收购久远智能，拓宽了消防产品线；2011 年，公司在加拿大设立美安消防，开拓了消防电子产品国际市场；2013 年，公司收 购正天齐、维泰安全，进入了气体灭火领域、工业气体检测领域；2019 年 8 月 9 日, 公司于深圳证券交易所中小板挂牌上市，成为中国消防报警行业首家登陆 A 股的企 业；2021 年，公司收购禾纪科技，提升了在应急照明及疏散领域的竞争力。
1.2. 董事长增持落地，新进股东中集集团战略入局
控股股东为北大青鸟环宇。在公司股权按照 2022 年 11 月 12 日公告变更完成后， 青鸟消防的第一大股东为北大青鸟环宇，持股比例为 23.92%；第二大股东为董事长 蔡为民，持股比例为 17.81%；第三大股东，中集集团通过定增战略入局，持股比例 8.86%。 中集集团战略入局，董事长增持落地。2022 年 11 月，公司通过非公开发行股票 0.74 亿股，募集资金净额为 17.35 亿元，其中中集集团战略获配近 12 亿元，成为公 司第三大股东。中集集团的积极入局，有助于公司在各领域合作、资源调配和产业链 管理等各方面形成有效的联动。中集集团入资会带来与公司的业务协同和合作，尤其是在行业的场景应用方面。根据公司 2022 年 11 月 22 日公告，公司董事长蔡为民拟 受让控股股东北大青鸟环宇持有的7.96%股份，公司董事长的增持，首先可以有效解 决“委托-代理”问题，提升经营者所有权；其次，通过董事长增持，体现董事长对 公司长期发展的信心。
1.3. 四大本土+欧美基地版图，助力青鸟全球化业务拓展
海内外基地同步发展，业务全球化布局。自 2001 年成立以来，公司逐渐扩大生 产版图，京津冀基地（河北涿鹿）、大西南基地（四川绵阳）、“珠三角”基地（广东 中山）和“长三角”基地（安徽马鞍山）共同形成了公司的国内四大产能基地，能够 共同辐射全国市场，形成有益互补的良好协同，为公司产能提供有力保障。此外，公 司一直积极开拓海外市场,在欧美（加拿大、法国、西班牙等）建设生产基地、研发 及营销中心,以符合 UL、ULC、FCC 等国际标准的产品拓展海外市场。
1.4. 消防品牌矩阵丰富，满足海内外市场需求
多维度产品矩阵，高标准产品逐步释放。公司创立起一直专注消防报警监控系 统产品，已经逐步将业务拓展到自动灭火、气体检测、应急照明与智能疏散、工业消 防等相关领域，形成以消防报警系统为主，工业消防、智能疏散等其他产品一体化的 业务格局。针对海外市场开发符合 UL 标准的高端消防报警产品、符合 EN 标准的消 防产品等等。
1.5.整体营收屡创新高，核心消防产品贡献超半
21 年全年营收首次超 38 亿元，公司盈利能力稳定向好。公司逐渐走出营业收入 从 2016 年到 2020 年增速放缓的困境，2021 年实现营业收入 38.63 亿元，同比增长 53.03%。毛利润和净利润方面，虽然毛利率和净利率较 2020 年有所下滑，但是从毛 利润和净利润数额来看，2021 年实现了良好的增长，分别实现 45.03%/26.25%的增 长，达到 14.35/5.54 亿元。
火灾自动报警系统营收首次超 20 亿元，占总营收 54%。公司自成立以来始终聚 焦于消防安全与物联网领域，立足于“一站式”消防安全系统产品的研发、生产和销售。 公司致力于构建形成“3+2+2” 的业务框架并以此为基础，持续向安防、物联网等相关 领域延展，进而实现“消防安全+物联网”的全球化目标。2021 年实现火灾自动报警及 联动控制系统产品收入20.88亿元，约占营业收入的54%；实现智能疏散与防火门监 控系统收入 8.42 亿元，约占营业收入的 21.8%；实现消防自动灭火系统收入 3.34亿 元，约占营业收入的 8.6%。毛利率方面 2021 年较去年下降 2.1 个百分点，为 37.1%。
2.1.复杂建筑环境催生更大消防需求，市场逐年提升
2.1.1. 消除隐患，预防患灾，消防产品占消防行业近三成
消防即是消除隐患，预防患灾，消防产品主要以报警和灭火设备为主。随着我 国城市现代化程度不断提高，起火因素日渐增多，火灾愈发多样性和复杂性，一旦发 生火灾，扑救的难度相应加大，会在人身财产和生命安全方面造成社会的巨大损失， 且不可逆。根据中国应急管理部消防救援局数据，近年来我国火灾次数及直接财产损 失均处于较高水平，到 2021 年达到近 5 年最高记录，接报火灾次数 74.8 万起，火灾 造成直接财产损失 67.5 亿元，社会的影响面大。 消防安全主要分为消防产品和消防工程。根据华经产业研究院数据，消防产品 占整个消防安全市场的 29%左右，包括消防装备、消防报警、自动灭火、防火与疏 散、通用与防烟排烟、消防供水等 6 大类，其中消防装备主要用于消防部队，其他 5 类主要用于建筑物消防。
从下游应用来看，根据华经产业研究院数据，2020 年，我国消防行业中民用领 域占比约为88.7%，所用领域非常集中；工业领域占比目前较小，约为10.3%；消防 救援占比最小，仅 1%。
2.1.2.多部门印发指导文件，消防市场规范有序发展
政府对消防行业高度重视，不断加强消防产品的监管力度，行业法规不断完善。 近年来，《消防法》、《火灾自动报警系统设计规范》、《建筑设计防火规范》以及消防 条例等一系列措施的出台，为业内规范企业的发展提供了良好的经营环境，促进了消 防行业的健康持续发展，同时也极大促进了消防产品的需求，潜力非常巨大。 2022 年 2 月 14 日，国务院颁布了《“十四五”国家应急体系规划》，将“超高层 建筑、大型商业综合体、地下城市轨道交通、石油化工企业等高风险场所；人员密集 场所、三合一场所、群租房、生产加工作坊等火灾易发场所；博物馆、文物古建筑、 古城古村寨等文物、文化遗产保护场所和易地扶贫搬迁安置场所；电动汽车、电动自 行车、电化学储能设施和冷链仓库、冰雪运动娱乐等产业新业态；船舶、船闸、水上 加油站等水上设施”的消防列为安全生产治本攻坚重点。
2.1.3. 消防行业发展起步较晚，消防产品行业集中度极低
由于我国消防行业起步较晚，消防产品行业集中度极低。行业在经历定点生产 和许可制后，在二十一世纪初期逐步发展起来。同样由于行业准入门槛低，致使行业 呈现区域化和多点化。根据华经产业研究院数据和我们对消防产品企业在 2019 年的 收入测算，其中青鸟消防的市占率 2.32%，三江电子为 1.25%，中消云为 0.33%， 三家企业合计不超过 4%，消防产品行业的集中度极低。
2.2. 民用消防：近 1200 亿元市场空间需求稳定
2.2.1.下游客户多元化明显，消防产品应用场景丰富
民用建筑消防市场主要涵盖房地产业和教育、卫生、文体以及政府等公共设施建 筑领域。目前我国民用消防行业整体处于充分竞争的市场格局。民用消防产品包括火 灾自动报警及联动系统，电器火灾监控系统、消防设备电源监控系统、防火门监控系 统、余压监控系统等等。在产业链方面，民用消防产品产业链可分为上、中、下游。 上游是包含消防配件、电子元器件、塑胶制品、五金制品等器具的原材料；中游即作 为产业链核心的民用消防产品；下游则包括了房地产、学校、文化旅游胜地、公共设 施区域等多元化应用场景。
2.2.2. 近 1200 亿元民用消防市场规模，空间大且稳定
近 1200 亿元民用消防产品市场，市场空间大。根据华经产业研究院数据，2021 年中国民用消防市场规模达到 3362 亿元，其中住宅领域占比最大，其次为办公、商 业领域和公共设施领域（教、卫、文体和政府），市场规模约为 2223 亿元、589 亿元 和 550 亿元。按照行业经验，消防产品占整体消防市场规模的 29%，可推算在 2021 年，我国民用消防市场规模为 975 亿元；2021-2025，民用消防产品的市场规模 CAGR为5.13%，增速稳定。预计到2025年，市场规模近1200亿元，市场空间大。
2.2.3. 政策规范应急疏散，市场需求增量显著
应急疏散标准逐年优化，2019 年为关键节点。2019 年 3 月，住建部要求正式实 施GB513909-2018，即《消防应急照明和疏散知识系统技术标准》，强制要求小区的 每栋住宅楼均应设置集中控制型应急照明和疏散指示系统； 2020 年 4 月，国家市场 监管总局优化强制性认证目录，消防应急照明和疏散指示产品作为“避难逃生产品” 平行于“火灾报警产品”，成为一个独立品类。
应用场景广泛，市场提升显著。消防应急疏散照明使用场景较为广泛，多用于 人流量较大的公共建筑，如机场、高铁、地铁、商超、酒店、写字楼等。在紧急情况 下，为人员疏散和逃生指引方向，是发生火灾保障人员安全的关键要素之一。因其应 用场景广泛，根据慧聪消防网数据，全国消防应急疏散市场规模在100亿元左右，在 2019年3月强制标准执行之后，我国应急疏散市场发展迅猛，行业在短期内突破200 亿元，高达 260 亿元，2018-2021 年 CAGR 达到 60%，后续的增速依然可期。根据 智研咨询数据，在应急疏散中的智能疏散市场规模在 2019 年也实现较大幅度提升， 接近 60 亿元。
2.2.4. 对标国际市场，未来国内市场集中度有望提升
对标国际市场，国内市场较为分散，集中度提升逻辑清晰。根据公司招股说明 书，国内消防企业以销售规模 500 万以下的小公司为主，前 30 家消防企业市场占有 率不超过 10%；根据我们测算，2019 年青鸟消防的市占率 2.32%，三江电子为 1.25%，中消云为 0.33%，三家企业合计不超过 4%；但在美国前三龙头企业 Tyco， UTC和霍尼韦尔在 2012年市占率就超过 30%。对标国际市场，我们认为国内的消防 企业的市占率有望进一步提升，且有较大的提升空间，国内龙头受益明显。
2.3.工业消防：150 亿元市场空间，国产替代迎来新机遇
2.3.1. 工业消防复杂且稳定性要求高，造就行业核心壁垒
工业消防产品要求更高。相比民用消防，工业消防环境的复杂性对产品质量、 敏感性、稳定性要求远高于民用产品。其产品主要包括缆式线型感温火灾探测器、红 外/紫外/复合火焰探测器、图像型探测器、阻性漏电/热解电子探测器、吸入式空气采 样探测器等；产品主要面向石油石化、轨道交通、钢铁冶金、精细化工等资本密集型 企业，所面临的环境更加复杂，对产品的技术要求高，具有较高的技术壁垒。工业消 防与民用消防相比复杂程度更高，除了配置民用消防设施外，工业消防还需要根据区 域的不同设置不同的保护设施和防火等级，因此对相关企业要求有核心技术壁垒。
2.3.2. 逾 150 亿元市场空间，国产替代企业未来增长潜力巨大
工业消防 150 亿元市场空间充足。从工业消防市场规模来看，工业消防在整体 消防安全行业占比约为 10%。根据华经产业研究院数据，2021 年中国工业消防市场 规模为 395 亿元，其中工业消防产品市场规模为 114 亿元。2021-2025，民用消防产 品市场规模 CAGR 为 7.12%，增速较明显。预计到 2025 年，市场规模超 150 亿元， 市场空间充足。
行业竞争加剧，国产替代迎来机遇。工业消防市场中的工业火灾报警系统市场 多以国际巨头如霍尼韦尔、西门子等高端厂商所占据，国内厂商布局者较少；但随着 2020 年以来，国内行业龙头青鸟消防正式进入工业领域，产品具备高性能和低成本 的特点，逐渐被国内客户所接受，工业消防领域国产化替代趋势明显，工业消防的行 业竞争进一步加剧，国内行业龙头受益在望。
2.4.储能消防：储能安全政策频出，市场需求增速明显
2.4.1. “双碳”背景，储能消防安全政策密集出台
储能安全重视程度不断提升，政策引导市场持续完善。储能消防是电化学储能 电站安全重要防线，而作为电化学储能电站介质的锂电池起火过程中，电池内部持续 发生的化学反应可能导致多米诺骨牌效应，存在复燃甚至爆炸的可能，传统的储能消 防方案并不能解决根本隐患，这也催生了储能消防领域相关政策与标准指定。2022 年 2 月，国家将电化学储能设施安全纳入《“十四五”国家应急体系规划》，作为安全 生产攻坚重点。2022 年 1 月，国家发改委、能源局印发《“十四五”新型储能发展实 施方案》，相较于 2021 年 7 月发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，新 政策细化了储能安全标准体系的具体的覆盖内容，如突破电化学系统安全预警、高效 灭火技术等等，为储能大规模装机及稳定安全运行创造有利条件。
2.4.2.行业技术突破难度大，热失控预警壁垒高
储能安全问题的难点在于热失控。电滥用、热滥用和机械滥用都会引发锂电池 热失控。电滥用包括过充，过放，强制放电、高放电倍率；热滥用包括外部加热、过 热；机械滥用包括穿透、抛下、震动、浸没，外部滥用是导致电池热失控的直接原因。 单个锂电池着火后，在热滥用的作用下电池模组内部相邻电池也相继发生热失控，整 个电池和模组也会被点燃，最终导致储能电站出现火灾甚至是爆炸。 三道热失控预警是储能电站安全的前置防线。锂离子电池材料易燃易爆，在各 种滥用下容易发生热失控，因此电池本体的材料安全性是储能电站安全的第一道防线， 第二道防线是过程安全，监控锂电池运行过程中的安全状态，发生异常时进行预警， 最后一道防线是消防安全，发生火灾后阻隔其蔓延，灭火并防止复燃。
2.4.3.全球 260 亿元储能消防市场规模，其中超 50 亿元在国内
根据能源界网数据，预计 2022 年-2025 年储能新增装机量分别可达 13/29/48/103GWh，按照 2021年典型项目中标单价约 1.5 元/Wh（假设成本每年下 降 30%）、储能电站消防投入占总投 4%，到 23 年占 5%计算，据此我们预计国内储 能消防市场规模超 50 亿元；同理，按照此逻辑推算全球储能电站消防市场规模，考 虑到国外市场对消防应用要求较高，储能电站消防投入占总投 6%，据此我们预计国 外储能电站市场规模超 260 亿元。
2.5.智慧消防：未来消防行业蓝海，前景广阔值得期待
2.5.1.智慧消防是将现代科技与消防工作深度融合
智慧消防提高消防工作科技化、 信息化、智能化水平，实现信息化条件下火灾 防控和灭火应急救援工作转型升级。其工作核心有以下五点：建设城市物联网消防远 程监控系统、建设基于“大数据”以及“一张图”的实战指挥平台、建设高层住宅智 能消防预警系统、建设数字化预案编制和管理应用平台、建设“智慧”社会消防安全 管理系统。
公司智慧消防产品品种繁多，具体有“青鸟消防云”系统、智慧云盒、消安一体化 综合管理系统、无线广域智慧消防系统、小微场所火灾安全系统。
2.5.2. 智慧城市酝酿智慧消防，未来蓝海青鸟前瞻布局
中国智慧消防行业起步时间较晚，伴随着“智慧城市”概念产生。2008 年，智 慧城市建设以行业应用为驱动，重点技术包括无线通信、光纤宽带、HTTP、GIS、 GPS 技术等，为后期智慧消防行业发展提供技术支持。根据智慧消防产业智库资料， 中国智慧消防行业可以分为三个阶段：2012 年-2014 年为试点探索阶段；2015 年2016 年为初步发展阶段；2017 年至今为高速发展阶段。政策支持，未来产业空间巨 大 我国智慧消防行业的发展离不开政策的支持。从 2012 年出台《武警消防部队 “十二五”信息化建设项目总体规划》，要求推进信息技术与消防的深度融合，消防 部队开始探索智慧消防的建设路径和模式。一直到 2019 年国务院印发《关于深化消 防执法改革的意见》，其中提到消防执法改革的 5 个方面 12 项主要任务，在加强事中 事后监管方面：完善“互联网+监管”，运用物联网和大数据技术，实时化、智能化 评估消防安全风险，实现精准监管。随着有关政策的逐渐出台，未来五年中国智慧消 防有望迎来快速发展期。
未来 5 年 CAGR 为 6.48%，预计 2025 年市场达 843 亿元。据中国消防协会相 关数据显示，2018 年中国的智能安防产品渗透率为 11%左右，目前国内智慧消防渗 透率在 14%左右，未来智慧消防产业渗透率稳步提升。根据华经产业研究院数据， 到 2021 年，我国智慧消防市场总规模达 531 亿元；2021-2025，预计智慧消防产品 的 CAGR 为 6.48%，增速较为明显。预计到 2025 年，市场规模达 843 亿元，未来 市场规模可期。
3.1. 产品市场认可度高，核心产品稳居龙头
3.1.1.火灾自动报警市占率超 7%，市场份额遥遥领先
公司稳坐消防报警龙头。火灾自动报警及联动系统业务在 2021 年实现快速增长， 营收首次实现突破 20 亿，同比增长 32.7%，毛利率 39.1%；公司同步在拓展其他方 面的业务，但火灾及自动报警及联动系统仍是公司主要核心收入来源，其占公司整体 业务的 54%，占比上交往年虽有下降，但是整体较为平稳。我国消防报警产品中的 绝大部分产品需要进行强制性认证，是目前仅有的需要进行强制性认证的三大消防产 品类别之一，同时技术壁垒较高，我们根据前瞻产业研究院数据和消防安全公司历年 收入测算，消防报警龙头青鸟消防市占率从2015年的4.21%提升至2021年的7.42%， 在消防报警产品强制性认证和技术壁垒提升的趋势下，并伴随着行业的规范程度越高 越高，行业集中度提升的趋势越发明显。
青鸟的火灾自动报警及联动控制系统以火灾探测器、火灾报警按钮、联动控制模 块和火灾报警控制器为主，利用公司自主研发和长期实践积累的烟雾、温度、火焰探 测等传感、通讯和算法技术，可以有效感知火灾发生情况，并联动控制逃生疏散、防 火灭火设备。其设计与技术涉及多个学科，不仅需要企业的研发团队具备电子、电气 控制、光电转换、材料等多学科、多领域知识，也要求企业拥有长期的研发、设计经 验积累，如探测器需要先进合理的探测算法，提高设备抗干扰能力，门槛较高。
3.1.2.工业消防国产替代在即，青鸟消防已抢滩布局
石化、锂电等项目逐渐落地，进军工业消防实现国产替代。工业自动灭火系统 市场基本实现国产化，市场竞争充分，企业高度分散，传统企业承受较大经营压力， 近几年头部企业经营呈现萎缩态势，工业领域自动灭火系统已经进入存量阶段，市场 竞争较为激烈。而工业火灾报警系统市场主要被国际巨头霍尼韦尔、西门子等高端品 牌所占据，在温感探测领域，以理工光科为代表的国产企业近几年在加快布局；在气 体和火焰探测领域，目前国内供应商较少，国内市场很大程度上依赖进口，国产化替 代空间大。2020 年，青鸟消防正式进入工业领域，工业消防领域国产化优势明显， 行业竞争将进一步加剧，2021 年取得重大石化和特钢等项目。2022H1，公司持续在 传统钢铁石化、地铁轨交等、医药化工、锂电等四大类场景发力布局。
3.1.3. 自研芯片“朱鹮”，助力多元化储能消防解决方案
五大优势行业领先，PACK 级+舱级+站级全方案。青鸟消防目前对于储能电池 模组的解决方案的核心思路在于针对电池模组进行精准消防探测、聚焦式灭火；在精 准探测方面，发挥“朱鹮”芯片、感温/感烟/气体探测三位一体的跨界、复合型能力， 打造出小型化集约型探测器，前置/内置于电池模组内，只有这样才有可能早发现、 早行动、早隔离，精准的探测到具体的电池模组；在灭火端，采用将气体灭火与高压 细水雾等产品相配套的复合型方案，以防止复燃。青鸟消防对于储能消防，具备“探 测”、“系统”、“灭火”三方面的功能。在精准探测方面，发挥 朱鹮 芯片、感温感烟 气体探测三位一体的跨界、复合型能力，打造出小型化的集约型探测器，前置内置于 电池模组内，只有这样才有可能早发现、早行动、早 隔离，精准的探测到具体的电 池模组；在灭火端，采用将气体灭火与高压细水雾等产品相配套的复合型方案，以防 止复燃。
集成化舱级方案可以提供多维度产品搭配选择。由通用报警系统、电子火灾监 控设备、气体探测设备、气体灭火喷洒设备、光学探测设备、抵押细水雾系统等构成， 具备明显的自由度高、火情探测准确度高、灭火降温效果明显的优势。
站级方案可实现远程化、统一化、智能化、一站式解决消防安全问题。其中舱 式储能电站往往并非单独应用，包括大数量级储能舱组成的储能电站，与工厂、商业 结合应用的储能设施，与储能息息相关的裙房、配套设备等。在消防安全做整体的规 划，即当储能舱发生火情时，能够迅速同胞相关建筑中人员的处处置疏散，舱外出现 消防隐患是，可以及时防控；多站点统一远程监控，形成对比分析，减少巡检压力。 汇集青鸟消防多体系，实现储+能项目统一管理调配的优选方案。
青鸟自主研发“朱鹮”芯片，热失控早期预警效果好。热失控预警具有较高技 术壁垒。热失控探测需要借助传感器，将探测到的物理信号转变为电信号进行传输， 传感器属于火灾预警系统的前端触发设备，是集成了物理传感技术、自动控制、计算 机技术、数据传输等技术的高附加值产品，在技术含量和生产工艺方面均存在较高的 技术壁垒 ，青鸟消防利用“朱鹘”芯片带来的小型化及抗辐射能力强的优势，打造 出小型化集约探测器，前置或内置于电池模组内，实现热失控早期预警。
产品创新力行业领先。青鸟消防作为行业龙头具备明显的先发优势，凭借领先 的出储能消防解决方案，在 2022 中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的“储 能消防安全企业创新力”中位列榜首，在众多消防企业中脱颖而出。
储能消防项目陆续落地，为后续打开市场空间蓄力。公司在 2021 年陆续中标江 西风电项目、青海茶卡盐湖风场风电项目、康帅储能柜项目、阳光三星储能项目等， 一方面得到市场认可，同样也可为后续的业务积蓄经验；2022H1，公司又连续中标 汉星储能舱、通辽开鲁 115MW 储能系统、阿拉善项目 45MW/90MWh 数字储能电站 （云储）、中广核进贤县前坊风力（光伏）发电、龙源盱眙储能电池集装箱、大张山 储能消防等等项目。
3.1.4. 智慧消防前瞻布局，多个项目逐渐落地
公司在 21-22H1 内完成了贵州银行、梅陇商业街、哈尔滨铁道技术学校、胜利 油田中心医院、北京潭柘寺、黄石市智慧消防、温州市智慧消防指挥中心等项目的建 设，“青鸟消防云”截至 22H1 上线的单位家数超过 2.3 万，上线点位超过 175 万个。
3.2. 经销策略明确，经销商单位效能行业领先
经销为主，直销为辅。公司销售模式自成立之初就采取“经销为主、直销为辅” 的销售策略，在北京地区和张家口地区采用直销模式，在其余全国各地采用经销模式。 公司与 60 余家经销商保持稳定的合作关系。客户如建筑总包、专业分包、分销渠道 和终端客户都通过合约形式与经销商进行采购，经销商通过青鸟商务部签订订单合同， 并由制造部按照订单要求生产相应合格产品，流程简单高效。
经销比例连续多年占比较高。公司持续在多年坚持经销为主的策略，至 2020 年 其占比均超过 70%，其经销占比在行业内首屈一指，比例远超直销为主的三江电子， 略高于经销为主的中消云。随着公司业务规模不断扩大，公司的经销收入连续多年快 速提升，到 2021 年，其经销收入已经突破 23.39 亿元，增幅明显。
经销商优中选优，单位效能最大化。公司在经销商数量商进行较为严格的把控， 经销商从上市至今在数量商稳定在 60 余家，远低于经销为主的中消云，也略低于直 销为主的三江电子。在此模式下，青鸟消防单个经销商创收在行业内亦是遥遥领先， 2019 年，其单个经销商创收 2727 万元，单位效能远超同行。
3.3.内部管控能力行业翘楚，三费费率管控到位
公司整体生产、经营情况良好。公司的品牌影响力与核心竞争在 2021 年进一步 提升，与同业公司相比，实现了营业收入与净利润的“双丰收”。2019 年营收 22.71 亿元，远高于同行公司；到 2021 年营业收入为 38.63 亿元，同比增长 53.03%。不 仅如此净利润从2013年开始一直保持行业领先地位，2021年实现净利润5.54亿元， 同比增长 26.25%；公司的品牌影响力在收入和利润增长中得到行业有效印证。
公司经营高效，三费费率管控到位。2014-2020年，青鸟消防的三费费率在公司 有效管控下逐年下降，到 2020年三费费率 14%，远低于同行业的 28%的费率；随着 公司不断加大在直销方面的投入，旨在提升中高端客户和标杆性项目，进而提升公司 品牌度；加之，公司同时不断拓展新产品线，如储能消防等；使得销售费率不断增加， 导致三费费率在同时上涨，得益于公司高效管控，公司的三费费率在近两年中有下降 的趋势。
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