2022 年指数基金管理规模增加 3139 亿元至 2.39 万亿元
截至 2022 年 12 月 31 日，全市场 111 家机构管理 1819 只不同资产类别的指数基金， 资产管理规模合计 2.39 万亿元（不计 ETF 联接基金1），数量相比去年末增加 275 只，规 模相比去年末增加 3139 亿元。 存量：全市场 1819 只指数基金中，1332 只为 A 股股票型指数基金，规模达到 15224 亿元；183 只为沪港深股票型指数基金，规模达到 1426 亿元；58 只为海外股票型指数基 金，规模达到 1041 亿元；211 只为债券型指数基金，规模达到 5941 亿元；35 只为商品 型指数基金，规模达到 236 亿元。
增量：2022 年 A 股股票型指数基金规模增加 778 亿元，其中净值下跌导致规模减少 3181 亿元，新产品成立和净申购分别贡献 1262 亿元和 2900 亿元的规模增量；沪港深股 票型指数基金规模增幅明显，规模增加 567 亿元至 1426 亿元，同比增加 66%，规模增量 主要源于资金申购和新产品成立；海外股票型指数基金规模增加 201 亿元至 1041 亿元； 债券型指数基金规模增加 1666 亿元至 5941 亿元，其中资金净赎回 1148 亿元，新产品成 立贡献 2783 亿元规模增量。商品型指数基金规模下降 71 亿元至 236 亿元，主要由净赎 回导致。
非货币 ETF 规模增加 2172 亿元至 13377 亿元
截至 2022 年底，非货币 ETF 数量达到 735 只，合计规模达到 13377 亿元。分资产 类型看，A 股股票型 ETF 规模增加 1165 亿元至 10640 亿元，沪港深股票型 ETF 规模增 加 503 亿元至 1215 亿元，海外股票型 ETF 规模增加 282 亿元至 772 亿元，债券型 ETF 规模增加 290 亿元至 529 亿元，商品 ETF 规模减少 68 亿元至 221 亿元。受益于多只债 券 ETF 成立，2022 年债券型 ETF 规模增长 120.93%至 529 亿元；此外，沪港深股票型 ETF 和海外股票型 ETF 亦有较大的规模增幅。
被动指数基金规模增加 3014 亿元至 2.21 万亿元，增强指数基金规模增加 125 亿元至 1745 亿元
2022 年被动指数基金数量增加 229 只至 1606 只，规模增加 3014 亿元至 22122 亿 元，增强指数基金数量增加 46 只至 213 只，规模增加 125 亿元至 1745 亿元。截至 2022 年末，被动指数基金在全部指数基金中的规模占比为 92.69%、数量占比为 88.29%，规模 占比相较上年末提升 0.5 个百分点。 被动指数基金中包含各个资产类别的指数基金，A 股股票型、沪港深股票型、海外股 票型、债券型、商品型指数基金的规模占比分别为 61.05%、6.41%、4.69%、26.79%、 1.07%。增强指数基金中主要为 A 股股票型指数基金，其规模占比和数量占比分别达到 98.48%、98.12%，其他资产类别的指数基金占比较小。
被动股票型指数基金中 ETF 的规模增幅最大
被动股票型指数基金 2022 年末规模达到 18988 亿元（含 ETF 联接基金），分产品形 式来看，ETF 数量增加 106 只至 686 只，规模增加 1935 亿元至 12615 亿元，ETF 联接 基金数量增加 69 只至 346 只，规模增加 312 亿元至 3028 亿元，LOF 和普通场外指数基 金规模分别减少 332 亿元和 173 亿元。 在被动股票型指数基金中，新成立产品主要以 ETF 和 ETF 联接基金为主，新增 189 只被动股票型指数基金中 106 只为 ETF、69 只为 ETF 联接基金，二者在 2022 年的募集 规模分别达到 1237.57 亿元和 57.40 亿元。四类产品的规模均受到净值下跌影响，由于 ETF 和 ETF 联接基金的新产品成立和资金净申购贡献较大规模增量，二者 2022 年规模分 别增长 18.12%和 11.47%，而 LOF 与普通场外指数基金规模则出现下降。
大幅净申购和新产品成立共同推动宽基指数基金规模增加
截至 2022 年底，被动 A 股股票型指数基金数量达到 1123 只、规模达到 13505 亿元。 细分资产类别来看，宽基指数基金规模增加 832 亿元至 5988 亿元，行业&主题指数基金 规模减少 129 亿元至 7042 亿元，策略和风格指数基金的规模分别为 362 亿元和 114 亿 元。
在被动 A 股股票型指数基金中，宽基指数基金获大幅净申购。2022 年，宽基指数基 金和行业&主题指数基金的净值均有一定幅度下跌，宽基指数基金净申购贡献规模增量占 上年末存量规模比例达 31.18%，行业&主题指数基金获净申购幅度相对较小。风格指数基 金数量增加 2 只，新产品成立带来新增规模 72 亿元。
中证 1000、科创 50、恒生科技指数的跟踪产品规模提升幅度较大
截至 2022 年 4 季度末，1361 只被动股票型指数基金共覆盖标的指数 451 只。在对应 跟踪基金规模排名前 10 的被动股票型指数中，6 只为宽基指数，其余 4 只为行业&主题指 数。跟踪沪深 300 指数的被动股票型基金数量最多共 51 只，对应产品规模在 2022 年增 加 127 亿元至 1755 亿元；跟踪中证 1000、科创 50 的被动产品规模增长幅度较大，2022 年二者规模分别增加 332 亿元、376 亿元。 行业&主题类指数中，跟踪中证全指证券公司指数的基金产品规模最大，27 只基金在 2022 年末的合计规模达到 759 亿元；跟踪恒生科技的被动产品规模提升幅度较大，2022 规模增加 275 亿元至 432 亿元。
主流宽基指数中跟踪规模排名靠前的沪深 300、中证 500、上证 50、科创 50、创业 板指、双创 50、MSCIA50 对应被动股票型基金总规模为 4850 亿元，占全部被动股票型 指数基金规模的 30%。创业板指和科创 50 指数的跟踪产品规模上升幅度较大，提升幅度 分别为 45%和 89%，上证 50、科创创业 50、MSCIA50 指数的跟踪产品规模分别下降了 14%、21%、33%。目前主流宽基指数中跟踪规模排名具体情况为沪深 300（1755 亿元）、 中证 500（847 亿元）、科创 50（797 亿元）、上证 50（644 亿元）、中证 1000（361 亿元）、 创业板指（343 亿元）、科创创业 50（253 亿元）、MSCI A50（211 亿元）。
2022 年末，111 家指数基金管理人中，管理规模前 10 名的基金公司指数基金规模合 计 14687 亿元，占全部大类资产指数基金规模的 61.53%，相比于上季度末占比降低 0.92 个百分点。2022 年前 10 大管理人的指数基金规模增加 1882 亿元，全部指数基金规模合 计增加 3137 亿元。 从产品布局结构看，前 10 大管理人均在 A 股股票型、沪港深股票型和债券型指数基 金方面有所布局，其中 9 家在海外股票型指数基金方面有所布局，7 家在商品型指数基金 方面有所布局。管理规模前 10 名中，华泰柏瑞基金（6 进 4）、广发基金（8 进 6）、富国 基金（10 进 8）、博时基金（12 进 9）的管理规模排名有所上升。博时基金、广发基金、 富国基金和华泰柏瑞基金的管理规模增幅较高，分别达到 50%、28%、27%和 23%。
针对股票型指数基金而言，2022 年末前 10 大管理人规模合计 12666 亿元，占比 71.60%，较上季度上升 0.33 个百分点。除汇添富基金、招商基金和国泰基金规模有小幅 降低以外，前十大股票型指数基金管理人的规模均有所提升，升幅较大的是广发基金、华 泰柏瑞基金和易方达基金。排名方面，华泰柏瑞基金（5 进 3）、南方基金（6 进 4）、富国 基金（8 进 7）、广发基金（11 进 8）规模排名有所上升。管理人规模集中度方面，前 3 大、 前 5 大、前 10 大、前 20 大股票型指数基金管理人的规模集中度分别为 35.12 %、47.72%、 71.60%、91.53%，较上季度分别提升了 1.60%、0.64%、0.32%、0.99%。
针对全部资产类别的 ETF 而言，2022 年末前 10 大管理人规模合计 10623 亿元，占 比 78.83%。管理人中，除国泰基金和华宝基金外其余前 10 大管理人的 ETF 管理规模均 有正增长，广发基金（8 进 6）、博时基金（11 进 8）排名上升。
2022 年新成立 338 只指数基金，其中 277 只为股票型指数基金，募集规模合计 1390 亿元（规模计算剔除 ETF 联接基金），56 只为债券型指数基金，募集规模合计 2783 亿元。 股票型指数基金新发热度有所下降，相比去年新产品数量减少 175 只至 277 只，合计募集 规模减少 811 亿元至 1390 亿元，单只产品平均募集规模变化不大。2022 年股票型指数基 金发行规模减少主要源于新产品数量减少。 从主被动类型看，277 只股票型指数基金中 230 只是被动指数产品，47 只是增强型产 品；从产品形式看，134 只是 ETF，65 只是 ETF 联接基金，78 只是普通场外指数基金； 从细分资产类别看，3 只是风格指数基金，10 只是策略指数基金，88 只为宽基指数基金， 176 只为行业&主题指数基金；从标的指数看，跟踪中证 1000 指数的产品募集规模最大达 到 338 亿元，跟踪中证 1000 指数的新产品数量最多达到 20 只。
截至 2022 年末，国内市场共有 213 只指数增强基金，较 2021 年末新增 47 只，新增 产品分别为 14 只中证 1000 指数增强、7 只沪深 300 指数增强、7 只中证 500 指数增强、 4 只中证科创创业 50 指数增强、3 只上证科创板 50 成份指数增强、2 只创业板指数增强 和国证 2000 增强、MSCI A50 增强、中证 800 增强、中证新能源指数增强、标普中国 A 股全债指数增强、上证 50 指数增强、中证细分化工产业主题指数增强、中证 500ESG 基 准指数增强、中证半导体产业指数增强、证医药卫生指数增强各一只。 在所有指数增强基金中，我们选取 96 只成立时间满 1 年且 2022 年末规模大于 2 亿元 的基金来考察业绩表现。可以看到，96 只基金中共有 84 只基金在 2022 年末跑赢基准指 数，其中万家中证 1000 指数增强 A 在 2022 年末规模 41.68 亿元（各份额合计规模），2022 年超额收益 12.93%排名第一，信息比率 3.10 收益性价比较高。96 只指数增强基金中有 49 只基金 2022 年超额收益大于 3%，11 只基金信息比率大于 2。
ETF 互联互通渠道成交额稳步提升
2022 年 7 月 4 日，ETF 交易互联互通机制正式启航。首批纳入沪深股通的内地上市 ETF 共 83 只，并于 2023 年 1 月 11 日迎来首次扩容，截止 2023 年 2 月陆股通共有 97 只 ETF 标的；首批纳入港股通的香港上市 ETF 共 4 只，另外南方东英恒生指数 ETF 于 2022 年 11 月被调入，目前港股通共有 5 只 ETF 标的。截止 2023 年 2 月 17 日，港股通 和陆股通 ETF 标的合计规模分别为达到 1979.40 亿港元、7580.18 亿元。 ETF 互联互通交易开通以来，港股通 ETF 交易相较陆股通更为活跃。截至 2023 年 2 月 17 日，港股通 ETF 交易日均成交额 9.28 亿港元，陆股通 ETF 交易日均成交额 1.03 亿 元，陆股通 ETF 交易热度自 2022 年 11 月开始显著提升，历史最高值在 2023 年 1 月 17 日达到，当日陆股通 ETF 总成交额达到 5.34 亿元。
南向资金持有香港 ETF 的总市值自开通以来逐步提升，最高达 121.84 亿港元，同时 港股通 ETF 持股份额占比变化频繁，显示交易型投资者较多，其中南向资金持有南方恒生 科技份额占比显著高于其他 ETF，最高达 26.09%，持有市值方面南方恒生 科技同样更受到投资者青睐，2023 年以来稳定在 50 亿港元以上，盈富基金持有市值也较 高，最高达 51.72 亿港元。
第二批 13 只增强策略 ETF 稳步发行
境内增强型 ETF 迎来新进展，继第一批 5 只增强型 ETF 成功运行满半年之后，2022 年 10 月 28 日，证监会公告第二批申报的 13 只增强策略 ETF 产品正式获批发行，从跟踪 指数来看，此次获批的 ETF 包括 3 只中证 500 增强型 ETF、4 只中证 1000 增强型 ETF、 2 只科创 50 增强型 ETF、2 只创业板增强型 ETF 以及双创 50 增强型 ETF 和沪深 300 增 强型 ETF 各一只。截至 2023 年 2 月末，市场共有 16 只增强型 ETF 成立，合计规模约 70 亿元。
衍生品上市促进 ETF 规模与成交额提升
2022 年 9 月，上交所推出中证 500ETF 期权，深交所推出中证 500ETF 期权及创业 板 ETF 期权。新期权品种上市后成交量与持仓量迅速提升。ETF 期权的上市对标的 ETF 的规模和流动性有正面促进作用。ETF 期权上市前一月，南方中证 500ETF、嘉实中证 500ETF、易方达创业板 ETF 的日均规模分别为 386 亿元、43 亿元、150 亿元，期权上市 后一月三者日均规模分别为 396 亿元、64 亿元、161 亿元；成交额方面，ETF 期权上市 前一月，南方中证 500ETF、嘉实中证 500ETF、易方达创业板 ETF 的日均成交额分别为 9.80 亿元、3.67 亿元、7.40 亿元，期权上市后一月三者日均成交额分别为 11.72 亿元、 5.75 亿元、10.82 亿元。从市占率角度而言，ETF 期权上市对标的 ETF 的规模市占率和 成交额市占率亦有明显的正面影响。
首批 8 只北证 50 指数基金顺利发行成立
2022 年 11 月 4 日，北交所和中证指数公司联合发布北证 50 成份指数样本股名单， 并于 11 月 21 日正式发布实时行情。北证 50 指数是北交所首只宽基指数，定位于反映北 交所市场最具代表性的 50 只证券的整体表现，成分股包括市值规模和流动性排名靠前的 50 只北交所股票。 11 月 25 日，证监会官网显示易方达基金、华夏基金、广发基金、富国基金、汇添富 基金、招商基金、南方基金和嘉实基金等 8 家基金公司上报的首批北证 50 指数基金已正 式获批。8 只产品均宣布于 2022 年 11 月 29 日起开始发售，截至 2023 年 2 月 17 日，首 批 8 只北证 50 成份指数基金已全部结束募集并成立。
综合来看，首批北证 50 成份指数基金募集较为顺利，净认购总金额达到 29.4 亿元。 其中广发基金、易方达基金和汇添富基金旗下北证 50 成份指数基金均触及 5 亿元的募集 上限，嘉实北证 50 成份指数基金募集金额为 4.95 亿元。此外，华夏北证 50 成份指数基 金、富国北证 50 成份指数基金、招商北证 50 成份指数发起式、南方北证 50 成份指数发 起式募集金额则分别为 2.3 亿元、2.67 亿元、1.7 亿元、2.8 亿元，未达到募集规模上线。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
