2023Q1上市银行整体营收、利润增速分别较2022A提升0.7pc、下降5.2pc至1.4%、2.4%（营收增速提升，主要 是其他非息收入增速较高，或与新保险合同准则于2023年1月1日开始实施，保险收入确认原则、保险合同负债 计量等方面有所调整，五大行22Q1收入数据相应重述有关）。拆分来看： 1）利息净收入：2023Q1共计23家披露息差数据，整体较22A收窄14bps至1.80%，主要受到23Q1按揭重定价 的影响，息差承压使得利息净收入增速下降至-1.8%（较2022A下降4.8pc）。
2）手续费及佣金收入： 上市银行整体收入增速较2022A下滑2pc至-4.8%。其中股份行手续费及佣金收入占比 相对较高（18.4%），收入增速下降至-13.8%。 3）资产质量：上市银行整体不良率（1.27%），较2022A下降0.03pc，拨备覆盖率（245%），提升3.7pc。 4）拨备计提：资产质量相对稳健的情况下，拨备同比少提6.6%，支撑归母净利润同比增长2.4%。
关注点一：净息差：23Q1哪些银行表现较好？未来趋势如何？
受按揭重定价影响，市场对于银行23Q1净息差承压已有预期，但由于业务结构（按揭占比分 化）、重定价节奏、负债成本管控情况、基数影响等有所不同，各家银行净息差表现也有所分 化。哪些银行23Q1净息差表现相对稳定？分类别来看，国有大行由于按揭占比 相对较高（基本在30%左右），23Q1 净息差下降幅度最大。主要原因： 负债端成本把控较好，如管控高成 本存款（压降结构性存款、大额存 单等；或者引导3-5年期高成本负 债向短期限转化）、通过综合化服 务加强活期存款沉淀、存款占比稳 步提升等。 资产端业务结构不同，受到重定价 影响小于同业。如： 1）宁波银行：2022年按揭贷款占 比仅为6%，同业最低，23Q1受到 重定价压力较小； 2）中国银行：总资产中23%为外币 资产，受益于海外加息环境，在一 定程度上抵御了国内重定价的负面 影响。
展望未来，重定价节奏、基数影响 等不同，未来净息差同比变动趋势 或有所分化，也将成为影响营收增 速的关键。未来各家银行净息差趋势如何？ 宁波银行：贷款期限较短（5 年期贷款占比仅为17%），重 定价节奏快于同业，2022年以 来各季度净息差为 2.24% 、 1.96% 、 1.99% 、 2.02% 、 2.00%，已经率先于2022年下 半年确认拐点，23Q1受到重定 价一次性影响略有下降；未来 基本可以保持稳定，考虑到基 数负面影响逐步减弱，预计将 会对利息净收入增速形成较好 支撑。 值得注意地是，部分银行重定价 时间基于贷款发放日相对均匀分 布（并非集中于1月1日），按揭 重定价的负面影响影响也将在后 面3个季度间也将持续体现。
关注点二：未来哪些银行有进一步释放利润的空间？
哪些银行未来贷款拨备计提压力较小？首先，我们筛选拨备覆盖率>300%的银行，视作贷款拨备 “安全垫”相对充足（一般来说，若银行拨备覆盖率低于 300%，即使资产质量有所改善，也可能会进一步提升拨备 安全垫，或影响拨备计提）。 其次，我们根据不良率、不良生成率趋势进一步筛选： 1）不良率、不良生成率在2020年后大幅改善：考虑到2020 年监管引导让利，银行加大不良暴露，后续若进入改善通道， 贷款拨备计提压力或逐步减弱； 包括农业银行、招商银行、南京银行、杭州银行、江苏银行、 成都银行、苏州银行、长沙银行、无锡银行、常熟银行、江 阴银行、苏农银行、张家港行、沪农银行。 2）不良率、不良生成率数值较低，虽然2022年数据略有波 动，但仍维持较低水平，且有望随大环境改善而有所好转， 未来贷款拨备计提压力也有望减轻。
哪些银行非信贷拨备有释放的空间？过去几年上市银行加大非信贷资产拨备计提 （部分银行在2022年已经有所转回或者同比 少提），对于拨备充足、风控更好的银行而 言，即便未来遇到风险暴露，其也更有处置 的能力、更具有保持利润稳定释放的能力。 1）2022年上市银行共计提非信贷减值损失超 过1800亿元，同比少提875亿元，其中，邮 储银行、南京银行、宁波银行、成都银行、 厦门银行、无锡银行6家资产质量相对优质的 银行非信贷拨备已经有所转回，对利润形成 正向贡献。
2）上市银行广义拨贷比普遍超过贷款拨贷比， 主要由于其投资资产中非标、信用债占总资 产比重较小（整体合计仅4%），因此稍微计 提一些拨备就能有所体现，未来仍有拨备少 提释放利润的空间。 国有大行中，农业银行、邮储银行广义拨 贷比较高（4.31%和3.58%）； 股份行中，招商银行高达5.46%，为上市 银行中最高。 城农商行中，杭州银行（5.13%）、苏州 银行（5.07%）明显优于同业。
关注点三：存款
量：存款增速提升，但对公活期承压 上市银行2022年存款增速为12.3%，同比提升 近5pc，为最近十年最高增速；若进一步考虑理 财赎回带来的影响，理财+存款增速为9.9%，仅 提升不到1pc。内部结构上: 1）定期存款，尤其是个人定期快速增长。上市 银行2022年理财规模净减少的1.1万亿元，预计 主要以定期存款的形式留存在银行体系内，全 年定期存款整体规模增长接近15万亿元，增速 接近19%，主要是个人定期贡献（增量占比 2/3），增速高达23%。 2）活期存款，尤其是对公活期整体承压。 在存款定期化趋势下，上市银行活期存款增速 仅为5%，其中对公活期存款整体承压。
价格：定期化趋势加剧，整体承压，上市银行2022年存款成本整体提升8bps，结构上， 主要是定期对公成本提升12bps，而个人存款成本仍 在下降。个股来看，存款成本具有一定优势： 国有大行中，邮储银行成本最低（1.61%）；建设银 行对公存款成本 （ 1.66% ） 较 低 ， 且个人存款 （1.83%）仍在持续改善；中国银行境内对公存款利 率（1.68%）仅上升4bps，个人存款（1.92%）下降 6bps，同业表现优异，但其细分科目仅列示境内业 务，不包括境外业务（未披露细分数据，预计此部分 成本有所上升）。
招商银行：存款成本率仅为1.52%，受到定期化影响 成本同比有所上升，但仍为上市银行最低，主要是个 人存款成本率仅为1.22%，同业最低，受益于零售方 面较强的优势。对公存款成本率也仅为1.69%，与国 有大行成本接近，2022年升幅为11bps，低于大行整 体升幅（13bps以上）。 宁波银行：存款成本率为1.77%，2022年同比下降 6bps，主要是个人存款成本（2.22%）同比下降 40bps，得益于公司实行存款分类管理，有效进行成 本管控。此外，对公存款1.66%，与部分国有大行相 当，甚至低于招商银行，近年来主抓核心用户、“主 账户”，对公综合服务能力较强，优势突显。
关注点四：小微竞争压力或有缓解
2019年开始，政策引导国有大行、股份行加大 小微贷款的支持力度，其小微贷款增长较快的 同时（每年增速在30%以上），利率下行速度 也较快，到2022A国有五大行普惠小微利率均 在4%以下。这在一定程度上“挤压”了中小 行的小微业务，使得银行在“定价”及“扩面” 上存在一定压力。
未来，小微竞争压力或有所缓解： 2023年4月，银保监发布《关于2023年加力提 升小微企业金融服务质量的通知》（银保监办 发〔2023〕42号），正式取消了“两增”量化 限制指标，有望缓解小微竞争压力，贷款利率 未来或有望趋于平稳。 1）不少国有大行的小微利率降至3.8%左右后 （交行最低到3.75%），进一步下行的空间有 限，且42号文出台后定价压力或趋于缓解； 2）风控管理较好、小微业务成熟的优质中小 行基本通过进一步做小、做散、做下沉的方式 与国有大行错位竞争，贷款定价已较为平稳； 3）全行业新发放小微贷款利率过去2年降幅已 明显收窄，2023年3月利率4.42%，已经高出 贷款加权平均利率46bps。
关注点五：财富管理、理财业务分析
财富管理业务全方位梳理：AUM、客户、结构、理财转型等。短期受资本市场波动影响2022年增长压力较大，但长期来看，未来空间仍较大。1）重点业务来看：市场波动下，2022年理财、代销基金规模均有下滑，后续有望逐步企稳。理财：债市波动下赎回较多，理财规模普遍下滑。2022年末上市银行非保本理财规模合计 24.4万亿，较6月末下降1.3万亿（下滑4.9%），主要是22Q4债市波动下，理财大量赎回 导致。从披露理财数据的银行来看，23Q1理财规模延续下滑态势，招银理财、平安理财 产品规模分别较年初下降7.9%、8.6%。
代销基金：基金保有量初步企稳。从TOP100机构中银行业数据来看，22Q3、Q4非货币 公募基金保有量分别下滑6.4%、1.1%，23Q1企稳略升0.01%。规模角度，招商银行 2023Q1非货币基金保有规模达到7946亿元（环比+4.9%），为上市银行最高水平。此外 工商银行（5038亿）、建设银行（3824亿）分列2、3位；中信银行23Q1环比增速高达 18.1%，增速上市银行最高，规模也达到了1526亿，股份行排名第4；城商行中宁波银行 （1031亿，环比+0.9%）明显领先同业。需要注意的是，这仅是公募基金的数据统计，不 包含私募、专户等产品。
3）分银行来看：招商银行、平安银行、宁波银行等走在行业前列。 国有大行：优势在于基础客群庞大，如农行2022年末零售客户数量达8.62亿户，位居首位； 工行零售客户数量超7.2亿户；邮储超过6.5亿户。其中邮储银行近年重点发力财富管理， AUM三年平均增速11.9%，领先同业，2022年弱市下代理业务手续费收入仍同比高增34.6%。 2）股份行：分化较大。 招商银行：高净值客户优势较强。AUM规模达到12.1万亿（23Q1达到12.5万亿）。招行 拥有“最优质”的高净值客户，2022年末其人均AUM、私人银行人均AUM高达6.58万元、 2813万元，是大多数银行的2倍以上。过去3年平均AUM增速保持在17%左右，市占率仍 在不断提升。
除了招商银行以外，依托集团优质客户资源的平安银行增长最为亮眼，过去3年AUM平均 增速高达22%，私行AUM增速高达30%，其私行人均AUM达到了2013万，在股份行中仅 次于招商银行。平安银行正积极搭建具有保险业务基础的、复杂产品销售能力较强的“银 保团队”，业务模式逐步成熟，2022 年代理保险收入19.84亿元，同比增长 30.9%。
重点业务分析
1）传统的存款-贷款业务，客户结构：对公（行业、区域）；个人（经营性、消费、按揭）；定价水平：收益率、成本率。 2）同业业务，同业之间的短期资金往来：拆借、回购/买入返售；同业之间的存放：同业存放/存放同业。 3）投资 ，债券类:交易性、可供出售、持有至到期投资； 非标（旧准则在“应收款项类投资”科目下）：资管计划、信托收益权等。 IFRS9会计准则切换后，投资资产重分类为三类：以公允价值计量且变动计入当期损益的金 融资产（FV-PL）、以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（FV-OCI）；以 摊余成本计量的金融资产（AC）。
4）中间业务（不进资产负债表，仅反映在中间业务收入中） 托管、结算、银行卡、财富管理业务（理财、代销等）、证券承销及财务顾问等。 5）理财业务*资管新规 ，非保本：表外，规模较高; 银行理财子公司陆续成立后，净值型产品占比不断提升。保本理财：资管新规中明确提出“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收 益” ，已基本消失；结构性存款：2019年10月《结构性存款新规》出台，按存款入表管理，杜绝“假 结构” ，具备普通型衍生品资质的银行才可以发行，2020年以来要求规模不断压降。
资产投放：规模增速提升，但“资产荒”更突出
2022全年规模增速提升，但“资产荒”现 象更突出。其中，受大环境较弱影响，零 售较为疲软，贷款增长主要来自对公基建、 制造业支持，投资类资产、同业资产增量 占比也有所提升。 2022年总资产较年初增长11.36%，增速提 升。 但结构上，实体信贷需求整体偏弱： 1）贷款仅增11.2%，增速有所下滑，占新 增生息资产比重不到60%（21A为75%）， 而同业资产高增20.9%。
2）贷款增长主要依靠对公支撑，新增对公 9.3万亿，占新增贷款63%。其中基建、制 造业贷款增长较快，分别达到4.1万亿、2.1 万亿。 对公房地产贷款仅增3971亿，但仍超过 2021年，预计主要是国有大行加大了并购 贷、开发贷的支持力度，其他银行多数较 年初净压降。 3）大环境较弱，零售贷款投放整体疲软， 按揭、消费贷（含信用卡）分别较年初仅 增长1.4%、2.9%。经营贷较年初高增 22.8%。 4）票据贴现增速达到46.9%，侧面显示实 体经济需求相对偏弱。 5）资产荒下，银行加大了投资类资产、同 业资产的配置力度，全年增速分别达到 12.0%、20.9%，占新增生息资产比重提高 至31.8%、9.6%。
2023Q1总资产规模为266.63万亿，较年初稳步增长5.61%，其中： “稳增长”政策持续发力，信贷增长较好： 23Q1贷款规模为148.64万亿，占总资 产比重为55.75%；23Q1较年初新增7.6万亿（+5.39%），同比多增1.7万亿，开门 红情况良好。 同业资产有所提升：23Q1同业资产规模为16.04万亿，较年初增17.7%，占总资产 比重约6.01%，较较年初上升0.62pc 。 投资类资产稳步增长：23Q1投资性资产余额75.35万亿，占总资产比重为28.26%， 较年初增长3.7%。
对公贷款中： 1）水利、环境及公共设施行业、租赁及商业服务业等主要以政府项目、经营性物业等为主，一 般不良率相对较低，但也需关注其“隐含风险”。2020年以来不少银行的基建类贷款不良率开始有所 提升，或与城投政策收紧相关。“稳增长发力”的大环境下，预计目前整体风险可控。 2）制造业、批发零售业、住宿餐饮业等小微企业较多，不良率较高，但暴露也一般较为充分 （贷款期限一般较短）。过去几年制造业、批发零售业不良率持续下降，到2022A分别为 2.04%、2.19%，已低于对公房地产的不良率。 3）2022年房地产及建筑业不良率快速提升，2022Q4以来托底政策不断落地，未来风险有望逐 步缓释。 4）零售贷款受大环境扰动有所提升，但仍在较低水平，基本在0.7%-0.85%左右。
上市银行近几年对公贷款摆布来看： 1）水利、环境及公共设施行业、租赁及商业服务业等不良相对较低的领域持续加大投放的力度。 2）制造业、批发零售业2022A投放力度有所回升，一方面存量风险已大幅减轻，另一方面也是 积极响应政策号召，加大对小微企业的支持力度。 3）房地产贷款整体处于压降之中，到22A已占总贷款比重已降至近5年最低水平。
个人贷款结构变化：除经营贷外全年整 体回落 1）国有大行：按揭贷款占比下降。 6家大行按揭贷款占比均有所下降，下降幅度在 2-3pc。整体下降幅度为3.02pc，或与房地产市 场风险暴露、按揭贷款需求不足有关。 2）股份行：按揭+信用卡需求双双走弱。 招商银行：按揭贷款占比下降1.72pc，但经营贷、 其他贷款占比提升，多元化投放优势凸显。 兴业银行：按揭贷款占比降幅最大（-3.30pc）， 主要加大了经营性贷款投放力度（占比升幅超 1.03pc）。 平安银行：信用卡结构调整、消费需求不足下占 比下降2.9pc，加大了其他贷款（主要是经营贷 款、小额消费贷款）投放力度，占比提高2.76pc。
3）城商行：分化较大。 长沙银行、北京银行、南京银行、苏州银行消费 贷占比提升均超过0.5pc，其余不少银行则下降 较多。上海银行、厦门银行经营贷占比提升 3.37pc、4.47pc。宁波银行按揭贷款占比提升， 战略上主要选择北上深利率相对较高的地区（均 在4.6%及以上），以保持收益率的相对稳定。 4）农商行：经营贷占比分化较大。 多数农商行经营贷占比提升较大，常熟、张家港 提高了消费类贷款投放，瑞丰则主要提高了对公 贷款投放，个贷占比整体下降。
国有大行： 以债券类投资为主，占比普遍在21% 以上水平，非标占比极少。投资资产 整体占总资产比重约为22%~35%。 股份行： 债券类投资资产占比低于国有大行， 但基金、非标等投资相对高于国有大 行。 兴业银行、华夏银行：投资合计占比达 34.4%、33.1%，非标投资占7.1%、8.7%， 在股份行处于较高水平，过去几年回归信 贷业务，规模、占比均持续下降。 城商行： 投资类资产占比在各类银行中最高， 但各家银行投资类资产结构不一，如： 1）宁波银行、苏州银行基金类投资（占 总资产比重9.4%、10.3%）较多； 2）贵阳银行、郑州银行等与当地政府合 作项目较多的银行，非标投资占比较多 （均高于10%）。
2022年投资资产占比的变化趋势： 1、地方债发行节奏加快的情况下， 大多银行增配了政府债： 大多银行的政府类债券的配置占 比整体提升，主要是增持地方政 府债券（具有免税、收益相对较 高、资本占用较少的优势）。 2、上市银行继续减持资管、信托 计划等表内非标： 各行顺应监管形势和要求、积极 调整资产结构，信托、资管等表 内非标占比普遍下降。 3、流动性相对宽松+资产荒的情 况下： A、部分银行选择增持收益率相对 较高的信用债。 B、不少银行将富余的资金进行委 外投资，基金投资占比有所提升。
负债端：存款、同业负债、债券（金融类债券+同业存单）
存款：银行核心负债来源，当前环境下竞争加剧。分为活期、定期、公司存款、 个人存款。其中活期存款占比越高，其存款综合成本率往往越低，也可在一定 程度上，说明其综合金融服务能力较强。 同业负债：同业及其它金融机构存放、拆入资金、卖出回购金融资产。 应付债券：银行债、次级债、可转债（纯债部分）等普通债券；同业存单。 在上述三类负债中，上市银行的“同业负债+同业存单”占比已保持在低于35%， 负债端竞争压力转向存款。
总负债：2023年3月末总负债规模为245.37万亿，较年初增长5.86%，2022年增长11.65%。 存款规模增长7.29%，占比继续提升：3月末存款规模为187.24万亿，占总负债比重为 76.31%，相比年初增加1.02pc，除了一季度开门红一般是存款增长旺季之外，也与理财仍 在赎回，转化为存款等因素有关。 同业负债稳定增长，同业存单有所压降：3月末同业负债、同业存单规模约为28.2万亿、 10.7万亿，占总负债比重为11.51%、4.34%，同业负债较年初稳定增长2.1%，同业存单则 压降0.3%。 上市银行整体来看，“同业存单+同业负债”占比约为16%左右，距离不超过总负债1/3的要 求还有较大空间。
负债结构 1）国有大行：存款优势明显 存款：工商银行、建设银行、农业银行占比约 为80%左右，邮储银行更是高达96%，中国银 行、交通银行存款基础相对薄弱一些； 同业负债：除邮储银行外，约为10%左右。 应付债券：占比极低（同业存单量少）。 相比四大行，交通银行同业负债+同业存单占 比（21.7%）略高，但仍显著低于监管要求， 且显著低于其余类型的银行。
2）股份行：负债结构分化较大 兴业银行：同业融入占比高（同业负债+同业 存单占比35.3%，股份行最高），但预计剔除 结算性存款后占比能满足监管的要求。 招商银行：与大行结构类似，核心负债来源稳 定，存款占比股份行最高（82.6%）。 3）城商行：同业存单占比较高 中西部地区的上市银行，存款占比相对较高， 如兰州、成都、西安，均超过75%。 长三角地区的银行中大多金融市场业务较为成 熟，同业融入占比较高。 4）农商行：存款占比较高 存款占比高（大多在80%以上）：农商行主要 深耕当地，负债以存款，尤其是居民储蓄存款 为主。
存款结构：分化较大 1）国有大行：个人存款比重较高（网点分布广 泛），除交行外，均高于45%。 邮储银行：个人存款占比超过88%，上市银行中 最高，其独一无二的“自营+代理”模式下，共 有近4万个网点，且分布较为下沉，很好地吸收了 个人储蓄存款。 2）股份行： 招商银行：活期存款占比达63%（对公、个人存 款活期占比均超60%），较其余股份行指标均值 高15pc左右，负债端成本优势明显，存款成本率 仅为 1.52%，2022年在存款定期化趋势下，成本 同比略有上升，但仍为上市银行最低。
3）城商行： 杭州银行：活期存款占比近50%，主要来自对公 中大型客户（仅对公活期占总存款比重即达到了 44%） 宁波银行：凭借“五管+二宝”产品体系匹配客 户需求，主抓核心客户、主账户沉淀存款，2022 年活期存款增速达11.2%，领先同业。 齐鲁银行、西安银行2022年活期也保持较快增速， 分别达到16.6%、24.9%。 4）农商行： 瑞丰银行：2022年活期存款同比高增22.5%，但 瑞丰活期存款利率2022年提升8bps到1.24%，同 业活期存款利率均在0.7%以下，且2022年均在下 调。
利润表
利润的变动主要影响因素： 净息差：受LPR调降、按揭贷款重定价、信贷需求走弱、同业竞争压力加大等因素影响，净息差下行压力 加大，使得整体利息净收入增速降至-1.8%。中间业务收入：2022年以来受大环境反复冲击、资本市场波动（特别是银行卡、支付、财富管理等业务） 影响，增长压力较大，展望未来： 1）中长期看，电子银行、支付、财富管理等业务仍有发展空间，有望带动手续费收入增长。 2）在资管新规及监管趋严背景下，理财产品先已基本全面净值化，2022年底以来，受理财赎回潮影响，理 财部分收入大幅下滑，未来若规模企稳，有望带动收入企稳。 3）我国仍处于财富管理业务大发展的“风口”，基金、保险产品销售等财富管理业务发展空间较大。
成本及费用：22A成本收入比同比有上升1.84pc至26.23%，主要是息差下行压力较大使得利息收入增长乏 力，同时受大环境影响中间业务收入下滑，叠加导致总体营收增速有所下滑。 拨备计提：PPOP增速放缓，资产质量相对稳健的情况下，银行信用成本同比有所下降，拨备计提同比下 滑，部分释放利润。
1）国有大行：五大行受保费收入确认 调整影响，营收增速普遍较2022年有所 回升；邮储银行23Q1的营收、利润增速 分别为3.5%、5.2%，在重定价压力较 大的情况下，整体超出预期，其中手续 费增长27.5%，主要是代理保险、信用 卡、投行和交易银行等业务收入快速增 长。 2）股份行：业绩整体承压。 消费需求复苏不及预期、资产端重定价 压力、财富管理收入下滑等因素影响下 收入整体承压，但资产质量稳步改善下 招商银行、中信银行、平安银行拨备少 提释放利润，仍保持了10%左右的利润 增长。
3）区域优质中小行业绩表现更佳。 宁波、杭州、江苏、长沙银行等优质中 小行营收增速达到10%左右，一方面这 些中小行所处地区，经济相对活跃，年 初开门红下贷款保持了较好的增长，如 成都、长沙、杭州银行23Q1贷款环比高 增11.6%、7.3%、6.9%，另一方面部分 中小行贷款期限较短，重定价压力较小， 如宁波银行重定价2022年已基本完成， 23Q1息差仅降2bps。此外，青岛、西 安银行收入增速超过15%，较2022年改 善明显。
利息收入主要包括：贷款及垫款收入、债券投资收入、同业业务收入（包括同业存放、同业拆出、买入 返售业务）、存放央行收入、其他利息收入（如理财产品投资收入）。2022A工商银行利息收入结构中， 贷款及垫款和投资类分别占70%、23%，同业业务收入占比较少，仅为3%。 手续费及佣金净收入：22A工商银行理财业务和结算业务收入占比最高，分别占28%和31%，其他收入包 括托管及其他受托业务收入、担保承诺业务收入、银行卡业务收入和投资银行业务收入。 其他非息收入：波动较大。受到市场波动的影响，公允价值变动损益、投资收益等（包括债券处置获利 以及公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产的利息收入）波动加大；其他业务收入，主要包括保 险等子公司业务收入，也对营收带来一定扰动。
净息差
净息差，也称净利息收益率，指净利息收入与平均生息资产的比值，用以衡量银 行生息资产的获利能力，是评价银行盈利能力的重要指标之一。 净息差=（总利息收入-总利息支出）/生息资产平均余额。
银行整体：下行压力仍在。上市银行22A息差（1.95%）相比22H下降了6bps，其中： A、贷款利率相比22H下降了8bps，其中对公下降8bps，零售下降9bps。 B、存款成本率略升3bps，其中对公存款利率提升5bps，主要是2022年土地遇冷（财政存款增长乏力）、 对公存款招投标化等因素导致，而存款挂牌利率下调下，上市银行个人存款利率下降5bps。
银行分类别： 1）国有大行相对压力较大，息差下降8bps，主要是成本端存款利率提升4bps及同业负债成本提升13bps使 得整体付息负债成本率上行5bps；同时资产端贷款收益率下降7bps，虽同业资产收益率提升15bps但占比较 低，共同作用下生息资产收益率下行3bps。 2）股份行息差下降4bps，贷款端利率下降8bps的同时，存款成本上升了3bps。 3）城商行、农商行息差分别均下降2bps、4bps，农商行贷款利率降幅虽然更高（-13bps），但受益于自律 机制改革等，负债端成本下降的也更多（-4bps），部分形成了支撑。
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