公司主营为以机床为主的高端装备，下游主要集中在 3C、通用两大领域。 2022 年，3C 和通用占总营收之比分别为 45.6%、50.2%。
1）3C：公司推出的钻攻机累计出货超 9 万台，奠定了公司在 3C 领域的 优势地位。受 3C 行业景气下滑影响，公司 22 年 3C 收入大幅下滑。3C 行业的不景气在 2023 年仍有体现，但伴随着华为 Mate 60 及苹果新品发 布叠加 MR 等新产品后续的上市，我们预计 3C 领域有望在 2023 年触底 反弹。基于此，我们预测公司 3C 板块 2023-2025 年收入增速分别为30%/28%/25%。鉴于 3C 领域的钻攻机等产品已趋于成熟，故 3C 板块的 毛利率与收入带动的规模效应密切相关。我们预计 3C 板块 2023-2025 年 毛利率分别为 30%/32%/34%。
2）通用。该板块为公司基于 3C 领域开辟的第二大应用板块，过去几年 均呈现较快增长。通用板块，公司产品包括立加、卧加、龙门、车床等， 应用领域涵盖新能源汽车、模具、航空航天、机械设备等。2021 年，公 司发力新能源汽车板块，通过快速的投入与强大的执行能力，公司 2022 年在新能源汽车板块实现近 7 亿收入。新能源汽车对于机床的需求量较 大，公司作为新进入者，后续在该领域仍将维持较快增速。剔除新能源 汽车的泛通用领域对机床的需求则与制造业景气度密切相关，当前制造 业正处于历史库存低位，2023 年通用制造业有望筑底回升。基于此，我 们预计通用板块 2023-2025 年收入增速分别为 5%/30%/20%。此外，伴 随产品结构升级与放量，规模效应有望持续体现，我们预计通用板块 2023-2025 年毛利率分别为 20%/22%/24%。
3）其他：除装备业务外，公司还有“机床云”平台等配套解决方案，该 部分业务占营收之比较小，且增长基本跟随公司装备业务的发展。谨慎 起见，我们预计其他板块 2023-2025 年收入增速分别为 0%/5%/5%；毛 利率分别为 35%/40%/40%。
2.1. 聚焦机床业务，产品梯队划分清晰
聚焦机床业务，逐步剥离精密结构件业务。2018-2022 年，公司高端智能 装备业务（机床）营收从 19.42 亿元增至 44.98 亿元，峰值可达 51.97 亿 元；营收占比从 35.27%增至 99.37%。自 2018 年开始，公司谋划逐步剥 离精密结构件业务，截至 2021 年底基本剥离完毕。2022 年受国内外经 济环境的影响，国内机床行业整体面临较大的下行压力，公司综合考虑 经济形势变化、战略发展需要，从自身条件出发，进行改革部署。3C 领 域顶住生产经营压力，提高市场占有率，钻攻机仍牢牢占据行业龙头， 大力开拓通用和新能源领域业务。通用领域，公司后来居上，2021 年立式加工中心系列年出货量突破万台，位居行业之首。高端智能装备业务 发展，质量全面提升。当前，公司将高端智能装备产品分为核心产品、 拓展产品和种子产品三类，并基于各类产品为客户提供整机解决方案。
核心产品奠基，高速钻铣加工中心和立式加工中心为两大主打系列。1） 高速钻铣加工中心系列：公司自 2010 年起布局 3C 业务领域，以高速钻 铣加工中心（以下简称“钻攻机”）作为“拳头产品”，持续渗透高端医 疗、新能源汽车等新兴市场领域。自 2011 年第一代钻铣加工中心研发成 功至今，公司持续推进产品迭代，进行技术创新，提高产品综合性能， 目前该系列产品已升级至第七代。公司创造了钻攻机 90,000 台累计出货 量先河，销量位居国内单项产品行业第一，基本已经实现下游 3C 核心 用户的全面覆盖。2）立式加工中心系列：公司自 2017 年起，借助在 3C 领域累积的优势，加快在通用领域布局，以立式加工中心作为“奠基之 作”，应用于塑胶、五金模具、汽车、自动化设备、医疗器械、通信设备、 轨道交通等传统通用领域和新能源领域。公司立式加工中心全系产品多 达 17 款，以 V 系列立加产品为主，深受市场青睐，近年来销量连续增 加，2021 年度年销量超 10,000 台，位居国内行业之首。
持续拓展龙门、卧加等产品，布局高端五轴等种子产品。1）拓展产品：公司现阶段大力发展的拓展产品有龙门加工中心、卧式加工中心、数控 车床、精雕加工中心。不同系列的产品应用场景涵盖了小零件和中大型 零件的加工，适用于工程机械、通讯等通用领域、手机 PC 等 3C 领域和 新能源领域。公司预备进一步攻占市场份额，巩固公司在国内市场的领 先地位。2）种子产品：公司现阶段积极培育的种子产品为五轴加工中心 等高端机床，面向汽车制造、工程机械、医疗器械等行业领域。公司加 大高端机床产品的研发投入，提高产品附加值，先后推出了 V-200U、V400U 立式五轴加工中心产品、DH-63 双工作台卧式加工中心、HQ5 高 效卧式加工中心等高端产品，深入贯彻了数字化、智能化、自动化智能 制造理念。3）整机解决方案：公司不仅为客户提供高端智能设备产品， 还积极提供智能设备配套整体解决方案，致力于全方位满足客户多层次、 多样化的需求，提升客户体验。公司推出“机床云”平台，帮助客户实 现数字化生产过程管控；推出高端机床数字化解决方案，依托虚拟机床 提升设备效率；推出新能源汽车行业加工解决方案，面向电池、电机、 电控、制动、转向系统整体提供服务。
2.2. 完成业务梳理，解决公司治理问题
由精密结构件转型至高端装备行业，成长为国内中高端机床领军者。广 东创世纪智能装备集团股份有限公司（以下简称创世纪），原名劲胜科技。 2003 年，东莞劲胜塑胶制品有限公司以塑胶/金属结构件起家；2010 年， 公司在深交所创业板挂牌上市；2015 年，收购创世纪，进军高端智能装 备业；2018 年，公司开始剥离整合落后亏损的精密结构件业务，持续贯 彻智能制造战略，全面推进公司转型升级；2020 年，公司基本完成精密 结构件业务工作，集中力量发展高端智能装备和智能制造服务两大领域； 2021 年，公司获得国家制造业转型基金 5 亿资金认可与支持。2022 年， 公司与广州霏鸿智能科技有限公司共同出资创立霏鸿智能子公司，主营 五轴数控机床研发、生产、销售和服务业务，向“行业领先的高端智能 装备整体解决方案服务商”目标不断迈进。
公司现控股股东、实际控制人为夏军先生。创世纪前身为劲胜智能，第 一大股东为劲辉国际有限公司。截至 2014 年 12 月 31 日，劲辉国际持 股比例为 45.35%，王九全先生持有劲辉国际 50%股权，为公司的实际控 制人，劲辉国际连续转让、减持股份，持股比例逐渐缩减，截至 2019 年 12 月 21 日，持股比例降至 11.08%。2018 年 5 月起，夏军先生担任公司 董事长。2021 年 3 月 18 日，公司董事长夏军先生参与认购公司向特定 对象发行的 9779.95 万股股票，该次发行完成后，夏军先生及其一致行 动人凌慧女士、深圳市创世纪投资中心(有限合伙) 合计持有公司 31,720.90 万股股份，持股比例为 20.78%，本次发行完成后，夏军先生称 为控股股东、实际控制人。截至 2023 年 8 月 23 日，夏军先生及其一致 行动人持有股份占总股本比例为 15.77%。
子公司深圳创世纪逐步成为公司营收主要贡献主体。公司拥有台群精机、 创世纪、赫勒、华领智能、中创智能诸多子品牌。其中，深圳创世纪机 械及其下设一系列子公司是最主要的营收来源。2018 年以来营业额呈上 升趋势，且各子公司业务不断精简，专业化程度提高。
2.3. 盈利短期承压，不改长期向好趋势
盈利短期承压，不改长期向好趋势。近五年来公司营业收入略有波动， 净利润由亏转盈。公司曾以精密结构件为主营业务，但业务严重亏损， 自 2018 年下半年开始全面实施精密结构件业务剥离计划，2020 年底全 部完成。亏损业务剥离工作成效显著，2021 年公司全年营业收入大幅增 加至 52.62 亿元，同比增长 53.60%；归母净利润由 2018 年的-28.66 亿元升至 2021 年的 5.00 亿元，盈利能力大幅改善。2022 年，受宏观经济下 滑影响，公司营收略有下降。考虑到公司加强内部管理，把握外部机遇， 牢牢占据优势领域、稳步进军新领域，以及制造业转型升级带动市场规 模进一步扩大，公司营收有望进一步增长。
以机床为主的高端智能装备业务是公司核心主业。按行业划分，公司立 足于中高端数控机床产业，为广大客户提供高可靠性、高性价比、具备 综合竞争优势的数控机床产品以及配套优质服务。从 2018 年到 2022 年， 公司高端智能装备业务在总营收中占比从 35.27%上升至 99.37%。按产 品划分，公司产品门类齐全，主要收入来源数控机床业务已形成完整的 产销服务体系，涵盖新能源领域、通用领域及 3C 供应链。2022 年公司 数控机床业务销售额 44.22 亿元，占总营业额的 97.69%。
剥离精密结构件后，公司盈利能力大幅改善。自精密结构件业务逐步精 简剥离以来，公司销售净利率化负为正，毛利率也逐渐上升，2021 年达 到峰值 30.01%，呈现向好发展的态势。2022 年由于毛利率相对较高的 3C 领域产品销售额占比下降，而毛利率相对较低的通用领域产品销售额 占比升高，公司产品综合毛利率略有下降。
公司精简管理，销售规模不断扩大。2017年公司期间费用率高达18.62%， 公司通过精简管理，使得期间费用率整体呈现下降趋势：2018 年 15.99%， 2019 达到低点 11.68%，2020 年 16.17%略有回升，2021 年 14.53%，2022 年 14.72%。2021 年公司研发费用恢复增长，并接近历史最高水平，达到 2.21 亿元，占营收比为 4.2%，2022 年公司经营以降本增效，聚焦重点项 目和重点方向，研发重点由研发新机型转向为重点技术攻关、关键功能 部件升级、结构优化等，减少了研发费用的投入支出。公司持续增加销 售人员与售后配件投入，销售费用从 2020 年的低点 0.97 亿元持续上升 至 2022 年的 2.66 亿元。
有息负债率不断降低，公司偿债能力持续提升。2020 年，公司资产负债 率与有息负债率分别为 72.71%和 27.11%，达到较高水平。此后，公司不断降低资产负债率与有息负债率，调整公司杠杆，于 2022 年已分别降至 47.65%和 14.08%，偿债能力提高。
公司现金流稳步改善。2020 年前，受公司精密结构件业务巨幅亏损与宏 观经济形势下行影响，公司经营现金流量净额为负，2020 年以后，公司 精准定位战略主营，经营现金流情况不断改善。
3.1. 国产机床市场庞大，发展空间广阔
3.1.1. 工业母机，现代制造业的关键驱动力
机床被称为“工业母机”，是现代制造业的关键驱动力。工业母机为制造 业提供加工装备，广泛应用于汽车、通用零部件、3C、模具、航空航天、 工程机械等加工领域，对于工业生产具有不可替代的地位，是我国由“制 造大国”迈向“制造强国”的重要基础性产业。按照中国机床工具工业 协会的统计分类标准，机床工具行业分为金属切削机床（车、铣、刨、 磨床等）、金属成形机床（锻压、铸造、冲压设备）、工具及附件等三类。 金属切削机床在其中数量最多、使用最广泛，因此狭义的机床即指金属 切削机床。
中国是全球最大的机床生产和消费国。根据德国机床制造商协会数据， 2022 年全球机床市场总产值约 803 亿欧元，中国机床产值为 257 亿欧 元，以 32%的占比位列全球第一；2022 年全球机床行业消费额为 808 亿 欧元，中国消费额为 260 亿欧元，同样以 32%的占比位列全球第一。
机床下游应用广泛，汽车占比最高。作为工业母机，机床下游应用涵盖 制造业的各个方面，其中，汽车是主要的下游需求领域，占比 40%，其次为航空航天、模具和工程机械，前四个行业合计占比达到 80%。
3.1.2. 下游应用扩张驱动机床行业高速发展
3C 领域，传统电子消费产品存量替换与新兴领域迅速扩张带动机床行 业发展。根据 IDC 研究数据，2020-2022 年全球智能手机出货量分别为 12.9 亿台、13.5 亿台和 12.1 亿台，总体波动不大。传统智能手机市场供 应量总体稳定，存量替换是主要需求来源。智能手机市场中，公司持续 稳定于苹果供应链，且通过技术研发突破，营销牵引，规模化制造，不 断提高产品综合性能和性价比，加速渗透市场。定位高端消费电子市场 的苹果公司手机出货量从 2019 年的 1.91 亿部增长至 2022 年的 2.26 亿 部，市场份额从 13.9%提升至 18.8%。高端消费电子企业手机全球出货 量及市场份额稳步提升，代工厂商产能扩张需求也稳步上升，带动公司 业务同步增长。此外，电脑、可穿戴设备等非智能手机领域需求的大幅 增长也推动机床行业快速发展。根据 IDC 研究数据，2020 年、2021 年 和 2022 年全球个人计算设备出货量分别为 3.04 亿台、3.49 亿台和 6.72 亿台；2020 年、2021 年和 2022 年全球可穿戴设备出货量分别为 3.46 亿 部、4.45 亿部和 5.156 亿部，增幅明显。
新能源汽车行业的高速发展成为数控机床应用的重要增量。数控机床目 前主要面向新能源汽车电池（托盘、外壳、腔体等）、电机（壳体、上盖 等）、制动系统（刹车盘、卡钳等）、转向系统（连接器等）、触摸屏及摄 像头（腔体和小件等）、轮毂等零部件的加工及一体化压铸的配套。汽车 产业链转型升级与国家“双碳目标”的持续推进促使汽车工业不断向新 能源方向转型。根据中汽协统计数据，我国 2022 年新能源汽车产销分别 达 705.8 万辆和 688.7 万辆，同比 21 年分别增长 99%和 96%，新能源汽 车渗透率由 2016 的 1.8%提升至 2022 年的 25.6%，总计增长 24 个百分 点。从生产数量和生产工艺上，新能源汽车都对加工设备提出了更高的 要求，高端数控机床的需求将被进一步带动。
制造业有望触底回升，拉动机床需求。根据国家统计局数据，制造业 PMI 连续三月回升，景气水平总体持续改善。23 年 4 月至 8 月，制造业 PMI 降至荣枯线以下，8 月达到 49.7%，虽仍处于临界点之下，但连续三月小 幅上升，表明制造业正在边际改善中。
制造业盈利稳步改善，有望拉动相关企业加大对机床等设备的资本支出。 2023 年 1-7 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额约 3.9 万亿元， 同比去年下降 15.5%，降幅比 1-6 月份收窄 1.3 个百分点，其中制造业盈 利改善最为明显。
制造业固定资产投资整体稳健增长。2023 年 1-7 月份制造业固定资产投 资实现 5.7%的增长速度，相比 1-6 月下降 0.3 个百分点，在去年较快增 长的基础上继续保持稳定增长。
3.1.3. 制造业稳健增长与数控化率提升有望驱动机床长期增长
制造业稳中向好，带动机床需求不断释放，中国机床产销量不断抬升。 根据中国机床工具工业协会数据，2022 年中国机床产值约 271.1 亿美元， 机床消费为 274.1 亿美元，相比 2020 年已有较大提升。宏观经济好转后， 制造业呈现回暖趋势，行业运行稳中向好，未来产销值有望进一步提高。
国产机床数控化率稳步提升，行业整体持续向好。随着我国制造业的发 展进步，市场对于高精度、高效率切割的需求日益旺盛，数控机床已经 成为大势所趋。近年来，国内金属切削机床数控化率稳步提升，大幅提 高了生产效率与加工精度，但仍未达到发达国家平均水平。根据前瞻产 业研究院数据，我国金属切削机床数控化率从 2015 年的 31.15%增长到 2022 年的 48%，而日本、德国、美国的机床数控化率也都在 75%以上， 这表明我国机床数控化率仍有较大提升空间，未来仍是重点突破方向。
3.1.4. 机床行业十年更新周期已至，存量替换托底需求
十年换机潮已到，存量替换需求有望充分释放。机床平均使用寿命为 10 年，2011 年-2014 年机床产量高峰对应的更新周期有望在 2021-2024 年 释放。2011-2012 年金切机床产量分别为 86/79.8 万台，按十年更新来算， 对应 2021-2022 年仅考虑存量机床更新，对应的产量也有 86/79.8 万台， 但实际产量分别为 60.2 万台/57.2 万台。实际产量与理论更新量差距较 大，预计原因：1）经济下行导致部分更新需求延后；2）部分机床实际 使用年限超过 10 年；3）新机床的效率较十年前机床效率高，对应所需 机床数量有所降低。尽管如此，机床行业十年更新周期已至，随着制造 业景气水平持续改善，前期压抑的存量替换需求有望在近年实现充分释放。
3.2. 整体实力弱于海外，高端领域亟待破局
3.2.1. 中国机床企业体量与海外差距较大，国际龙头厂商优势明显
与海外巨头相比，我国机床企业体量较小。当前全球机床市场仍然以德 国、日本、美国的机床厂商为主，国际龙头数控机床厂商在规模上优势 明显。根据赛迪顾问发布的《2019 年数控机床产业数据》，营业收入前 十名的公司中 4 家来自日本，3 家来自德国，2 家来自美国，1 家德日合 资，除埃马克外全年营收均超过 100 亿元。2021 年国产前十大数控机床 厂商中，创世纪全年营收 51.1 亿元，位居第一，其余厂商全年营收均小 于 30 亿元。2021 年，我国前十家机床企业 2021 年营收加总约 178.5 亿 元，不到山崎马扎克 2019 年营收的一半，差距悬殊。
国产替代速度加快，内资机床企业逐渐走出国门。我国机床行业经过几 十年的发展，已经形成了较为完备的产业体系，虽然与发达国家在高端领域仍存在不小差距，但总体来看进口依赖程度逐渐降低。根据中国机 床工具工业协会数据，2022 年全国机床工具行业实现进口总额 124.0 亿 美元，同比下降 10.2%；出口总额 209.5 亿美元，同比增长 9.0%；总计 贸易顺差 85.5 亿美元，同比增长 58.1%，保持了自 2019 年 6 月以来的 顺差态势，表明我国机床行业国产替代进口速度加快，趋势明显。
国内机床市场集中度较低，市场竞争激烈。国内主要厂商市占率较低， 未形成明显的份额优势，行业竞争格局分散。从全市场看，创世纪、海 天精工、秦川机床、纽威数控和沈阳机床市占率位列前五，分别为 3.64%、 1.91%、1.73%、1.22%和 0.77%，前五大厂商市占率之和不足 10%。
3.2.2. 高端数控机床和核心零部件以进口为主，自给能力亟待提高
中低档数控机床国产替代推进顺利，高档机床仍存在巨大进口需求。根 据前瞻产业研究院数据，从 2014 年到 2018 年，低档数控机床国产化率由 65%提升至 82%，中档数控机床国产化率由 45%提升至 65%，高档数 控机床国产化率保持极低水平，仅由 2%提升至 6%。高端机床是指四轴 及以上的加工中心，具有高精度、高复杂性、高效、高动态加工等特征， 主要服务于能源、航空航天、汽车、军工等重点领域。随着工业结构的 不断优化，我国对高质量发展的要求不断提高，以中高端数控机床为核 心的智能制造装备作用愈发突出。因此，国内高端数控机床亟待突破， 国产替代势在必行。
核心零部件仍以进口为主，国产化率较低。数控机床核心零部件包括数 控系统、驱动系统、传动系统、刀库以及结构件等。目前国内各核心零 部件技术水平与发达国家相比存在不小差距，核心零部件以进口国际品 牌为主，国产化率较低。西方发达国家对机床核心技术的垄断限制了我 国机床行业的发展和下游制造业的升级，因此我国数控机床的自主研发 与国产替代势在必行。《<中国制造 2025>重点领域技术路线图》对数控 机床核心部件国产化提出了明确规划：到 2025 年，数控系统标准型、智 能型国内市场占有率分别达到 80%、30%；主轴、丝杆、线轨等中高端 功能部件国内市场占有率达到 80%；高端数控机床与基础制造装备总体 进入世界强国行列。随着自主可控意识的增强与国家政策的支持，我国 中高端机床自主研发能力有望不断提高。
3.3. 高端五轴需求旺盛，国产替代势在必行
五轴加工是一种先进的数控加工技术。传统的三轴加工只能在三个线性 轴上进行加工，而五轴加工则增加了两个旋转轴，可以绕 X 和 Y 轴旋 转，使得加工过程更加灵活和高效，实现更复杂的零件加工，尤其适用 于曲面、复杂形状和多面加工。在五轴加工中，工件通常固定在一个旋 转工作台上，该工作台可以绕两个旋转轴旋转。同时，刀具也可以在三 个线性轴上移动，并绕两个旋转轴旋转。通过这种组合运动，可以将工 件在不同的角度和方向上进行切削，从而实现更加精确和精细的加工。
高端机床需求旺盛，五轴市场空间巨大。高端五轴加工在五轴加工基础 上，采用更先进的技术和设备，实现更高精度、更高效率和更复杂形状 的加工。由于高端五轴加工高精度、高速切削、多功能性、自动化智能 化、高稳定性和可靠性等特点，它能够应对厂商对高精度、高效率和复 杂形状加工的需求，提供更高质量和更先进的加工解决方案。五轴机床 下游应用以航空航天、汽车、军工为主，2021 年三类产业占比分别为 39.9%、24.3%和 13.3%。下游产业发展加速，牵动五轴机床市场规模不 断上升。根据 QY Research 数据，2021 年全球五轴数控机床市场规模约 74.8 亿美元，其中中国市场占全球比重约为 16.7%，对应市场空间 12.5亿美元，折合人民币 80.3 亿元，25 年有望达到 124.4 亿元。
五轴厂商竞争梯队明显，各自擅长方向不同。五轴厂商第一梯队为欧美 系厂商，产品性能强精度高，稳定性强，以 GROB 和 DMG MORI 为代 表；第二梯队为内资厂商，在系统软件开发和整机技术上逐渐成熟，以 北京精雕和科德数控为代表；第三梯队为中国台湾厂商，如 QUICKJET、 WELE、KEN 等，五轴非其主要业务，出货量小。主流厂商擅长方向各 不相同。北京精雕销量大幅领先，单价较低，主销小型五轴精雕机（100- 200 万左右），金额上为第四。而 GROB 出货量排第二，出货产品单价高 （国产 300 万以上，进口 500 万以上），金额排名第一。DMG MORI 五 轴机在国内航天军工领域知名度较高。
国产五轴量大价廉，市场空间广阔。国内市场，五轴机床国产销量多于 进口，销售额则低于进口。从产品类型看，中国五轴出货以立式为主， 立式五轴厂商集中度低于卧式厂商；从产品结构看，中国五轴出货以转 台结构为主，其次是双摆头和一摆一转。
国家政策支持高端数控机床创新发展，国产替代势在必行。高端数控机 床对于智能制造具有重要意义，关乎我国制造业的全球竞争地位。但长 久以来,我国高端数控机床产业发展缓慢，对进口设备具有很强依赖性， 国家相继出台多项政策以加快高端数控机床的发展。2015 年，中国首台 自主高端五轴机床通过验收，高端五轴机床自主研发事业取得突破性进 展。
4.1. 钻攻机龙头，持续拓展立加、卧加、龙门等机型并进军通 用和新能源汽车
公司钻攻机质量卓越，3C 领域稳占龙头。公司自 2010 年起布局 3C 领 域，主打钻攻机产品。公司的钻攻机产品具有高效率、高可靠性、高性 价比的优势。与其他公司竞品相比，公司钻攻机产品优化了整机基础设 计，设备动刚性、加工稳定性能够得到保证。钻攻机产品搭载公司自主 研发生产的 21T/26T/35T 刀库，21T 换刀时间 1.1 秒，26T 换力时间 1.35 秒，换刀快速稳定，且切屑冲洗效果优秀，人机互动界面操作简单、效 率高。此外，与发那科、兄弟、山崎马扎克等进口钻攻机品牌相比，公 司钻攻机产品价格更低，且拥有覆盖全国的售后服务网络，能够快速、 及时地满足客户多样化需要，更具性价比。在三轴行程、主轴转速、主 轴锥度、三轴快读移动度等方面来看，公司钻攻机设备水平已与国外知 名品牌产品相差无几，在刀库容量等细分领域相对于进口产品甚至更具 优势。公司 2022 年钻攻机销量突破 5,000 台，同比增长 40%，钻攻机累 计销量突破 10,000 台，已基本全面覆盖下游 3C 核心用户。
钻攻机产品持续迭代，综合性能稳步提升。2011 年，公司第一代钻攻机 问世，使用容量为 14T 的外购刀库。此后，公司不断进行技术创新，加 强自主研发，2017 年，公司推出第五代钻攻机，拥有自主研发的 21T 伺 服刀库，换刀时间仅需 1.0S，且装配操作便捷的二次系统功能开发。2020 年，第六代钻攻机上市，核心零部件、装配技术进一步提升，公司最新 研发的机床云平台也投入使用。2023 年，公司召开发布会正式公布了第 七代钻攻机台群精机 T-500S，配有大容量伺服刀库与独有的客户定制化 服务，性价比极高。
立加：后起之秀，拔得头筹。立式加工中心系列是公司在通用领域的奠 基之作，虽然布局较晚，但公司集中资源、重点投入，成果显著。近来， 公司立加销量持续翻倍，截至 2023 年上半年销量已突破 35,000 台，位 居行业榜首。公司立式加工中心产品种类齐全，既有 T-V856S、T-V1165S 等深受消费者青睐的经典款式，也有精准切入当今热点、应用于新能源 汽车市场的新品 T-V1285W。2023 年上半年，公司推出通用行业零件加 工的“六边形战士”——新品 T-V850，在立式加工中心的精度、效率、稳 定性方面都取得了较大突破。
拓宽产品品类，向平台型公司进军。公司现阶段大力拓展龙门加工中心、 卧式加工中心、数控车床、精雕加工中心，多点开花、巩固优势。公司 龙门加工中心系列产品能够广泛应用于汽车、能源等行业，顺应了新能 源汽车迅速发展的风口，赢得了市场先机；卧式加工中心系列产品则被应用于小零件和中大型零件的加工，在复杂零件的加工中发挥出色；数 控机床分为卧式与立式两类，同样适用于汽车、新能源汽车领域；精雕 加工中心则主要应用于小型五金件的生产与加工，多年来深受 3C 厂家 青睐。公司不断拓展产品品类，为客户提供多样化、个性化的数控机床 产品，并致力于提升产品附加值，提供优质服务、直接链接用户。
3C 为基，持续拓展通用及新能源汽车业务。3C 领域是公司的传统优势 领域，拥有较强的市场竞争力与品牌影响力。受下游行业景气度和宏观 经济形势影响，近几年公司在 3C 领域取得的收入规模比例持续下降， 但行业地位依然十分稳定。与此同时，公司在通用领域与新能源领域积 极布局，加大在研发、生产、销售上的投入，产品收入比例持续增加。 新能源领域，公司推出三电系统、制动、转向系统整体解决方案。2022 年，公司在新能源领域取得了近 7 亿元的销售额，通用与新能源领域已 成为快速增长的赛道。
4.2. 进军高端五轴，开拓海外市场
双管齐下，布局高端五轴。2021 年前，公司已拥有“台群”、“宇德”两 大品牌。面对更加高端化、国际化的市场需求，公司开始逐步大力推进 高端五轴数控机床布局，坚持完全自主设计，核心零部件实现自主化。 2021 年，公司发布了旗下高端五轴机床品牌——赫勒 HELER，并推出 HMC－63、V－200U/V400U 等多款高端新品。2023 年，公司推出基于 工业 4.0 理念研发的高效卧式加工中心 HQ5，进一步完善了高端五轴产 品链。除研发自有品牌外，公司积极寻求专业化合作，2022 年底，公司 与霏鸿智能科技展开合作，共同出资成立霏鸿智能，专注五轴数控机床 的研发、生产、销售和服务业务。赫勒、霏鸿双剑合璧，大幅增强了公 司五轴数控机床的产品开发能力，满足了公司提升产品质量、整体竞争 力与行业话语权的需要。
推进国际化战略，完善海外销售网络。公司的销售和服务服务覆盖 60 多 个国家和地区，服务网点遍布全球。公司以美国、德国、日本为轴心， 构建国际化运营体系和营销平台，更好的推进产品向数控化转移，制造 向规模化转移，经营向国际化转移的“三个转移”目标。2022 年公司海 外营收 0.83 亿元，取得阶段成果。公司计划将继续在越南和墨西哥建立 营销中心和生产基地，进一步开拓东南亚和北美等海外市场。
4.3. 产能布局与供销科学合理，稳占国产机床龙头地位
产能布局全面，集中规模优势。公司拥有苏州、东莞、宜宾、湖州四个 现代化生产制造基地，覆盖珠三角、长三角、中西部三个重要的高端装 备产业聚集区。东莞产业园主要面向 3C 智能装备厂商，宜宾、苏州机 械产业园兼备研发与高密度机械生产，在建的湖州高端装备产业区作为 公司规模最大的生产基地，将于 2023 年竣工，届时将以高端机床产业基 地为定位，补全公司产业布局拼图。公司布局整合核心资源，吸纳国内 消费电子、新能源汽车客户，发展后劲十足。
供应链稳定高效，销售布局优质全面。公司建立了“计划管控、成本管控、质量管控、交付管控”四大供应链管控系统，精准把握市场需求、 降低单位生产成本、保证产品安全与质量、缩短产品交付流程，实现了 对产品生产环节全生命周期的高效管理。在销售方面，公司坚持“市场是 龙头”的战略定位，以市场需求为导向，把握行业政策和市场风向的变化， 并加以构建覆盖国内外核心用户的销售团队。以直销为主，经销为辅， 利用“营服一体化”模式，及时、便捷地服务客户，提高了客户满意度。 目前，公司的产品与服务收获了国内外客户的高度认可，收获了比亚迪 电子、富士康、领益智造、蓝思科技、欧菲光、长盈精密、中国中车、 上汽通用、中航工业等重要客户。
公司业务高速增长，营业收入行业领先。公司稳居机床工具领域领跑者 地位。2022 年，公司营业收入 45.27 亿元。2023 年，公司延续劲猛势头， 半年营收超过 20 亿元，居同行业第一位。
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