1、全球橡胶助剂产品序列最齐全的供应商之一
公司是全球橡胶助剂产品序列最齐全的供应商之一，防焦剂 CTP 份额全球第一。 2000，山东阳谷华泰有机化工厂完成改制，公司成立；2005 年，公司 CTP 年产 量达到 5000 吨，促进剂 NS 年产量达到 6000 吨；2009 年，万吨橡胶防焦剂 CTP 生产线建设项目竣工，并顺利试车投产；2010 年，公司在深交所成功挂牌； 2012 年，公司全资子公司——山东戴瑞克新材料有限公司募投项目顺利投产； 2013 年，开发并生产硫化促进剂 TBSI 和均匀剂；2014 年，氧气氧化法合成促 进剂 NS 生产线试车成功；2015 年，开发并生产促进剂 DTDC；2019 年，连续 法不溶性硫磺试车成功，随后逐步展开对硅烷偶联剂、新型粘合促进剂 HMMM 等产品的研究；2022 年，全资子公司——山东特硅新材料有限公司正式成立。
二十余年的研发与生产，公司形成了包括防焦剂 CTP、促进剂 NS、促进剂 CBS、 不溶性硫磺、微晶石蜡、胶母粒、均匀剂等多项橡胶助剂产品在内的布局，成为 全球橡胶助剂产品序列最齐全的供应商之一，同时，公司主导产品防焦剂 CTP 产销量约占全球 60%以上的市场份额，是当之无愧的全球防焦剂 CTP 龙头。
2、营收规模稳步扩张，加工助剂产品盈利能力最强
公司营收规模总体呈扩张趋势，盈利能力自 2021 年以来随行业景气复苏实现修 复。从 2013 年到 2022 年，公司营收规模从 6.34 亿元增长至 35.17 亿元，年复 合增速为 21%，除 2019 年和 2022 年外，公司营收规模实现逐年增长。2019 年，受国际贸易摩擦及橡胶助剂下游汽车与轮胎行业需求下行趋势的影响，公司 营收和归母净利润分别同比下降 3%和 50%；2020 年，受整体市场环境及疫情 的扰动，公司主产品价格下滑，同时因公司终止实施了 2018 年限制性股票激励 计划，股份支付费用提前加速提取，公司营收和归母净利润分别同比下降 4%和 32%。
随着下游行业景气度复苏，公司归母净利润自 2021 年起明显修复，2021 年，公司主导产品加工助剂、部分高端高性能品种产销量、销售价格均同比上行， 同时受汇率波动影响，汇兑收益增加，公司归母净利同比增长 126%。2023 年 上半年，原材料价格下滑导致产品价格下降，叠加研发投入同比增加，公司营收 和归母净利分别同比下滑 9%和 28%。
硫化助剂体系和加工助剂体系在公司总营收中占比较高，加工助剂产品毛利率显 著高于其他产品。公司产品主要分为硫化助剂体系、加工助剂体系、胶母粒及防 护体系四大类别，硫化助剂体系包括不溶性硫磺、促进剂，加工助剂体系包括 CTP 防焦剂、均匀剂及其他加工助剂。2015 年到 2021 年间，公司加工助剂和 硫化助剂体系的营收占比基本保持在 70%到 80%之间，是公司主要的收入来源。 加工助剂盈利能力显著高于其他产品，2015 年到 2021 年，加工助剂产品平均毛 利率 32%，高于同期公司总体毛利率水平的均值 26%。
3、股权结构稳定，王氏家族为实际控制人
股权结构稳定，王氏家族为实控人。王传华先生为公司控股股东及实际控制人， 持有公司 23.11%的股权，其一致行动人尹月荣女士、王文博先生同为公司实控 人，王文博先生为王传华先生与尹月荣女士之子，同时担任公司董事长兼总经理， 三人共持股约 36%。公司全资子公司包括山东戴瑞克新材料、山东特硅新材料、 阳谷华泰新材料、阳谷华泰健康科技等，戴瑞克新材料主要生产橡胶防焦剂 CTP 等，特硅新材料是公司主要生产精细化学品与有机硅中间体等，华泰健康是公司 为进军大健康领域而设立的子公司，主要生产食品添加剂、饲料添加剂等。
1、橡胶助剂：产品类别不断丰富，轮胎景气向好提振需求
橡胶助剂用于改善胶料加工性能，轮胎是最主要的下游需求。橡胶助剂是用于保 证橡胶制品使用寿命、改善胶料加工性能的一系列精细化工产品的总称，它可以 赋予橡胶制品高强度、高弹性、耐老化、耐磨耗、耐高温、消音等性能。上游原 材料主要来源于盐化工、煤化工、石油化工等基础化工行业，主要有环己烷、苯 酐、苯胺、叔丁胺、脂肪酸、氧化锌、蜡等。中游为各类橡胶助剂，通常分为促 进剂、防老剂、硫化剂、硫化活化剂、特种功能性助剂和加工助剂。其中，促进 剂、防老剂和硫化剂是通用型橡胶助剂，而功能性橡胶助剂和加工型橡胶助剂则 属于特种橡胶助剂。橡胶助剂下游用于轮胎、橡胶软管、橡胶带、橡胶薄片、橡 胶鞋底、电缆等，其中，轮胎是橡胶最主要的下游，对橡胶的需求量占比约 66%。
海运费回落、出口订单增加，轮胎行业产量和出口量同比明显上涨。2023 年二 季度，我国轮胎行业产量为 2.56 亿条，同比增长 21%，新的充气橡胶轮胎出口 量为 1.61 亿条，同比增长 12%。轮胎的需求市场可以分为存量和增量市场，前 者与汽车保有量相关，根据中国橡胶工业协会，每辆车每年需要更换 1.5 条轮胎； 后者则受益于新能源汽车销量的增长和渗透率的提升。供给端上来看，以森麒麟、 赛轮等为代表的中国轮胎厂商，不断进行产品优化升级并构筑原材料优势、开拓 海外市场，在海运费低位运行叠加国内厂商产品竞争优势显著的背景下，轮胎行 业产销两旺。同时，头部轮胎厂正利用自身规模优势和成本优势获取海外市场的 份额，随着海外基地迎来集中投产期，行业景气度有望持续，对橡胶助剂的需求 量有望提升。
新能源汽车需求增长，拉动半钢轮胎行业开工率上行。按下游应用不同，轮胎可 分为半钢胎和全钢胎，分别主要用于轿车和卡车，2023 年 3 月份以来，全钢胎 行业的开工率与往年同期持平，半钢胎行业的开工率则高于 2022 年同期 10pct 以上，二季度平均开工率为 77%。半钢轮胎的开工率上行，主要是受到终端新能 源汽车需求向好的提振。根据 Wind，2023 年 1 到 8 月，我国新能源汽车的销量 为 537.4 万量，同比增长 39%。在新能源车替换周期的拉动下，半钢轮胎的需 求有望持续增长。此外，新能源汽车加速快、车身重，轮胎需要更低的滚阻系数 来提升续航里程，诸如白炭黑、硅烷偶联剂、白炭黑分散剂等新型橡胶助剂会随 着新能源车行业的发展，迎来更广阔的空间。
我国橡胶助剂行业产量逐年递增，防老剂、促进剂和加工助剂是橡胶助剂行业中 占比较高的品种。近年来，我国快速发展为全球橡胶助剂生产和供应大国，2015 年到 2022 年，橡胶助剂行业产量从 101.4 万吨增长至 143.7 万吨，年复合增速 为 5%，期间每年的产量同比增速都为正，但 2020 年受疫情影响，产量增速放 缓。产量结构方面，2022 年，在橡胶助剂行业，防老剂、促进剂和加工助剂的 产量规模分别占整个市场的 29%、25%和 22%，是占比最高的三个品种；硫化 剂则是产量同比增速（11.88%）最快的品种。根据中国橡胶工业协会发布的《橡 胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，橡胶助剂“十四五”产量预测目标 173 万吨，规划目标“橡胶助剂行业发展的速度平均在年 5.7%”。我国橡胶助剂行 业的产量有望持续增长，产品结构有望持续丰富。
行业集中度有待提升，产品竞争趋于差异化。我国橡胶助剂行业的厂商主要有尚 舜化工、阳谷华泰、圣奥化学、彤程新材等，2020 年，各公司的市占率分别为 13.6%、11.2%、10.5%和 7.4%，行业集中度不高，但近年来整体供应趋于集中 化和规模化。橡胶助剂行业品类众多，龙头公司专注于不同的细分市场，产品系 列各具特色，行业体现为差异化竞争。如尚舜化工促进剂和不溶性硫磺产能规模 较大；圣奥化学是全球防老剂龙头，同时生产不溶性硫磺；彤程新材专注于酚醛 树脂；科迈化工主要生产促进剂；汤阴永新则主导防焦剂 CTP。
2、防焦剂 CTP：行业集中度高，龙头优势显著
防焦剂用于增加胶料或胶浆的贮存寿命，一般包括有机酸类、亚硝基化合物和硫 代亚酰胺类等。橡胶在加工过程存在生热量增大的现象，受热会导致早期硫化（交 联）并失去流动性和再加工的能力，这就是焦烧现象。焦烧是橡胶加工过程中常 见的问题之一，焦烧可以通过调整硫化体系或者冷却来解决，但这两种方法的缺 点分别是会引发胶料性能的改变或需要复杂的装备，而加入防焦剂可以很简便地 满足对胶料焦烧性能的要求，故在橡胶生产过程中被广泛使用。
防焦剂一般包括 有机酸类、亚硝基化合物和硫代亚酰胺类等，有机酸类其中较常用的是邻苯二甲 酸酐，可以用于浅色橡胶制品，但仅对碱性促进剂 DPG、MBT 促进剂有效；亚 硝基化合物类常用的是 N-亚硝基二苯胺（NDPA）；硫代亚酰胺类中，防焦剂 CTP(PVI)防焦效果较好。防焦剂除了应当符合橡胶加工性能要求外，还需要满 足对不同促进剂和焦种选择性小、对其他配合剂不敏感、贮存稳定和操作性能较 好等要求。
我国防焦剂市场规模稳步扩张。防焦剂可以有效地提高橡胶或塑料材料的使用寿 命和耐热性，终端广泛应用于汽车、航空、建筑等领域，随着下游行业规模的不 断扩张，防焦剂市场需求也在持续增长。从 2017 年到 2022 年，我国防焦剂市 场规模从 36.5 亿元扩张至 66.7 亿元，年复合增速为 12.8%，且行业规模有望进 一步扩大，预计在 2023 年，行业规模有望突破 70 亿元，同比增速达到 7%。高 性能防焦剂需求不断增长，能满足环保需求的纳米材料、高分子材料、微胶囊化 技术等新型防焦剂有望带动行业的创新发展。
防焦剂 CTP 行业集中度较高，公司是全球防焦剂 CTP 龙头。公司生产的防焦剂 品类主要是防焦剂 CTP，CTP 性能优良，最早由美国富莱克斯研发成功，曾一 度垄断中国市场。随着以阳谷华泰为代表的国内助剂企业研发实现突破，富莱克 斯的产品逐渐被取代并最终退出中国市场。防焦剂 CTP 全球产能主要分布于我 国境内，且行业集中度较高。目前防焦剂全国总产能约 3.2 万吨，阳谷华泰拥有 2 万吨防焦剂 CTP 产能，是全球最大的 CTP 生产商，且在国内市占率超 60%， 汤阴永新和山东博兴科源产能分别为 0.9 万吨和 0.3 万吨，境外仅有印度 NOCIL 公司具备产能 0.2 万吨，且印度 NOCIL 的产品多为内销。公司生产的防焦剂 CTP 具有较强的全球竞争力，主要原材料均拥有配套车间自产，实现了清洁效率 的连续合成法。同时，竞争对手规模相对较小，公司成本优势和规模优势显著。
3、不溶性硫磺：高端产品依赖进口，公司突破连续高温一 步法工艺
不溶性硫磺的主要原料包括硫磺、二硫化碳等，子午轮胎是其最大应用领域。不 溶性硫磺是指通过沸腾的硫磺粉与冷水混合制成的透明、无定型链状结构的弹性 硫磺，它是普通硫磺的高聚合形态同素异构体，具有粘性强、性能稳定、在橡胶 中分布均匀等特性，可作为橡胶的高级促进剂与硫化交联剂，用于胶管、轮胎等 领域，其中，轮胎领域的应用占比约 82%。原料方面，硫磺主要来源于硫铁矿、 石灰石矿、锰矿等矿山开采领域，我国具有丰富的硫铁矿、石灰石矿、钡矿资源， 硫铁矿广泛分布于国内 28 个省、自治区与直辖市，石灰石矿储量的全球占比超 65%，钡矿资源总储量接近 10 亿吨，在国内硫磺生产能力持续提升的带动下，我国硫磺进口依存度呈现持续下滑的趋势，奠定了不溶性硫磺产量提升的良好基 础。由于不溶性硫磺 IS 用于橡胶硫化时，不易发生迁移，能使硫化橡胶增粘、 不喷霜，因此成为子午线轮胎的专用硫化剂，随着消费者对高性能汽车需求的提 升，子午胎取代普通斜交胎成为趋势，汽车用子午胎的需求量也与日俱增。
受益于子午线轮胎的产量提升，不溶性硫磺行业规模不断扩张。近年来，在国内 汽车产业对轮胎性能要求不断上升以及子午轮胎替代普通轮胎速度不断加快背 景下，子午轮胎产量不断提升，叠加可采出硫磺的矿产资源储量丰富等因素，不 溶性硫磺产量、需求量不断增长。从全球来看，不溶性硫磺行业规模从 2016 年 的 7.98 亿美元扩张至 2021 年的 11.15 亿美元，年复合增速约为 7%；从国内市 场来看，2016-2021 年，中国不溶性硫磺产量、需求量分别从 7.8 万吨、12.5 万 吨增长至 12.6 万吨、16.4 万吨，CAGR 分别为 10%、6%，国内市场仍呈现出 供不应求的局面，本土企业在技术水平和产能规模方面仍有提升空间。
公司是国内唯一一家具备连续法生产不溶性硫磺能力的企业，产能居全球第二、 国内第一。受下游轮胎制造等产业区域布局的影响，国内不溶性硫磺生产主要分 布在华东地区、西南、华北等地区，其中，山东省不溶性硫磺产量占比约 40%， 是主要的不溶性硫磺产区。全球主要生产企业包括富莱克斯、阳谷华泰、尚舜化 工、无锡华盛等，富莱克斯产能达 20 万吨/年，规模遥遥领先，公司产能为 6.8 万吨/年，位居全球第二、国内第一。从生产工艺来看，不溶性硫磺主要有连续 法与间歇法两种工艺，连续法是目前世界上最先进、产品质量最好的生产工艺， 具有设备运行成本低、碳循环效率高、硫磺消耗低、污染小等优势，产品热稳定 性和分散性更高。
2020 年以前，我国企业生产不溶性硫磺均采用间歇法，随着 2020 年公司 2 万吨连续法产能及 2022 年 4 万吨连续法产能投产，公司成为继富莱克斯、日本四国化成工业株式会社之后全球第三家也是国内唯一一家具备连 续法生产不溶性硫磺能力的企业。连续高温一步法能直接生产高含量的不溶性硫 磺产品，简化了生产工艺，降低了生产成本。目前，不溶性硫磺产业的顶尖技术 主要掌握在国外行业龙头企业手中，国内企业技术相对落后，仍存在产品质量差、 收率低、成本高的问题，综合竞争力有待提升。
2022 年下半年以来，受原材料降价的影响，不溶性硫磺价格整体走低，近期探 底反弹趋势明显。2021 年 5 月到 2022 年 5 月，由于下游磷肥内外需向好，而 国际硫磺资源受地缘政治因素影响紧张，我国硫磺价格持续攀升，带动不溶性硫 磺价格波动上行；2022 年 6 月起，硫磺价格急跌至 1000 元/吨以下，主要是市 场供需格局发生改变，港口库存累积，下游进入传统行业淡季，对高价硫磺产生 抵触情绪；2022 年下半年，由于国内炼厂库存维持低位，以及磷肥冬储市场开 启，出口行情向好，硫磺价格整体呈现稳中有升的趋势；2023 年上半年以来， 硫磺市场供应增量明显而需求不足，华北地区硫磺市场价从年初的 1180 元/吨下 降至 6 月底的 695 元/吨，2023Q3 以来，需求对硫磺价格提振明显，市场价重 新站上 1000 元/吨。
由于原材料的成本占不溶性硫磺行业的成本比重较大，硫磺 价格变动对不溶性硫磺价格走势产生重要影响。自 2022 年下半年以来，不溶性 硫磺随原材料硫磺经历了一轮价格下跌，从 2022 年下半年初的 10300 元/吨下 跌至 2023 年上半年底的 6950 元/吨，跌幅达 32.5%，但 2023Q3 以来，随着硫 磺价格探底回升，以及下游需求不断向好，不溶性硫磺价格涨至 2023 年 9 月 21 日的 7700 元/吨，三季度以来价格涨幅达 10.8%。
4、促进剂：产品价格触底回升，公司“氧气氧化法”生产 车间全球领先
促进剂的作用是提升硫化速度，可分为噻唑类、次磺酰胺类、秋兰姆类、硫代甲 酸盐类、胍类及其它类。橡胶促进剂指橡胶硫化促进剂，橡胶硫化主要使用硫磺 来进行，但硫磺与橡胶反应慢，加入促进剂后，能促进硫化速度，加快硫化剂与 橡胶分子的交联反应，降低硫化温度，延长加工安全时间，提升胶料和制品的性 能。促进剂加速硫化是目前应用最广泛的硫化方法，它几乎是唯一快速形成交联 结构的方式，而且在硫化网络形成之前能够给予合理化的预处理时间以用以成型。 橡胶促进剂行业产业链上游为苯胺、二硫化碳、硫磺、液碱、氯气等原材料，中 游即促进剂的各类产品，包括噻唑类、次磺酰胺类、秋兰姆类、硫代甲酸盐类、 胍类等，下游主要应用于轮胎、胶带、胶管、电线电缆、胶鞋及其它橡胶制品。
公司生产的促进剂类型包括噻唑类、次磺酰胺类、秋兰姆类、胍类等，“氧气氧 化法”生产车间全球领先。公司的硫化体系助剂包括防焦剂、促进剂、硫化剂、 抗硫化返原剂等，其中，促进剂几乎涵盖了促进剂市场的主流产品体系，主要产 品方面，包括促进剂 MBT、促进剂 NS、促进剂 CBS、促进剂 TBBS 等成品， 以及促进剂 NS 的中间体促进剂 M。公司是行业内促进剂骨干企业之一，产品广 泛供应国内外各大中型轮胎企业，同时，公司拥有全球先进的“氧气氧化法”促 进剂 NS 生产车间，其清洁环保水平达到国际领先水平，用于合成促进剂 M 的“溶 剂萃取法”，大幅度减少了一直困扰促进剂行业的“三废”排放问题。公司采用 双氧水氧化法生产 CBS，反应温和，收率更高，生产过程中无危险化学品使用。
我国橡胶促进剂行业产量总体较为稳定，促进剂 TBBS（NS）、CBS（CZ）、 MBTS（DM）是行业内占比较高的品类。2015 年到 2017 年，我国促进剂行业 产量不超过 34 万吨；2018 年后，随着清洁生产技术取得重大突破，企业环保水 平有效提高，符合国家环保标准后，产能得到释放，行业总产量达到 35.7 万吨， 同比增长 7.2%；2020 年，受疫情影响，行业产量下滑至 33.2 万吨，并在疫情 得到控制后恢复至2021年的35.7万吨。2023年上半年，促进剂行业产量为20.46 万吨，同比增长 2.61%。从产品结构看，2020 年，我国橡胶促进剂产量中，促 进剂 TBBS（NS）的产量占比最高，为 25.3%；促进剂 CBS（CZ）产量占比紧 随其后，为 21.39%；促进剂 MBTS（DM）和促进剂 MBT（M）的产量分别为 4.2 万吨和 1.2 万吨，分别占总产量的 12.65%和 3.61%。橡胶促进剂的品种通 过多年来的淘汰与发展，其生产与应用越来越集中于对人与环境的污染小、综合 性能良好的部分次磺酰胺类促进剂品种上面，如促进剂 CBS、促进剂 NS 等。
2020 年，全球促进剂年用量约 90%来自我国生产，公司产能位列行业四强。2020 年，全球促进剂年用量约 40 万吨，其中约 90%来自我国促进剂企业的供给。全 球橡胶硫化促进剂的发展趋势为环保化、集中化与功能化，由于在橡胶生产加工 中使用的某些会产生具有致癌性的亚硝胺的促进剂可能存在毒性问题，包括美国、 法国、英国、日本等在内的诸多发达国家不断颁布法规来控制亚硝胺含量，新的 环保硫化促进体系下，具有先发技术积累的公司有望持续巩固自身竞争优势。从 行业供给格局来看，尚舜化工、科迈化工、阳谷华泰分别具备 11.7 万吨、7.7 万 吨和 6 万吨的年产能，其中，阳谷华泰 6 万吨/年促进剂产能中包含 3 万吨/年中 间体促进剂 M 产能。
全球橡胶促进剂市场规模有望以 2.5%的年复合增速扩张。近年来我国橡胶促进 剂表观需求量整体处于稳中略有下降趋势，2020 年，由于国内疫情及汽车市场 低迷的影响，我国橡胶促进剂表观需求量同比下降 8%，2021 年表观需求量较 2020 年减少 0.2 万吨。但全球来看，2020-2022 年间，橡胶促进剂市场规模逐 年递增，到 2022 年达到了 174.1 亿元；预计在未来 5 年内，这一数值仍将维持 着接近 2.5%的年均复合增长率，到 2027 年有望突破超过 200 亿元。从地区发 展情况来看，亚太、北美、欧洲，是全球橡胶促进剂行业的主要营收市场。
需求向好叠加原材料苯胺价格支撑，促进剂 NS 和促进剂 CZ 价格于 2023 年下 半年以来探底回升。2021 年下半年，石油价格上涨叠加下游需求旺盛，促进剂 价格不断抬升。2023 年上半年，促进剂 CZ 及促进剂 NS 整体呈现下滑趋势，主 要是由于国内促进剂供给增加及需求复苏偏弱等原因，2023 年下半年以来，在需求拉动及原材料苯胺成本支撑的双重作用下，橡胶促进剂产品实现上涨趋势， 促进剂 NS 和促进剂 CZ 分别从 7 月初的 2.1 万元/吨和 1.85 万元/吨上涨至 9 月 21 日的 2.65 万元/吨和 2.5 万元/吨，涨幅分别为 26%和 35%。
公司在拓宽自身橡胶助剂业务版图的基础上，进军新能源和大健康等领域。公司 新增产能包括万吨级树脂项目、年产 6.5 万吨硅烷偶联剂项目、戴瑞克 1 万吨橡 胶防焦剂 CTP 项目、特硅新材料年产 4 万吨三氯氢硅联产 6500 吨四氯化硅项 目、华泰新材料年产 1.5 万吨有机过氧化物、促进剂 DZ、电解液添加剂 VC 等。 其中，硅烷偶联剂和防焦剂是公司在橡胶助剂领域的继续开拓；氨基树脂（HMMM） 是公司在橡胶助剂和涂料添加剂领域的双向发力；有机过氧化物同时涉及塑料、 树脂及涂料领域；三氯氢硅则是硅烷偶联剂的重要原料。此外，公司还开展了硫 辛酸品种的中试及产业化工作，打破助剂行业限制，做好大健康相关基础化学品 的布局。
硅烷偶联剂是功能性硅烷的一种，我国硅烷偶联剂产量逐年增长。功能性硅烷是 指主链为－Si-O-C－结构的有机硅小分子，它可以作为无机材料和有机材料的界 面桥梁或者直接参与有机聚合材料的交联反应，从而大幅提高材料性能，是一类 重要且用途广泛的助剂。根据 SAGSI 统计，2021 年中国功能性硅烷产量约为 32.26 万吨，消费量为 21.89 万吨，同比分别增长 16.0%和 9.6%，主要是由于 2021 年中国风电等复材能源行业快速增长，带动了硅烷消费领域的增长。按照 用途，功能性硅烷可分为硅烷偶联剂、硅烷交联剂和其他功能性硅烷三大类，硅 烷偶联剂能提高复合材料的性能并增加粘接强度，广泛用于汽车工业、密封胶粘 合剂、复合材料、塑料加工、涂料等领域。通过硅烷偶联剂对白炭黑、陶土、滑 石粉等无机物的表面进行改性，使其能在橡胶中作为补强剂、半补强剂或发挥增 容作用。受益于自身独特的性能与显著的改性效果，硅烷偶联剂应用领域不断扩 大，产量逐年上升。目前硅烷偶联剂是我国功能性硅烷中产量最大的一类品种， 2021 年，我国硅烷偶联剂产量 20.77 万吨，同比增长 11%，从 2014 年到 2021 年，我国硅烷偶联剂产量年复合增速为 8%。
硅烷偶联剂的主要生产方式为间接法。功能性硅烷的生产工艺包括间接法工艺和 直接法工艺，硅烷偶联剂通常通过间接法生产，以三氯氢硅为主要原料，与甲醇、 乙醇、氯丙烯、乙炔等原料分别进行反应，生成若干中间体后，中间体再与甲基 丙烯酸钠、液氮、甲醇等分别进行反应，可以得到各种功能性硅烷。间接法的优 点是产量较大，部分副产物如氯化氢能循环利用。缺点是生产流程长，原材料及 设备投入较大，氯污染及腐蚀问题需要解决。目前国内的公司多采用间接法生产，生产厂商包括晨光新材、宏柏新材、江瀚新材等。
2022 年下半年以来，硅烷偶联剂价格随三氯氢硅价格同步下跌。2022 年下半年 开始，硅烷偶联剂需求低迷，三氯氢硅与硅烷偶联剂价格同步下行，分别从 1.75 万元/吨、7.5 万元/吨跌至年底的 0.8 万元/吨和 3.8 万元/吨，半年间跌幅分别达 54%和 49%。由于原料价格和需求相对弱势，2023 年以来，三氯氢硅及硅烷偶 联剂价格整体小幅反弹后继续回落。
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