1.1 国内消防报警领军者，内外兼修扶摇直上
20 年内外兼修，国内消防安全领军者。青鸟消防成立于 2001 年 6 月，由北大青 鸟控股，主营消防安全系统产品的研发、生产和销售。2001 年，青鸟消防通过收 购无线电厂和凌云安全获得消防报警器产品的生产技术、火灾报警控制器等生产 资质，正式进入消防安全行业。2007 收购久远智能股权，拓宽消防产品线、提高 生产能力。2009 年开发拥有完全自主知识产权的“黑体迷宫”。从 2011-2018 年， 在此期间公司扩大版图，加大对不同细分领域公司的投资。公司修炼内功聚焦研 发，于 2019 年自研出国内第一款集火灾探测能力、高带宽数字通讯能力于一体的 消防报警专用芯片“朱鹮”。2019 年 8 月，成功在深圳证券交易所上市，是中国消 防报警行业首家登陆 A 股的企业。公司通过外延投资并购，已形成“一站式”产 品覆盖火灾报警消防全链条，并涉足物联网领域，成长为国内消防报警龙头企业。
“3+2+2”业务框架明确，一站式消防服务实现闭环。公司充分融合通讯技术、传 感物联、芯片设计等跨学科技术，持续拓展品类与适用场景，构建 “3+2+2”业务 框架，即以通用消防报警（含海外）、应急照明与智能疏散、工业消防为核心的“三 驾马车”，自动气体灭火和气体检测监控的“两翼”，及以智慧消防、家用消防为核 心的“两颗新星”，并持续向安防、物联网、半导体等相关领域延展，实现“消防安 全+物联网”的全球化目标。公司产品贯穿着火灾安全管理的全过程，即早期预警 →报警→疏散逃生→灭火，实现了“一站式”的产品与服务闭环。
1.2 股权结构较为分散，激励政策绑定核心人才
公司股权结构分散，北大青鸟环宇始终为控股股东。公司股权分散，公司的控股 股东为北大青鸟环宇，持股比例 23.79%。第二大股东为董事长蔡为民，持股比例 为 17.71%。中集集团通过定增入股公司并持有 8.81%股份，跃升为公司第三大股 东。前十大股东合计持股 62.63%。
股权激励绑定各方利益，协同推动公司稳步发展。2020 年和 2023 年公司实行 2 期股权激励计划，主要分为股票期权与限制性股票激励。2023 年 9 月 28 日，公 司发布 2023 年股票期权与限制性股票激励计划，拟向激励对象授予 6500.00 万股， 占当期总股本的 8.81%，其中 1）向管理人员、核心技术人员及平台建设核心人员 等 350 人授予股票期权 3200 万份，行权价格为 11.93 元/份；2）向 4 位公司高管 以及其他核心人员 96 人授予限制性股票 2000 万股，授予价格为 7.67 元/股；3） 预留 1300 万股。公司层面考核指标以 2022 年为基数，2023-2025 年收入及剔除激 励费用的净利润增速均不低于 15%/32%/52%，3 年 CAGR 约为 15%。本期激励计 划覆盖范围较大，增速目标较为稳健，同时将技术层面、管理层面以及公司层面 利益深度绑定，有望进一步推动公司稳步发展。
1.3 多业务齐发力，收入利润稳步提升
公司收入维持稳定正增。2015-2022 年公司营收 CAGR 为 25.23%，2021 年公司营 收同增 53%主要系公司收购左向照明，布局智能疏散赛道，应急照明与智能疏散 业务迅猛增长收入同增超 266%，且公司发力工业消防报警渠道，收入同增超 225%。 2023Q1-3 公司营业收入 36.45 亿元，同比增长 7.05%，主要系 1）通用消防报警业务平稳增长，海外业务保持高速增长；2）传统工业消防和储能消防领域快速渗透， 智慧消防领域开拓进行时。
高毛利新业务占比提升带动毛利率企稳。2017-2021 年起公司毛利率呈现下行趋 势，主要系大宗原材料成本较高、芯片短缺，但由于公司自研芯片技术迭代与降 本成效显著，以及 2021 年以来随着工业消防领域的深入布局，毛利率企稳维持在 37%左右。2023 年以来公司降本增效成效显著，前三季度毛利率提升。同时，随 着直销人员数量增加、渠道加速铺设以及品牌建设投入增长，期间费用率上行。 2023Q1-3 销售/管理（含研发）/财务费用率分别为 11.88%/10.27%/-0.67%。
多元业务经营稳健下公司归母净利润逐年增长。公司下游客户包括开发商、工商 业建筑等，2021 年以来在地产波动的大背景下坏账金额有所提升，2022 年公司资 产和信用减值损失 0.59 亿元，资产和信用减值损失率 1.28%。但总体而言，公司 应收账款回款仍然处于良好水平，多元业务经营稳健下公司归母净利润逐年增长， 2015-2022 年归母净利润 CAGR 为 15.87%。
2.1 传统消防报警市场较为分散，政策驱动行业稳步扩容
消防安全行业拥有万亿市场空间，消防报警与自动灭火为主要消防产品类别。据 智研咨询，我国消防安全行业整体市场规模于 2021 年达到 10507 亿元，突破万亿 级别。消防安全行业包含消防产品与消防工程两个子行业，消防产品通常可细分 为消防装备类、消防电子类(含火灾报警等)、防火疏散类、灭火装置类、防烟排烟 类、消防供水类，其中消防装备用于装备消防队员，其余用于建筑物消防。据观 研天下，2019 年消防报警设备与自动灭火设备两个细分类别占比分别为 27%/23%， 是建筑消防的关键与核心。
50 年快速成长，消防行业快速扩容。我国火灾报警市场起源于 1980 年代，此阶 段的消防厂商数量较少、规模较小，火灾报警产品功能以一般报警为主，故障检 测功能欠缺，且安装较为繁琐，成本较高。1990 年代改革开放后我国消防行业实 行备案许可制度，第一批民营企业进入消防市场。此外我国消防企业开始引入并 学习国外先进技术，消防产品技术高速发展。2001 年起，我国实行市场准入制度， 市场竞争程度提高，此时企业分化明显，低端企业产品同质化程度较高开始价格 竞争，中高端企业不断提升技术壁垒，全行业国产替代加速。 2020 年自动报警市场规模约 300 亿元，增速趋于稳定。2012-2016 年火灾报警市 场复合增速高达 19%，主要系城市化持续推进，消防报警产品乘此东风快速扩张 市场规模。此外，随着居民生活水平提高与防火意识增强，住宅建筑消防市场逐 步启动带来新增需求。后续随着地产竣工面积增速下降，2016-2020 年火灾报警市 场复合增速为 3%左右，整体增速放缓。
目前报警市场集中度较低，青鸟消防市占率约 5.4%。在我国经济发展、基础设施 投入的大背景下，一批优质消防国牌凭借优质产品、先进技术脱颖而出，但由于火灾自动报警系统本质上产品及技术壁垒仍不高且区域性显著，因此整个市场呈 现分散的格局。2020 年青鸟消防、海湾安全、三江电子、中消云等品牌报警行业 市占率分别为 5.4%/3.4%/2.4%/1.8%。
2020 年自动灭火市场规模超 500 亿元，市场较为分散、参与者数量较多。自动灭 火也属于消防行业的重要组成部分之一，产品主要包含喷水、泡沫、气体、干粉 等灭火设备。截至 2021 年 9 月中旬，中国获得 CCC 认证的灭火器产品数量接近 4000 个，其中主要为手提式灭火器产品。从市场规模和集中度来看，据慧聪消防 网，2020 年自动灭火市场规模约 518 亿元，2016-2020 年 CAGR 为 2.7%，整个市 场较为分散，企业规模普遍偏小且数量较多。
消防行业主要驱动因素如下：
1）政策监管趋严，驱动行业扩容
长期以来，我国消防产业为强政策监管、行政指令驱动模式。1998 年我国消防法 施行以来，政府不断加强消防安全监管力度、完善消防安全法规。消防行业各细 分领域皆有相关规范进行规制，如危险化学品、高层民用消防安全管理条例，气 体灭火系统、火灾自动报警系统等设计规范，此类规范性文件的出台使行业整体 更加标准化，消防安全防范有效性进一步提高。建筑防火新国标《建筑防火通用 规范》2023 年 6 月 1 日起实施。
我国消防行业受政策驱动大致可分为三个阶段： 从 0 到 1 规范消防产品阶段：早期关于消防产品的规范较为欠缺，因此此阶 段政策针对不同消防产品提出了设计、场景、技术与安全性等方面的具体要 求，同时在一些火灾高危场所的安全监管与消防产品配套设施等方面也做出 了相关规定。 规范消防产品质检与监管标准阶段：由于消防行业处于市场化初期，行业局 面较为混乱，此阶段政策主要系对已有消防产品的质检与不同领域消防安全监管进行规范，打击假冒伪劣产品，提升消防安全设施建设维护水平，以降 低火灾发生率、提高火灾预警准确性以及减少伤亡为主要政策目标。智慧消防建设转型阶段：2017 年出台《关于全面推进“智慧消防”建设的指 导意见》，大力推动智慧消防发展，实现应急救援工作转型升级。2022 年 2 月 14 日，《“十四五”国家应急体系规划》出台，进一步对我国应急管理体系完 善及能力提升提出了具体要求。在相关政策与行业规范的驱动与监管下，我 国消防安全行业标准化程度提高，并实现转型升级。“十四五”时期，我国进 入加快数字化发展、建设数字中国的新阶段，智慧化、数字化为消防行业主 要发展趋势。
2）火灾事故频次高，消防安全重要性凸显
2013-2021 年年均火灾死亡人数为 1400-1800 人，同时全国范围内火灾更多发生于 三级管理场所。2020 年有 94%的火灾发生于小场所，包含养老院、幼儿园、老旧 居民住宅、出租屋、地下居住空间、农贸市场、三合一商铺等三级管理场所，此 类非法规标准强制监管场所类型较多，地点较为分散，弱势群体较多，是消防安 全产品发展的重要区域。由于智慧消防有集合信息孤岛、及时响应警报、减少火 灾影响损失优势，其重要性更加凸显。
2.2 智能化、多场景为趋势，工业、储能消防崛起
1）智能化：智慧消防兴起，信息互通精准高效
传统消防存在弊端，智慧消防是长期趋势。传统消防对于潜在火灾监控有时空延 迟，在消防设施位置判定与管理上有欠缺，导致火灾预警水平低下。此外传统消 防报警多为手动电话方式，起火位置较难确定，影响报警效率，易错过最佳救援 时间。智慧消防能够解决传统消防的痛点，在信息汇总、技术环节、业务外延等 方面进行优化。利用地理信息技术、智能传感、物联网、人工智能、大数据、云 计算等数字技术，在计算机平台上建立智能数字化的辅助决策系统，从而实现消 防安全监测、动态感知、火灾预警、指挥调度、智能研判等功能，提高消防救援 效率。
智慧消防市场规模 2016-2021 年 CAGR 约 20%，发展前景广阔。自 2017 年《关 于全面推进“智慧消防”建设的指导意见》出台以来，智慧消防迅猛发展。根据 中国安全产业协会消防数智化分会，2016-2021 年智慧消防行业市场规模自 418 亿 元提高至 1059 亿元， 5 年复合增速为 20.43%。数智消防可打通各系统间的信息 孤岛、提升感知预警和智慧应急指挥能力，数智赋能安全应急产业转型升级，未 来发展前景广阔。
在智慧消防引领的现代消防趋势下，行业内各头部企业均顺应趋势推出了智慧消 防系列产品。如青鸟消防的“青鸟消防云”系统、中集天达集成消防车辆智能控 制及管理系统、威海广泰与海湾安全的智慧消防物联网系统、泛海三江的物联网 火灾报警器以及赛特威尔的智慧消防解决方案。
2）多场景：工业、储能消防崛起，产品趋于专业化
消防报警产品应用范围逐渐扩大。除了民用场景，当前火灾报警设备还拓宽至工 业、储能、家用等场景：
（1）工业消防
工业建筑火灾事故影响大、监管条例少，消防为安全管控重难点。工业领域消防 产品主要集中在石化、钢铁、冶金、电力、通信设备及中高端制造等行业。工业 厂房消防产品生产工艺较为复杂，可燃物比民用建筑多，火灾荷载量大、燃烧猛 烈、热辐射强，若引发火灾安全事故，燃烧周期会延长，无法在短时间内扑灭火 灾，后果更为严重。然而工业消防缺少特别适用的法律法规，主要系工业建筑多 设在工业园区，配套建筑类型复杂，消防安全管理重点不同，较难系统使用统一 管理条例，因此火灾事故为工业建筑安全环节防控重点与难点。
工业消防产品更加专业化、智能化，将呈现技术全面应用化、模式精细化等发展 趋势。火灾自动报警技术方面，产品将顺着高灵敏化、多样化和高可靠性方向进 一步迭代，智能化与物联网技术发展将加速这一过程。自动灭火技术方面，地下 建筑或高层建筑等消防难度大的工业场所将成为灭火技术发展考虑的主要场景， 同时由于工业场所对于灭火强度与效率要求较高，自动喷水泡沫联用系统与超细 水喷雾灭火系统等强力高效灭火产品技术为主要研发设计方向。
（2）储能消防
电站火灾后果严重，储能消防安全为重要战略。储能消防为工业消防中的重要组 成部分。《“十四五”新型储能发展实施方案》指出“十四五”时期是我国实现“碳 达峰”目标的关键时期，新型储能发展是这一时期的重要战略。锂离子电池是新 型储能的主要应用类型，在国内应用广泛。因锂电池有“热失控”特征，即异常 情况下发生的不可逆热化反应，最终导致电池组爆炸、起火，后果十分严重，其 火灾特征为燃烧激烈、热蔓延迅速、毒性强、烟尘大、易复燃且扑救难度大。
政策端持续强调储能消防安全。国家出台了相关政策对储能站的安全消防设施配 备提出具体要求，防范事故风险。政策大方向为加强项目管理与风险防范、完善 设计细节等，并出台了储能电站安全细则，以电站消防安全设施的产品标准为主 要抓点，引领储能消防行业规范化发展。
储能消防产品技术壁垒较高。目前我国在储能电池系统火灾发生机理、灭火剂、 热失控火灾预警技术等方面均取得重要进展。热失控火灾预警为前置安全防线， 以传感器技术为核心，集成了物理传感、自动控制、计算机、数据传输等技术， 精准定位事故地点并确认可能性，提高了火灾预警的精度与效率。灭火技术方面， 气凝胶、相变隔热材料等可较好抑制热失控传播，液氮因有优异降温性能，可有 效阻断电池的热扩散过程。
3）集中度提升
对比海外市场，我国消防行业集中度有望持续提升。海外消防行业市场集中度较 高，2019 年 UTC、泰科国际和霍尼韦尔三家企业美国市占率约 30%。从报警器细 分领域来看，2022 年 CR5 为 66.7%，头部企业规模较大、影响力较高，市场高度 集中。对比海外市场，我国消防行业集中度尚有提升空间，市场格局有待优化。
2.3 民用、工业消防百亿规模，市场空间广阔
我们通过自上而下的方法，通过计算建安支出以及对应消防投入，来测算民用、 工业消防报警市场规模，其中我们预计 2025 年民用消防报警市场规模约为 334 亿 元，工业消防报警市场规模约为 338 亿元。
1）民用消防报警市场
房地产方面，地产波动背景下我们假设 2023-2025 年房地产开发投资增速分 别为-9.5%/-5.0%/5.0%。建安支出方面，根据历史数据假设 2022-2025 年房地 产建安工程支出占开发投资 13.2%/13.1%/13.0%/13.0%，而房地产下住宅、商 办及其他的建安支出占比可比照房地产投资占比，2021-2022 年住宅占房地 产开发投资约 75%/76%，商办及其他占剩余 25%/24%，因此我们假设 2023- 2025 年住宅/商办及其他占开发投资均为 75%/25%，即住宅/商办及其他占建 安支出均为 75%/25%。 非房的公共领域，我们根据历史数据假设教育、卫生、文体及政府支出 2022- 2025 年增速均为 5%。 根据慧聪消防网，在民用消防领域中，消防报警产品占消防投入比例约为 3%- 10%，当前地产波动下消防报警产品渗透率仍较低，假设 2023-2025 年民用 领域消防报警产品逐步渗透，其占消防投入的 3.2%/3.4%/3.6%。 综上所述，2023-2025 年我们预计民用消防报警市场规模约为 288/300/334 亿元， 3 年 CAGR 为 7.7%。
2）工业消防报警市场
传统工业消防场景包括石油、化工、冶金、通信、电力等，同时这些细分领 域多数为高端制造业，对于消防要求较高。高技术制造业是当前重点发展领 域，因此我们预计 2023-2025 年石化、冶金、通信、电力建安支出增速维持 在 14.6%/14.6%/13.8%。根据慧聪消防网，一般工业领域的消防投入占行业建安支出的比例在 3%-5% 左右，我们以消防投入占行业建安支出 3%的比例保守估计；同时根据慧聪消 防网，工业领域消防报警产品投入约占消防投入的 10%-20%，我们以平均 15% 的比例进行估计。 综上所述，2023-2025 年我们预计工业消防报警市场规模约为 260/297/338 亿元， 3 年 CAGR 为 14.2%。
3.1 高认可、多经验，品牌筑基础
公司以通用消防报警为基本盘，不断拓宽自己的业务领域。青鸟消防一直专注于 消防报警监控系统产品，并不断扩展自己产品矩阵。横向上，逐步将业务拓展到 自动灭火、气体检测、应急照明与智能疏散、工业消防等相关领域，逐步构建完 善且具有领先优势的消防安全产品体系。纵向上，青鸟消防在细分领域深耕产品， 致力于融合探测、电子、通讯、芯片、传感等技术进行建筑场景内的火灾预警/报 警、疏散、灭火等的联动/控制。青鸟消防已形成以通用消防报警系统产品为主， 应急照明与智能疏散、工业消防、自动气体灭火与气体检测监控，以及智慧消防 （青鸟消防云、消安一体化产品等）、家用消防等产品为新增长点的业务格局。
品牌矩阵覆盖广泛客户群体，助力拓展海外市场。相对于行业内众多单一产品企 业，青鸟消防及旗下子公司在境内外形成了多维度、极具竞争力的品牌矩阵，共 同促进公司成为能够面向全球市场客户需求及多应用场景的“一站式”消防安全 系统产品供应商。首先，公司品牌矩阵覆盖广泛应用场景和客户群体，满足不同 层次需求；其次，公司通过多品牌战略布局海外市场，青鸟消防分别在加拿大、 法国、西班牙和美国设立生产销售子公司，形成了加拿大“Maple Armor”+法国 “Finsecur”+西班牙“Detnov”+美国“mPower”的国外品牌矩阵。国内外各生产基地 能够有益互动和良好补充，共同推进国际化战略的实施，辐射全球市场。
公司累积丰富的民商用消防项目经验，多年来排名地产首选率前列。公司深耕民 商用消防场景，发展为整套消防系统解决方案。基于丰富的项目经验和良好的产 品品质，公司品牌首选率多年占据行业领先地位。2019-2022 年地产业 500 强消防 设施首选率排名中，青鸟消防分别以 16%/21%/17%/15%的品牌首选率位于前列， 受到下游需求端客户的广泛认可，业内竞争力较强。
3.2 以专卖经销模式领跑行业，建立稳固销售体系
“经销为主、直销为辅”，营销网络遍布全国。青鸟消防采用“经销为主、直销为 辅”的销售模式，即青鸟消防母公司与子公司张家口青鸟主要在北京、张家口地 区采用直销模式，在其余全国各地区采用经销模式。2022 年公司实现直销/经销收 入分别为 16.21/29.82 亿元，分别占总体 35%/65%。
公司渠道从一般经销模式演变为专卖经销模式，渠道发展可以归纳为以下三个阶 段： 1）2001-2003 年：初创期的一般经销模式，即经销商既可以经销公司产品，也可 经销其他品牌产品。 2）2004-2007 年：在知名度提升、经验逐步积累的背景下，公司在全国重点城市 设立办事处以及子公司、参股公司进行经销，其中大部分办事处均自负盈亏。办 事处模式使公司业绩快速发展，品牌影响力进一步增强。 3）2008 年至今：随着业绩增长，一方面办事处业务人员的积极性因激励措施有限 而较初期有所下降，另一方面是办事处运营费用较高，公司因此制定相应解决办 法，将办事处转变为公司制运营的经销商，同时要求一般经销商全部转变为专卖 经销商。专卖经销模式助力公司进一步降本增效，业绩持续增长。
当前公司制运营的专卖经销模式存在 3 个优势：1）费用把控良好：该模式有利于 公司精简销售人员，降低人员管理和运维成本，降低销售费用。由于专卖经销模 式渠道关系紧密，减少中间环节费用，公司销售费用率维持在 10%左右；2）经销 商合作稳定：公司经销商自 2016 年以来维持在 60 余家左右，整体经销结构稳定， 人员变动成本较低；3）头部经销商规模持续扩张且平均销售额提升：2016-2022 年公司前五大经销商客户销售额由 2.82 亿元增至 5.37 亿元，占比降至 11.67%， 规模扩张的同时客户结构优化。
3.3 研发能力出众+项目经验丰富，新兴领域领先覆盖
公司不断突破创新，持续布局工业消防领域。工业消防报警在工业领域的主要应 用集中在石化、钢铁、冶金、电力、通信设备及中高端制造等行业，青鸟消防在 2020 年完成了工业消防产品体系的构建，构建了工业产品事业部，并于 2021 年 开启工业消防解决方案的销售元年。
与民用消防相比，工业消防的专业程度更高，较为考验供应商的技术研发能力。 工业消防产品和解决方案的复杂程度、技术门槛更高，比如工业领域产品除了需 要具备基本消防功能外，还需要相应的防爆、防干扰、防极端天气等能力。另外， 工业消防也更加考验品牌的个性化服务经验，比如工业消防项目除了配置消防产 品与设施之外，还需要根据区域的不同设置相应的保护设施和防火等级，配置不 同的消防保护设备，且每一个项目的要求均有所不同。 近年来随着国内企业资金、技术实力的增长，工业消防的国产替代机会将逐步显 现，同时公司也有望凭借丰富的项目经验和突出的研发能力占据领先地位：
1）各工业场景全覆盖，拥有可复制性项目经验
青鸟消防在工业端进一步加强各类场景覆盖面，目前除了在钢铁、石化、冶金、 汽车等细分行业继续深耕，还在化工制造、锂电池生产等细分领域实现从“0 到 1” 的突破，已形成“4+1”的大工业消防的架构格局，包括：1）传统工业行业（钢铁、 石油石化、冶金等）；2）泛工业行业（轨道交通、隧道等）；3）中高端制造业； 4）电力+储能。2022 年中标了包括吉林石化揭阳消防设施改造项目、万华化学福 建产业园项目、宁德福鼎时代锂电池厂房、中航锂电项目、肖尔布拉克酒厂、一 汽大众工业园等多个工业消防项目，进一步拓宽了公司在工业细分行业领域布局 的颗粒度。
公司已经在石油化工、储能消防领域形成解决方案：
（1）石油化工领域打造完善的工业产品系统。石油化工场所内物料易燃易爆、装 置大型化且密集，容易引起立体燃爆火灾。公司针对石油化工危化品场所的火灾 隐患与产品需求，充分整合工业火灾探测器、防爆现场部件、可燃有毒气体检测 及智慧消防平台，提出石油化工危险品场所消防安全解决方案。
（2）储能消防领域站级、舱级、簇级、PACK 级解决方案全方位覆盖。公司一站 式储能消防解决方案聚焦“探测+灭火”两个维度。在探测端，采用多层级、多维 度的方式，具体而言，该方案能够精细到在每组电池簇乃至每个电池模块上布设 气体、温度探测设备，同时能够针对锂离子电池火灾隐患的各类表征进行全方位 温度、气体探测以及热解粒子探测烟雾探测、火焰探测等。公司在储能消防方面 已经形成了从站级、舱级、簇级到 PACK 级的全方位布局，其中 PACK 级的解决 方案包括植入式、覆盖式和集中式。
2）自研朱鹮芯片
公司自 2016 年起着手研发消防行业专用芯片 “朱鹮”，至 2019 年朱鹮芯片已全面 覆盖青鸟各产品线，应用于公司消防报警系统及子系统的所有现场部件、应急照 明与智能疏散系统、智慧消防终端等，全面覆盖消防报警行业需求。2021 年大幅 降低功耗的第二代“朱鹮”芯片批量生产，已广泛应用于公司的应急疏散系列产品 中，并逐渐替换部分高能耗的现场部件（模块、声光、感温电缆等产品）。2022 年 第三代“朱鹮”芯片研发完成并已实现量产，带载能力等性能端进一步提升，应用 品类进一步拓宽。 朱鹮芯片作为国内第一款消防报警专用高集成数模传感器芯片，在消防行业开创 性应用“双核”芯片架构，单片集成了计算密集型“通用核心”以及超低功耗专 用“通讯处理核心”的大小核异构双核心处理器架构，以超低功耗实现高实时和 高带宽消防总线，并对储能场景进行了深度定制优化，获得了更为广阔的发展空 间。
朱鹮芯片具备以下优势：1）降本：具有高集成性，减少原本产品中的芯片数量， 同时也减少其中元器件的数量；2）增效：基于朱鹮芯片自研了具有独特功能的缆 式线型感温电缆，相较于传统感温电缆，高度智能化的总线通讯处理引擎，可以 超低功耗完成通用 MCU 无法实现的协议解析；3）抗干扰：朱鹮芯片抗干扰程度 达到 30V/m，高于国标的 10V/m；4）高精度：能够准确克服异常气候对于火灾探 测的影响，降低误报率。
芯片自研可有效降低成本。2016-2018 年电子元器件成本占主营业务成本 57%/48%/51%，电子元器件中的重要组成部分为芯片。以往公司通常外采芯片，芯片自研后能够有效带动成本下行。此外，朱鹮芯片的使用还能够降低元器件数 量，使用朱鹮芯片后，集成电路板上的相关功能器件，比如分离器、电源管理等 被集成到芯片里，降低了元器件数量，因此元器件采购量大幅降低。
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