1.1 深耕工程机械，不断求变求新
65 年深耕工程机械，出海改革并举开创新局。自 1958 年在广西柳州成立以来， 柳工逐步成长为我国工程机械行业首家上市企业、国际工程机械巨头。公司按其战 略发展可分为三个阶段： 1）持续发展期（1958 年-2000 年）:成立之初，公司以装载机业务为核心，于 1966 年研制新中国第一台装载机，同时也跟进国际技术，于 1987 年引进卡特彼勒 装载机项目。1992 年柳工研发制造了挖掘机 WY40，进入挖掘机领域；1993 年公司 在深交所成功上市。 2）多元扩展期（2000 年-2019 年）：2000 年，公司收购江阴道路机械厂，成 立江阴柳工道路机械有限公司，顺利进入路面机械领域，自此公司产品线开始逐步 拓宽。 3）改革扩张期（2019 年至今）： 2019 年公司响应广西国企混改，2020 年公司 混改完成，柳工集团获得广西国资委无偿划转其持有的 100%柳工有限股权，并将 柳工股份股权划转至柳工有限，将柳工有限变更为柳工股份控股股东。最终由柳工 股份吸收合并柳工有限及其持有的以欧维姆、中源机械、柳工农机、柳工压缩机、 柳工建机五家为主的公司股份，整合主业优质资产，于 2022 年实现整体上市。同 时，此阶段公司的国际化战略也开始显现成效，2023 年公司海外业务收入再度突 破，高达 115 亿元，营收占比达 42%。
1.2 混改简化结构，管理层具备多年产业背景
公司混改成效明显，整合子公司分工明确。混合所有制改革及整体上市后，公 司实控人仍为广西国资委，由广西国资委控股 93.35%的柳工集团对公司控股逐步 降至 25.92%。混改引入了多种性质资金，简化了公司股东层级，激活了公司体制 机制。公司共有 32 家子公司，其中欧维姆前身为柳州市建筑机械总厂，致力于预 应力锚固体系产品、工程橡胶制品的研发、生产、销售和服务；柳工挖掘机致力于 挖掘机等建筑工程机械产品及其配件的设计、制造、销售及相关技术的进出口业务； 柳工荷兰、印度、北美等海外控股公司则致力于全球各地的产品销售、物流供应和 服务。
管理层从业经验丰富，多具有工程技术背景。公司核心人才队伍都是出自内部 培养，十分熟悉技术、公司及行业。公司董事长曾光安先生已在柳工工作 38 年， 多位高级副总裁也都从业多年，且大都经过基层岗位的历练，兼任专业能力强，技 术与管理经验丰富。对行业独到深刻的理解有助于公司未来发展，为公司继续保持 竞争优势和领军地位奠定基础。
1.3 深耕工程机械，收入结构稳定
公司专注于工程机械产品研发，在装载机、挖掘机、平地机、小型机、推土机 等整机产品解决方案领域深耕。公司拥有国内领先的技术实力，在工程机械制造领 域具有较强的竞争优势，产品系列涵盖各类工程机械设备，为客户提供高质量、高 效率的解决方案。其产品特点有性能稳定、操作简便、维护成本低等多种优势，广 泛应用于建筑工地、公共工程、矿山开采等领域。其中，装载机方面，公司 2023 年装载机市占率继续保持行业第一。
柳工主营业务收入结构稳定。其他工程机械及配件营收占比由 2018-2020 年 的 25%左右提升至 2021-2023 年的 30%，2023 年其他工程机械及配件收入全年 实现收入 88.18 亿元，占比 32.04%。2021 年经过业务整合，欧维姆旗下预应力机 械业务并入，营收占比常年维持在 7%-8%。土石方铲运机械营收占比始终高于 55%，始终是公司最主要的收入及利润来源，随着公司其他工程机械及零部件、以 及预应力机械业务的发展，近年来公司土石方机械收入占比有所降低，2023 年公 司拟土石方铲运机械实现收入 159.06 亿元，占主营业务收入的 57.80%。 从毛利率角度来看，公司各项业务毛利率均保持稳定。其中土方石铲运机械与 其他工程机械及配件毛利率均维持在 20%左右，预应力机械毛利率水平稍高。公 司租赁业务毛利率水平则始终维持在高位，约为 50%。
1.4 公司盈利能力稳中有升，海外市场营收持续提升
公司近年来盈利能力稳中有升。从营业收入来看，2018-2021 年公司营收持续 增长，年复合增长率超过 16%，2022 年，受国内房地产行业低迷以及国内土方机 械需求下降影响，公司收入出现小幅下降，但 2023 年公司营收迅速恢复，收入达 到了 275 亿元，同比增长接近 4%。从归母净利润来看，受电力紧张、原材料价格 上涨、物流不足、全球疫情蔓延等多重因素影响，公司 2021 年归母净利润同比下 降 25.24%至 9.95 亿元，2022 年归母净利润同比下降 39.79%至 5.99 亿元，但 2023 年公司盈利能力同样恢复迅速，达到 8.68 亿，同比提升接近 45%。2024 年 一季度公司营收达 79.39 亿元，同比增长 1.88%，而盈利能力持续提升，同比增长 58.03%至 4.98 亿元。
公司持续开拓海外市场，有效平衡国内工程机械行业周期性波动。得益于公司 多年的海外战略部署，2020 年至 2023 年，公司海外业务营收与占比均快速增长， 营收从 2020 年的 33.79 亿元上升至 2023 年 114.62 亿元，CAGR 超过 50%，营 收占比则从 13.01%上升至 41.65%，海外业务已成为公司增长的重要动力，有效 平衡国内市场周期波动的难题。
从毛利率角度来看，公司海外业务毛利率水平持续提升，由 2018 年的 18.6% 提升至 2023 年的 27.4%，而国内业务毛利率在 2018 年至 2022 年持续下滑，但 2023 年有所提升。
公司盈利能力呈上升趋势。公司近年毛利率与净利率基本稳定，毛利率在 20% 左右，净利率在 5%左右，均在 2022 年进入低点，2023 年，公司综合毛利率同比 上升 4.38pct 至 20.65%，随着公司全产业链成本的有效降低以及非工程机械业务 规模化的逐步实现，公司的盈利能力预计将呈现稳步上升的趋势。2024 年 Q1 公 司整体毛利率和净利率分别为 22.79%和 6.49%。
公司持续增加研发投入，坚持开展关键技术研究。公司研发投入持续上升，研 发费用由 2018 年的 4.18 亿提升至 2023 年的 9.07 亿，CAGR 超过 18%，研发费 用率则由 2.3%提升至 3.3%。2024 年 Q1 公司研发费用率达 2.77%。 从技术人员角度来看，公司技术人员占比近年来持续提升，由 2021 年的 16% 提升至 2023 年的 21%。公司目前拥有 3518 名技术人员，其中包括 1959 名研发 人员，顶尖研发人员有着资深的海外研发背景和世界领先工程机械厂家的工作经验。
公司近年来各项费用率总体保持平稳，体现公司良好的费用管控能力。其中销 售费用率，管理费用率与财务费用率分别维持在 8%/3%/0.5%的水平，上下波动较 小。整体来看，销售费用率在 2023 年稍有提升，主要是由于公司 23 年注重进行 海外业务布局。2024 年 Q1 公司销售费用率、管理费用率与财务费用率分别为 7.28%/2.31%/0.66%。
2.1 行业近几年处于下行周期，2024 年有望企稳回升
挖掘机是工程机械行业的重要设备类别，从挖掘机的销量来回顾工程机械行业 的周期，可以清晰的发现，1）第一轮上行周期（2009.06-2011.04）：2008 年金融危 机后，国内经济波动较大。受四万亿投资及国二标准的实施，2009 年 6 月开启工程 机械行业上行周期，国内挖机销量同比持续 23 个月保持正增长。2）第二轮上行周 期（2015.05-2021.04）：由于行业产能过剩及房地产调控等影响，2011 年 5 月后工 程机械行业下行，而 2016 年作为“十三五”开局之年，智能制造加速，受国内外 基建投资增速、设备更新升级、“一带一路”战略深入、国三升级等影响，工程机 械行业恢复了高速增长。
工程机械行业自 2021 年 5 月后就进入了下行周期。综合宏观和中观情况，我 们认为 2024 年工程机械行业还是有望企稳甚至有可能出现回升。主要理由如下：
1）宏观来看，根据 2024 年政府工作报告，2024 年 GDP 增长预期目标为 5% 左右。
基建方面： 政策端，《2024 年政府工作报告》中一方面提到“发挥好政府投资的带 动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强 民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设”， 另一方面继续推进城中村改造——“推进“平急两用”公共基础设施建 设和城中村改造”； 资金端，公共预算支出、专项债券、超长期特别国债等政策工具形成一 套“组合拳”——“拟安排地方政府专项债券 3.9 万亿元（相比去年上升1000 亿）”、“拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行 1 万亿 元”、“赤字率拟按 3%安排，赤字规模 4.06 万亿元”等。 综合来看，2024 年两会政府工作报告从政策端和资金端都对基建工作给予了 大力支持，而这必然对整个工程机械行业起到提振作用。
地产方面： 新建商品房情况不容乐观，“三大工程”建设有望拉动地产回落。从工程机械 行业的发展历史来看，很大一部分程度是受益于国内房地产行业的崛起。发展至今， 房地产市场处于调整阶段。根据国家统计局数据，2023 年，全国房地产开发投资 110913 亿元，比上年下降 9.6%；其中，住宅投资 83820 亿元，下降 9.3%。从房屋 新开工面积情况来看，2024 年 2 月累计新开工面积同比下降 29.70%，预计 2024 年 新建商品房的情况仍不太乐观。但另一方面，全国住房城乡建设工作会议及 2024 年两会工作报告多次强调保障性住房建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设 施建设“三大工程”。“三大工程”建设是房地产发展新模式的关键环节，同样有 望拉动工程机械设备开工，对冲新建住房开工面积下降带来的不利影响。
2）中观来看：设备更新与行业排放标准升级驱动工程机械行业回升
设备更新
从政策端看，2024 年 3 月 13 日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以 旧换新行动方案》，要求推动大规模设备更新和消费品以旧换新，未来政策端有望 进一步印发更为详细的行业行动方案，有望促进老旧工程机械设备更新换代。 从设备更新的角度来看，以三一官网挖掘机的工作时长 10000h 为标准，根据 2014 年-2023 年中国地区小松挖掘机月度开机小时数来看，每年挖掘机的工作时长 大约在 1000-1600h 之间，取平均值为 1300h/年，由此测算挖掘机的设备更新周期 约为 8 年。但在使用时，实际寿命取决于机型、使用工况、工作强度、维护状况等 因素，存在 8-10 年机型仍没有替换的情况。2015 年为第二波上行周期的起点，以 8 年/9 年的设备更换周期来算，目前已经进入设备的替换周期。
环保排放
工程机械行业排放标准升级是必然趋势，“国四”排放标准有利于加速老旧设 备更新换代。根据《中国移动源环境管理年报 2023 年》数据，从 2022 年工程机械 的排放量来看，国 II 和国 III 机型是目前市场主流型号，但国 I 及以前机型占比也 仍有 10%以上。具体来看，在 HC 排放量构成中，国 I 及以前机型占比 13.1%、国 II 占比 34.2%、国 III 占比 52.2%、国 IV 占比仅 0.5%；在 Nox 排放量构成中，国 I 及以前机型占比 12.5%、国 II 占比 32.0%、国 III 占比 55.2%、国 IV 占比仅 0.3%； 在 PM 排放量构成中，国 I 及以前机型占比 14.0%、国 II 占比 27.2%、国 III 占比 58.7%、国 IV 占比仅 0.1%。而 2023 年整体行业需求下行， “国四”机型切换的进 度仍然较慢，因此在此轮设备更新的带动之下有望加速切换新机型。
2.2 国内：内需筑底信号明显，2024 年或为反转之年
2024 年 3 月国内挖掘机同比数据转正。根据中国工程机械工业协会数据， 2024 年 3 月销售各类挖掘机 24980 台，同比下降 2.34%，其中国内 15188 台，同 比增长 9.27%。2023 年 12 月是 2023 年以来首次国内销量同比转正的月份，但究 其原因，还是因为 2022 年 12 月受国四排放标准实施影响，基础较低；而 2024 年 1 月同比增速较好是因为同期受春节影响。根据过往年份经验，3 月通常为全年挖 掘机销售旺月，因此 2024 年 3 月国内挖掘机同比数据转正意义较大，工程机械国 内需求或将复苏。
2024 年 3 月国内装载机同比降幅缩窄。根据中国工程机械工业协会数据， 2024 年 3 月销售各类装载机 12324 台,同比下降 5.78%。其中国内市场销量 6629台,同比下降 15.2%，国内市场销量呈现同比降速大幅收窄的局面，说明国内需求 存在弱复苏。
2024 年 3 月,中国小松挖掘机开工小时数为 93 小时,同比下降 10.8%,环比提高 228.6%。根据小松官网公布数据，2024 年 3 月份，日本、欧洲、北美、印尼小松 挖掘机开工小时数均同比负增长，其中，日本 3 月小松挖机开工小时数为 46 小时， 同比下降 3.5%，环比下降 4%；欧洲 3 月小松挖机开工小时数为 70 小时，同比下 降 8.9%，环比提高 5.6%；北美 3 月小松挖机开工小时数为 62.5 小时，同比下降 11.9%，环比保持不变；印尼 3 月小松挖机开工小时数为 205.3 小时，同比下降 2.7%，环比提高 11%。而国内数据来看，虽然 3 月小松挖掘机开工小时数仍处于 近几年较低水平，但可以确定的是，3 月下游需求有所回暖。
综合来看，2024 年 3 月行业数据亮眼，国内需求有所恢复，展望后市，随着 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等系列政策持续推进，叠加行 业本周周期见底的因素，国内工程机械行业 2024 年有望筑底。
2.3 出口：海外市场空间广阔，工程机械厂商出海势头火热
中国是全球最大的工程机械市场，占据了全球市场份额的三分之一以上。但一 方面，随着其他国家基建的不断推进，东南亚、非洲等新兴市场已成为工程机械的 重要市场；另一方面，欧美成熟国家仍有环保节能需求，因此欧美市场也仍有较大 的发展机遇。因此，从需求端看，海外市场需求饱满，空间较为广阔，成为国内行 业厂商发展的主要增长动力。从供给端看，国内工程机械厂商近年来加速海外布局， 积极推进国际化战略。因此，可以明显的发现近年来国内工程机械龙头厂商海外营 收占比有明显提升。
工程机械出口持续增长，俄罗斯、印度及非洲拉美国家增速较高。据海关总署 数据整理，2023 年我国工程机械产品出口达 485.52 亿美元，同比增长 9.59%。 1）按各大洲来分，亚洲出口金额最高，金额达 196.49 亿元，占比 41%，同比 增长 7.61%；出口欧洲 126.89 亿美元,同比增长 22.2%；出口北美洲 51.2 亿美元，同 比下降 7.21%；出口南美洲 45.38 亿美元，同比增长 10.1%；出口非洲 44.75 亿美元， 同比增长 15.6%；出口大洋洲 20.78 亿美元，同比下降 3.17%。 2）对主要区域来看，俄罗斯联邦、美国、印度尼西亚、日本、澳大利亚、印 度出口额居前六。其中对俄罗斯联邦出口额 60.58 亿美元，同比增长 66.5%，占出 口总额的 12.48%；对印度出口额 17.8 亿美元，同比增长 20.3%，占总出口额的 3.67%；而非洲拉美各国汇总来看，对非洲拉美出口额 90.13 亿美元，同比增长 12.8%，占总出口额的 18.56%。以上这些区域是在全球经济低迷情况下，支撑国内 工程机械出口的重要动力。
具体来看细分品类，根据中国工程机械网数据统计，按 2023 年出口额排序来 看：挖掘机主要出口国别有俄罗斯、比利时、印度尼西亚、美国、土耳其、沙特阿 拉伯、菲律宾、越南、英国、荷兰等；装载机主要出口国别有俄罗斯、美国、比利 时、巴西、澳大利亚、哈萨克斯坦、沙特阿拉伯、印度尼西亚、南非等。
为进一步探究两大主力品类装载机和挖掘机最新的出口状况，我们拉取 每月的出口数据进行分析，可以发现： 装载机海外市场持续火热，3 月同比数据增长 8.13%。根据中国工程机械工业 协会数据，2024 年 3 月，装载机出口 5695 台，同比增长 8.13%，1-3 月合计出口 销量 13485 台，同比增长 0.07%。在连续经历了几年海外强需求后，仍能保证出 口数据亮眼，不仅体现了海外市场的需求较大，也说明了国内厂商产品的强竞争力。
挖掘机出口销量同比阶段性承压，国内厂商多年布局处于收获期。根据中国工 程机械工业协会数据，2024 年 3 月销售各类挖掘机出口 9792 台，同比下降 16.2%。由于前期高基数叠加疫情恢复，海外供应链恢复，因此自 2023 年 6 月以来，挖掘机每月出口数据同比均为负值。但从国内工程机械的龙头企业业绩表现来 看，海外市场已成为重要发力点，通过多年持续的国际化布局，柳工、三一重工、 中联重科和徐工机械等头部企业海外营收和订单均呈现高增速，以产品优势持续获 得海外市场份额。
3.1 国企改革效果显著，国企改革注入新动能
柳工整体上市，混改成就瞩目。公司 2022 年通过吸收合并柳工有限混合所有 制改革后实现整体上市，公司控股股东变更为柳工集团，持股比例 25.87%，实际 控制人依旧是广西国资委。柳工有限旗下建筑机械、农业机械、混凝土机械及工程 机械生产配套资产整体注入公司，公司的主营业务进一步向上下游延伸及横向拓展， 产业结构更优化、产业布局更完善。公司位居全球工程机械制造厂商第 17 强，土 方机械国内市场销量和占有率稳居行业前列。
持续变革股权激励体系，全面激发员工动力。2023 年 4 月 28 日，本公司正式 对外公告了股权激励计划。为进一步优化该计划，公司于 6 月 27 日再次发布公告， 宣布首次授予股票期权的具体细节。根据该计划，公司拟授予股票期权总数为 5854 万份，占公司已发行股本总额的 3%。激励对象主要为公司境内外任职的董 事、高管以及核心业务和技术骨干，总计不超过 1100 人。在首次授予中，股票期 权占总量的 91.2%，行权价格定为每股 7.2 元。另外，预留部分股票期权占总量的 8.8%，以备不时之需。此次股权激励计划的考核周期为 2024 年至 2026 年，期间 将重点考察公司的利润总额及净资产收益率是否不低于同行业平均水平，这一举措 将有助于公司实现可持续发展，并进一步提升在行业内的竞争力。
股权激励方案目标明确，对标同业着力高速发展。此次股权激励计划的考核周 期为 2024 年至 2026 年，期间将重点考察公司的利润总额及净资产收益率是否不 低于同行业平均水平，这一举措将有助于公司实现可持续发展，并进一步提升在行 业内的竞争力。
发行可转债募投项目，进一步提升公司科创能力。4 月 20 日，公司总募资规 模 30 亿元的可转债——“柳工转 2”（127084.SZ）成功上市。截至收盘，“柳工转 2” 报收 119.995 元，上涨 20%。当前，工程机械行业正迎来新一轮技术和产业革命， 智能化、数字化、低碳化转型“箭在弦上”。柳工紧握时代脉搏，不断深化实施“全面 智能化”战略，本次募集的 30 亿元将用于：柳工挖掘机智慧工厂项目、柳工装载机智能化改造项目、中源液压业务新工厂规划建设项目、工程机械前沿技术研发与应 用项目以及补充流动资金。
3.2 提前布局海外市场，持续深化国际化
深耕海外市场多年，国际化战略成果斐然。2002 年，公司首次提出海外发展 战略，经过 21 年的经营，公司海外营收占比已达到 40%。 目前，公司创新海外业务模式，抓住市场机会，构建新发展格局，深化海外布 局。凭借丰富的产品线，提升产品组合和解决方案优势，海外业绩再创新高。根据 公司 2023 年年报，2023 年全年海外累计销量超 2.6 万台，同比增长 23%，销售 收入破百亿，同比增长 41%，各海外区域均实现盈利增长。核心产品销量稳定增 长，非工程机械产品实现新突破，收入增长 70%。海外配件业务收入增长 69%， 成为国际业务盈利新增长点。 公司从渠道和客户两个维度推动业务增长和盈利增长，新增 39 家经销商，提 高渠道覆盖率，成立多家子公司，欧洲和北美研发中心成熟运营，提升全球研发能 力。同时，注重资产质量改善，海外业务毛利率和净利率大幅增长，风险存货下降。
深度拓展国际化业务，产品已销售至海外各地。经过二十一年的境外开拓经营， 公司目前已进入深度国际化阶段，在印度、波兰、巴西、阿根廷设立了四家海外制 造基地，开发当地供应链，实现本地化生产；在印度、波兰、美国、英国设立海外 研发机构；拥有多家包含整机、服务、配件、培训能力的营销公司，并通过 300 多家经销商的 2,700 多个网点为海外客户提供销售和服务支持，构建起服务全球客 户、蓬勃发展的国际经营体系。
深度融入“一带一路”，打造海外业务第二增长极。十年来，柳工以“全面国 际化”战略和“海外业务高质量发展”主题为引领，把共建“一带一路”作为“一把手”工 程，并纳入公司“十三五”“十四五”战略发展规划中，成为共建“一带一路”倡议的响应 者和先行者。2019 年以来，柳工海外新增的 118 家经销商中约 70%集中在核心市 场，大客户大项目遍及共建“一带一路”国家和地区以及 RCEP 区域。
3.3 电动化构筑强竞争力，多元化布局拓宽业务边界
电动化是行业发展的必然趋势，在政策和经济成本的双重驱动下未来大有可为。 经过新能源技术的多年发展，电动化已成为工程机械行业的重要潮流。究其原因， 从政策方面来看，“低碳”和“绿色”已经成为当代行业发展的重要主题，“十四 五”规划也明确支出要大力发展新能源和智能制造等新兴产业，加上国四排放标准 的实施，能有效降低碳排放的电动化产品将逐步成为主要机种。从经济成本角度来 看，由于地缘政治等不可控国际因素，油价持续高位，而电价相对稳定可控，同时 随着电机电控等关键技术的发展，电动装载机虽然购置成本较高，但后续的使用费 较少。因此，近两年电动装载机的销售占比有所提升。根据中国工程机械协会数据， 2023 年共销售电动装载机 3595 台，同比增长 209.9%，电动装载机的占比也从 2022 年的 0.94%提升至 2023 年的 6.36%。2024 年 1-3 月电动装载机合计销售占 比为 5.09%。
公司较早布局电动工程机械，领跑行业电动化赛道。柳工自 2014 年就率先开 始电动工程机械领域的技术探索与产品规划。 2019 年，公司在 BICES 2019 北京展会展示了 3 款纯电动设备（纯电动化设 备 856H-EV 装载机、两台纯电动挖掘机 906E-EV 和 922F-EV），自此开始了中 国工程机械电动化发展的新篇章。 2020 年，柳工参与起草、编制电动产品行业标准，并发布第一代 856E-MAX 电动装载机、电动挖掘机 906F-E、922F-E 正式发布。 2021 年，公司第一代 856E-MAX 电动装载机获行业权威的 TOP50“技术创 新金奖”，并成功打开海外市场，成为国内首批出口海外的电动装载机品牌，并推 出电动装载机、挖掘机、宽体车、压路机、滑移装载机等成套电动设备矿山施工解 决方案。 2022 年，公司推出第二代电动装载机 865H-EMAX，并有 3 种超续航版本， 并发布行业首台“换电+充电”装载机，填补电动装载机在换电领域的空白，同时， 公司推出行业首台纯电动刚性自卸车、系列电动化矿卡。 2023 年公司突破了电芯、电池管理系统等电动核心技术，全年完成开发电动 新产品 39 款并完成多项整机电动控制系统开发，牵头编制电动化装载机、挖掘机 等 7 项行业标准。目前公司电动产品已涵盖装载机、挖掘机、矿用卡车、高空作业 平台等 11 条产品线。
发力多品类业务打造新增长曲线。除了挖掘机和装载机两大主力产品，公司多 年来持续发展预应力机械、农机、叉车、高机等新业务。 预应力机械：公司的预应力机械业务由柳州欧维姆公司负责。柳州欧维姆机械 股份有限公司前身是始建于 1966 年柳州市建筑机械总厂，是一家以预应力产业为 特色的国有大型企业。欧维姆拥有预应力锚具、工程缆索、橡胶减隔震三大产品板 块，并提供施工特种装备、安装和管养服务等系统解决方案，从项目科研、方案设 计、 产品制造、专业施工、检测维护等全价值链提供服务。近年来，公司在预应 力机械领域不断突破，技术上，现代预应力混凝土结构关键技术打破国外垄断，获 国家科技进步一等奖；项目上，公司自主研发的第三代核电锚固体系、核电用抗飞机撞击钢筋接头与超低温锚固体系打破国外技术垄断并实现国产化，是核电预应力 国内唯一供应商。
农机：2016 年公司开始进军农机领域，基于广西的地理优势和需求，率先推 出甘蔗收获机进军农机市场；2021 年公司推出大马力拖拉机，发展至今，公司甘 蔗收获机进入澳大利亚、泰国等国际市场。
叉车：柳州柳工叉车有限公司是广西柳工机械股份有限公司的全资子公司，公 司现有柳州柳工叉车有限公司、山东柳工叉车有限公司和阿根廷 SKD 制造工厂三 大制造基地 ,主要生产包括电动叉车、内燃叉车、仓储车辆、牵引车、AGV 自动导 航车辆和正面吊等产品，具备年产 40000 台整机及其零部件的生产能力。根据公 司 2023 年年报，公司叉车业务经营业绩实现快速增长，营业收入、盈利大幅增长， 海外收入增长 57%，海外占比 60%。
高机：随着中国经济恢复向好、稳定发展，高效率、低成本、安全性等优势继 续驱动租赁市场迅速扩张，国内高空作业机械市场有较大发展空间。柳工高空作业 机械产品涵盖自行剪叉高空作业平台、自行臂架式高空作业平台和车载式高空作业 平台三大类。根据公司 2023 年年报，公司高空机械业务大力推动全方位创新变革， 打造总持有成本 TCO 最优和服务城市应用的品牌理念，全年销售收入增长 112%， 其中海外同比增长 123%。
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