据我们不完全统计，截止2024年5月，全国纳入门诊统筹的零售药店门店 数量约为11.59万家，占2023年全国零售药店总量约17.4%。作为对比，截 止2023年8月，全国共有32.09万家定点医疗机构开通门诊统筹，占2023年 全国医疗卫生机构总量约30%，零售药店的门诊统筹比例仍有较大提升空 间。 从各省的推进进度来看，江西、湖北、内蒙古和江苏推进进度最快，统筹 门店占药店总数的比例均高于50%，其中最高的江西为65.1%。从纳入门店 数来看，江苏、湖北、辽宁、浙江和内蒙古纳入的门店数量均突破10000 家，其中江苏突破20000家。 与此同时，云南、河北、山东、安徽、广西、河南、福建、海南、广东推 进进度较慢，统筹门店占比低于5%。 此外，北京、西藏、青海、宁夏未公布具体的统筹门店信息。
判断一个地区门诊统筹政策是否利好零售药店，我们认为可以从以下几个方面入手：
（1）处方获取的难易程度。处方获取难易决定统筹政策能否为药店引流和转化销售，处方难以流出的地区，药店还会面临客流回流至医疗机构的压力。这一点可 进一步细分为1）处方来源，2）处方外配要求，3）报销待遇差别。 1）处方来源（最高分30分，最低分0分）：按获取难度从易到难排序，我们认为接受互联网医院电子处方>接受纸质+电子处方>只接受电子处方，从各省 份的政策来看，接受互联网处方的省份有12个，占比41%，其中8个省份对互联网处方没有要求限制，4个省份有限制；接受纸质+电子处方的省份有14个， 占比48%；只接受电子处方的省份有3个，占比10%。
2）处方外配要求（最高分20分，最低分0分）：从各省政策来看，明确规定当就诊人员在定点机构门诊无法满足用药需求是方可外配处方的省份有6个（占比21%） ，没有设置处方外配要求的省份有23个（占比79%），其中上海明确提出医疗机构不得限制门诊就诊人员持处方到统筹药店购药。
3）报销待遇差别（最高分20分，最低分0分）：统筹药店的报销待遇一般分为三类：与基层医疗机构相同，与处方来源机构相同，与二级/三级医院待遇相同。第一 类政策最有利于药店，因为其能充分利用自身品类齐全的优势，第二类政策其次，药店无需担心客流回流至基层医疗机构，第三类政策则相对不利。从各省政策来 看，执行与基层医疗机构相同待遇的省份有16个（占比55%），执行与处方来源机构相同待遇的省份有10个（占比34%），执行与二级/三级医院待遇相同的省份有3 个（占比10%）。
（2）商品定价（最高分50分，最低分0分） 。商品定价政策决定了毛利率，商品定价政策大致可分为三大类：（1）无明确定价限制，倡导按省集采平台定价；（2 ）有明确的医保支付标准，但允许药店自行定价，超出部分由个人承担；（3）有明确的商品定价限制。
（3）起付线和报销比例（最高分10分，最低分0分）。 从各省市门诊统筹政策来看，起付线水平主要集中在0-200元（占比38%）和500-1000元（占比24%）两个区间，其次为0元（17%）。 支付限额主要集中在2000-5000元（占比41%）和2000元及以下（占比31%）两个区间。
综合我们对各项政策的主观评分，我们认为目前政策对零售药店相对友好的地区为湖南、四川、上海、辽宁和陕西；相对严格的地区为福建、安徽、河南、西藏、 广西和云南。
去年年底以来，许多省份对药店门诊统筹政策均作出了一定调整，从整体来看，我们认为政策调整的大方向是提高门诊统筹保证能力和便民性，而同时也更注重规 范性。去年以来大部分省份的调整内容均集中在提高报销比例和支付限额、放宽处方来源、下调起付线，更加注重门诊统筹的保障能力和便民性。而同时，针对统 筹开通后所出现的一些混乱，部分省份也出台了政策进行相应规范，但这种规范更多是对前期规则的进一步细化，而非是大方向上的政策收紧。
门诊统筹政策所发生的变化会对行业产生什么影响？
（1）互联网医院电子处方的政策放宽将显著加速处方流转至统筹药店的进度。相比纸质处方和电子处方，互联网医院电子处方便利度高，处方流 转受到限制少，是能够真正实现统筹药店便民性的有效途径。事实上，许多省份均明确提出了“探索将符合条件的“互联网+”医疗服务纳入保障 范围”这一政策目标，江西、山西、云南三个省份的放宽我们认为将起到非常好的带头作用，未来我们将有望观察到更多省份放宽互联网电子处方 的纳入限制，从而解决统筹门店处方来源受限的问题。
（2）门店准入、报销比例、起付线、支付限额的优化调整下统筹政策有望加速拉动门店销售额增长。根据此前国家医保局的数据，截止2023年8月 ，全国统筹药店累积结算1.74亿人次，结算医保基金69.36亿元，仅占2023年1-8月职工基本医疗保险基金（含生育保险）支出11257.30亿元的0.6%； 与此对比，全国统筹医疗机构累积结算13.14亿人次，结算医保基金1240.24亿元，占比为11%，统筹政策对于门店销售额的拉动还相对有限。我们认 为随着门店准入、报销比例、起付线、支付限额等政策的优化调整下，统筹政策将有望加速拉动门店销售额的增长。
（3）统筹政策趋于规范和细化，有利于头部企业持续提升市场份额。门诊统筹政策的规范和细化对于药店的经营能力提出了更高的要求，如江西 省明确要求统筹药店应设置单独的问诊区，须配备PC端或移动端设备，便于参保人与“互联网医院”医生进行有效沟通；在医保结算区域配备视频 监控和人脸识别设备，对医保结算全过程进行音像记录等。统筹政策的规范性要求将明显增加中小药店的合规、设备、人员成本，而头部企业有望 凭借更好的合规性、更强的经营管理能力，持续提升自身市场份额。
从各家上市公司的数据来看，截止2023年底，统筹门店数量最多的公司为老百姓（4262家），其次为益丰药房（4200家）和国大药房（国药一致， 3012家），从统筹门店占比来看，占比最高的公司为益丰药房（31.7%），其次为老百姓（31.4%）和国大药房（28.6%）；相比较之下，大参林、 一心堂、健之佳统筹门店数量和占比均较低。 益丰药房：公司重点布局的省份湖南、湖北、上海、江苏、江西中，湖北、上海、江苏、江西属于门诊统筹推进节奏较快的省份，湖北、湖南、上 海属于政策较为宽松的省份，仅江西属于政策较为严格的省份； 老百姓：公司布局的省份较广，其中江苏、内蒙古、陕西、湖北四个省份门诊统筹推进节奏较快，湖南、陕西、天津属于政策较为宽松的省份，甘 肃、广西、安徽、河南属于政策较为严格的省份； 大参林：公司大本营广东门诊统筹推进节奏较缓，但其政策属于较为宽松的水平； 一心堂/健之佳：核心区域云南门诊统筹推进节奏较缓，但政策近期出现明显边际改善； 漱玉平民：核心区域山东门诊统筹推进节奏较缓，其政策属于中等宽松程度； 国药一致：公司布局较广，各省份差异较大，其中门店较多的北方地区整体推进速度较快，但政策相对严格。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
