中航富士达科技股份有限公司（以下简称“公司”）是先进的射频同轴连接器及 相关电缆组件产品的供应商,在高频连接器领域处于国内领先地位。 公司作为自主创新和高质量发展的典范，产品广泛应用于航空航天、防务、高端 5G 通讯等领域，覆盖华东、华南、西南、华北、华中、西北及国外七大市场区域， 销往 22 个国家。 公司核心技术均具有完全的自主知识产权，核心技术居国内先进水平，部分达到 了国际先进水平。截至 2023 年底，公司共发布 IEC 国际标准 13 项，申报国家专 利技术 433 项，30 多项技术填补国内空白，是我国射频连接器行业拥有 IEC 国际 标准最多的企业。
1.1 公司历史沿革
公司成立于 1998 年 5 月。2000 年，公司吸收西安电气投资，成为国有控股企业。 2002 年，公司改制为股份制，实现混合所有制模式。2008 年，公司入选陕西省第 一批高新技术企业名单。2013 年，中航光电收购西安富士达股权，富士达成为中 航光电控股子公司，2014 年更名为“中航富士达科技股份有限公司”。2016 年， 公司成功在新三板挂牌。2017 年，公司荣获“国家知识产权示范企业”称号，取 得西安市高新区“军民融合示范企业”等荣誉。 2021 年，公司成为全国首批、央企下属首家北交所上市公司，同年被列入国家工 信部专精特新“小巨人”企业名录，并获评 2022 年度国家级“绿色工厂”。2023 年底，公司公告拟发行募集资金总额不超过 35,000 万元，将部分用于提升公司 宇航用射频连接器的生产和交付能力。
1.2 公司控股股东为中航光电，实际控制人为航空工业
公司控股股东为中航光电，截至 2024Q1，中航光电直接持有公司 46.64%股份。 中航光电是专业从事高可靠光、电、流体连接器及相关设备的研发、生产、销售， 并提供系统的互连技术解决方案的高科技企业，产品广泛应用于防务、商业航空 航天、通信网络、数据中心、新能源汽车、石油装备、电力装备、工业装备、轨 道交通、医疗设备等高端制造领域。 截至 2024Q1，中航科工直接持有中航光电 36.74%的股份，为中航光电的控股股 东。中航科工的控股股东为中国航空工业集团。截至 2023 年底，航空工业持有 中航科工 60.25%的股权，公司实际控制人为航空工业。 航空工业系国务院国有资产监督管理委员会控股的全资子公司，是国家授权的投 资机构。航空工业集团主营业务涉及航空武器装备、军用运输类飞机、直升机、 机载系统、通用航空、航空研究、飞行试验、航空供应链与军贸、专用装备、汽 车零部件、资产管理、金融、工程建设等。 公司第二和第三大股东分别为银河鼎发创业投资有限公司和吉林省国家汽车电 子产业创业投资有限责任公司，二者均由中国银河投资管理有限公司控制。
1.3 控参股子公司情况
公司直接参股 4 家子公司，间接参股 1 家公司。直接参股的公司中，有 1 家全资 控股子公司，1 家控股子公司，及 2 家参股公司。 在两家控股子公司中，西安泰斯特检测技术有限公司主要业务为电子元器件电性 能检测及可靠性试验、环境试验等；西安富士达线缆有限公司主要从事高性能低 损耗射频同轴电缆、测试电缆组件、波导器件的设计、开发、生产和销售。 参股公司中，西安创联电镀有限责任公司为电子元器件提供表面精饰和处理；西 安瑞新通微波技术有限公司主要为公司提供关联产品（微波通讯产品等）。以上 公司在业务上与公司均有较强关联性。西安天泽讯达科技有限责任公司是西安瑞 新通微波技术有限公司的控股子公司，主要经营范围为电子元器件制造。
1.4 公司主营业务为射频同轴连接器及相关组件
公司主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、 生产和销售。公司产品广泛应用于通信、防务、航空航天等领域。自成立以来， 公司始终坚持自主创新，截至 2023 年底，公司自行研制开发了近四十个系列的 射频同轴连接器。 射频同轴连接器（简称 RF 连接器）是装接在电缆上或安装在仪器设备上的一种 元件，作为传输线电气连接或分离的元件，它属于机电一体化产品。 射频同轴电缆组件由连接器与相配接的电缆组成。射频同轴电缆是局域网中最常 见的传输介质之一，可以在相对长的无中继器的线路上支持高带宽通信。
1.5 公司聚焦核心主业，营收维持快速增长，盈利能力持续提升
公司持续优化产品结构，聚焦核心主业。公司营收构成基本为射频同轴连接器和 电缆组件，2020 年开始这两大部分业务营收占据公司营业收入的 90%以上，占比 持续提升。2023 年公司此两块业务合计占比近 99%。
公司营收维持稳定快速增长。公司营业总收入和归母净利润分别从 2014 年的 4.51 亿元/0.59 亿元增长至 2023 年的 8.15 亿元/1.46 亿元，2014-2023 年，公 司营收 CAGR 为 6.8%，归母净利润 CAGR 为 10.5%。 2017-2019 年，在防务企业改革、产品更新换代以及国产替代大背景下，公司加 大防务市场开拓，公司防务板块销售收入稳定提升，但由于 2017-2018 年国内 4G 市场需求明显降速，而公司通信产品主要用于通信领域中的基站建设，公司整体 营收出现波动。 2019 年-2022 年，公司紧抓防务、宇航需求及民用市场的多重机遇，实现防务、 通讯及国际市场均衡发展，同时积极扩充产能，推动收入规模稳定快速增长，克 服了期间民用通讯市场的短期波动。 2023 年公司继续深耕防务和通讯板块，紧抓航天业务发展机遇，推动产品结构升 级，提高生产运营效率，但十四五中期调整下部分防务需求出现一定程度滞后， 同时国际市场需求下降对公司整体营收形成一定拖累。
公司整体盈利能力在过去五年中持续增强，综合毛利率从 2019 年的 31.46%增长 到 2023 年的 41.51%，公司在优化升级产品结构、提高核心业务盈利能力方面取 得了显著成效。 分业务看，射频同轴连接器作为公司核心业务，其毛利率从 2019 年的 38.57%增 长到 2023 年的 44.35%，电缆组件毛利率从 2019 年的 27.10%增长到 2023 年的 38.28%。 公司成本控制良好，2019-2023 年销售费用率和财务费用率逐年降低。2023 年公 司管理费用率从 2022 年的 6.92%增加至 9.26%，主要是富士达产业基地（二期） 折旧费用增加和股权激励摊销（三期）金额增加所致。
2021-2023 年，公司综合毛利率高于可比公司平均水平，显示出较强的市场竞争 能力。
1.6 公司收入以国内为主，主要客户为防务和通信
公司收入以国内区域为主，国内收入占比持续提升，从 2019 年的 91%提升至 2023 年的 97.6%。
公司在通信行业的下游客户主要为通信设备制造商，通信领域的主要客户包括华 为及下属公司、RFS 下属公司、大富科技、中兴通讯、东山精密及其下属公司。 防务领域对公司产品的需求主要来自于中国电子科技集团、中国航天科技集团、 中国航天科工集团等国内大型集团下属企业或科研院所等。
国内市场，公司采取直销模式，拥有 12 个办事处的销售网络，并在北京、成都、 南京和苏州等重点客户区域设立异地研发中心，确保对客户需求的快速响应和技 术支持。国外市场，公司通过自身开发及中间商拓展海外市场，直接向海外客户 供货。 公司所面对的两大领域都呈现集中度较高的情况，即为数不多的大型通信设备制 造商与大型防务企业占据了大部分的市场份额。此外，公司采取的市场策略为重 点开发需求量大的客户。需求端和公司市场开发策略导致公司客户集中度较高。
1.7 公司重视研发，研发人员占比持续提升
公司重视研发，深入开展基础和前沿技术研究和产品开发，研发费用率持续提升。 公司持续增加研发投入，研发费用率从 2019 年的 6.91%增长至 2023 年的 8.95%。 2023 年公司研发投入 7298 万元，该年度公司多功能连接项目、测试类产品项目、 低成本板间互联项目等多个重点项目取得突破性进展。
公司研发人员占比持续提升。公司技术和生产人员占比较大，有效助力公司技术 实力提升、产品创新及产能的提高。公司研发人员从 2019 年的 10.56%提升至 2023 年的 21.98%，截至 2023 年底，公司员工总计 1301 人，其中生产人员 731 人，研 发人员 286 人。
2.1 公司部分核心技术国际领先，为我国同行业拥有 IEC 国际标准最多的企业
公司长期以来一直致力于技术创新，大力发展具有自主知识产权的核心技术。公 司作为 5G 新基建配套射频连接器核心供应商及重点防务配套企业，打破了我国 高端射频连接器长期以来依赖进口的局面，在关键元器件方面做出了突出贡献。 在产品技术方面，公司现已掌握热力电多物理场联合仿真技术、宇航级连接器设 计制造技术、小型化射频连接/转接模块设计技术、宇航级射频同轴电缆组件设 计制造技术、低损稳相射频电缆组件配相技术、高性能稳相电缆的结构设计技术、轻量化宇航电缆设计技术、DTF 时域测试分析技术、材料的 RoHS 检测技术，这些 技术居国内先进水平，部分达到国际先进水平。 公司已成功主导和参与制定了五十多项国际、国家和行业标准。2023 年公司主导 制定的 IEC 国际标准：《多射频通道连接器第 2 部分：MQ4 系列圆形连接器分规 范》正式发布，至此公司已经发布实施国际标准 13 项。其中，2007 年由公司作 为第一起草单位制定的《射频连接器第 37 部分：STWX8 系列射频同轴连 68 接器 分规范》是我国在该行业制定的第一个国际标准。 截至 2023 年底，公司参与制、修订 IEC 国际标准 16 项；国家标准方面 10 项； 国家军用标准 22 项；行业标准方面 3 项；地方标准方面 1 项。
截至 2023 年底,公司共发布十三项 IEC 国际标准，是我国射频连接器行业拥有 IEC 国际标准最多的企业。
截至 2023 年，公司已申报国家专利技术 433 项，其中 290 项产品、产品结构已 获得国家专利授权，公司及控股子公司拥有有效专利 180 项，其中发明专利 15 项、实用新型 164 项、外观专利 1 项。
2.2 公司产品竞争力强，品牌优势明显，客户资源优越
公司作为 5G 新基建配套射频连接器核心供应商及重点防务配套企业，在关键元 器件研制方面做出贡献。公司作为航天互连产品配套的主力供应商，为卫星通讯、 载人航天以及外太空探测等领域提供配套。
公司获得多项资质及荣誉。公司通过了高新技术企业认定、ISO9001：2015 质量 管理体系认证、ISO14001：2015 环境管理体系认证、ISO45001：2018 职业健康安 全管理体系认证。公司先后获评“国家技术创新示范企业”、“中国质量奖提名 奖”、“中国驰名商标”、“国家知识产权示范企业”、“中国标准创新贡献奖”、 “国家标准化良好行为 AAAAA 级”、“陕西省质量管理奖”、“西安市质量管理 奖”等荣誉。2021 年公司被列入国家工信部专精特新“小巨人”企业名录。
公司经营管理团队稳定，核心管理团队从事射频连接器行业工作时间均在 10 年 以上，此外，通过员工持股机制的建立，公司中层管理人员与核心技术人员持有 部分股权，有利于充分发挥企业良好的长效激励机制。 公司凭借着领先的技术优势、稳定的产品品质、优秀的管理团队和良好的供货信 用记录，与华为、RFS 等国内外大型通信设备生产厂商以及中国电科、中国航天、 航天科工等大型央企集团下属公司及科研院所建立了稳定、持续的合作关系，同 时，公司以现有客户为核心的同时不断拓展新的客户。 公司曾获得华为“2017 年度华为质量协作奖”，中国电子科技集团公司第十四所 “2017 年度优选供方”、“2017 年度协作奖”，上海航天电子有限公司“2019 年 度优秀外协供方单位”。
2.3 公司加快新技术与新品开发，商业卫星和 5G-A 为公司重点布局方向
公司注重核心技术的研发和创新，基于射频传输方面的技术优势，不断进行技术 的纵向深挖和横向扩展。 2023 年，公司重点在商业卫星、5G-A、量子计算等领域进行了深入研究，并取得 了显著的成果。技术创新方面，2023 年公司在 HTCC、射频高速、毫米波无源器 件、高密度互连、耐高温环境、轻量化等领域，产生了涵盖设计、制造工艺的核 心技术十多项。
公司不断拓展新产品，涵盖集成类、天线类、测试类、低成本类和低温超导类产 品。在宇航领域，公司开发了多款应用于商业卫星的低成本、高可靠互联产品； 在防务领域，公司在毫米波工艺研究和微波网络集成化设计方面取得进展，继续 向高频化、集成化、轻量化、耐高温和超稳相方向发展；在民用领域，公司深入 研究低成本连接，扩展了多通道射频连接器 MQ 系列，并增强了微波器件的自主 研发和生产能力。 随着公司研发能力和生产能力的提高，公司在保持通信市场领先优势的同时，将 进一步开拓在航空航天、商业卫星、数据采集、量子计算、轨道交通、计算机网 络设备以及医疗设备等市场领域。
公司在防务和宇航领域的市场占有率稳步提升，领先地位稳固。商星市场的提前 布局和能力储备实现了订货增长，舰船领域取得了航天系统客户的资质，民用通 讯领域与华为、中兴等大型厂商的合作进一步增强。公司加大了国际市场的开拓， 实现了配套输出，成为新的增长点。 航天业务板块是公司布局的重点方向。2023 年 12 月，公司公告新的募投项目， 募集资金拟投入的重要方向之一就是航天用射频连接器产能提升。公司公告其航 天用射频连接器产能提升项目总投资为 2 亿元，预计项目实施周期为两年。
公司本次募投项目将新增航天用射频连接器和射频同轴电缆组件各 10 条产线， 提升扩大航天用射频连接器和航天用射频同轴电缆组件的产能，扩大与下游优质 客户的合作规模，提高公司市场占有率。
以 2022 年公司同类产品产能为基数，募投项目达产后，公司航天用射频同轴连 接器产能将从 85 万只提升至 115 万只，产能提升 35%，航天用射频同轴电缆组件 产能将从 5 万根提升至 8.1 万根，产能提升 62%。公司预计达产年将新增营业收 入 2.3 亿元。
2.4 公司在射频连接器行业较具竞争力
全球射频连接器行业主要企业有安费诺、罗森博格和泰科电子等。国内射频连接 器行业市场主要参与者除富士达、陕西华达与航天电器外，其余均为国际射频连 接器巨头在我国设立的子公司或合资公司。
同富士达类似，陕西华达主营业务及产品为射频同轴连接器、低频连接器、射频 同轴电缆组件等三大类的研发、生产和销售。航天电器主营业务及产品高端连接 器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和 销售。 2023 年富士达射频同轴连接器产品营业收入为 4.2 亿，陕西华达射频同轴连接 器产品营业收入为 3.5 亿。
富士达和陕西华达作为我国射频同轴连接器行业的重要参与者，均参与制、修订 大量国际、国内标准，截至 2023 年底富士达参与制修订国际标准 16 项，陕西华 达参与制修订国际标准 7 项。公司和陕西华达均重视研发，截至 2023 年底，公 司拥有专利数量 180 项，陕西华达拥有专利数量 128 项。
连接器市场相对集中，行业排名前三的企业占全球市场约 30%的市场份额，分区 域看，我国和北美共占全球约 50%的市场份额。尽管全球核心厂商主要分布在欧 洲、美国、日本等地，但射频同轴连接器应用范围愈加广阔，市场规模也持续增 长。数据显示，2022 年我国射频连接器市场规模约为 130.46 亿元，预计 2026 年 我国射频连接器市场规模将达到 172.38 亿元，增速高于全球同期增速。
3.1 射频连接器行业仍将维持稳健增长，国产替代空间大
连接器将两个有源设备连接起来，在电子系统设备之间传输电流或光信号的基本 电子元器件。连接器可以独立使用，或与电缆一起使用，其作用是确保电流或光 信号在器件、组件、设备和子系统之间传输时不出现失真和能量损失。 连接器根据其传输介质和连接方式的不同而有所区别，每种类型的连接器都针对 特定的应用场景。
连接器产业链的上游主要包括金属和塑胶等原材料供应，以及制造连接器所需的 生产设备，下游广泛应用于通讯、汽车、航空航天、武器装备、消费电子、工业 等领域。
全球市场中，通信和汽车领域对连接器的需求占到近五成比例。其中，通讯基站、 雷达等通信用途占比 24%，汽车占比 22%，之后依次为消费电子、工业、交通，除 此之外，还包括防务、商业卫星等领域。根据 2022 年的统计数据，全球连接器市 场中，中国以 32%的市场份额位居首位，中国、北美和欧洲共占了全球连接器约 75%的市场份额。
随着经济的持续增长和 5G 技术的广泛应用，连接器市场的需求不断增加。根据 Bishop&Associates 的统计数据，全球连接器市场从 2011 年的 489 亿美元增加 到 2022 年的 840.91 亿美元，年复合增长率为 5.05%。 同时，在通信、汽车、消费电子、以及工业控制和防务等下游行业的稳步增长下， 我国的连接器产业市场规模持续扩大。 Bishop&Associates 数据显示，2023 年 我国连接器市场的规模达到了 2057 亿元，过去五年 CAGR 为 5.5%。2024 年我国 连接器市场规模有望增至 2183 亿元。
射频连接器广泛应用于射频信号的传输，包括同轴连接器、三同轴连接器、双芯 对称射频连接器等多种类型。其中，射频同轴连接器（简称 RF 连接器）主要针对 高频信号的传输，其在高频率和宽带宽的场景中起非常关键的作用。射频同轴连 接器产品主要应用于通讯基站、雷达等通讯设备中。
Bishop&Associates 数据显示，2022 年全球射频连接器细分市场规模约为 51.47 亿美元，预计到 2026 年将达到 63.29 亿美元，2022-2026 年 CAGR 预计为 5.3%。 随着下游应用市场对射频连接器的需求量及技术水准逐步提升，我国射频连接器 市场规模及质量不断提升，Bishop&Associates 数据显示 2022 年我国射频同轴连 接器市场规模约为 130.46 亿元，预计 2026 年我国射频同轴连接器连接器市场规 模将达到 172.38 亿元，2022-2026 年 CAGR 预计为 7.2%，高于全球同期复合增速。
从整个竞争格局来看，欧美、日本的连接器企业凭借充足的研发资金和深厚的技 术积累，在高端连接器产品领域占据行业领先地位。2021 年数据显示，全球连接 器市场份额排名前三大的企业泰科、安费诺和莫仕，合计占据全球超过 30%的市 场份额。国内连接器行业起步较晚，规模较小，技术储备相对欠缺，但部分领先 企业已经凭借细分领域的优势产品具备与国际领先企业竞争的能力，具有较大的 国产替代空间。
3.2 5G 技术迭代和卫星互联网等新兴领域为行业打开第二增长曲线
射频连接器由于其良好的宽带传输特性及多种方便的连接方式，在通信设备、武 器系统、仪器仪表及家电产品中的应用日趋广泛，同时，由于其特性，其在防务 和航空航天等特定领域占据较大的市场份额。5G-A、防务领域连接器、卫星互联 网等下游领域的高景气为射频连接器行业打开第二增长曲线。
3.2.1 5G 网络底座夯实和 5G-A 开启商用部署下，通信行业射频连接器将维持较 高景气度
连接器属于通信设备的基础部件，在移动通信基站、基站控制器、移动交换网络、 关键支持节点中含有大量不同规格和作用的连接器，其中包括射频连接器、电源 连接器、背板连接器、输入和输出连接器、印制电路板连接器等。 全球 5G 网络稳步发展，TDIA 数据显示，截至 2024Q1，全球已经部署 308 张 5G 商 用网络。同时，5G 已成为运营商收入增长的主要引擎，90%投资 5G 的运营商在 2023 年收入实现同比正增长，实现商业正循环。
数据显示，截至 2024Q1，全球 5G 基站部署总量约 549 万个，同比增长 36.5%， TDIA 预计 2025 年全球将建有 5G 基站 650 万个。我国 5G 网络能力持续增强，覆 盖广度深度持续拓展，截至 2024 年一季度，我国 5G 基站总数达 359.4 万个，同 比增长 37.8%，占全球 5G 基站部署量的 66.1%。
从用户端来看，全球 5G 用户规模持续增长，截至 2024Q1，全球拥有接近 17 亿的 5G 用户。其中，我国 5G 用户达 8.74 亿，同比增长 40.9%，超过 4G 用户近 1 亿， 占我国移动用户总数的 49.8%，占全球 5G 用户数的 52.0%。 渗透率方面，TDIA 数据显示，截至 2023 年底，北美地区 5G 渗透率为 53%，大中 华区 5G 渗透率为 45%，欧洲地区 5G 渗透率为 20%。
5G-A 是 5G 技术的自然延伸，5G-A 带来更高速率、更低延迟、更高网络可靠性、 更广联接，并内生智能，满足未来社会对于通信网络更高的需求。2023 年 10 月 全球移动宽带论坛期间，全球领先的 13 大运营商联合宣布成为 5G-A 网络先锋 （Global 5G-A Network Pioneers），正式标志着 5G-A 从技术验证阶段步入商 用部署阶段。 目前，全球已经发布 5G-A 试点网络的包括中国移动、中国联通、中国电信、中国 移动香港、澳门电讯、香港电讯、和记电讯、STC 集团、阿联酋 du，阿曼电信， 沙特 Zain、科威特 Zain，科威特 Ooredoo 等 13 家运营商。其中，中国移动宣布 2024 年将在超过 300 个国内城市启动全球规模最大的 5G-A 商用部署。同时，芬 兰、德国、巴林、卡塔尔等国家地区的运营商均已开展 5G-A 相关技术验证。
5G-A 覆盖了消费互联网、工业互联网、移动物联网以及融合通信与感知等多样化 的业务应用场景。在“万物互联”的发展趋势下，数据网络必定会更加密集、复 杂。 射频同轴连接器不仅使 5G 设备的射频测试更加高效，也能提供更高的数据传输 速度和更大的吞吐量。5G 网络底座进一步夯实，网络应用不断丰富，推动了射频 同轴连接器和电缆组件的需求增加。5G-A 的建设过程中，将为射频同轴连接器带 来较大市场空间。 我国正处于电子技术和电子产品更新换代的关键时期，国家为提高信息化装备和 系统集成能力，大力支持我国新型元器件的发展。受 5G、5G-A 通讯工程建设和 国防需求的增加，未来长期内，我国电信运营行业固定资产投资将依旧处于稳步 增长，射频连接器行业也将保持较高的景气水平。
3.2.2 防务装备信息化大趋势下，军用连接器市场增速显著高于连接器市场
全球经济、科技、军事竞争态势正在快速发生变化，我国面临的外部战略风险显 著提升。“十四五”期间武器装备列装由过去的“研制定型及小批量建设”转变 为“备战能力即放量建设”。根据《新时代的中国国防》白皮书，2010 年至 2017 年，我国在武器装备上共投入2.42万亿元，已经成功研制和小批量量产了歼-16、歼-20、直-20、运-20 等一系列重点型号武器装备；2018 年以来我国加大实战化 训练，训练强度和频次大幅增长，解决了从有到会使用到逐步形成战斗力的问题。 在全球经济、科技、军事竞争态势变化的背景和防务装备信息化发展的大趋势下， 射频同轴连接器和电缆组件在武器装备、电子战设备和通信系统中的应用日益广 泛，同时也对射频同轴连接器和电缆组件提出了新的要求。 武器装备远程精准化、智能化、无人化趋势明显，战争形态加速向信息化战争演 变。防务装备超小型化的要求促使电连接器向更微型化方向发展，板间互连日益 广泛应用。高可靠性、高性能和小型化的连接器和电缆组件在防务领域的需求将 继续增长。 我国军用连接器已经显现出较高增速。2020 年我国军用连接器市场规模达到 124.4 亿元，2010-2020 年 CAGR 为 12%，超过同期我国连接器市场增速。
数据显示 2023 年，我国军用连接器市场规模将上升至 171.38 亿元，2020-2023 年 CAGR 仍然维持在 11.27%的高位。随着军事现代化的不断推进以及对国产电子 元器件需求的日益增长，预计我国军用连接器市场规模将得到进一步的扩展。
3.2.3 卫星互联网为射频连接器带来广阔市场空间
近年来，我国大力发展航天技术，航天卫星领域得到快速发展。2022 年国务院新 闻办公室发布的白皮书《2021 中国的航天》称“中国航天面向世界科技前沿和国 家重大战略需求”，白皮书强调了“未来五年，中国将持续提升航天运输系统综 合性能，加速实现运载火箭升级换代”。同时，根据《中国航天科技活动蓝皮书 （2022 年）》，中国航天科技集团计划将载人空间站工程进入应用与发展阶段， 并转入常态化运营模式。 中国航天 2023 年在载人航天、可复用航天器、重型卫星、巨型互联网星座等前 沿领域取得瞩目成就。《中国航天科技活动蓝皮书(2023 年)》称，2023 年中国航 天共实施 67 次发射任务，研制发射 221 个航天器，发射次数及航天器数量刷新 中国最高纪录。
我国商业航天维持快速增长，市场规模迅速扩大。数据显示，我国商业航天 2023 年市场规模约为 19436.2 亿元，同比增长 23.2%，预计 2024 年我国商业航天市场 规模将达到 23382 亿元，同比增长 20.3%。
航天卫星的蓬勃发展，离不开宇航连接器等高端电子元器件。近年，航天产业各 终端客户对国产电子元器件配套的需求显著，未来高端电子元器件的市场容量将 进一步扩大。 同时，随着商业需求的不断增长，低成本和快速交付的小卫星成为市场的热点， 近年各国低轨通信卫星组网部署明显加速。卫星互联网在全球覆盖、6G 通信、特 种通信等方面战略价值凸显，我国卫星互联网产业链的快速发展也为射频同轴连 接器和电缆组件提供了广阔的应用前景。
我国卫星互联网起步较晚，当前国家政策已经开始对该行业大力支持。工信部积 极推进卫星互联网业务准入制度改革，多个地方政府加快商业航天重点企业培育， 完善卫星互联网全产业链布局。目前，我国已着手构建自己的低轨卫星通信网， 拟在近地轨道建立由 2.6 万颗卫星组成的网络，我国在 2023 年 7 月、11 月和 12 月成功发射卫星互联网试验星，标志着我国在卫星互联网技术方面取得了新的突 破。 NSR 报告预计，2024 年全球在轨卫星将达到 8000 颗，终端设备与运营收入将增 至 5000 亿元，在线卫星通信终端将增至 400 万套。
在政策支持、技术进步以及需求驱动下，我国卫星互联网市场规模稳步提升。SIA 发布的《2023 年卫星产业状况报告》称，2023 年我国卫星互联网产业规模超过 330 亿元人民币，市场预计我国卫星互联网市场规模到 2025 年将增长至 447 亿 元，2021-2025 年 CAGR 预计为 11%。
国内外卫星发射数量和计划逐年增加，带动了卫星互联网和通信市场的发展。商 业卫星市场的快速发展，尤其是低成本和快速交付的小卫星需求增加，增加了对 高可靠性连接器和电缆组件的需求，也为射频同轴连接器和电缆组件提供了广阔 的市场空间。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
