公司是一家专业从事电线电缆研发、生产、销售的国家高新技术企业，国家级专精特新“小巨人”企业。主要产品为500kV 以下级别三大系列电线电缆，产品已广泛应用于国家电网、南方电网所属的各省市、自治区、直辖市电网建设及改造工程，并在川藏联网工程、广州亚运、三峡电站、大型火电、石化工程、钢铁项目、各地轨道交通工程、联合国维和部队建设工程等国内外高端市场占有一席之地。
1.1 发展历程：北交所首批上市公司，专注于电线电缆产品
宁波球冠电缆股份有限公司，证券简称：球冠电缆，股票代码：834682。公司成立于 2006 年，2012 年，由公司牵头，上海交通大学、上海电缆研究所、上海三原电缆附件有限公司等单位共同承接的国家863 计划课题“超高压直流电缆用聚合物基纳米复合绝缘材料及电缆和附件的研制”获得立项并启动；2015 年，公司在新三板挂牌上市；2016 年，公司首次入选新三板创新层；2017 年，公司特缆厂区（IPO 募投项目）动工兴建；同年收到国家科技部《国家高新技术发展研究计划（863 计划）课题验收结论书》；2020年，公司公开发行股票并在精选层挂牌；2021 年，公司在北交所上市；2022年，公司荣获国家级专精特新“小巨人”称号。
1.2 产品介绍：中低压巩固提升，超高压重点突破，特缆差异化发展
公司主要产品为 500kV 以下电线电缆，包括电力电缆系列产品、电气装备用电线电缆产品、裸电线类产品三个大类。公司产品广泛应用于电力、能源、交通、智能装备、石化、冶金、工矿、通讯、建筑工程等多个领域。为国家电网和南方电网及其附属电力公司、工矿企业、各类用户建设工程及经销商提供优质高效的电线电缆产品及工程服务。
分产品来看，电力电缆产品占比超过 90%，高压电缆产销实现较快提升。2023 年电力电缆产品贡献收入 26.97 亿元，同比增长11.71%，占主营业务收入的比重为 90.43%；电气装备用电线电缆产品的收入为2.34亿元，同比下降 1.29%，占主营业务收入的比重为 7.85%；裸电线产品的收入为0.51亿元，同比增长 1118.96%，占主营业务收入的比重为1.70%，裸电线产品收入较 2022 年增长较快，主要原因为裸电线产品收入基数较低，同时，2023年公司接到裸电线出口订单增长。 根据我国电力行业的电压等级划分：高压电力电缆电压范围为66-220kV，超高压电力电缆电压范围为 220kV 以上。高压超高压电缆主要应用于高压输电系统电力的传输，作为输送电能的大动脉，它具有导体长期运行温度高，传输容量大，线损低，敷设安装方便和运行维护简单等特点，电缆由于安装在地下等隐蔽处，受外力破坏小，发生故障的概率较少，供电安全等优点，具有良好的发展前景。公司主导产品高压电缆110kV、220kV电力电缆采用国际先进的设备、材料和工艺，产品质量稳定，性能优异，已广泛应用于国家电网、南方电网，110kV 和220kV 电力电缆的综合技术性能被中国电力企业联合会的专家评为“国际先进水平”。公司是国内少数几家有能力生产高电压等级 2,500 平方毫米大直径的交联电缆的厂商。目前，公司 500kV 交联聚乙烯绝缘电力电缆已完成产品试制工作，公司也将跻身极少数 500kV 电压等级电缆生产厂家行列。截止2023 年底，高压电缆产销实现较快提升，占比达 17%。
分地区来看，华东地区业务占比较高，国内其他地区占比逐年提升。2023年度公司产品华东地区的销售占比为 64.29%，华东区域之外的销售占比提升至 33.71%，目前，公司作为国家电网和南方电网的稳定供应商，相关市场已拓展到浙江、江苏、上海、福建、北京、天津、河北、广东、广西、安徽、江西、湖北、山东、山西、陕西、云南、贵州、四川、重庆、吉林、新疆、内蒙古、青海、甘肃等地区，公司已经从区域性电线电缆生产企业逐步转变为全国性的电线电缆生产企业。
分客户来看，2023 年公司前五大客户占比合计为79.24%，客户结构比较集中。公司下游第一大客户为国家电网有限公司，占比高达62.37%。公司是国家电网、南方电网、各地电力系统（发电、供电）的主要供应商，产品广泛应用于广州亚运、轨道交通（宁波地铁、南宁地铁、东莞地铁、南京地铁、广州地铁、北京地铁、石家庄地铁，深圳地铁）、联合国部队建设工程等国内外多个重点工程项目。
1.3 股权结构：实控人持股比例集中，股权结构较为稳定
截至 2024 年 3 月 31 日，陈永明、陈立二人直接或间接持有的股份所享有的股份公司表决权为 59.89%，因此陈永明和陈立为公司共同实际控制人。其中，陈永明直接持有公司 4.95%的股份，并通过其个人独资的宁波北仑托马斯投资有限公司间接持有公司 20.08%的股份，其个人持有宁波兴邦投资咨询有限公司 50.66%的股份，是宁波兴邦投资咨询有限公司的控股股东及实际控制人，宁波兴邦投资咨询有限公司持有公司16.11%的股份。陈永明担任股份公司的董事长，其直接或间接持有的股份所享有的股份公司表决权为 41.14%，陈永明之女陈立，目前通过其个人控制的天地国际间接持有公司 18.75%的股份。
1.4 财务分析：收入规模缓慢增长，盈利能力稳中有升
公司自设立以来，始终致力于电线电缆的研发、生产与销售，目前，已发展成为区域性的电线电缆领军企业之一，特别是在中高压电力电缆和特种线缆产品上拥有一定的竞争优势，属于行业内比较领先的企业之一。公司2019-2024Q1 年收入保持增长态势。其中，2023 年公司实现营业收入29.83亿元，同比增长 12.28%；实现归母净利润 1.23 亿元，同比增长13.39%。2024Q1 公司实现营业收入 6.08 亿元，同比增长2.28%；实现归母净利润0.21 亿元，同比增长 3.26%。
毛利率方面，2019-2023 年基本维持稳定，仅2021 年毛利率略低于其他年度，主要系当年原材料价格上涨导致成本增长所致。费用率方面，2019-2021 年期间费用率呈下降趋势，主要系销售费用率快速下降；2021-2023 年期间费用率略有上升，主要系是销售费用率和研发费用率略有提高。
2.1 电线电缆的主要分类及性能对比
电线电缆是用以传输电（磁）能、信息和实现电磁能转换的线材类产品，被誉为国民经济的“血管”和“神经”。“电线”和“电缆”并没有严格的界限，通常将结构简单、无护层的产品称为电线，其他的称为电缆。电线的主要结构为“导体+绝缘”，其中也包括仅有导体而无绝缘层的裸电线；电缆的主要结构为“导体+绝缘+护套”；导体一般由铜、铝或其合金制成，绝缘和非金属护层一般由塑料、橡皮和弹性体等材料制成，金属护层一般由铜、铝和钢等材料制成。 按照产品用途的分类，我国的电线电缆产品主要分为电力电缆、电气装备电缆、导线（裸电线）、绕组线、通信电缆等五大类以及附件。其中，电力电缆应用范围最为广泛，市场规模占比最大，高达39%；电气装备电缆市场规模占比为 22%，裸电线（导线）、绕组线、通信电缆、附件的占比分别为 15%、13%、8%、3%。
按照产品性能的不同，可将电线电缆分为常规电缆和特种电缆。特种电缆的主要从以下几个方面体现其特殊性：具有特殊的机械物理性能，例如耐高温、耐低温、耐辐照、耐紫外线等；具有优异的电性能，例如低电容、低衰减、超屏蔽、高阻抗等；具有优异的机械性能，例如高耐磨性、高抗拉强度、高抗压力性能或特殊的柔软性能等。上述分类与按照产品用途的分类不属于同一种分类方法，即不同产品用途的电线电缆也可能包括特种电缆。特种电缆往往采用了新材料、新结构、新工艺来生产，对于环保、安全、节能等方面往往起到重要作用。特种电缆具有技术含量较高、性能优异、附加值较高的特点，是未来电缆行业发展的必然趋势。
2.2 国内电线电缆行业特点
电线电缆产业是工业基础性行业，其产品广泛应用于能源、交通、通信、汽车、石化等领域，在我国国民经济中占有极其重要的地位。近年来，随着我国经济的快速发展，电线电缆产业也随之发展壮大，目前已发展成为国民经济中最大的配套产业之一。
1）行业规模增长迅速，产销规模位居世界第一
中国经济持续高速增长，特别是电网改造、特高压等大型工程相继投入升级、建设，为电线电缆行业发展提供了巨大的市场空间，电线电缆行业已经成为我国国民经济中的第二大配套产业，年销售收入规模达万亿以上。根据东方电缆 2023 年年报披露，我国电线电缆生产企业数量有10,000余家，其中规模以上（年产值 2,000 万元以上）企业数量有4,000 余家，产销规模已位居世界第一。 数据显示，2022 电线电缆行业市场规模达1.17 万亿元，预计到2027年，中国电线电缆行业规模上企业销售收入接近1.6 万亿元，CAGR为6.46%。
2）国内行业集中度较低，呈现向大型企业集中的趋势
虽然我国电线电缆行业规模位居世界前列，但相比欧美日等发达国家，产品同质化严重，多以中低端常规线缆产品为主，选用技术趋同，行业内企业竞争激烈，行业集中度较低。国内行业前十名企业的市场占有率不足20%，而美国前十名电线电缆企业占其国内市场份额达70%以上，日本前七名电线电缆企业占其国内市场份额达 65%以上，法国前5 名电线电缆企业占其国内市场份额达 90%以上。 随着我国电线电缆产业的崛起，我国的电线电缆企业也逐渐在世界线缆行业占有一席之地。根据亚太线缆产业协会（APC）发布的2023年全球线缆产业最具竞争力企业 10 强榜单，全球线缆产业最具竞争力10强企业依次为普睿司曼、耐克森、亨通、南方线缆、中天、LS 电缆、上上、住友电工、远东、古河电工。线缆巨头普睿司曼遥居榜首，耐克森仍稳居第二，亨通再次引领中国线缆企业跻身全球前三强。随着行业整合和转型的进一步深入，整个行业内企业的竞争力将进一步分化，呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。电线电缆大型企业所占销售收入比重逐年上升，呈现不断向大型企业集中的趋势。
3）高压、超高压电线电缆产品、特种电缆国有化率逐步提高
随着我国城镇化建设的持续推进，铁路、轨道交通、新能源、高端装备制造业等领域的快速崛起，各行业客户对电缆性能、质量的要求不断提高，对特高压、超高压电力电缆和高端特种电缆的需求日益增加。相对于低端电线电缆产品的产能过剩的市场情况，受制于企业规模、技术能力、工艺水平及相关材料、装备和工程配套等要素，只有小部分国内电缆企业能够涉足高压和超高压电线电缆产品及高附加值特种电缆产品领域，对于进口产品以及国内外资电缆企业产品的依赖依然较大。 为了鼓励企业加大对高尖端产品研发生产的投入，国务院在《关于加快振兴装备制造业的若干意见》中明确提出尽快扩大提高自主装备市场占有率，超高压设备要全面实现自主研发、国内生产，在国家政策的支持下，国内电缆企业投入了大量资金进行电缆的研发和装备改造。目前，国内部分大型电线电缆企业与外资企业和合资企业在国内特高压、超高压电力电缆和高端特种电缆如核电、海缆等领域已经形成有效竞争。
4）国内形成多个电线电缆产业集群
从企业数量区域分布来看，目前中国电线电缆企业主要分布于东部沿海地区，以河北、江苏、广东、浙江、山东等省份为主。长三角地区是我国最大的电线电缆生产基地，形成了数个以区域大型电缆企业为龙头的电线电缆企业集群，如以宝胜股份、上上电缆、远东股份、亨通光电、中天科技、中辰电缆等为代表的江苏企业集群；以杭电股份、万马股份和公司等为代表的浙江企业集群；以太平洋电缆为代表的安徽企业集群；以金龙羽、南洋电缆等企业为代表的珠三角产业集群。
2.3 国内电线电缆行业需求分析
2.3.1 电力领域：国网南网“十四五”投资额环增，特高压建设带动电缆需求
近年来电网的投资持续保持在较高水平。2012-2023 年，国家电网和南方电网两大电网每年的电网合计投资额维持在3,500 亿元以上，2021年投资额已超过 5,000 亿元。因电网投资的规模及增速保持较高的水平，我国电力电缆行业将存在持续稳定的需求。 国家电网在 2021 年 9 月举办的 2021 能源电力转型国际论坛上表明，“十四五”期间国家电网计划投入 3,500 亿美元（约合2.23 万亿元），推进电网转型升级。《南方电网“十四五”电网发展规划》中提到，“十四五”期间，南方电网的电网建设将规划投资约 6,700 亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。这意味着，国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资高达2.9 万亿元，高于“十三五”期间全国电网的总投资 2.57 万亿元。 受益于国家新型电力系统的构建和电网的持续投资，电线电缆产业将不断优化升级，持续发展。在发电侧，清洁能源、新能源的良好势头将增加对中高压海底电缆、超高压陆缆、光伏用电缆的需求；在输电环节，更高可靠、低损耗的超高压、超导电缆等有一定需求空间；在配电环节，场景化、定制化的电力电缆及控制电缆成为新的选择；在用电侧，电气化高速铁路、城市轨道交通、大型工商业项目及数据中心等应用领域将为电力电缆行业带来增长机会。
十四五期间，预计特高压投资大规模全面重启，迎来新一轮建设高潮。根据国家电网最新规划，十四五期间将规划建设特高压工程“24交14直”，总投资或达 3,800 亿元，较十三五期间特高压建设投资的2,800亿元，同比上涨 35.7%。 2024 年 5 月 28 日，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》（以下简称《通知》），《通知》针对网源协调发展、调节能力提升、电网资源配置、新能源利用率目标优化等各方关注、亟待完善的重点方向，提出做好消纳工作的举措，对规划建设新型能源体系、构建新型电力系统、推动实现“双碳”目标具有重要意义。《通知》披露了2024 年开工/投产的 37/33 个新能源配套电网重点项目，涉及数十个省份，其中，今年将开工 3 直 2 交共 5 条特高压工程，直流为陕北-安徽（常直）、甘肃-浙江（柔直）、蒙西-京津冀（柔直）；交流为阿坝~成都东（新建1个站）、大同~天津南（新建 3 个站）。
2.3.2 新能源领域：风光车高速增长，电缆应用场景愈加丰富
1）风力发电
随着我国对风力等清洁能源的大力开发，风电在电力行业中的地位稳步提高。2012-2023 年，风力装机容量由 6,062 万千瓦上升至44,134万千瓦，年均复合增长率为 19.78%；风力发电量由1,030 亿千瓦时上升至8,091亿千瓦时，年均复合增长率为 20.61%。 风力发电电缆主要应用于风力发电机舱及塔筒内部，产品种类较多，主要有动力电缆、控制电缆及接地线等。随着风电的迅速发展，为降低运行维护成本，风力发电机总数将减少，风机将越来越大；其次，陆域风电市场发展已超过 30 年，迈入成熟期，海上风电处于发展初期，经过近几年的试点，我国海上风电技术逐步成熟，未来成长潜力佳。风机的大型化及海上应用将带来对电缆的新需求。
2）光伏发电
近年来，我国光伏行业高速发展，大量光伏项目带动了光伏专用电缆及常规电缆的大幅增加。2013-2023 年，光伏装机容量由1,942 万千瓦上升至60,949 万千瓦，年均复合增长率为 41.15%；光伏发电量由90亿千瓦时上升至 5,842 亿千瓦时，年均复合增长率为 51.79%。根据《中国 2030 年能源电力发展规划研究及2060 年展望》预测，2025年我国太阳能装机总容量将达到 5.59 亿千瓦，即“十四五”期间新增装机容量为 3.09 亿千瓦。另外，根据国务院颁布的《2030 年前碳达峰行动方案》，风电、太阳能发电大规模开发将全面推进，到2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上。未来，在国家政策和市场需求的驱动下，光伏电缆领域将会持续发展。
3）新能源汽车及充电桩
近年来，发展电动汽车作为国家战略，政府部门推出了一系列促进车辆、基础设施发展的政策，极大地促进了电动汽车、充电基础设施的发展。目前我国是全球最大、增长最快的新能源汽车市场，新能源汽车销量从2012年的 1.3 万辆迅速增长到 2023 年的 949.5 万辆，年均复合增长率为82.11%。未来我国新能源汽车产业在节能环保的大背景下，将继续保持较快的发展速度。 随着新能源汽车销量的高速增长，充电桩作为新能源汽车的配套，需求也日益增长。目前充电桩的建设已经明显落后于新能源汽车发展的步伐，充电桩的建设缺口已经成为新能源汽车发展的主要瓶颈。全国公共类充电桩数量由 2015 年的 4.95 万台增至 2022 年的 179.70 万台。截至2023年底，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为 859.6 万台，新能源汽车保有量为2,041 万辆，车桩比约为 2.37:1，未来充电桩还有较大的发展空间。新能源汽车主要靠电能驱动，且加装更多的机载设备，对电线电缆的需求量远大于传统汽车，对电线电缆的外形、耐热性和阻燃性等要求也更高。充电桩投资也将加大充电桩电缆及配套设施用电缆的需求。可以预见新能源汽车产业的发展将为电线电缆带来较好的市场前景。
2.3.3 轨道交通领域：全国铁路固定资产投资保持增长，新建与升级改造并重
在 2021 年 2 月中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》中提出，到 2035 年，基本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综合立体交通网，实现国际国内互联互通、全国主要城市立体畅达、县级节点有效覆盖，有力支撑“全国123出行交通圈”和“全球 123 快货物流圈”。构建以铁路为主干，以公路为基础，水运、民航比较优势充分发挥的综合交通立体网，到2035 年国家综合立体交通网实体线网总规模合计 70 万公里左右。国家铁路网规模达到20万公里左右，其中高速铁路 7 万公里（含部分城际铁路）、普速铁路13万公里（含部分市域铁路）；形成由“八纵八横”高速铁路主通道为骨架、区域性高速铁路衔接的高速铁路网，由若干条纵横普速铁路主通道为骨架、区域性普速铁路衔接的普速铁路网，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等重点城市群率先建成城际铁路网，其他城市群城际铁路逐步成网；研究推进超大城市间高速磁浮通道布局和试验线路建设。将加强京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈 4 极，长江中游、山东半岛、海峡西岸、中原地区、哈长、辽中南、北部湾和关中平原8 个组群，呼包鄂榆、黔中、滇中、山西中部、天山北坡、兰西、宁夏沿黄、拉萨和喀什9个组团之间的交通联系强度，构建 6 条主轴、7 条走廊、8 条通道组成的国家综合立体交通网主骨架。
国内铁路行业看，“十四五”时期我国新增铁路营业里程约2.37万公里，铁路市场总投资额预计达到 3.5 万亿元，与“十三五”时期基本持平，同时期，我国将新增城际铁路和市域（郊）铁路运营里程3000公里，铁路专用线建设投资总额预计也将达 8000 亿元，国内铁路基础设施建设也将处于相对较高水平。而随着我国铁路运营里程的不断增长，铁路投资从新建向改造、运维转移趋势明显。“十一五”和“十二五”前期开通运营的1.1万公里高速铁路陆续进入大修改造期，普速铁路新建里程逐渐增多，同时将重点围绕既有线电化、标准提升和扩能改造等持续推进通道项目改建。因此国内铁路行业正处于新建为主向新建与升级改造并重的阶段。根据 2023 年国民经济和社会发展统计公报、中国国家铁路集团有限公司 2023 年统计公报，全国铁路完成固定资产投资7,645 亿元、同比增长7.5%，投产新线 3,637 公里，其中高铁 2,776 公里，服务保障国家重大战略成效显著。
2.4 国内电线电缆行业竞争格局
在我国电线电缆行业竞争格局中，按照参与竞争企业的研发实力、产品竞争力和销售规模等因素，可以分为三个层级明显的竞争梯队，第一梯队的代表企业主要有亨通光电、中天科技、宝胜股份等国内企业；第二梯队的代表企业有汉缆股份、杭电股份、太阳电缆、东方电缆和公司等企业。在电力电缆领域，公司经过多年的业务开拓，与国家电网、南方电网等电力系统内的大型企业建立了长期稳定的业务合作关系。在特种用途的电力电缆上，公司也拥有完整的产品系列，其中代表产品有320kV及以下纳米复合绝缘直流电缆、光电复合电缆、轨道交通交联电缆、耐火、防水、防白蚁、防鼠咬、防紫外线、高阻燃类电缆、军用稳相电缆等。在电气装备用电线电缆领域，公司除了拥有丰富的普通用途电气装备用电线电缆产品外，还拥有一批特种用途电气装备用电线电缆产品，应用领域包括轨道交通，航天、军工、海洋工程，高端装备及新能源等几个大类。
3.1 产品及研发优势：区域电缆龙头之一，进军500kV高压电缆市场
公司目前已成为浙江地区规模较大的电缆产品生产基地之一，拥有从德国、美国等地引进的国际最先进的生产加工设备和检测设备，在硬件方面已经达到国际先进水平。公司采用德国特罗斯特全干式110kVCCV交联生产线、芬兰麦拉斐尔的近 150 米高的 500kVVCV 交联生产线、英国BWE大型挤铝机设备，并配备德国西科拉公司的测径测偏仪、美国希波公司的中压局放检测仪和德国海沃公司的 750kV 局放耐压试验等先进的检测设备。在新产品研发方面，公司的研发重点在高压电缆及特种电缆。截止2023年底，在技术创新方面，公司完成（1kV/10kV/35kV）铝合金电缆、110kV平滑铝护套电缆、高导电钢芯铝绞线等 10 余项研发工作；启动500kV聚乙烯电缆优化设计工作，完成高压绝缘屏蔽料国产化、高压紧压圆导体技术优化等技术创新项目等 12 项。全年获得 6 项国家专利授权(2 项发明）。公司被国家知识产权局列入《2023 年国家知识产权优势企业》名单，公司“轨道交通用 35kVB1 级阻燃特种电缆”荣获省内首台（套）装备认定。
500kV 电力电缆是目前世界上城市电网投运的最高电压等级电力电缆。代表了我国电缆工业的较高水平。城市电网改造、大型水核电站和抽水蓄能电站等工程的建设，推动了 500kV 电压等级电缆的应用及快速发展。500kV交联电缆的技术关键在于超级净化的工艺实现技术、交联聚乙烯绝缘内应力消减技术以及严格的品质管控技术而开展，最终获得高可靠性质量的电缆成品。由于其技术难度相对较高，开发及应用验证周期长、投入大，目前行业内仅有极少数头部企业具备 500kV 交联聚乙烯电力电缆的研发、制造及可靠的供货能力。 公司目前已启动 500kV 电缆的技术优化项目以及500kV电缆市场应用的前期开拓工作。2023 年高压电缆产品的合同签约和销售收入呈现较快增长，且高压电缆在公司业务中营收占比提升至17%,产能能利用率80%。高压电缆是公司重要业务发展方向之一，目前公司在手订单中高压订单量处于历年较高水平。为继续扩大高压产能，公司正在持续大力推进现有高压产线及相关装备升级、扩能改造以及工艺优化升级。预计公司2024年高压电缆的业务总量和占比可望继续提升。
3.2 客户优势：国家电网为第一大客户，南方电网开拓初见成效
公司以大型企业为主要目标客户，并形成了专门的大客户服务体系。公司通过多年经营，形成了一批以国内知名输变电设备企业和国家电网公司为代表的稳定、高端客户群。公司是国家电网、南方电网、各地电力系统（发电、供电）的主要供应商，产品也广泛应用于广州亚运、轨道交通（宁波地铁、南宁地铁、东莞地铁、南京地铁、广州地铁、北京地铁、石家庄地铁，深圳地铁）、联合国部队建设工程等国内外多个重点工程项目。随着公司生产规模的扩大和供货能力的不断提高，公司将致力于成为更多知名客户的战略供应商。
截止 2023 年底，公司销售市场结构中：国家电网占比62.37%；南方电网占比达 4.03%。两大电网的收入超过19.8 亿元，占公司营业收入的66.4%。“积极优化市场资源运用策略，继续提升国家电网、南方电网市场”是公司市场工作的重要方向，预计未来主网市场销量可望继续增长。2023 年 12 月 20 日，公司公告称，近期通过国家电网电子商务平台中标国家电网及相关单位的多个项目，累计中标金额约为4.74 亿元。其中包括低压电力电缆、10kV 电力电缆以及高压电缆等，涉及国网多个省级公司及其他电力产业单位。2024 年 2 月 26 日，据公司官网披露，公司在南方电网公司 2023 年配网材料第二批框架招标项目中取得2.92 亿元订单，近年来，球冠电缆在南方电网所属市场开拓成效显著，2023 年度已累计中标2.11亿元，目前公司未履约订单金额也再创新高。本次再度中标大单，标志着南方电网对公司可靠的产品质量及优质的售后服务的充分认可。该项目的中标将对公司未来经营业绩产生积极影响，公司也将以此为契机，继续提升自身的技术实力和服务水平，根据客户需求做好后续排产交付工作。
3.3 产能优势：募投项目逐渐满产，产品战略定位清晰
截至 2022 年底，公司募投项目“城市轨道交通及装备用环保型特种电缆”建设完成率为 99.88%，该项目基本建成。部分竣工的产能已经正常产出。根据公司《公开发行股票说明书》披露的募投项目实施计划：该项目建成竣工验收后预计投产期 2 年，第一年达到产能50%，第二年达到80%，第三年达设计产量。该项目设计的轨道交通及装备线缆产能5 亿元，（完全达产后）预计利润超 4,000 万。根据公司 2023 年年报披露，募投项目“城市轨道交通及装备用环保型特种电缆”实现收益345.37 万元，已达到预期收益。
轨道交通用特种环保电缆具备无卤、低烟、高阻燃、阻水、防水、防鼠咬、防白蚁、无毒、耐紫外线等性能。数控机床等高端装备用特种电缆具有耐磨、高阻燃、高柔性、耐候性能。本项目拟建成轨道交通车辆用特种电缆4,000km、轨道交通工程用特种电缆 2,500km 和数控机床用特种电缆5,500km 的生产能力，不仅可满足我国对城市轨道交通及装备用特种电缆的需求，而且还可以提升企业技术实力，壮大公司经济规模，完善公司产品结构，提高企业的品牌知名度，增强企业综合竞争能力。公司总体战略是：以市场为导向，专注电线电缆主业，坚持技术创新，质量为先，推动企业运营从传统制造型向科技驱动型转化。巩固提升中低压线缆，做精做专特种电缆，形成超高压电缆的核心技术优势，将公司建成设计、制造、销售、工程安装、技术服务一体的专业化、国际化的系统集成服务商。公司中期的竞争战略是：中低压巩固提升，超高压重点突破，特缆差异化发展。
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