2024年从银行现金流量表看银行经营行为：银行现金流量表揭示了哪些信息？

现金流量表与其他报表有什么关系？

银行现金流量表构成及与流动性关系

银行现金流量表可以一定程度反映银行的流动性情况。现金流量表净流出可能说明银行流动性收敛或者趋紧。现金流量表与银 行流动性指标也存在一定关系：现金及等价物大部分是合格优质流动性资产，可以作为LCR指标的分子端。但是除现金及等价物 外，LCR指标分子还包括银行持有的主权实体和中央银行债券。而未来30天现金净流出量是LCR的分母端。

现金流量表与利润表的关系

现金流量表以收付实现制为基础，解决权责发生制在银行会计核算中的弊端。以收付实现制为基础的现金流量表能反映银行的 偿债能力和支付能力。拨备、折旧、摊销等费用项不涉及现金流，不计入现金流量表中。现金流量表中的利息和手续费现金流 与利润表中存在应收、应付的差异。银行对于活期存款按季付息、定期存款支取时一次付息，跨会计期间的存款按权责发生制 会有应付利息。银行对短期贷款采取定期或一次收息，对中长期贷款按季结息，跨会计期间的贷款也产生应收利息。

现金流量表与资产负债表和利润表的关系

经营活动产生现金流量（OA）：银行主营业务产生的现金流量，用以衡量正常经营活动产生的现金流量是否足以偿还贷款维护 和发展自身经营能力。资产负债表中的（1）存贷款（2）同业存放、回购、拆借、向中央银行借款等款项（3）交易性金融资产 等项目的净增加额计入OA。利润表中的利息收支、手续费收支、其他营业收支计入OA。 投资活动产生现金流量（IA）：是指购买和处置非流动资产而产生的现金流入与流出。 筹资活动产生现金流量（FA）：是指银行与投资者、债权人有关的筹资性交易而产生的现金流入与流出。

为什么银行24H1大 幅现金净流出?

现金流量净额

国有行2024H1现金及等价物大幅净流出，部分大行LCR指标下降。2024H1上市银行现金及等价物减少1.3万亿，2023H1同期 现金及等价物增加2.7万亿。其中，国有行现金大幅净流出，中小银行现金小幅净流入。大部分上市银行LCR指标不同程度上升， 但普遍维持在120%以上，流动性风险可控。农行、建行2024H1LCR指标同比下降6.2pc和21.5pc，农行LCR接近120%。

拆分——主要变动项目

以金融市场为主的投资、筹资活动现金流同比增加，以存贷款业务为主的经营活动现金流同比减少。 （1）现金流入：受禁止手工补息及存款搬家等因素影响，存款出现阶段性规模下降，国有行受影响更为严重。存款及同业存放 带来的经营活动现金流缺口（同比下降8.0万亿），部分缺口由存单及金融债发行等筹资活动补充（同比增加2.4万亿）。 （2）现金流出：实体融资需求不足，贷款投放带来的经营活动现金流出同比下降2.0万亿。债券投资交易活跃，现金流入和流出 均同比增加超7万亿。

拆分——各子项构成

国有行经营活动现金流占比较高，中小银行投资、筹资活动现金流占比较高。 经营活动：以存贷款净增加额和利息、手续费佣金净增加额为主，存贷款对现金流贡献下降。 投资活动：以银行账簿债券投资的买卖为主，债券买卖对现金流贡献上升。 筹资活动：以同业存单和金融债的发行和到期为主，存单等债券发行对现金流贡献上升。

从现金流量净额看不同类型银行

根据银行经营活动、投资活动、筹资活动三类活动现金流量净额正负方向，我们将上市银行分成如下几类。从经营活动来看， 23家上市银行经营活动现金净流入，传统存贷和拆放业务基本可以维持现金流。从筹资活动来看，大部分银行（30家/42家） 筹资活动为净流入，较为依赖主动负债。从投资活动来看，25家上市银行投资活动现金净流出，买入意愿较强，17家投资活动 现金净流入，卖出意愿较强。

现金流量表跟银行经 营行为有什么关系？

经营活动产生的现金流量

经营活动现金流量变动与银行存贷比变动基本一致。（1）国有行、股份行经营活动现金流大幅下降。大部分国有行（除邮储） 和大部分股份行（除招商、平安）存贷比普遍上升，经营活动现金净额大幅同比少增或负增。（2）城、农商行经营活动现金流 变动较小。

国有行利息现金流与利润表的收支差距最大，股份行和农商行现金流匹配程度较高。由于利息及手续费的延期跨期支付，银行 实收的利息现金小于记账的收入，造成现金净流入小于利息及手续费净收入。银行利息跨期周期越长（如到期收取或支付利 息），应收（应付）利息越多，利息收入（支出）与实际现金流入（流出）差异越大。

从时间序列来看，现金流量与收入支出之间的错配问题长期存在。应收未收的利息收入和应付未付的利息支出长期存在。错配 问题主要源自于利息和手续费的支付时点和季末节点的错期。

投资活动产生的现金流量

从投资活动现金流量可以大致看出银行的债券投资换手率。（1）国有行投资换手率较低。投资活动现金流入/银行账簿债券投 资规模=21%，配置盘交易目的偏向持有至到期。（2）中小银行换手率偏高。股份行、城商行、农商行投资活动现金流入/银 行账簿债券投资占比分别为85%、74%、97%，债券投资偏交易风格。股份行中浙商交易偏活跃，城商行中贵阳、江苏、南京 交易偏活跃，农商行苏农、常熟、紫金、港行交易偏活跃。 

筹资活动产生的现金流量

从筹资活动现金流量可以大致看出银行的对主动负债的依赖程度。（1）股份行对存单等主动负债的依赖程度较高。2024H1中 信、民生负债较2023A负增，但筹资活动现金净流入（资金融入方）。浦发、兴业、光大筹资活动净流入大于负债增量。（2） 国有行和农商行对存单等主动负债的依赖程度较低。邮储为筹资活动现金净流出（资金融出方），建行、交行筹资活动现金基 本轧平，融资需求较弱。农行、工行、中行筹资现金净流入，同业存单发行对负债组织有增量贡献。

报告节选：

编辑：火腿肠