1.1、 国内稀缺转让乙烯/苯乙烯、PO/SM 技术公司，技术领先高市占
炼化一体化是石化行业的主要发展趋势。随着全球炼油能力的提高和市场竞争 的加剧，炼厂装置的复杂程度越来越高，催化裂化、加氢裂化、重整、焦化以及加 氢处理等二次加工能力不断提高，原油加工的适应性和灵活性需不断增强。炼化一 体化使得企业在化工生产时拥有更灵活的产品选择方案、具备更强的规模效应；同 时也帮助企业在生产过程中节省成本、提高抗风险能力。在油品升级和转型发展的 背景下，炼化轻烃资源利用率保持快速上升势头，同质化下游产品重复建设带来的 产能过剩压力促使炼化企业推动技术创新，朝着生产高端化、差异化、精细化的化 工产品的方向不断发展。
环保持续推进，逐步淘汰老旧生产装置及落后生产工艺。《大气污染防治法》《清 洁生产促进法》《环境保护法》《环境保护税法》等法律法规陆续出台，明令规定要 调整产业结构，将产能落后的工艺设备悉数淘汰。因此，行业内老旧生产装置以及 落后生产工艺也正处于更新换代的时期。目前我国环氧丙烷行业四分之一以上的产 能仍采用传统的氯醇法生产工艺，氯醇法在生产过程中会产生大量含氯化物的废水 和废渣，环境污染大。同时，氯醇法生产过程中产生的次氯酸对生产设备具有较大 的腐蚀性。传统的氯醇法生产工艺环保问题日益突出，已经不再适应环氧丙烷行业 发展的趋势。早在 2011 年，我国《产业结构调整目录》已经将氯醇法生产环氧丙烷 列为限制类，禁止相关工艺设备新建。随着全球环境问题日渐严峻，以及我国供给 侧结构性改革和环保工作的推进，我国对整个化工行业提质增效、转型升级和健康 发展提出了新要求，各大企业也因此开始使用新的技术方法。 目前，苯乙烯制备方法主要有三种：1）乙苯脱氢：乙苯脱氢法是以乙苯为原料， 在催化剂作用下达到 550-600℃时经脱氢反应制取苯乙烯的工艺，适合只需要生产苯 乙烯的企业，目前国内苯乙烯产能中乙苯脱氢法工艺占主流地位，2023 年末占比约 75.52%，技术授权获取较为容易。
2）PO/SM：PO/SM 法指环氧丙烷/苯乙烯联产法，这种方法以乙苯和丙烯为原 料，最终生成苯乙烯和环氧丙烷。相较于单独投建环氧丙烷和苯乙烯生产装置， PO/SM 联产装置综合成本较低，因此适用于大型一体化装置。联产法对于原料纯度 要求较高，且需要同时具备乙苯和丙烯为原料，受原材料供给的影响，联产装置更适合在大型石化工厂附近建造。PO/SM 装置一般产能偏大、投资高、流程相对复杂、 具有一定的工艺壁垒，技术授权获取较为困难，之前国际上仅有荷兰壳牌、利安德 巴赛尔、雷普索尔掌握，其中仅雷普索尔对外进行技术转让，荷兰壳牌、利安德巴 赛尔要求与国内企业合资投建。国内公司中也仅有少数几家掌握该项技术，如瑞华 技术、万华化学。 3）C8 抽提：C8 抽提技术是裂解汽油中含有的 4%到 6%的苯乙烯，采用此工艺 制备的产品一般色度较高，含有硫且波动较大，属于相对劣势的技术，使用较少， 大部分是行业发展初期所建的产能。 环氧丙烷（PO）制备工艺路线共三种：氯醇法、间接氧化法（共氧化法）和直 接氧化法。其中氯醇法生产工艺环保问题日益突出，已经不再适应环氧丙烷行业发 展的趋势，已被列为限制性产能不再新建。 在炼化一体化趋势下，大炼化基地自产的乙烯、丙烯、苯可以直接顺延至 PO/SM 一体化装置做进一步加工，同时 PO、SM 均为需求量可观的大宗原料。PO/SM 联产 是目前拟在建项目中计划投产产能最多的工艺路线，PO/SM 联产技术的应用预计随 着炼化一体化趋势继续增长。
瑞华技术工艺包为化工项目提供工艺技术路线，主要应用于下游石油化工行业 相关化工品生产，因此瑞华技术下游客户主要为石油化工生产型企业。
2022 年年内，瑞华技术已经交付 7 套工艺包，其中 6 套处于建设周期中。
乙苯和苯乙烯广泛应用于国内外石油化工行业，其制取可采取多种工艺路线， 目前国内外主要采用乙烯与苯液相烷基化法制取乙苯工艺和乙苯脱氢制苯乙烯工艺。 国际上，美国 Lummus 公司、美国 Unocal 公司和霍尼韦尔 UOP 联合开发了分子筛 液相烷基化法工艺制取乙苯；美国 Lummus 公司和美国 Badger 公司均已掌握乙苯脱氢制苯乙烯工艺技术。在国内，瑞华技术掌握轻烃裂解制浓乙烯工艺和乙苯负压脱 氢制苯乙烯工艺，除此之外，目前仅有中石化上海石油化工研究院掌握乙苯/苯乙烯 生产工艺技术。 瑞华技术该工艺包采用技术先进的分子筛液相法苯烷基化工艺制取乙苯、乙苯 负压绝热脱氢工艺制取苯乙烯，在国内早期技术基础上做出较多创新改进及完善， 使用了国内领先的乙苯脱氢催化剂，具有高转化率和选择性特点；此外，该技术还 采用了多项自有专利设备，如脱氢反应器、中间再热器、三联换热器、静态混合器 等，相较于国内其他设备更加稳定，同时也降低了装置能耗、物耗以及“三废”排 放，可以帮助客户实现苯乙烯节能增产的目的，技术具备竞争优势。 目前国内外多采用间接氧化法工艺制取环氧丙烷，其中包括乙苯共氧化法 （PO/SM）、异丁烷共氧化法（PO/MTBE）和异丙苯过氧化氢氧化法（CHPPO）。国 际上，PO/SM 工艺技术由利安德巴赛尔、荷兰壳牌和雷普索尔等公司掌握。在国内， 瑞华技术通过自主研发率先掌握 PO/SM 工艺技术并形成技术转让，后续万华化学集 团股份有限公司成功开发出 PO/SM 工艺技术，但不对外许可；除此之外，国内尚未 有其他公司自主掌握该项技术。 国内应用瑞华技术 PO/SM 工艺技术的在建、已建装置数量占该技术路线装置总 量的 50%。瑞华技术于 2010 年立项确定自主研发 PO/SM 联产工艺技术，于 2016 年 完成 PO/SM 联产工艺包设计并形成首套转让，早于万华化学。
瑞华技术采用平推流反应器、等温环氧化反应器等自主专利专有设备和碱金属 改性固体催化剂、铜基固体催化剂等自主专利专有催化剂，能有效解决液相返混、 原料反应不彻底等问题，可以减小目标产物分解反应，提高原料转化率和目标产物 选择性，同时可降低装置能耗和物耗。
根据北京中经视野信息咨询有限公司统计，2021 年度瑞华技术乙苯/苯乙烯成套 技术服务（20 万吨/年以上）和正丁烷制顺酐成套技术服务的市场占有率分别为 61.5% 和 46.2%，均排在国内市场首位。
截至2023年3月，国内丙乙烯产能的37.28%、环氧丙烷的17.57%、顺酐的52.49% 使用瑞华技术的工艺技术。
1.2、 海外积极推进已在欧洲和中东地区布局，在手订单达 4,666.15 万元
化工技术服务行业对技术要求较高，新技术研发周期较长且投入较大，属于技 术密集型、资金密集型行业，行业进入门槛较高。欧美等化学工业发达国家和地区 的国际巨头占据先发优势，凭借自主研发先进及稳定的技术，在化工技术服务行业 占据较高的市场份额，拥有较强的市场影响力。目前，在苯乙烯、环氧丙烷和顺酐 等化工产品工艺技术领域，参与海外市场竞争的企业主要为国际化工巨头，如美国 Lummus 集团、美国利安德巴赛尔、荷兰壳牌等。
全球苯乙烯产能区域分布主要在东北亚地区，其次是欧洲和美洲。2022 年全球 苯乙烯总产能达到 4,270.60 万吨，较 2021 年增长 7.97%，其中东北亚的产能占比较 2021 年增长 2.39 个百分点，主要以中国苯乙烯产能增长为主；欧洲和美洲分别下降 1.23 个百分点和 0.86 个百分点。2021 年-2022 年，东北亚地区系全球苯乙烯供需平 衡的重要枢纽，其中中国作为全球苯乙烯产能最大的国家，在 2022 年欧美地区供应 减少的情形下，充分发挥“调节器”作用，将部分国内苯乙烯产出输送至全球供应 缺口地。
全球环氧丙烷产能呈现缓慢扩张趋势。根据卓创资讯，2018-2022 年全球环氧丙 烷产能复合增长率为 3.84%，2022 年全球环氧丙烷总产能达到 1,319.7 万吨，同比增 长 8%。全球环氧丙烷产能主要集中在亚洲区域，该地区环氧丙烷下游聚氨酯工业发 达，支撑着环氧丙烷行业的蓬勃发展，2022 年亚洲环氧丙烷产能占全球总产能的 57% 左右，其中中国产能约占全球总产能的 37%。亚洲地区环氧丙烷产能尚不能自给自 足，是全球最大的进口流入地。欧洲是全球第二大环氧丙烷生产消费地区，约占全 球总产能的 22%，由于近年聚氨酯工业向中国集中，欧洲失去原料和市场优势，环 氧丙烷维持原有规模，地区内供需基本平衡。北美地区是全球第三大环氧丙烷生产 基地，产能约占全球总产能的 19%，是净出口地区。2022 年度，能源危机造成欧洲 环氧丙烷大幅减产，海外市场供给减弱，市场容量得到部分释放。
近十年来，我国顺酐出口量大幅增长，尤其是自 2018 年开始增速明显加快。据 海关总署数据统计，2013-2022 年国内顺酐出口量由 2.68 万吨增长至 16.93 万吨，累 计增加 14.25 万吨，十年复合增长率为 13.34%。国内顺酐出口量快速增长主要系近 年国内市场供应过剩加剧，欧洲能源危机导致当地工业开工率下降，同时叠加德国、 意大利、荷兰、印度等海外市场需求增长，国外市场产能无法满足下游行业需要。 根据卓创资讯，我国顺酐主要出口至中东、南亚和欧洲等地区，2022 年国内顺酐对 上述三个地区的出口量占总出口量的 81.55%。
截至 2023 年 9 月 5 日，瑞华技术已在欧洲和中东地区布局多个苯乙烯类项目， 累计在手订单金额为 4,666.15 万元，其中俄罗斯在手订单金额为 1,380.00 万元，伊 朗在手订单金额为 3,286.15 万元，随着该部分项目顺利推进以及对瑞华技术技术的 信任，客户后续大概率采购瑞华技术的专利专有设备和催化剂，预计合同总额在 3 亿元左右。
1.3、 苯乙烯、环氧丙烷产能扩张，国内 PBAT 产能超过 50 万吨
瑞华技术的工艺包以及专业设备主要应用于下游石油炼化行业。石油炼制向下 游化工产业链延伸，主要有两种产品路线，分别为烯烃路线和芳烃路线：烯烃路线 是以炼油生产的轻石脑油、液化气等部分原料经过乙烯裂解装置反应后，将裂解产 品进一步分离精制，生产出乙烯、丙烯、丁烯、丁二烯等基础有机原料或进一步加 工生产聚乙烯、环氧乙烯、苯乙烯等化工产品。芳烃路线是指从炼油生产的重石脑 油中通过重整装置处理后生成苯、甲苯、乙苯等芳烃产品。其中由对二甲苯、邻二 甲苯和间二甲苯组成的混二甲苯又是下游 PTA 及聚酯的生产原料。瑞华技术的工艺 包及专业设备产品主要包含乙苯/苯乙烯工艺、PO/SM 工艺、顺酐工艺等相关产能。
近年来,国内苯乙烯产能呈逐年增长态势,支撑国内苯乙烯产量不断上涨。2023 年，国内苯乙烯产能达到 2086.50 万吨，产量为 1,563.94 万吨。受产能不断提高的影 响，国内苯乙烯进口量整体呈减少态势，从 2019 年的 324.32 万吨减少至 2023 年的 79.05 万吨，进口依存度相应降低。 2024-2028 年大型炼化企业陆续投产，将带动苯乙烯产能的迅速扩张，国内苯乙 烯市场供需缺口将逐步缩小。根据卓创资讯，截至 2023 年末，国内苯乙烯产量在 1,563.94 万吨，同比上涨 12.41%。预计 2028 年我国苯乙烯产量将达到 1,970 万吨， 2024-2028 年产量复合增长率达到 3.75%。2023 年内苯乙烯价格在 8300 元/吨的价格 水平震荡。
环氧丙烷是重要的基本有机化工合成原料，主要用于生产聚醚、丙二醇等，是 第四代洗涤剂非离子表面活性剂、油田破乳剂、农药乳化剂等的主要原料。环氧丙 烷衍生物广泛用于汽车、建筑、食品、烟草、医药及化妆品等行业。
截至 2023 年底，国内环氧丙烷产能达到 610.00 万吨，产量达到 458.76 万吨， 需求量增长至 492.90 万吨。整体来看，2019-2023 年期间产量及需求量年均复合增长 率分别为 12.64%和 10.37%，环氧丙烷仍处于供需紧平衡状态。而 PO/SM 等绿色环 保、经济效益好且国内早期尚未掌握的技术，在鼓励“补空白”、技术进步、节能降 耗、绿色发展的政策主基调下预计成为新的行业增长点，预计我国对 PO/SM 工艺的 需求量进一步加大。 顺丁烯二酸酐（MA）简称顺酐，是一种重要的有机化工原料和精细化工产品， 是目前世界上次于苯酐和醋酐的第三大酸酐，主要用于生产不饱和聚酯树脂、醇酸 树脂，用于农药、医药、涂料、油墨、润滑油添加剂、造纸化学品、纺织品整理剂、 食品添加剂以及表面活性剂等领域。此外，以顺酐为原料的一些下游产品，如 1,4- 丁二醇、γ-丁内酯、四氢呋喃、马来酸和富马酸等，均属于国内市场稀缺的化工产 品，开发利用前景广泛。
顺酐下游产品 BDO 是可降解塑料材料 PBAT、PBS 的重要原料。BDO 的合成工 艺路线有很多种，应用于工业化生产的主要有 4 种，分别为 Reppe 法(炔醛法)、顺酐 法、烯丙醇法和丁二烯法。21 世纪以来，随着生物技术的长足发展，采用生物法合 成 BDO 的工艺也被逐渐开发改进。顺酐法工艺又分为直接加氢法和酯化加氢法。 （1）直接加氢法。顺酐直接加氢工艺由日本三菱公司开发,该工艺分为两步,顺 酐首先在镍基催化剂作用下加氢生成 GBL 和 THF,然后在铜基催化剂作用下加氢生 成 BDO。该工艺无需顺酐提纯和顺酐酯化等工序,工艺流程简单,但该工艺易导致设 备腐蚀,对设备要求高,同时工艺路线成熟度不高。目前仅日本三菱公司、中国台湾 TGC 公司和山东佳泰石化建有装置。 （2）酯化加氢法。顺酐酯化加氢工艺由英国 Davy Mckee 公司开发,又叫 Davy 法。该法最初采用乙醇将顺酐两步酯化为马来酸二乙酯,之后再通过加氢、氢解生产BDO 并联产 THF 和 GBL。英国 Davy Mckee 公司后又在上述工艺基础上改进了酯化 工艺,采用甲醇为酯化剂,使酯化后过量的醇更易分离,加氢的操作范围变宽,酯化转化 率提高,进一步简化了流程,设备投资进一步减少。酯化加氢法相较于直接加氢反应条 件较为温和,设备要求降低且工艺操作更便于控制。顺酐法工艺流程简单,能耗低,三废 排放极少,但受原料顺酐价格影响大。国内引进顺酐法工艺的公司有南京蓝星、仪征 化纤、浙江华辰等。
顺酐法制备 BDO相较Reppe 法等工艺路线具有工艺流程短，设备投资低等优点。
目前合成 PBAT 的方法主要有直接酯化法和酯交换法。目前，国外 PBAT 的生 产采用酯交换法，国内 PBAT 的生产主要采用直接酯化法。 直接酯化法是以 PTA(或 DMT)，AA 以及 BDO 为原料，在催化剂的条件下，直 接进行酯化、缩聚反应而制得 PBAT。该方法优点是工艺流程短、原料利用率高、反 应时间短、生产效率高;缺点是反应体系物质较复杂、相对分子质量分布宽且不易控制、反应条件比较苛刻、反应介质酸性较强、部分 BDO 发生环化脱水反应生成四氢 呋喃(THF)等对产品质量有影响。其典型代表技术为中国科学院理化技术研究所开发 的全生物降解塑料聚丁二酸丁二酯类聚酯(PBS/PBAT)研制产业化及应用技术。
截至 2021 年，根据杨旭《PBAT 生产技术及市场发展浅析》文中统计，世界 PBAT 产能约 71.4 万吨，主要分布在北美、欧洲、亚太、拉美以及中东非 5 大地区。2021 年底，我国 PBAT 产能超过 50 万吨。
2022 年度，国内顺酐供应规模继续扩大，但内需不足所导致的过剩压力也逐步 体现。根据卓创资讯统计数据，2022 年我国顺酐产量为 113.14 万吨，国内消费量为 84.79 万吨。
瑞华技术主要业务是为石油化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合 解决方案。专注于苯乙烯成套技术服务、可发性聚苯乙烯成套技术服务、甲醇制丙 烯碳四裂解装置成套技术服务、正丁烷制顺酐联合装置成套技术服务、二乙苯脱氢 制二乙烯基苯成套技术服务、苯乙烯环氧丙烷联产成套技术服务综合解决方案的研 究、开发与实施。子公司瑞凯装备的主要业务为对研发的核心专利设备进行配套生 产与销售。 瑞华技术为国家高新技术企业、中国循环经济协会会员单位、中国环境科学学 会理事单位、江苏省“专精特新”中小企业、江苏省研发型企业（2022 年常州市唯 一一家）、创新驱动先进单位、江苏省民营科技企业、苏南国家自主创新示范区瞪羚 企业，同时也是江苏省石油化工脱氢氧化工程技术研究中心、常州市石油化工工程 技术研究中心，已建立起经江苏省科学技术厅审核的江苏省院士工作站，并获得了 “2017 年度江苏省科学技术奖三等奖”“2019 年度中国石油和化工最具社会责任企 业”“2020 年度全国优秀工程咨询成果奖三等奖”“2021 年度江苏省科学技术三等奖” “江苏省石油化工技术行业省内第一”“常州市首台（套）重大装备及关键部件”等 荣誉奖项。2023 年被认定为第五批国家级专精特新“小巨人”企业。 公司控股股东、实际控制人为徐志刚，截至 2024 年 9 月 25 日占公司总股本的 42.27%，为第一大股东。
2.1、 工艺包及服务贡献 83%毛利，化工设备贡献 37%主营业务收入
瑞华技术致力于为下游化工企业服务，形成了化工专业技术服务（工艺包）及 其他技术服务、化工设备以及催化剂三大业务板块。 化工专业技术服务指技术工艺包专利授权许可及技术服务，是为化工领域客户 提供某一化工产品生产的技术工艺包及相应服务。工艺包是化工项目工程设计和工 程建设的依据，其主要包含了设计基础、工艺说明、原料和催化剂消耗量、工艺设 备表、专利及专有技术等内容。瑞华技术的专业技术服务主要包括乙苯/苯乙烯成套 技术服务、环氧丙烷/苯乙烯（PO/SM）联产成套技术服务、正丁烷制顺酐成套技术 服务、聚苯乙烯成套技术服务、顺酐制 1,4-丁二醇/丁二酸酐成套技术服务等。
化工设备是配套瑞华技术专业技术服务（工艺包）提供的一系列核心化工专利 专有设备，包括芳烃脱氢、芳烃烷基化、可发性聚苯乙烯等关键设备。子公司瑞凯 装备作为专利专有设备制造主体，拥有国家压力容器制造（A2）资质，主要生产脱 氢反应器、氧化反应器、聚合反应器等反应器设备，中间换热器、降膜蒸发器等换 热器设备以及乙烯和 LNG 低温储罐等其他专利专有设备，主要配套公司的工艺包技 术服务使用。此外也提供长周期大型设备制造服务，如裂解炉系统制造，满足下游 客户对化工设备的多元化需求。
从 2023 全年营收构成情况来看，瑞华技术全年实现营业收入 3.94 亿元，其中技 术服务（即工艺包和其它技术服务）销售收入 15,471.34 万元、化工设备 15,250.61 万元、催化剂 8714.90 万元。2024H1 的营收构成与 2023 全年相似，化工设备占营业 总收入 37%，催化剂占比 21%，技术服务则提升至 42%。
毛利贡献率方面则工艺包及其他技术服务为主要产品项。2023 全年技术服务贡 献 69.81%毛利润，设备销售占 19.88%，催化剂则占 10.31%；2024H1 技术服务的毛 利贡献率进一步提升至 82.64%，催化剂下降至 3.32%。
毛利率方面，技术服务保持高毛利率状态，2021-2024H1 分别为 97.61%、95.38%、 96.98%、97.64%。化工设备毛利率有波动性，2023 全年达到 28.01%。催化剂在 2021、 2023、2024H1 则分别为 52.63%、25.44%、8.05%。
下游客户主要为各类大型石油炼化企业，各年度前五大客户不固定，2021-2023 前五大客户销售收入占比均在 89%以上。
2.2、 2023 总营收 3.94 亿元+21.01%，归母净利润 11,392.75 万元+44.92%
营业收入除 2021 年外，均保持增长趋势。2023 年总营收达到 3.94 亿元同比增 长 21.01%，2020-2023CAGR 达到 13.83%。 2021 年由于浙石化合同金额（含税）为 1.28 亿的 PO/SM 设备项目生产延期，未能于 2021 年内及时全部交付，使得 2021 年 度专利专有设备销售下降。2024H1 营业收入 1.94 亿元同比-6.21%。归母净利润 2023 年为 11,392.75 万元，同比增长 44.92%。2020-2023CAGR 达到 22.12%。2024H1 则 为 5,998.77 万元同比-33.81%。
盈利能力方面，2024H1 毛利率达到 49.89%，净利率始终处于上升状态从 2020 年的 23.39%提升至 2024H1 的 30.89%。
期间费用率整体下降，研发费用规模持续提升。期间费用率在 2021-2024H1 分 别为 11.61%、7.62%、7.72%、7.10%。研发费用规模 2019-2023 年保持增长，2023 年达到 2,148.77 万元，费用率 5.45%。
2.3、 投入募集资金 3.04 亿元用于催化剂+可降解塑料产能建设
本次北交所上市募投项目包含“12000 吨/年催化剂项目”以及“10 万吨/年可 降解塑料项目”两项，总募集资金投资额达 3.04 亿元。
12000 吨/年催化剂项目包含 5,000 吨/年铜基催化剂、2,000 吨/年三氧化二铝催化 剂和 5,000 吨/年分子筛催化剂的生产装置及相应配套公用工程、辅助生产设施等， 投产后首年可达 30%产能利用率，利润 28,029.18 万元。 10 万吨/年可降解塑料项目包括年产 5 万吨丁二酸丁二醇酯（PBS）、2.5 万吨聚 对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯（PBAT）和 2.5 万吨聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）的 产能。投产后项目年平均利润 21,460.44 万元。 12000 吨/年催化剂项目中的拟投产的铜基催化剂、三氧化二铝催化剂及分子筛 催化剂所参与的工业化学反应产物均具备重要的工业地位。
铜基催化剂为铜锌铝催化剂，可分别用于酯、醛、酮加氢反应，如己二酸二甲 酯、丁醛、苯乙酮的加氢反应生成的己二醇、丁醇、苯乙醇均为重要化工产品，在 医药工业和香料制造业中应用广泛，市场需求较大。此外，铜基催化剂还可用于合 成气制甲醇工艺。近几年我国甲醇市场空间持续扩大，产量逐年上升，一方面源自 国内精细化工领域规模的持续扩张，另一方面源自煤炭领域供给侧改革导致的煤炭 原料供应结构优化，2023 年我国甲醇产能达到 10.618.6 万吨，同比增长 5.8%，产量 为 8,317.3 万吨，同比增长 3.7%。 三氧化二铝催化剂主要用于苯乙醇脱水制苯乙烯。此外，三氧化二铝作为苯乙 醇脱水反应最有效的催化剂，其使用寿命超过 2,000 小时，再生周期 200-250 小时， 且市售的平价三氧化二铝即可有效满足催化反应效果。催化效率较高、使用寿命较 长、价格较低廉等特质使得三氧化二铝催化剂的市场需求旺盛。
分子筛催化剂主要用于丙烯环氧化体系和芳烃、烯烃烃化体系等。产物环氧丙 烷是十分重要的有机化合物原料，为仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯衍生物。 其主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子型表面活性剂等，这些产品是生 产聚氨酯树脂、不饱和聚酯树脂、非离子型表面活性剂、油田破乳剂、增塑剂、汽 车制动液、阻燃剂、润滑油等的主要原料。 针对本项目中的铜基催化剂，瑞华技术已与浙石化、中信国安和东明石化达成 合作关系，其中浙石化和中信国安的 PO/SM 项目均已成功开车且已签订催化剂供货 合同，两家合计订单量共 140 吨；东明石化 PO/SM 项目尚在建设中，目前已签订化 剂供货合同，其中铜基催化剂订单量约 47 吨。振华石化、福建海泉、广西石化已与 瑞华技术签署 PO/SM 工艺包合同，预计未来将使用瑞华技术的催化剂，目前已有多 家企业有意向与瑞华技术合作 PO/SM 项目。 针对本项目中的三氧化二铝催化剂，采用瑞华技术工艺包的东明中信国安瑞华 PO/SM 项目和浙石化 PO/SM 项目分别于 2022 年底和 2023 年 6 月开车成功，对α苯乙醇脱水催化剂初次需求分别为 40 吨、65 吨。同时，瑞华技术已与浙石化合作苯 乙烯项目，该项目对 a-苯乙醇脱水催化剂需求量为 120 吨；已与东明石化合作 PO/SM 项目，该项目对 a-苯乙醇脱水催化剂初次需求为 104 吨。
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