在全球化的浪潮中，中小型动力机械行业作为工业制造的重要组成部分，正经历着前所未有的变革。随着科技的进步和环保要求的提升，该行业正向着更高效、更环保、更智能的方向发展。中小型动力机械，包括摩托车发动机、通用机械产品等，广泛应用于农业、建筑、园林等多个领域，是推动现代工业和社会运行的重要力量。在中国，这一行业正迎来新的发展机遇，特别是在低空经济、新能源和高端零部件等领域的快速发展，为行业注入了新的活力。宗申动力，作为国内专业化中小型动力机械的领先企业，其发展历程和业务布局，为我们提供了一个观察和分析这一行业的绝佳视角。
宗申动力，作为国内摩托车发动机和通用机械制造的龙头企业，其发展历程见证了中国中小型动力机械行业的崛起和变迁。公司最初以摩托车维修业务起家，逐步切入摩托车发动机制造领域，并在2003年通过资产重组成功上市。目前，宗申动力已经形成了以“摩托车发动机和通用机械”为核心，覆盖“航空动力、新能源、高端零部件”等新兴业务领域的产业布局。
在摩托车发动机业务方面，宗申动力拥有全系列摩托车发动机产品，排量从35CC至1000CC，品种齐全，机型丰富，产品销售网络覆盖全国，并出口至欧美、中东、东南亚和非洲等多个国家和地区。根据公司2023年的业绩报告，摩托车发动机业务实现产品销售252.04万台，同比增长12.98%，实现营业总收入33.64亿元，同比增长18.72%，占公司整体营业收入比例为41%，实现净利润1.29亿元。这一数据显示了宗申动力在摩托车发动机领域的强大竞争力和市场影响力。
在通用动力机械业务方面，宗申动力通过子公司宗申通机和大江动力，产销量均处于中国通用机械行业前列。宗申通机以动力产品为主，包括通用汽油机、小型发电机组、高压清洗机、水泵、舷外机、电动产品和农林机械产品等，其产品远销北美、欧洲、非洲、亚洲、大洋洲等70多个国家和地区。大江动力则致力于发电设备、清洗和清洁设备以及户外园林产品的研发、制造、销售，主要产品为变频发电机、直流发电机、高压清洗机、农业灌溉设备、割草机等。新能源产品（储能和电动工具）是大江动力公司战略转型的第二曲线。
随着低空经济的蓬勃发展，宗申动力在航空动力业务上的布局显得尤为重要。子公司宗申航发以中小型航空活塞发动机为主，涵盖无人机及轻型通航飞机市场，已构建了五大基础产品平台，推出20余款衍生产品以及螺旋桨产品。根据公司2024年中报介绍，宗申航发公司加速推进适航认证进程以及混合动力航空发动机产品的研发，为产品在低空经济领域的广泛应用奠定了坚实基础。
在无人机市场，宗申航发产品已经应用于工业级及以上无人机、轻型通用航空市场，预计或受益于低空经济发展。工业级无人机有着代替人工作业实现降本增效的作用，且近年来呈现快速增长的趋势。根据工业和信息化部印发的《关于促进和规范民用无人机制造业发展的指导意见》，提出的发展目标是到2025年，民用无人机产值达到1800亿元，年均增速25%以上。军用无人机在现代国防力量中发挥越来越大的作用，宗申航发产品在这一领域的应用，预计将为公司带来新的增长点。
此外，宗申航发筹划分拆上市，这将有助于实现价值发现，提升公司治理水平，激发团队创造力和凝聚力，提高管理层和员工的稳定性、积极性，夯实企业竞争优势。同时，有助于宗申航发利用上市平台，拓宽融资渠道、提升融资能力，完善航空动力业务的产业布局，实现高质量可持续发展。
在全球摩托车市场中，宗申动力以其强大的出口能力和产品升级策略，成为了行业的引领者。我国大排量摩托车行业增速明显快于整体，近五年来燃油摩托车年复合增速为-0.89%，但250CC以上摩托车年复合增速高达24.28%。从渗透率来看，250CC以上摩托车渗透率从2019年的1.19%提升至2023年的3.71%，渗透率仍处于低位水平。从人均消费量来看，目前我国中大排量摩托车人均消费量仅为3.75辆/万人，远低于欧美9-12辆/万人，日本5.3辆/万人左右，参照发达国家和地区，我国250CC以上中大排量摩托车销量还有较大提升空间。
宗申动力在摩托车发动机业务上的技术含量和附加值不断提升，推出更高性能、更低油耗、更具性价比的产品，使得摩托车发动机单机收入持续上升，从2014年的858元提升到2024H1的1441元。公司摩托车发动机业务收入在2023年达到34亿，为近十年收入最高年份之一。
在全球市场上，我国摩托车行业积极抢占国际市场，摩托车出口规模持续扩大。2014年出口数量1139万辆增长至2023年的2666万辆，复合增长率为9.9%，我国摩托车出口数量在全球市场中份额稳步提升。2024M1-9累计出口数量2724万辆，同比增长34.5%，出口市场表现亮眼。其中，2023年我国摩托车整车出口量831.68万辆，同比增长8.79%，出口金额54.65亿美元，同比增长3.19%，其中250CC以上摩托车出口量为19.80万辆，同比增长54.90%，出口大排量摩托车实现较快增长。
宗申动力作为国内专业化中小型动力机械的领先企业，其在摩托车发动机、通用机械、航空动力等领域的深耕和创新，不仅推动了企业自身的发展，也为整个行业的技术进步和市场扩张提供了动力。在全球摩托车市场和低空经济的双重机遇下，宗申动力凭借其前瞻性的布局和强大的研发能力，正成为行业的领航者和创新先锋。随着公司在航空动力业务上的进一步发展和全球摩托车市场的深入开拓，宗申动力的未来发展前景广阔，值得期待。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
