1.1 公司简介及发展历程
紫光股份有限公司是主营信息电子产业的中国高科技A 股上市公司，成立于1999 年 3 月 18 日，由紫光集团有限公司（原名为清华紫光（集团）总公司）、中国北方工业总公司、中国电子器件工业有限公司（原名为中国电子器件工业总公司）、中国钢研科技集团公司（原名为冶金工业部钢铁研究总院）、北京市密云县工业开发区总公司作为发起人，以发起方式设立。
在 2021 年，公司遇到了重大转折点，当时紫光集团面临财务困境，进入破产重整程序。根据重整计划，2022 年 7 月紫光集团完成了公司股权及新任董事、监事、总经理的工商变更登记手续。原股东清华控股与北京健坤全部退出，由战略投资人“智路建广联合体”设立的控股平台北京智广芯控股有限公司承接了紫光集团 100%股权。这次重组使得北京智广芯成为紫光集团的控股股东，同时紫光集团的实际控制人由清华控股变更为无实际控制人状态，公司的控制情况也同步发生变动。
2024 年 5 月 24 日，公司全资子公司紫光国际与HPE 开曼及Izar HoldingCo签署了收购协议，计划以 21.43 亿美元收购新华三30%的股权。2024年9月 19 日，公司公告该笔交易所涉及资产均已完成过户。这笔交易完成后，紫光股份通过子公司持有的新华三股权比例将从51%大幅提升至81%，进一步巩固了公司在信息技术领域的地位。
公司结合全球信息产业的发展趋势及自身优势业务的特点，将公司战略聚焦于 IT 服务领域，向云计算、移动互联网和大数据处理等信息技术的行业应用领域全面深入，并成为集现代信息系统研发、建设、运营、维护于一体的全产业链服务提供商。目前，紫光股份的核心业务基本覆盖IT服务的重要领域：硬件方面提供智能网络设备、存储系统、全系列服务器等为主的面向未来计算架构的先进装备。软件方面提供从桌面端到移动端的各重点行业的应用软件解决方案。技术服务方面涵盖技术咨询、基础设施解决方案和支持服务。软硬件产品和服务都在紫光股份领先的顶层设计中得到有效整合，使信息化系统展现出最优化、完整一体的运行效果。
目前，公司立足新一代信息通信领域，作为全球新一代云计算基础设施建设和行业智慧应用服务的领先者，提供智能化的网络、计算、存储、云计算、安全和智能终端等全栈 ICT 基础设施及服务。同时，公司提供行业智慧应用一站式数字化解决方案，以及顶层设计、软件开发、系统集成及运维管理等全生命周期服务。
1.2 公司股权结构集中，下有四大业务子公司
1.2.1 公司股权结构集中，紫光通信为第一大股东
西藏紫光通信科技有限公司（紫光通信）作为公司第一大股东，持股比例为28%，持股数量 8.01 亿股，为公司第一大股东。其他主要股东包括香港中央结算有限公司（2.07%）、同方股份有限公司（1.87%）等。前两大股东持有公司 41.45%股权。
同时，公司旗下拥有四个重要的业务子公司，分别为新华三、紫光数码、紫光软件、紫光云，公司分别直接或间接持股81%/100%/100%/46.67%。
1. 新华三：紫光核心子公司
新华三集团是紫光股份的核心子公司。作为数字化解决方案领导者，新华三致力于成为客户业务创新、数字化转型值得信赖的合作伙伴。新华三通过深度布局“云-网-安-算-存-端”全产业链，不断提升数字化和智能化赋能水平。新华三拥有计算、存储、网络、5G、安全、终端等全方位的数字化基础设施整体能力，提供云计算、大数据、人工智能、工业互联网、信息安全、智能联接、边缘计算等在内的一站式数字化解决方案，以及端到端的技术服务。同时，新华三也是 HPE®服务器、存储和技术服务的中国独家提供商。2023年，新华三实现营收 519.39 亿元，同比增长4.27%，实现净利润34.11亿元。
2. 紫光数码： 紫光数码（苏州）集团有限公司是新紫光集团“信创与云服务板块”的核心企业，专注于 ICT 供应链综合服务。公司布局“一主两翼”发展战略，以ICT 分销为主，智慧物流和供应链金融为辅，为供应链上下游企业、渠道和行业客户提供一站式、全方位立体解决方案。2023 年，紫光数码实现收入 227.84 亿元，同比增长3.35%，归母净利润2.38亿元。
3. 紫光软件：
紫光软件系统有限公司，是紫光股份有限公司的控股子公司，也是专业的软件服务与系统集成提供商。紫光软件始终坚持自主创新，开发了多个具有行业特点的整体解决方案，持续有力地推动多种行业及领域的科技升级，运用云计算技术在广电、民政、档案等行业的电子政务领域处于领先地位。紫光软件参与了众多大型项目建设和研发，积累了丰富的行业应用经验，并成功研发了“紫光”云计算管理支撑平台，形成了区域电子政务云和中小企业云应用平台，并提供大数据云计算解决方案，有效实现了传统软件与系统集成业务同“云计算”平台的对接。 公司拥有多项高级资质，包括计算机信息系统集成一级资质、涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质等，并通过了多项国际标准认证。其下属的紫光电子档案事业部（简称“紫光档案”）在档案及电子文件方面的发展有20 多年历史，拥有大规模的用户群。 2023 年，紫光软件实现收入 35.47 亿元，同比增长11.69%，归母净利润0.82亿元，同比增长 14.85%。
4. 紫光云： 紫光云技术有限公司成立于 2018 年，作为中国领先的政企客户云服务提供商，是新紫光集团唯一云计算业务主体，拥有广泛的政企市场实践和覆盖全国的云资源交付能力，致力于为政企客户提供全栈、全域、全场景的云计算解决方案。紫光云公司以 IaaS 服务为基础，不断向PaaS 层和SaaS层延伸，提供“云+数字化”产品与解决方案，其政务云服务、智慧城市的建设和运营已在全国 30 余个省，200 余个地市实现落地，在金融、医疗、交通、教育、建筑、工业、水利等行业云市场拥有 10000+客户实践。 2023 年，紫光云实现收入 15.08 亿元，同比增长0.34%；归母净利润-2.49亿元，亏损同比收窄 30.40%。
1.2.2 主要高管具备丰富行业经验
公司管理团队多数拥有硕士或博士学位，并具备相关领域的高级职称。高管背景多元，涵盖通信、IT、金融、法律、会计等领域，与公司的业务范围高度匹配。董事长于英涛和总裁王竑弢拥有电信行业的丰富经验，这对于公司在 ICT 领域的发展至关重要。
1.3 财务表现：并表新华三大幅提升报表表现，研发投入力度持续加强
1.3.1 营收持续稳健增长，并表新华三增厚业绩
营收持续稳健增长，收购并表新华三增厚业绩。自2011 年到2021年，公司营收增速均保持在两位数及以上水平。同时，公司在2016 年完成了对新华三集团 51%股权的收购，当年起新华三收入纳入公司合并报表，这也大幅增厚了公司的业绩（2016 年公司总营收 277.10 亿元，其中新华三贡献营收即达 139.38 亿元）。2011-2023 年公司营收复合增速为25.0%。
ICT 基础设施及服务、IT 产品分销与供应链服务为公司两大主要业务收入来源。从营收结构上来看，ICT 基础设施及服务为公司第一大业务，2023年营收 515 亿元。IT 产品分销与供应链服务为第二大业务，不过其收入从2020年的 306 亿元略降至 2023 年的 291 亿元。
1.3.2 毛利率：并表新华三后整体毛利率水平提升
2016 年公司并表新华三后，整体毛利率水平从个位数升至20%左右。分业务来看，ICT 基础设施及服务业务的毛利率整体较高，近四年来保持在25%以上；IT 产品分销与供应链服务业务的毛利率在10%以下。不过可以看到的是，近年来公司面临一定的成本上升压力，两项业务2023年的毛利率水平较 2020 年均有不同程度的略微下滑，反映出成本端在面对复杂经济形势下的略有承压。
1.3.3 期间费用率：整体水平稳定，研发投入力度较高
2016 年并表新华三以后，公司整体期间费用率亦抬升一个台阶。不过整体而言，2016 年及以后公司的期间费用率之和总体保持平稳，销售费用率甚至随公司市占领先而产生规模效应，于 2017 年起呈现下行趋势。 公司始终坚持对研发的大力投入，自 2018 年起，研发费用率即一直为三项期间费用里最高，2023 年公司研发费用率达7.3%。
1.3.4 盈利能力：并表新华三后利润率有所提升
在并表新华三之前，公司的归母净利率始终在 2%以下，新华三的并表不仅给公司带来了收入的增厚，也同时提升了公司盈利能力，使公司归母净利率从2017年起持续高于 2%。不过我们也注意到，2017 年以后公司整体归母净利率处于下行通道，从 2017 年的 4.03%降至 2023 年的 2.72%，一定程度上也反映出当前激烈的市场竞争对盈利能力带来的压力。
2.1 国内智能算力：AIGC 时代的引擎，迎来黄金发展期
2.1.1 算力成为公共基础资源势在必行，智能算力市场蓬勃发展
随着数字经济时代全面开启，算力正在以新的生产力形式赋能千行百业，为经济社会高质量发展提供更有力支撑。然而，智能算力需求的爆发式增长使高性能算力稀缺，当前算力仍存在应用边际效益高、用不起、用不上的问题。未来，算力需求将提升，行业发展将持续保持高景气度。
全球数字经济持续提速，算力产业蓬勃发展。2022 年全球计算设备算力总规模达到 906EFlops，增速达到 47%。算力产业蓬勃发展，预计未来五年全球算力规模将以超过 50%的速度增长，到 2025 年全球计算设备算力总规模将超过 3 Zflops，至 2030 年将超过 20 Zflops。
我国算力规模和供给水平持续增长，融合应用深度不断拓展，行业赋能效益日益显现。经信通院测算，2022 年我国计算设备算力总规模达到302EFlops，全球占比约为 33%，连续两年增速超过50%，高于全球增速。其中，智能算力需求呈现爆发式增长态势，在算力规模中的比重将越来越高，根据 IDC 预测，中国智能算力规模将持续高速增长，预计到2026年中国智能算力规模将达到 1271.4EFLOPS，未来五年复合增长率达52.3%。
2.1.2 三大因素驱动算力需求高增
1. 数据量激增驱动算力需求不断升级
全球数据总量和算力规模高速增长。据 IDC 数据显示，2022 年全球数据量规模达到 103.66ZB，预计结果显示，其中仅中国数据量规模就将从2022的23.88ZB 有望增长至 2027 年的 76.6ZB，CAGR 达到26.3%，增速有望位列全球第一。根据 IDC 预测，未来 3 年全球新增数据量将超过过去30年之和，数据激增将使数据存储、传输和处理的所需算力呈现指数级增长。
算力智能化升级成为趋势，智能算力成为算力增长的主要动力。海量复杂数据处理需求对于算力提出了更高的要求，需要更强大、更高效的计算资源来支持人工智能应用的发展。在此趋势下，算力基础设施加快建设，成为支撑数字经济发展的“重要底座”，数据能力和算力需求循环增强。IDC预测，中国智能算力规模将持续高速增长，预计2027 年将达到1117.4EFLOPS，2022-2027 年 CAGR 达 33.9%。
2. 算法&模型的复杂度提升助推算力需求激增
算法的发展及迭代拉动算力需求。在传统的机器学习和深度学习技术中，算力作为底层基础设施扮演着至关重要的角色，不断推动上层技术迭代创新。目前，深度学习的发展达到高潮，深度学习、机器学习等AI 算法的训练和推理过程需要大量的计算资源，为了实现更复杂的人工智能任务，包括图像和语音识别、自然语言处理等，算力提升不可或缺。
模型的快速演进为算力发展提供了强劲动力。随着大模型不断演进，其参数规模和复杂性显著增加。模型越复杂，对算力要求越高，目前超大模型的训练需要大规模计算集群以及对应的模型并行算法框架的支撑，中间算力需求巨大，使算力规模呈现出量级和指数级的上升趋势。
3. AIGC 引领科技革命，算力端需求持续爆发
2023 年，ChatGPT 引爆新一轮人工智能热潮，由大模型驱动的AIGC时代正式开启。AIGC 发展依赖大模型，拉动算力需求高速增长。随着国内外AIGC厂商加速布局千亿级参数量的大模型，算力需求将进一步加大，助推AI 服务器市场及出货量高速增长。
训练侧算力需求量简单测算：以 OpenAI 训练集群模型估算结果作为参考，ChatGPT-3 模 型 参数 约 为 1746 亿 个 ，训练一次需要的总算力约为3640PF-days（以每秒一千万亿次计算需要运行3640 天）。2023年推出的 GPT-4 参数数量可能扩大到 1.8 万亿个，是GPT-3 的10 倍，训练算力需求上升到 GPT-3 的 68 倍，在 2.5 万个A100 上需要训练90-100天。
推理侧算力需求量简单测算：由 OpenAI 论文，推理阶段算力需求=2×模型参数数量×训练及规模。以 GPT-3 为例，根据天翼智库估算，500tokens（约 350 个单词）产生的算力需求为 1.75 PFLOPS。
多模态拓宽应用边界，推动算力需求大幅攀升。由于语音和图像数据大小显著高于文本，多模态大模型训练和推理的算力要求高于单模态。谷歌具身多模态语言模型 PaLM-E，其参数量高达 5620 亿，远超GPT-3；根据Patel 和 Nishball，谷歌多模态大模型 Gemini 算力高达~1e26 FLOPS，是训练GPT-4 所需算力的 5 倍。
2.1.3 政策持续加码，我国数据中心建设加速
随着数据量激增、算法模型复杂度提升与 AIGC 的发展，算力的重要性日益凸显，我国算力发展规划政策相继出台，推动算力需求高增长。算力基础设施已成为 AI 行业亟需布局的资源。近年来，政府持续加快算力基础设施建设的政策制定和实施步伐，从顶层设计到地方发展规划相继出台，产业利好催化不断。
智能时代加速而来，最大的需求是算力，最关键的基础设施是数据中心。根据《中国数据中心产业发展白皮书（2023 年）》，全球数据中心产业规模在 2022 年达到 1308 亿美元，2019-2022 年复合增长率约20%。
在市场供给和需求的双轮驱动下，我国数据中心市场规模不断增长。根据IDC数据显示，2022 年中国数据中心服务市场规模达1293.5 亿元人民币，同比增长 12.7%，IDC 预计，未来五年，中国数据中心服务市场将以18.9%的复合增速持续增长，预计 2027 年市场规模达3075 亿元。
在过去的两年中，随着国家和地方的政策扶持，8 大国家枢纽节点，10大数据中心集群发展均取得了阶段性成果。我国西部地区新开工建设的数据中心项目数量稳步增长，我国算力集聚效应初步显现。
2.2 交换机：全球交换机市场格局整体稳定，数据中心交换机或成为新发展驱动力
2.2.1 交换机：全球交换机市场集中度较高
交换机是一种为所连接的 IT 设备提供网络通信的设备，其主要作用是连接多个设备，转发传输数据，实现数据包在设备之间的高速、高效传递，从而实现网络设备之间的通信互联。交换机的核心作用是将数据包从发送端口转发到接收端口，避免了数据包在传输过程中的冲突，提高了网络传输效率。交换机广泛应用于各种网络环境中，如企业局域网、校园网、数据中心等。在这些场景中，交换机通过连接多个设备，实现数据包的高速、高效传输。
交换机从不同角度可分为多种不同类型的交换机，以下为分类示例。
全球交换机市场规模稳步增长。在数字化转型和人工智能趋势的推动下，全球交换机市场规模稳步增长。根据 IDC 数据，2022 年全球交换机市场规模为 365 亿美元，2023 年这一数字增至 395.06 亿美元。根据中商产业研究院预测，2024 年全球交换机市场规模预计将达到416.44 亿美元，同比增长 5.4%。
我国交换机市场预计 2024 年将达 749 亿元。云计算、大数据、5G、物联网等信息技术的应用为网络设备行业带来了新的发展机遇。同时，国家不断在产业政策层面鼓励与支持信息化建设，如“互联网+”、工业4.0和新基建等，我国的网络设备行业迎来发展机遇。根据中商产业研究院预测，随着交换机在数据中心网络、园区网络、工业互联网等下游各类网络环境中的应用，2024 年中国交换机市场规模预计将增至 749 亿元。
交换机市场国内外集中度均较高，国内华为、新华三双龙头领跑市场。从市场竞争格局来看，交换机行业全球和国内市场集中度均较高，思科、华为、新华三等少数几家企业占据着绝大部分的市场份额，呈现寡头竞争的市场格局。全球市场方面，2021 年思科占据 45.3%市场份额，其次为华为10.2%市场占比；国内市场上，早期国内交换机市场主要被思科等外资厂商占据，伴随近年来国产设备商快速崛起，海外交换机设备商在中国的份额快速缩小，当前国内交换机市场双龙头格局特征显著，2021 年华为和新华三双龙头占比合计超过 70%，分别为 36.4%、35.2%，星网锐捷等企业位居其后。
2.2.2 全球数据中心建设持续提速，数据中心交换机或成为增长新动力
数据中心建设持续提速，数据中心交换机或成为增长新驱动力。随着数据中心建设的持续提速，数据中心场景对于数据中心交换机的需求也在持续放量。相较于普通交换机，数据中心交换机通常具备更高级的虚拟化支持、更大的缓存容量、更复杂的数据转发机制和更高的端口密度，以适应数据中心高密度计算和存储的需求。具体而言，数据中心交换机与普通交换机的区别主要体现在以下几方面：
端口：1）普通交换机端口数量一般为 24-48 个，网口大部分为千兆以太网或者百兆以太网口，主要功能用于接入用户数据或者汇聚一些接入层的交换机数据，这种交换机最多可以配置Van 简单路由协议和一些简单的 SNMP 等功能，背板带宽相对较小；2）数据中心交换机端口数量通常较多，可以达到数百个甚至更多，而且网口大多支持非常高的速率，以满足数据中心内部高密度的数据的传输需求。这类交换机支持高级网络协议和功能，还具备强大的安全管理功能。同时数据中心交换机的背板带宽非常大，能够确保即使在高负载情况下也能维持高性能的数据转发能力。
大缓存技术：数据中心交换机改变了传统交换机的出端口缓存方式，采用分布式缓存构架，缓存比普通交换机也大许多，缓存能力可达1G以上，而一般的交换机只能达到 2-4m。对于每端口在万兆全线速条件下达到 200ms 的突发流量缓存能力，从而在突发流量的情况下，大缓存仍能保证网络转发零丢包，正好适应数据中心服务器量大，突发流量大的特点。
设备容量：数据中心的网络流量具有高密度应用调度、浪涌式突发缓存的特点，而普通交换机以满足互联互通为目的，无法实现对业务精准识别与控制，在大业务情况下无法做到快速响应和零丢包，无法保证业务的连续性，系统的可靠性主要依赖设备的可靠性。数据中心交换机需要具备高容量转发特点，数据中心交换机必须支持高密万兆板卡，也就是 48 口万兆板卡，为使 48 口万兆板卡具备权限转发，数据中心交换机只能采用 CLOS 分布式交换架构。
虚拟化：数据中心的网络设备需要具有高管理性和高安全可靠性的特点，因此数据中心的交换机也需要支持虚拟化。通过虚拟化技术，可以对多台网络设备统一管理，也可以对一台设备上的业务进行完全隔离，从而可以将数据中心管理成本减少 40%，将IT 利用率提高大约25%。
FCOE 技术：新一代的数据中心网络融合趋势越来越明显，FCOE技术的出现使网络融合成为可能，而实现这一融合技术必然是在数据中心的交换机上，普通交换机一般不具备这些功能。
随着云计算、大数据、物联网和人工智能等信息技术的应用发展，全球数据中心的市场规模不断扩大。中商产业研究院发布的《2024-2029全球与中国数据中心市场现状及未来发展趋势报告》显示，2023 年全球数据中心市场规模约为 822 亿美元，同比增长 10.04%。中商产业研究院预测，2024年全球数据中心市场规模将达 904 亿美元。
受新基建、数字化转型及数字中国愿景目标等国家政策促进，我国数据中心市场规模持续高速增长。中商产业研究院发布的报告显示，2023年中国数据中心市场规模约为 2407 亿元，同比增长26.68%，同样根据其预测，2024年中国数据中心市场规模将达 3048 亿元。国内外高速发展增长的数据中心产业，也有望促进数据中心交换机的发展，使其成为交换机市场的发展新动力。
3.1 聚焦技术和产品领先性和前瞻性，为 AIGC 全面应用构筑坚实的云智原生数字平台
人工智能技术已成为推动新一轮科技革命和产业变革的重要力量。2023年以来，AIGC 产业迅猛爆发，大模型技术实现突破并持续进化，大量用户开始使用AIGC服务。AIGC 技术协同互联网、大数据等技术与实体经济进行持续和深度融合，迅速渗透到政务、工业、交通、医疗等多个领域，并构建出大量的新场景，知识管理、对话式应用、代码生成等 AIGC 应用成为当前企业应用人工智能的主要场景。未来，随着人工智能技术的持续创新、不断广泛和深化的应用，人工智能产业将保持高速增长，并在推动社会经济发展和提升生活质量方面发挥越来越重要的作用。 2023 年，公司正式推出“AIGC 开放战略”，全面布局AIGC领域并取得关键突破，发布了“百业灵犀 LinSeer”私域大模型、百业灵犀大模型使能平台、百业灵犀 AI 助手等系列产品，构建了从数据治理、模型训练、推理部署到应用的全链路、软硬件端到端的全面解决方案。 2024 年上半年，公司积极把握 AIGC 所带来的市场和产业机遇，不断加强在网络、计算、安全、存储、云与智能业务的聚焦与投入，提升全系列产品内生智能，持续打造技术领先性和产品综合实力；依托算力和联接“双基石”全栈能力，深耕客户数字化场景、推动私域大模型在垂直行业应用突破、加速AIGC整体解决方案在智算中心落地，AIGC 应用发展呈现良好增长势头。
3.1.1 智能连接：
公司致力于打造高品质网络联接能力，坚持以“应用驱动网络”为核心理念，持续提升网络的随需应变与迭代创新能力，为园区、数据中心、广域网三大场景应用打造智能、融合、极简、可信、超宽的网络底座。
交换机：1）在数据中心领域，2023 年公司推出全球首款单芯片51.2T800GCPO 硅光数据中心交换机，适用于 AIGC 集群或数据中心高性能核心交换等业务场景。公司还陆续推出了 800G 标准交换机、新一代智算AI 核心交换机等多款全新一代数据中心交换机产品；响应国家“双碳”战略，公司陆续发布了浸没式液冷交换机和冷板式液冷交换机，助力全栈液冷解决方案。2）在全光园区网领域，公司发布了全光网络3.0 解决方案，采用以太光+EPON/GPON 的融合技术路线，包含光影方案（以太光组网）和光耀方案（PON 组网）两大类，让用户能够用一套架构解决多种需求。3）公司还最新推出了 L1、L1.5、L3 全系列超低时延交换机，并发布自主研发设计的业界首款本安型万兆工业以太网交换机，助力矿山企业数字化转型。
路由器：1）2023 年，公司发布 CR16005E-F 和CR16010E-F等全新系列路由器，并推出了融合边缘云网关方案、垂直行业uRPSF 切片专网方案、IP3.0SGW 极速组网方案，助力运营商新型城域网转型过程中的新业务孵化；推出了 BRAS5.0 解决方案，继续夯实校园网BRAS 领导品牌地位；推出的400G IP+光方案，可满足行业 400G 长距低成本的互联需求。2）公司的路由器在运营商领域持续突破，在中国电信、中国移动、中国广电中标多个重要项目并积极推进落地。
无线产品：2023 年公司发布全场景 Wi-Fi 7 解决方案，并推出8款Wi-Fi 7新品。同时公司在部署 Wi-Fi 7 网络时使用了多项独有技术，在射频管理、终端管理、应用保障、故障智愈四个方向进行了深度优化，让整个Wi-Fi 网络实现统一管理、统一运维、统一控制，深度适配校园、企业办公、连锁分支、工厂仓库等不同场景。此外，2023 年公司面向海外行业客户发布了Wi-Fi 7 技术为核心的行业解决方案，在连续十五年保持国内企业级Wi-Fi 市场份额第一的基础上，海外拓展全面提速。 5G 产品及解决方案：1）公司持续增强 5G 轻量化核心网产品功能和性能，推出了高性能 5G 物理层通用加速卡，更好应对中小园区对5G专网一体化交付和运维，更好满足工厂、园区、煤矿等行业用户大带宽、低时延专网业务应用场景。2）在 5G 小站方面，中标的中国移动2022 年至2023年扩展型皮站设备集中采购项目正在进行大规模化建设部署，在中国移动2023年5G 4TR 安全可控扩展型皮基站采购项目中标的产品已经在山东移动完成试点验证并快速建设。
智能运维：1）面对云智原生时代的 IT 运维新需求，公司发布了基于AI 能力的 U-Center 5.0 统一运维平台，以“统一门户、统一告警、统一资源、统一流程、统一分析”五大特点，重塑智能运维新模式，助力行业用户持续降低基础设施与应用的统一运维复杂度，目前U-Center 统一运维平台已经广泛应用于运营商、金融、政府、电力能源、交通、企业等行业客户的数字化转型升级。2024 年，面对数据量爆炸式增长和技术的快速迭代，公司再次升级统一运维系统，内置灵犀大模型，可通过灵犀助手入口，提供包括知识问答、配置指导、智能运维、产品推荐等在内的“规—建—维—优”一站式服务，依托 AI 可视、AI 排障、AI 调优和AI 安全四大能力，为行业客户打造智能运维“新大脑”，提高 ICT 统一运维的效率和效果。2）在网络智能管理领域，公司持续推动 AD-NET 6.0 方案升级，提供全光网络、工业园区、云简网络 Cloudnet 的解决方案，助力多个国内外大学、院所网络的全面升级；以意图网络、安全可信、超宽无损的智能数据中心网络（AD-DC）提供 AIDC 网络、可信安全的解决方案，实现了多行业客户、多维度方案的落地；以低成本、优体验、简运维、高安全的智能广域网（AD-WAN）提供SRv6、视频重保、APN6、MSP 运维的解决方案在多家银行实现落地。
3.1.2 智慧计算：
公司不断完善开放多元的算力、可持续的绿色算力以及具有行业普适性的算力服务解决方案。基于 CPU、GPU、XPU 等多种技术路线，公司构建起了多元算力体系。
面向 AI 全场景，公司推出多款 GPU 服务器和对应的液冷机型，并在模块化设计实现系统解耦。推出的服务大模型训练的智能算力旗舰H3CUniServerR5500 G6，主要应用于大规模训练、语音识别、图像分类、机器翻译等多种 AI 业务场景，相较上一代产品相比算力提升3 倍，训练时间可缩短70%，目前已在互联网公司和多个智算中心项目应用。公司推出的H3CUniServerR5350 G6 面向大规模 AI 训练和推理场景，实现90%的计算性能提升和50%的内核数量提升，支持 GPU/NPU/XPU 等多种人工智能加速卡，可应对人工智能不同场景下对异构算力的需求，该产品已覆盖互联网、运营商、金融、数字政府、教育等行业。
软件层面，公司推出了面向 AIGC 场景的 AI 一站式开发平台——傲飞算力平台，实现对 AI 和科学计算资源的一体化管理，集成40 多种AI 领域常用大模型，提供从数据处理、模型训练、调优、评估、推理的AI 全流程开发服务，打通大模型各环节的端到端业务流程，助力企业AIGC应用落地。
在绿色算力层面，公司通过风冷、液冷的全栈式硬件创新以及软件AI 的智能化管控能力，结合清洁能源、智能运维等方面的创新突破，打造低碳数据中心。2023 年，公司发布了业界首款机架箱式浸没服务器H3CUniServerCube，以融合架构助力行业打造 PUE<1.05 的极致数据中心。2024年，基于“ALL in GREEN”设计理念，公司将液冷技术全面融入ICT设备，提供全栈液冷解决方案，在技术创新和产品迭代方面不断突破。发布的液冷散热RDHX（Rear Door Heat Exchanger）方案，实现100%的液冷散热，大幅降低能耗和维护成本，与机柜一体化集成交付，可提升10 倍交付效率；在浸没式液冷领域，不仅推出了单相浸没式液冷方案，还创新性地推出了箱式浸没方案和两相浸没方案，进一步提升数据中心服务器的散热效率；推出全冷板液冷服务器—H3C UniServer R4900 G6，可实现内部CPU、GPU、硬盘、主板、网卡冷板液冷全覆盖，节点内液冷覆盖率接近100%，满足数据中心高密度、高性能和低能耗的运营需求。
公司还联合中国信通院发布了《2023 智能算力发展白皮书》，从产业、技术和标准层面为智能算力的创新迭代提出建设性建议。
3.1.3 智能存储：
2023 年公司发布了业界首款全局解耦架构的端到端NVMe 全闪存储AlletraMP，采用独创的全局解耦架构设计，实现了存储控制器和存储介质之间的完全分离，可以独立扩展或缩减计算资源和容量资源。AlletraMP存储产品还融合了云原生和 AI 运维技术，大幅消除了存储管理复杂度，为用户的应用和数据提供全生命周期的管理。
公司同时还推出新一代 X10000 智慧存储产品，全方位提升AI 支持能力，其中 H3C UniStor X18000G6 分布式高密全闪存储在自动驾驶、海量数据智能实时分析等场景中发挥重要作用，并可覆盖运营商、教育、企业、政府、金融、医疗等多种行业应用需求。
2024 年上半年，公司推出的下一代 AI 存储Polaris 系列为大模型训练提供超强的存储性能，实现 checkpoint 秒级写入和智算千万级小文件并发需求，提供智能预测和存储扩容建议，通过冷热数据智能分层，提升数据访问效率。同时，基于大语言模型提供灵犀助手自动调整资源，可进一步简化运维，优化管理体验。
3.1.4 云计算与云服务业务：
基于“更快、更省、更易用”的理念，以实时化、智能化、工程化、套件化、资产化为导向，公司发布了新一代绿洲平台3.0，实时吞吐量达150MB/S、智能数据治理减少 30%人力投入、数据开发协同效率提升50%、沉淀30类行业标准 500+数据模型；基于行业细分场景，打磨了一体化政务大数据方案、水利数字孪生数据中台方案、智慧校园全域数据治理方案、智慧医院全域数据湖方案、企业数据中台方案等；最终形成产品+方案+服务一体化能力，助力客户业务持续创新。
在超融合领域，公司发布欧拉内核的 UIS 超融合版本，提供多版本、异构资源的统一管理，实现平滑扩容。
在云平台领域，以云操作系统 7.0 平台为中心，公司发布全栈分布式云解决方案，全场景分布式云架构，覆盖同构多云，异构多云，多中心和边缘云等场景；发布云原生全链路观测平台，打造云原生应用运维的优势能力。
在数字工作空间领域，公司持续产品优化迭代，升级传输、图形、应用调度、数据管理、多模架构等能力，深入服务金融、运营商等行业场景。
3.1.5 主动安全：
面对智能计算、云化、IPv6＋和大数据的发展趋势，2023 年公司推出全新一代 M9000-X 旗舰防火墙，作为面向智能计算数据中心、运营商CGN、大型企业及园区网出口等市场的新一代高性能多业务安全网关；推出的全新一代应用交付安全网关产品，是国内首个突破T 级别性能的国产化高端应用交付产品；发布 NDR 全流量高级威胁分析与溯源系统，在安全检测能力的基础上，可针对报文进行 100%数据提取和落盘存储，为安全问题的事后回溯提供有力依据，可与云网端设备接口全面打通，最大程度上提升安全事件的处置效率，阻断安全威胁横向扩散，可应用于金融、政府、企业等各行业；云安全资源池解决方案发布 24 类云安全原子能力，覆盖边界安全、应用安全、安全审计、安全管理、商用密码应用安全和数据安全，并完成国产化服务器的全面适配。
2023 年，公司还发布了 AIGC 大模型安全解决方案、数据安全解决方案、车联网安全解决方案等安全解决方案，全面赋能各种安全应用场景。2024年，公司发布业内首个内置大模型多业务安全网关——全新一代M9000-X旗舰AI 防火墙，内置灵犀助手、智能安全策略和智能检测引擎三大功能，实现自然语言交互和智能运维，全方位提升了检测、分析与防御能力。同时，2024 年公司还发布全新一代 iSOC 一体化安全运营平台，利用AIGC大模型全面升级威胁发现与风险处置能力，在安全运营过程中的威胁检测、分析和响应处置效率可提升 3 倍以上。
3.1.6 智能终端：
在已有 ICT 技术能力的基础上，2023 年公司发布了“嘿板OS”智慧教室解决方案，针对教学场景重构教育大屏交互方式，同时系统集成录播功能，让录播教室维护更简单，建设成本更低；发布了“医科通智慧诊室解决方案”，通过远程医疗平台开展医联体远程会诊，远程会诊不受内外网络隔离影响，提高就诊效率，推动国家“15 分钟医疗圈”政策落地，促进社会医疗服务能力大幅提升。公司还发布了全屋光网无线覆盖解决方案，全2.5G“光纤到房间”，解决家庭网络带宽瓶颈。
3.2 把握 AI 行业应用趋势和需求，新华三持续AI 赋能政企客户
在“AI for ALL”战略引领下，公司控股子公司新华三以“云—网—安—算—存—端”的全栈能力和行业数字化的深入理解，为客户提供全栈式的创新服务，抢抓新一轮行业变革的机遇，赋能行业客户迈入数字化应用的新阶段。新华三以AI 技术赋能行业应用，积极推动行业大模型落地实践，形成了多种行业的创新场景化解决方案。
3.2.1 国内政企业务：
1. 政府领域：
2023 年，在 AIGC 的浪潮下，新华三首发“数字公务员”政务大模型，创新政务服务、城市治理、协同办公等业务场景，已在宁夏、黄石、杭州、咸阳等多地规模落地。新华三在贵港覃塘、伊川、烟台等多地落地智慧园区解决方案，实现园区智能化管理运营。根据国家整体建设要求，在和北京市大数据中心协同编制《北京市市级政务云云平台建设技术要求》过程中，新华三牵头完成地方标准中政务云技术架构相关内容，以标准推动全国“一体化政务云”建设落地。年内还参与了海南省、云南省、安徽省，河北沧州、保定、邢台，江苏南通，陕西榆林等多地政务云建设。
继 2023 年发布“数字政府”私域大模型以来，公司持续探索大模型在政务服务管理等多个场景的应用，并积极响应智算中心建设需求，参与了北京、郑州、贵阳等多个项目的建设；连续中标郑州、成都、上饶、佳木斯等多地的智慧城市建设项目，助力政府提升城市管理和民生服务水平；推进电子政务外网创新建设模式落地，在满足未来业务承载需求的同时，探索算力网建设方向，保障政务办公的安全可靠和公众服务的稳定高效；积极响应全国地震巨灾防范工程建设号召，深入应急、地震、气象等领域数字化建设及升级，助力众多省市提升灾害预警和应急响应能力。
2. 金融领域：
在数字金融领域，新华三与金融机构持续保持深度合作，全栈ICT基础设施和解决方案不断落地中国工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、中国邮储银行等，赋能金融行业数字化建设；H3C SeerFabric 金融智能无损数据中心解决方案以高带宽、低时延、零丢包的突出优势，应用于金融行业的生产业务、大数据/AI 计算、存储环境等多个场景的统一IP化承载，助力中国人民银行成都分行、齐鲁银行、贵阳农商行等金融客户的高性能数据中心建设；新华三推出的金融行业全栈金融云解决方案，更大程度地满足AI 时代下多元化金融场景与智能化金融服务相互融合的需求，金融云帮助山西银行、青海银行、大连商品交易所实现IT 系统的升级换代。
2024 年，新华三发布金融智算网络解决方案，具备全场景组网、自研算网调优、智算场景运维三大核心能力，满足金融行业对于高速、高密度和高可靠性的需求，赋能金融行业智能化升级；推出金融AIGC大模型解决方案，为金融机构提供一站式的大模型交付服务；公司智能网络、智慧计算、智能存储、主动安全、智能终端等产品持续服务大型银行等金融机构，助力金融行业数字化转型。
3. 交通领域：
在智慧交通领域，新华三不断研发深度匹配业务需求的创新产品与解决方案，发布了十多个行业创新方案，覆盖城轨、机场、铁路等多个应用场景。2023年新华三陆续中标上海市域铁路、青岛地铁、武汉绕城高速、广东机场集团、四川省机场集团、广州白云国际机场、雅万高铁等多个数字化项目，市场份额稳步提升。
2024 年，新华三持续深耕交通行业场景应用，发布了灵犀城轨大模型，面向乘客服务、生产业务、城轨运维等场景，赋能客流预测、线网指挥调度、智能客服等多项业务；发布了城轨边缘数字底座、城轨综合运管平台、高速公路收费站改造、机场围界安防等多个场景化解决方案，并探索在交通枢纽、低空经济等新场景的数字化建设；陆续中标南京地铁、广州地铁、杭州地铁、深圳地铁等多个重点项目，市场份额进一步提升。截至2024年中报，在智慧交通领域，新华三连续四年位居中国城轨云市场份额第一。
4. 教育领域：
在智慧教育领域，新华三全面升级并推出了智慧校园解决方案3.0，充分发挥云、网、安优势，搭建了深入数字化转型升级的数据中台、内容中台、业务中台、物联中台、AI 中台，并打造出包括泛在育人空间、科研协同空间、校务治理空间、师生服务空间四大空间，覆盖高职教、普教、产教全行业在内的众多创新场景。此外，百业灵犀大模型能够为教育领域提供深度学习和数据分析的支持，为教学提供更个性化和有效的指导，实现个性化学习和成长。2023 年，全光网络落地多所高校项目；教育智算中心解决方案实现算、网、云、安一体化融合，为高校及科研机构提供安全可靠、资源调度灵活的AI 算力支持。
5. 医疗领域：
在智慧医疗领域，新华三中标业界规模最大的北京大学第一医院全光网络项目；率先在宁波第一医院落地实现 5G+Wi-Fi+物联网多网融合解决方案的大规模建设应用；持续在郑州大学第一附属医院、南京鼓楼医院、中国医学科学院阜外医院等多个百强医院落地创新解决方案；中标中医药管理局云平台+中医区块链平台建设、福建省医保信息平台国产化建设等项目，稳步推进医保事业高质量发展。
2024 年，新华三联合清华大学、北京清华长庚医院发布灵犀医学脑血管病专病大模型，作为科技部国家重点研发计划专项的成果之一，该大模型在诊疗逻辑推理和诊疗方案生成等复杂任务上表现优异，在脑血管疾病辅助诊疗、个性化治疗、医学研究等场景中具有应用价值；基于新华三智慧医院全域数据湖解决方案，联合南京鼓楼医院孵化的“医院数字运行中心”可助力医院实现运行状态实时监测、智能预警预测等；智慧医院解决方案陆续中标浙江、河北、河南、北京等多地医院的重点信息化建设项目；中标陕西全省疾控系统网络安全升级改造项目，部署百余家医院传染病智能监测预警系统一体机，以数字化技术助力疾控领域升级发展。
6. 电力能源领域：
在电力能源领域，在国家电网和南方电网的框架集采份额持续保持领先，第一份额中标中国石化年度网络、安全设备框架采购项目，进一步巩固了在中国石化网安优势地位，突破中国海油云及配套硬件框架采购项目。针对绿色矿山业务需求，新华三为高碳排放矿山企业提供健康绿色且可持续发展的微能网方案，同时联合行业生态合作伙伴共同打造矿用专属产品，生产集控、安全大脑、数字能源已布局应用于千万吨以上产量的智能化矿山；针对我国海量电力应用需求，推出发电行业智能化解决方案，助力发电企业持续平稳、安全健康和绿色环保数字能力平台建设；智慧油气解决方案全面升级，打造从勘探、炼化到销售的全链条智能化方案。
2024 年，新华三积极参与制定变电站无线接入技术标准，陆续承接山东、四川变电站数字化改造项目，为电网的生产场景带来更加智能化和高效化的管理方式。同时，公司持续完善产品布局，聚焦光储和零碳场景，推出全系列光伏逆变器、储能和能源云产品及解决方案，已落地十余个省份，服务交通、教育、能源等行业用户，优化能源管理，助力行业绿色低碳可持续发展。
7. 企业领域：
在智慧企业领域，新华三以丰富的实践经验和全域化的技术沉淀，为不同类型企业创新打造数十个行业解决方案，包括企业AIGC解决方案、企业云解决方案、企业智能制造解决方案、智慧粮库解决方案、烟草行业解决方案、智慧零售解决方案、智慧物流园区解决方案、外企合规解决方案等，落地了众多具备开创性和创新性的典范应用，持续巩固在企业及制造行业数字化转型过程中的领先地位。此外，作为高端智能化的“工业4.0”生产基地，公司未来工厂凭借其在智能制造与绿色制造等方面的优异表现，入选“2023IDC 中国可持续发展先锋案例”。
3.2.2 运营商业务：
2023 年以来，新华三运营商业务持续展现强劲势头，不断深化“三云两网”战略，与运营商在技术创新、市场开拓、战略协同等多个维度深化合作，以扎实的产品实力和技术优势，在运营商市场多个关键领域取得重要突破与提升。
在 ICT 设备集采方面，新华三中标包括中国移动、中国电信和中国联通在内的多项重大集采项目，在数据中心交换机、服务器、防火墙等产品线中稳居前列，进一步巩固并提升了市场份额。CR 集群路由器在中国电信集采中实现首次中标，高端路由器及 BRAS 产品在中国移动网络中的部署份额持续提升。新华三在中国电信新型城域网供应商中位列前三，是中国联通智能城域网的主要供应商。在云计算和 AI 领域，新华三参与实施了中国移动的新型智算中心建设，中标中国电信 AI 算力服务器采购项目，在电信天翼云、联通骨干云池建设中继续保持领先份额。
在政企和新业务方面，新华三与运营商加深战略合作，政务云、医疗云等行业解决方案在全国十多个省份落地，赋能多地数字政务和智慧城市建设；一站式运维管理外包服务和安全服务业务规模均实现跨越式增长；为运营商在政企业务的安全专线提供安全大脑产品与服务，并已在中国电信实现30个省份的规模化应用；在中国移动进入全国业务合作的新阶段，中标江苏移动2023 年全省 FTTR 全光组网设备项目，并在湖南移动2023 年FTTR采购项目中以第一份额中标子项目。
2024 年上半年，新华三凭借技术领先性和产品综合实力，在运营商市场多个关键领域取得重要突破与提升。陆续中标中国移动服务器集采项目、中国移动高端路由器和高端交换机集采项目、中国电信天翼云高性能盒式交换机集采项目、中国联通数据中心交换机集采项目等多个重要集采项目。在大网领域，积极参与中国联通 BNC（宽带核心网）商用示范工程，与中国电信合作算力快线创新业务，与中国移动合作积极推动算力网络发展，助力运营商打造算网一体新型数字信息基础设施。在智算领域，以算力×联接整体方案，为运营商自用和政企业务提供多元算力。在政企业务领域，新华三与运营商持续深度合作，政府、教育、医疗等 DICT 解决方案在超过十个省份落地，共同赋能政企行业数字化转型。同时，在运营商商企和家庭市场，新华三积极探索新市场空间，扩大泛终端业务品类，加快拓展多样化终端市场的深度与广度。
3.3 持续全球化布局，加速海外市场拓展
从 2019 年开始，公司逐步在海外市场布局，在南美、东南亚地区以及中东、欧洲等地区都有子公司落地，经过几年的渠道建设和市场深耕，市场影响力逐步加强。截至 2024 年 10 月底，公司的海外子公司发展到19个，在全球范围内已建立 45 个海外备件中心，覆盖国家和地区增加至181个，并在中亚、东南亚和欧洲等地成功实施了一系列重大项目。
2023 年新华三发布全新海外战略，围绕生态系统、人才赋能和技术创新三方面助力海外国家及地区实现数字化转型的“本地化”。同时，秉持“合作伙伴优先”的原则，帮助中资出海企业提升数字化竞争力，在数字经济的时代下抓住机遇，与合作伙伴在技术方案、服务、物流、合规等方面强强联合，产品覆盖面和解决方案行业应用不断突破。2023 年，新华三与东南亚、中东、中亚的地方政府、教育、医疗、运营商、企业等单位在数字化转型领域合作更加广泛和深入。
2024 年上半年，新华三持续加速海外市场深度与广度覆盖，自有品牌产品与服务规模保持高速增长。通过深化全球化发展战略，巩固了在东南亚、中东、日本等地区的市场地位，并持续开拓欧洲新市场。在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、巴基斯坦、阿联酋、新加坡、西班牙等市场取得了突破性进展，承接了政府、教育、医疗、运营商等多个行业的重点项目。
在坚持“客户优先”和“渠道优先”的策略下，新华三在欧洲聚焦国家均签约了总代理商和服务商，通过不断赋能本地合作伙伴和举办市场活动等方式，逐步实现项目落地。同时为满足各国客户的本地化需求，研发了适用于国际市场的专用及定制化网络产品，持续优化“协同办公、创新教育、高效医疗、公共服务和智能制造”五大场景化解决方案，客户满意度和产品市场占有率进一步提升。
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