OLED（有机发光二极管）行业正迎来蓬勃发展的机遇期。凭借自发光、轻薄、响应速度快、高对比度等众多优良特性，OLED逐渐成为智能手机等移动终端的主流显示技术，并持续向平板、PC、汽车、电视等中大尺寸领域渗透。需求端的持续扩容与供给端的产能释放，使得OLED市场规模呈现高速增长态势。在此背景下，国内OLED产业链上游企业迎来了巨大的市场空间和国产替代潜力，有望在关键材料、设备以及显示驱动芯片等领域实现突破，推动国产化进程加速。
OLED在手机市场的应用是其需求增长的主要驱动力。根据中商产业研究院数据，智能手机出货量在OLED下游应用中占比高达73%。随着OLED成本的下降以及市场对折叠屏手机等多样化场景需求的增加，OLED在智能手机中的渗透率有望持续提升。据omdia数据，OLED手机渗透率将由2023年的51%提升至2028年的60%。此外，OLED技术在电脑、平板、车载、电视等中大尺寸领域的渗透也呈加速趋势。预计2024年全球OLED面板市场规模为516.3亿美元，并将以13.19%的年复合增长率增长至2029年的959.3亿美元。
在手机领域，OLED屏幕已成为高端手机的基本配置，并逐渐下沉至中低端机型。2023年全球OLED智能手机出货量为5.95亿部，预计2028年出货量将增长至7.5亿部。折叠屏手机作为OLED技术的重要应用场景之一，其出货量也在持续提升。2022年全球折叠屏手机出货量同比增长5%至0.13亿部，预计2027年全球折叠屏智能手机出货量将增长至1.02亿部。
在中大尺寸领域，OLED在移动电脑端的渗透率有望加快。2022年全球移动电脑OLED出货量为970万片，其中笔记本电脑出货量为560万片，平板电脑出货量为410万片。随着苹果等品牌在OLED PC市场的布局，预计2024年全球OLED移动电脑出货量将增长至2540万片。此外，OLED在桌面显示器、车载显示和电视面板等领域的应用也在不断扩大。2023年中国杭州亚运会将电竞纳入竞赛项目，进一步推动了OLED显示器在游戏领域的需求。预计2024年OLED面板出货量将同比增长123%，达到184万台。在车载显示领域，随着汽车智能化发展，OLED面板的应用场景逐渐增多，预计2028年全球OLED车载显示面板出货量有望增长至900万片。在电视面板领域，OLED电视凭借更佳的显示效果和柔性材质的优势，成为高端电视的主要技术方案之一。预计2024年全球OLED电视出货量将同比增长17%至640万台。
目前，韩国的三星和LGD在OLED面板产能方面占据主导地位。2023年，三星显示全球OLED中小尺寸面板出货量份额占比43%，LGD全球大尺寸OLED面板出货量份额占比64.8%。然而，国内面板厂商在中小尺寸OLED面板领域的布局加速，市场份额持续提升。2023年中国内地面板厂商在中小尺寸面板合计市场份额达到43%，其中京东方市场份额由2022年的12%提升至2023年的15%。国内面板企业如京东方、维信诺等正积极布局8.6代高世代AMOLED生产线，后续市场份额有望进一步提升。
国内面板厂商的崛起得益于技术进步和产能扩张。在技术方面，国内企业不断加大研发投入，提升产品良率和性能。在产能方面，国内面板厂商积极投资建设新的生产线，扩大生产规模。例如，京东方在成都、绵阳、重庆等地建设了多条6代AMOLED生产线，并在成都投资建设了8.6代Hybrid OLED生产线。华星光电也在深圳和武汉建设了11代和6代AMOLED生产线。此外，维信诺、天马、和辉光电等企业也在不断扩充产能，提升市场竞争力。
OLED面板产业链涵盖上游原材料及设备、中游面板生产及组装以及下游应用几大环节。随着OLED在各应用领域的持续渗透，国内OLED产业链上游市场空间及国产替代潜力巨大。
在有机材料方面，海外大厂凭借专利、规模、技术优势长期占据OLED有机材料的主要市场份额。国内企业目前主要集中于上游OLED中间体材料和升华前材料等前端材料生产，但国内OLED有机材料厂商的终端材料也逐步进入国内OLED面板厂商供应链实现批量应用。随着国内OLED材料厂商技术积累及产品突破，国产厂商OLED终端材料渗透率有望进一步提升。
在设备方面，日本、美国和韩国企业基本垄断了OLED中前段制程如蒸镀设备、曝光机、薄膜沉积设备、AOI设备等关键设备。国内企业关键制程设备市占率仍然较低，但在门槛相对较低的检测设备已取得一定突破。2021年Array制程检测设备国产化率为8%，Cell/Module制程检测设备国产化率则达到86%。未来，随着国产厂商技术进步及市场拓展，相关设备渗透率有望进一步提升。
在显示驱动芯片（DDIC）方面，根据CINNO Research数据，2021年全球AMOLED DDIC出货量为10.7亿颗，预计2026年全球AMOLED DDIC出货量将增长至21.6亿颗。智能手机为AMOLED DDIC下游最大应用市场，2022年智能手机在AMOLED DDIC出货量占比为64%。韩厂主导智能手机AMOLED DDIC市场，但中国大陆的AMOLED智能手机DDIC设计公司如云英谷、海思、奕斯伟和集创北方也成功进入品牌供应链，在面板产业国产化趋势下，本土化优势下DDIC产业链相关公司国产替代空间巨大。
OLED行业正迎来供需共振的发展机遇，需求端的持续扩容与供给端的产能释放为行业发展提供了强大动力。国内OLED产业链上游企业在有机材料、设备和显示驱动芯片等领域具备巨大的国产替代潜力。随着技术的不断进步和产能的持续扩张，国内企业有望在OLED产业链上游实现突破，推动国产化进程加速，进一步提升我国在全球OLED产业中的竞争力。
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