1.1 简介：汽车轻量化先锋，通航飞机制造翘楚
万丰奥威成立于 1994 年，以生产汽车铝合金轮毂起家。2006年，公司在深交所上市。2020 年，公司通过收购万丰飞机工业进入通用航空领域，正式确立以“镁合金-铝合金-轻质高强度钢”为核心的金属材料轻量化应用为主线的新发展格局，实施“双引擎”驱动战略。公司铝合金和镁合金零部件业务领跑全球，通航飞机制造业务位居世界前三。
起步阶段（1994-2006 年）：公司成立于1994 年，最初以生产汽车铝合金轮毂起步。1997 年，公司成立了浙江万丰汽轮有限公司。1999年，公司开始出口铝合金汽轮。2001 年，浙江万丰奥威汽轮股份有限公司正式成立。2003 年，公司进一步扩展业务，成立了威海万丰镁业科技发展有限公司。2004 年，宁波奥威尔轮毂有限公司成立，公司在铝合金轮毂领域进一步发展。2006 年，公司在深圳证券交易所上市。
快速增长阶段（2007-2014 年）：上市后，公司开始通过并购方式快速扩展业务版图。2007 年，公司获评“中国驰名商标”等多项荣誉。2009年，公司被评为中国汽车零部件和车轮行业领先企业。2010 年，公司推出万丰首台自动铸造工业化机器人。2011 年，公司通过发行股份的方式收购了万丰摩轮 75%的股权，增加了摩托车轮毂业务。2013年，公司通过收购上海达克罗涂复工业有限公司进入环保涂覆领域，并且成立了万丰铝轮（印度）私人有限公司。2014 年，公司成立重庆万丰奥威铝轮有限公司，并控股宁波经济技术开发区达克罗股份有限公司。
双引擎驱动阶段（2015 年-至今）：2015 年开始，公司实施“双引擎”驱动战略。2015 年，公司通过收购万丰镁瑞丁，进入镁合金汽配领域。2016年，公司成立上海丰途汽车科技有限公司和万丰镁瑞丁新材料科技有限公司。2020 年，公司通过收购万丰飞机工业有限公司55%的股权，正式进入通用航空领域。2021 年，国资青岛城投入驻万丰飞机工业。
业务布局：公司从事的主要业务包括两大板块，分别是以“铝合金-镁合金”为主线的汽车金属部件轻量化业务和集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。
1.2 业绩：营收稳健攀升，飞机制造打开第二成长曲线
营收稳步增长，净利润企稳回升。1）2016 年至2022 年，公司营收显著增长，CAGR 达 9.5%；2023 年公司营收略有下滑但仍保持在较高水平。2）公司归母净利润在 2019-2021 年经历了一段时间的下滑，主要系摩托产品销售收入下降、汽车市场整体下滑导致销售下降、新建生产基地折旧费等运营成本提高、原材料价格上升和疫情影响。2022年公司归母净利润回升，而 2023 年公司归母净利润略有下滑，主要系计提无锡雄伟商誉减值 2.79 亿元所致，若剔除上述影响，2023 年公司归母净利润同比增长 24.35%。2024 年前三季度公司归母净利润同比增长5.07%。
汽车业务营收波动，飞机制造打开第二成长曲线。1）公司汽车金属轻量化零部件营收在 2020 年至 2022 年表现强劲，2022 年该业务营收同比增长 35.17%，但在 2023 年和 2024 年前三季度该业务营收有所下滑，主要系客户订单调整和产品结构变化、原材料及燃料动力价格上涨、毛利率下降所致。2）公司飞机制造业务营收在2020 年至2023年表现良好，尤其是在 2023 年公司加大市场开拓力度，该业务营收同比增长37.94%，2020 年至 2023 年，该业务CAGR 达19.32%。
整体毛利率和净利率保持稳定，飞机制造毛利率高于汽车零部件。1）公司整体毛利率在 2016-2020 年保持稳定，在2021 年短期下滑，随后逐步回升，但 2024 年前三季度略有下降，毛利率下降均系汽车零部件毛利率下降影响所致。公司净利率在 2021 年前表现出下降态势，2021年后逐步回升。2）分产品来看，汽车金属轻量化零部件业务毛利率整体稳定，但在 2021 年出现小幅下滑，主要系原材料价格上涨幅度较大，价格联动结算滞后影响所致。飞机制造业务毛利率整体稳定并高于汽车金属轻量化零部件。2023 年，汽车金属轻量化零部件业务和飞机制造业务毛利率分别为 18.33%和 30.05%。
期间费用率持续优化，研发投入波动上升。1）公司期间费用率整体呈现下降趋势，尤其是销售费用率和管理费用率不断优化，分别从2016年的 2.23%和 6.88%下降到 2023 年的1.37%和4.80%。财务费用率在2016 年至 2020 年上升，主要系汇总损失增加使得财务费用、银行借款增加致使利息支出增加所致。2）2021 年和2022 年，公司加大研发投入且人力成本增长，研发费用增加。2023 年，公司研发费用略有下降，但总体上保持了一定的研发投入水平。
应收账款周转率存在波动，近期回款速度加快。公司应收账款周转率在2016 年至 2019 年呈下降趋势，应收账款回收速度放缓。2020年至2023年，应收账款周转率有所改善。
经营性现金流量易受原材料价格影响，近年总体向好。公司经营性现金流量净额在 2016 年至 2020 年间总体呈上升趋势，2021 年有所下降，但随后逐步回升并在 2023 年达到历史新高，主要系公司主要原材料价格下降及供应商货款采用票据结算增加，使得购买商品、接受劳务支付的现金同比下降所致。
资产负债结构改善，偿债能力恢复。1）公司资产负债率和有息负债率在2018 年至 2021 年间存在一定波动，在2022 年至2023年有所下降，公司在负债管理方面改善。短期借款占资产的比例在2016年至2021年呈上升趋势，在 2021 年至 2024 年第三季度逐步下降。2）公司流动比率和速动比率在 2018 年至 2021 年略有下滑，在2022 年至2024年第三季度有所回升。总体来看，公司在2022 年之后偿债能力有所恢复、韧性较强。
1.3 股权：结构清晰稳定，员工持股凝聚企业力量
股权结构清晰，实控人持股集中稳定。截至2024 年9 月30日，公司前10名股东中，万丰集团持有公司 34.37%的股份，是公司的控股股东，陈爱莲女士持有公司 4.59%的股份，并持有万丰集团36.00%的股权，吴良定先生持有公司 0.59%的股份，并持有万丰集团20.45%的股权，陈爱莲女士和吴良定先生为夫妻关系，同为公司的实际控制人。
员工持股提升公司凝聚力，彰显业绩提升信心。2023 年9月，公司推出2023 年员工持股计划，向公司董事、监事、高级管理人员、核心管理人员及核心业务骨干共 84 人（其中包括董监高14 人）授予了总计3599万股（占总股本 1.68%），并在 2023 年11 月3 日起满12/24/36个月后解锁标的股票 40%/30%/30%，业绩考核目标为：以2022年净利润为基数，2023/2024/2025 年净利润增长率不低于15%/30%/40%。同年11月，公司发布了 2023 年第二期员工持股计划，向188 名中层管理人员及核心业务骨干授予 1520 万股（占总股本0.71%），并在2024年1月 10 日起满 12/24/36 个月后解锁标的股票40%/30%/30%，业绩考核目标为：以 2022 年净利润为基数，2024/2025/2026 年净利润增长率不低于 30%/40%/50%。
2.1 政策环境：低空经济规划日益完善
国内低空经济政策持续加码，顶层设计不断完善。2021 年2月，国务院发布《国家综合立体交通网规划纲要》，“低空经济”概念首次被写入国家规划。2024 年 3 月，国务院在《2024 年国务院政府工作报告》中提出，积极打造低空经济等新增长引擎。2024 年3 月，四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030 年）》，明确了2027年和 2030 年低空经济的发展目标。2024 年4 月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，金融监管总局发布《关于推动绿色保险高质量发展的指导意见》，均提到低空经济相关的配套支持和保障。2024 年 7 月，国务院发布《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》，强调深化综合交通运输体系改革，推进铁路体制改革，发展通用航空和低空经济，推动收费公路政策优化。2024年 11 月，中共中央、国务院发布《有效降低全社会物流成本行动方案》，鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等相结合的物流新模式，健全和优化管理标准规范，支持企业商业化创新应用。
eVTOL 试点开展在即，地方发展规划清晰明确。1）中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任在 2024 国际电动航空(昆山)论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL 试点，城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对 600 米以下空域授权部分地方政府。2）地方政府相继制定支持低空经济发展的行动方案和政策细则，保障低空经济有序发展，以即将试点的六大城市为例：2024 年 7 月，合肥市发布《合肥市支持低空经济发展若干政策》，提出支持引进低空经济头部企业及机构、支持做强低空经济企业及机构等十项政策。2024 年7 月和9 月，杭州市相继发布《杭州市低空经济高质量发展实施方案（2024-2027 年）》和《杭州市支持低空经济高质量发展的若干措施》，对杭州市发展低空产业、低空交通网络、低空应用场景、低空试点示范等方面做出具体实施方案和发展目标。2024 年 2 月，苏州市发布《苏州市低空经济高质量发展实施方案（2024-2026 年）》，提出到 2026 年苏州市低空经济产业能级大幅提升、基础设施基本完善、低空场景丰富多元、监管服务安全有效等目标。2024 年 10 月，成都市发布《成都市人民政府关于前瞻培育未来产业构筑高质量发展新动能的实施意见》，强调近期重点培育飞行汽车、新一代无人机、空天动力、商业航空等细分领域。2024 年9月，重庆市发布《重庆市推动低空空域管理改革促进低空经济高质量发展行动方案（2024-2027 年）》，提出到 2025 年，低空空域管理改革取得突破性进展，到 2027 年，低空空域管理改革的战略支撑和先行试点作用更加凸显。
OC 认证政策明确申请流程，新设低空经济发展司强化顶层设计。1）在eVTOL 取得 TC、AC、PC 三大证的基础上，OC证是决定其能否商业化运营的最后一个条件。中国民航局组织起草了《中国民用航空规章第92 部运营许可的申请和颁发》咨询通告并于于2024 年3月15日发布，面向社会公开征求意见。该文件旨在推进《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（CCAR-92 部）运营许可的有序实施，明确许可申请流程和要求，规范运营安全评估实施的范围和要点，细化运行管理要求。2）2024 年 12 月 27 日，国家发展改革委低空经济发展司正式亮相。根据国家发展改革委官网，低空经济发展司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。
2.2 公司业务：钻石飞机独树一帜，电动飞机前瞻布局
2.2.1 钻石飞机：市场、技术和取证领先同行，乘低空经济之风开拓国内市场
钻石飞机产品系列丰富，应用场景广泛。1）公司拥有轻型运动飞机系列以及钻石系列飞机 DA20、DA40、DA42、DA62 和DA50、DART等10 种基本型、18 款机型的知识产权。其中，钻石DA50RG机型获得德国 IF 设计奖、Aerokurier 最具创新飞机奖、Flieger 最优燃油飞机奖以及 2023 年德国设计奖等。2）其主要产品可应用于私人飞行、航校培训、短途运输和特种用途等多个场景。主力机型DA40、DA42、DA20广泛应用于航校培训中，服务于全球各地的专业飞行学院及航空公司培训中心。
钻石飞机销量世界第二，新机型增长潜力强大。1）2023 年，全球交付通用航空飞机共 3050 架，公司交付钻石飞机273 架，占全球交付总量的8.95%，公司交付的通用活塞固定翼飞机数量在全球排名第二。2）其中，钻石 DA40/DA62/DA42/DA50/DA20 机型分别交付119/66/54/19/15架，占比分别为 44%/24%/20%/7%/5%，钻石DA40/DA62/DA42机型为公司的三大主力机型。新型号钻石 DA50 机型也展现出了强大的增长潜力，2021/2022/2023 年分别交付了 7/16/19 架。
研发实力雄厚，适航取证领先同行。1）截至2023 年，公司拥有18款机型的全部产权，研发实力雄厚。公司旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势，是欧洲为数不多的 EASA（欧洲民航局）批准的DOA（飞机设计组织），储备了大量的通用航空研发设计人才，在全球拥有大量通用飞机研发与设计技术储备。2）在产业链布局方面，公司实现了关键零部件的自主可控，在发动机、飞机机身机翼等核心零部件的设计生产环节建立了领先的自主可控优势；在发动机技术方面，公司是行业内唯一具有自主知识产权的通用活塞发动机；复合材料技术方面，钻石所有系列飞机全球率先整机采用碳纤维与玻璃纤维复合材料结构，在自有的生产线中进行生产成型装配。3）在适航取证方面，公司已获得中国民航局颁发的 DA40NG 、 DA50RG 飞 机生产许可证PC以及DA62/DA42/DA40/DA20/DA50 等多款飞机型号认可证VTC，适航取证能力在同行中处于领先地位。
产销布局国际化，乘低空经济之风开拓国内市场。1）公司在海外目前拥有奥地利、加拿大、捷克 3 大飞机设计研发中心及奥地利和加拿大两大飞机制造基地，万丰钻石飞机主要销往欧洲、北美、中东、亚太等地区，在全球范围内具备良好的品牌影响力。2023 年7 月，公司新型私人市场机型 DA50 获得美国 FAA 型号认可证书，并实现向美国客户的首次交付，万丰钻石 DA50 飞机正式进军美国市场。2）截至2023年底，公司在国内已拥有新昌和青岛两大生产基地和1 个省级工程研究中心，正在国内打造 1 个总部、4 个飞机制造基地、7 个交付中心。2023年8月，DA50 机型在国内青岛基地生产及成功试飞，取得了国内飞机生产许可证 PC 和航空航天行业零部件供应商的国际标准取证并正式进入中国量产。2024 年珠海航展开幕前夕，青岛万丰钻石签订了国内首架DA50飞机采购协议， DA50 飞机正式进入国内市场。
2.2.2 电动固定翼飞机和 eVTOL：全新机型前瞻布局，业务进展喜讯连连
钻石 eDA40 纯电动全新产品，现已斩获首份意向订单。1）万丰钻石eDA40机型是基于 DA40 机型单发四座飞机开发的全新产品，是世界第一架申请 EASA/FAA Part 23 认证的具有直流快充功能的电动飞机。该机型使用电池模块和配套直流快充电系统，充电20 分钟，续航里程就可达到90 分钟，与传统的活塞式飞机相比，该机型的运营成本可降低40%以上。2）2023 年 7 月 20 日，万丰钻石电动飞机eDA40 在奥地利维也纳新城成功首飞。2024 年 5 月，公司披露eDA40 机型已经进入EASA适航取证阶段，该机型采用了最新液冷电池技术，公司将加快eDA40开发应用力度以及商业化进程。2024 年 6 月20 日，公司批露拉脱维亚波罗的海航校与公司达成购机意向，预购3 架eDA40 电动飞机及2架DA42-VI 机型，这是万丰电动飞机获得的首份意向订单。
钻石 eVTOL 研发沉淀 10 年，首次亮相艳惊四座。1）万丰钻石eVTOL机型已有 10 年研发历程，设计路线涵盖多旋翼、复合机翼、倾转旋翼构型，具有垂直起降、低碳低噪、网联化、自主智能化飞行等特点。该机型设计起飞重量 2000 至 2500 公斤，可搭载1 名飞行员和2-4名乘客，最高巡航速度 200 公里/小时，最大航程200 公里，可广泛应用于城际和城市交通连接，适合商务出行、观光旅游、医疗服务和物流运输等多元飞行需求，是专业运营商和城市 3D 立体交通解决方案的理想选择。2）2024 年 11 月 12 日，万丰钻石 eVTOL 亮相珠海航展，这是公司在全球范围内首次面向公众展示万丰与大众汽车集团合作的创新成果。
2.3 行业情况：低空经济潜力无限，eVTOL 赛道热点频出
2.3.1 低空经济概览：市场规模增长迅速，“四大板块”构建完整生态
国内低空经济高速发展，飞行器制造和低空运营服务贡献较大。1）据赛迪数据，2023 年，得益于民用无人机产业的高速发展及低空空域改革试点工作的深化，中国低空经济实现了显著增长，市场规模达到5059.5亿元，同比增长 33.8%。2）在构成上，低空飞行器制造与低空运营服务贡献最大，占总规模近 55%，间接、引致产生的围绕供应链、生产服务、消费和交通等经济活动贡献了约 40%。相比之下，低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未完全释放。3）随着低空飞行活动的增多，预计低空基础设施的投资效果将更加明显。乐观估计，到2026年，低空经济规模有望突破万亿元，达到 10644.6 亿元。
全球低空经济前景广阔，北美市场份额比重大。据前瞻产业研究院数据，2023 年，全球低空经济核心产业的市场规模达到了2.08万亿元，其中北美市场占据了超过 40%的份额。预计2024 年全球低空经济市场规模将增长至 2.32 万亿元，未来五年 CAGR 将达到11.51%。
“四大板块”相互支撑，共同构建完整生态。1）低空经济生态的“四大板块”包括低空基础设施、低空飞行器制造、低空运营服务和低空飞行保障。2）低空基础设施涵盖地面主干和地面附加的基础设施建设，如通用机场、网络设施等；低空飞行器制造涉及整机制造和关键系统及零部件的生产，如 eVTOL、动力系统等；低空运营服务包括城市交通、低空文旅、城市物流、飞行培训、应急救援等运营场景；低空飞行保障则涉及运营制度和通导监服务，如适航审定、飞行器通信等。
2.3.2 eVTOL：低空经济最热赛道，多元化参与者各具优势
eVTOL 是最热细分赛道，首先渗透低空旅游和城际交通。1）全球航空大国正竞相研发 eVTOL，以抢占未来城市低空智能交通的制高点。美国、英国、中国、德国和加拿大尤为突出，这些国家的研发项目数量约占全球的 60%。2）据头豹研究院数据，中国eVTOL 市场预计在2026年迎来商业化元年并开始快速放量。至 2035 年，预计中国eVTOL市场规模将达 5292.7 亿元。预计 2026-2030 年和2030-2035 年中国eVTOL市场规模 CAGR 分别为 52.9%和 37.6%。3）从2026 年起，eVTOL预计将首先渗透到低空旅游领域，随后逐步替代部分200 公里内的城际交通需求，同时作为城际飞机和高铁出行的城市边缘至市中心运输延伸服务。此外，eVTOL 还将部分替代和扩展直升机和固定翼飞机的传统应用场景。
多元化参与者各具优势，促进 eVTOL 市场全面发展。1）目前，eVTOL企业包括前沿科技公司、传统航空企业巨头、知名汽车制造商和其他企业四大类，各自具备专攻 eVTOL 不同领域的独特优势。2）截至2024年 5 月底，中国 eVTOL 整机研发领域汇聚了超过30 家企业。其中包括亿航智能、零重力、峰飞航空和时的科技等前沿科技公司，在飞行器制造与取证方面处于领先地位；大型航空航天企业如商飞北研、航空研究院/602 所、航天时代飞鹏、中航通飞等，为eVTOL 发展提供关键技术支持和宝贵行业经验；知名汽车制造商吉利、小鹏、广汽、长城等利用其汽车量产经验布局未来交通并致力于提供配套的地面服务；无人机企业如深圳凌悦、天津斑斓等也在积极拓展eVTOL 产品的研发。3）全球eVTOL 领域吸引了约 400 家企业的参与。其中包括Joby、Archer、Wisk等专注于 eVTOL 领域的科技公司；波音、空客、贝尔及巴西航空工业等传统航空企业巨头；奔驰、保时捷、现代等众多汽车制造商；互联网企业、传统无人机研发与末端应用企业也在逐步进入这一新兴赛道。
航校飞行培训市场稳定增长，全球民航飞行员需求空间大。1）2017年至2023 年，中国通航飞机和教练机的数量稳定增长，通航飞机和教练机分别从 2017 年的 2297 架和 680 架增长到2023 年的3303架和1398架，预计未来将继续保持增长态势。2）据波音公司数据，未来20年全球将需要约 67.4 万新的民航飞行员，其中欧亚地区、中国和北美需求占比超过一半。
2.3.3 配套保障和设施：主机厂进入取证&商用周期，通航枢纽逐步完善
海内外主机厂逐步进入取证&商用周期，海外eVTOL 投用在即。1）国内主机厂普遍成立于 2020 年以后，其中亿航智能、峰飞航空成立时间较早；产品构型上多旋翼、复合翼、倾转旋翼均有涉及，其中多旋翼产品较为成熟。2）海外主机厂成立时间相对较早，普遍成立于2009-2020年间，产品构型以难度较大的倾转旋翼为主。根据多家海外头部公司媒体渠道，多款 eVTOL 产品有望在未来3 年获得适航取证，JobyS4预计在 2025 年投用；Vertical Aeroscpace 的VX4 预计2027年投用。
中国低空空域管理改革，目前处于第三阶段。中国低空空域管理改革经历了三个阶段：2010-2014 年为空域分类化管理阶段，将低空空域分为管制、监视和报告三类；2015-2018 年为空域精细化管理阶段，在珠三角和海南地区展开试点，优化空域审批制度、动态灵活使用、建立低空空管服务保障示范、加强“低慢小”航空器安全管控；2018年至今为空域协同化管理阶段，低空空域协同管理改革试点拓展，湖南、江西、安徽三省成立由省政府牵头组成的军地民三方低空域协同管理机构和运行管理中心。目前，改革正处于第三阶段空域协同化管理。
国内通用机场数量增长，A 类机场数量超过三分之一。1）2017年至2023年，中国通用机场数量从 76 个增加到449 个，增速在2018年达到峰值后逐渐放缓，但每年均有一定比例的增长，这些通用机场的增长对低空经济基础设施建设起到了重要推动作用，为低空飞行活动提供了必要的基础设施支持。2）A 类通用机场是指对公众开放的通用机场，允许公众进入以获取飞行服务或自行开展飞行活动。截至2023年底，A类通用机场有 163 个，约占总数的 36%。
3.1 公司业务：汽车金属部件轻量化解决方案提供商，细分行业领跑全球
公司金属部件轻量化产品聚焦铝/镁合金，主要产品为铝合金轮毂和轻量化镁合金部件。1）2023 年，公司轻量化铝合金产品年产能4,200多万套，致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务，实现细分行业全球领跑。2）作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，年产能 1,800 多万套，在产品仿真设计、模具设计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势，同时公司产品储备丰富，并能够完成大型一体化镁合金压铸件的设计与制造，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘支架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件。
涂覆行业国内领先，服务领域多元化。公司环保达克罗涂覆具备无铬涂覆加工、溶液制造以及涂覆设备生产全产业链的生产和技术应用能力，年产能 7 万多吨，专注于汽车零部件涂覆加工，并不断拓展轨道交通、风电、航天、5G 通信等领域，在国内涂覆行业处于领先地位。
以轻量化优势紧抓新能源汽车发展红利，从客户和产品两维度开拓国内市场。1）公司在铝合金高性能低压铸造技术、镁合金材料-结构工艺一体化设计和镁合金大型薄壁件高压铸造成型等方面具备多项核心技术。2023 年，汽车铝合金车轮充分发挥轻量化技术应用优势，抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，与主流新能源车企开展战略合作，为比亚迪、奇瑞、赛力斯、大众等主机厂重要的合作伙伴。2）摩托车铝合金车轮持续构建以中国市场为基础，印度市场为核心，不断发展日本、东南亚、欧美市场，通过智慧化工厂的改造升级，业务逐步实现制造升级。3）镁合金新材料依托于海外先进的技术，逐步引入国内实现商业化落地，并力争从客户与产品两个维度实现国内新能源主机厂的开拓。
3.2 行业情况：新能源汽车增长迅速，轻量化市场规模广阔
汽车技术低碳化、信息化、智能化发展，轻量化为共性基础技术。1）《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》明确了全球汽车技术向“低碳化、信息化、智能化”的发展方向，并设定了至2035 年我国汽车产业的发展目标：届时，汽车产业的碳排放总量将较峰值减少超过20%，新能源汽车销量占比将达到总销量的 50%以上。2）在节能减排和新能源汽车性能提升需求的双重推动下，轻量化已成为汽车工业发展的必然趋势。根据欧洲铝业协会报告，燃油汽车质量每降低10%，可降低油耗8%；纯电动汽车整车重量若降 10kg，续驶里程增加2.5km。3）此外，汽车轻量化是节能汽车、新能源汽车与智能网联汽车的共性基础技术，智能制造与关键装备技术是汽车产品生产质量的保障。
新能源车国内市场增长迅速，国际化发展拓宽全球市场。1）据艾媒咨询数据，中国新能源汽车市场规模自 2017 年至2023 年持续增长，至2023年达到了 11.5 千亿元，同比增长 16.2%，预计未来两年这一趋势将继续保持。2）据中国电动汽车百人会数据，2023 年中国新能源汽车出口量达到了 120.3 万辆，同比增长 77.6%，占整车出口的比例达30%。2024年，中国电动汽车出口量首次突破 200 万辆。
轻量化市场高速增长，国内铝合金市场规模占比最大。1）2023年，全球汽车轻量化材料市场规模达到了 8186.98 亿元人民币。据《2024-2029年中国汽车轻量化行业竞争格局及投资规划深度研究分析报告》预测，到 2029 年，这一数字预计将增长至 16341.61 亿元，期间的CAGR预计为 11.86%。2）2023 年，国内汽车轻量化材料市场规模约为4225.8亿元。其中，汽车用铝合金占据了最大份额，规模达到3137.66亿元；其次是高强度钢，市场规模为 865.87 亿元；镁合金和复合材料的市场规模相对较小，分别为 213.40 亿元和 8.87 亿元。
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