1.1 深耕移动通信 10 余年，“硬件+生态”全线布局
深耕移动通信领域 10 余年，布局移动通信、智能硬件与移动互联网服务三大赛 道。公司前身成立于 2006 年，凭借在非洲市场的深耕细作和对本地消费者需求的 深刻理解，成功推出多款定制化手机产品，度过初创期。随后，公司启动战略转 型，于 2019 年在上交所科创板上市，标志着进入新的发展阶段。公司逐步拓展业 务范围，进军智能硬件及移动互联网服务领域，通过与多家技术领先企业合作， 步入高速成长期。公司不断优化产品结构，从以性价比为导向转向技术创新与用 户体验并重，成功从单一的手机制造商转变为综合性的移动通信解决方案提供商。 公司深耕移动通信赛道 10 余年，深度布局移动通信、智能硬件与移动互联网服务 三大行业，以手机业务为基础构建全新成长曲线。
公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。 主要产品为 TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手机，包括功能机和智能机。销售 区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家。TECNO 品牌定位于新兴市场中产阶级消费群体，用出色的产品品质助力消费者更智能的 生活方式；itel 是公司面向大众市场打造的可信赖的智能生活品牌，提供价格友好、 普及技术的消费电子产品；Infinix 则是为年轻消费者打造的潮酷科技品牌，致力 于为消费者带来具有前沿技术、潮流设计、卓越性能表现的移动终端智能体验。 基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展了数码配件（oraimo）、家用电器（Syinix）等扩品类业务以及提供移动互联网产 品及服务。
1.2 股权结构集中，管理层经验丰富
公司股权结构集中，管理层拥有丰富的管理与技术经验。截至 2024 年 9 月 30 日， 公司前十大股东共计持股 76.60%，第一大股东深圳传音投资有限公司持股占比 49.64%，竺兆江为深圳传音投资有限公司实控人，新余传佳力、万年县传力、万 年县传音、万年县传承是公司员工持股平台。公司核心管理层拥有深厚的管理经 验与专业背景，总经理竺兆江及几位副总经理拥有在涉及手机研发生产和销售的 宁波波导股份有限公司或宁波波导萨基姆电子有限公司等公司任职的经历，带领 公司在移动通信领域持续发展。
公司的股票期权激励支撑长期发展战略与经营目标。2022 年 8 月公司公告 2022 年股票期权激励计划并审议通过，本次授予股票期权总量为 1,722.85 万份，首次 授予的激励对象人数为 932 人，包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、 技术骨干、业务骨干，预留部分授予激励对象人数为 224 人。2024 年 9 月，公司 公告认为第一个归属期 2023 年 9 月 7 日董事会审议认为达成授予条件。2023 年 公司营业收入 622.95 亿元，相比 2021 年增长 26.07%；扣非净利润 51.34 亿元， 相比 2021 年增长 64.98%，均达成业绩考核要求。
1.3 收入重回增长，盈利能力边际向好
2018-2021 年非洲市场稳步增长，公司尝试开拓其他新兴市场。2018-2021 年，公 司营业总收入从 226.46 亿元增长到 494.12 亿元，CAGR29.70%；归母净利润从 6.57 亿元增长至 39.09 亿元，CAGR81.17%。 2022 年宏观环境影响手机需求，公司业绩同比下滑。2022 年公司实现营收 465.96 亿元，同比下降 5.70%；归母净利润 24.84 亿元，同比下降 36.46%。主要原因是： （1）受全球宏观不利影响，手机需求疲软，公司智能手机出货量同比下降，导致 公司的营业收入有所下降。（2）公司持续科技创新、加大产品及移动互联等研发 投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，研发费用较上年同期增加；同时， 公司加大市场开拓及品牌宣传推广力度，销售费用较上年同期增加。 2023 年以来公司持续开拓新兴市场及推进产品升级，业绩恢复增长。公司坚持以 用户价值为导向，持续开拓以非洲为代表的全球新兴市场，推进产品本地化创新， 总体出货量同比增长，主营业务保持良好成长态势，净利润实现同比大幅提升， 经营业绩再创新高。2023 年公司营业总收入 622.95 亿元，同比增长 33.69%；归 母净利润 55.37 亿元，同比增长 122.93%。2024 年前三季度公司实现营业收入 512.52 亿元，同比增长 19.13%；归母净利润 39.04 亿元，同比增长 0.50%。公司 发布 2024 年业绩快报，预计实现收入 687.43 亿元，同比增长 10.35%，归母净利 润 55.90 亿元，同比增长 0.96%。
公司毛利率短期承压但边际向好。2024 前三季度公司毛利率 21.59%，较上年同期 下降 3.23pct；净利率 7.69%，较上年同期下降 1.41pct，主要是由于公司加大市场 开拓及品牌宣传推广力度与研发投入，费用率有所提升。会计政策变更对公司毛 利率也形成一定影响，2024 年公司将计提的保证类质保费用计入“营业成本”，不再计入“销售费用”，1H2024 调整前/后公司的毛利率为 22.31%/21.53%，调整后 减少了 0.78pct。展望后续，公司单季度毛利率已于 3Q2024 开始环比改善， TrendForce 对 4Q2024/1Q2025 消费级存储价格给予下调展望，上游零组件价格下 跌有望为下游终端品牌释放更多毛利空间。
手机业务营收表现良好。智能终端业务是公司最主要收入贡献来源，手机（功能 机与智能机）业务稳健增长。2023 年手机业务收入 573.48 亿元，同比增长 34.88%。手机业务顺利实现增长的核心原因是公司持续打造非洲市场核心竞争 力，保持非洲市场竞争优势，通过体系化能力加固护城河，进行数字化投入、渠 道模式创新、零售店形象升级，同时推进本地化运营。公司逐步构建起智能终端 与移动互联业务均衡协同发展的良好生态，探索多模式业务增长之路，多维度、 立体化开展业务。
公司非洲以外地区营业收入占比增长明显，新兴市场扩张成效显著。2017-2023 年非洲地区业务从 150.58 亿元增长到 220.64 亿元，CAGR+6.57%；亚洲及其 他地区收入从 45.33 亿元增长到 392.56 亿元，CAGR+43.30%，新市场的增速明 显高于非洲市场。2017-2023 年公司非洲地区营业收入占比从 75.13%下降至 35.42%，共减少 39.71pct，下降趋势明显。毛利率方面，非洲和亚洲等新兴市场 毛利率近来持续增长，不过目前非洲市场毛利率仍高于新兴市场。 公司遵循本土化战略，持续开拓非洲以外的新兴市场。目前，公司全球销售网络 已覆盖超过 70 个国家和地区，深入非洲以外的东南亚、印度、拉美、中东等新 兴市场。非洲以外的新兴市场经济发展、人口红利释放和手机需求增长空间可 观，将成为未来公司的重要增长驱动。
公司始终聚焦于智能终端产品与移动互联网渠道深化投入力度。2019-2023 年研 发费用从 8.05 亿元增长到 22.56 亿元，研发费用率常年超过 3%。通过多品牌策 略与本地化生态模式的探索，公司智能硬件及移动互联网产品齐头并进，持续增 长的研发投入不仅推动了产品的创新升级，也为公司的长远发展奠定了坚实的战 略基础。
1.4 可比公司分析
与可比公司相比，除小米外，公司规模大、增长较快。我们选择同样布局智能硬 件终端品牌的小米、漫步者、惠威科技、安克创新作为可比公司，与可比公司相 比，公司收入、利润水平仅次于小米；公司收入增速相对较高，2023 年高于其 他可比公司；公司毛利率较低，但高于同样经营手机品牌的小米；公司净利率位 居可比公司中游，主要是因为较低的期间费用率，如公司研发费用率低于其他可 比公司；公司存货周转天数与应收账款周转天数低于其他可比公司。
2.1 全球智能手机销量回暖，新兴市场需求持续向好
全球智能手机行业整体进入成熟期。据 Canalys 数据，2018-2024 年全球智能手 机出货量整体保持稳定，2024 年全球智能手机出货量为 12.23 亿部，同比增长 7.11%，销量回暖趋势延续。
新兴市场手机销量持续增长，复苏势头强劲。据 Canalys 数据，非洲、中东、东 南亚、拉丁美洲和印度地区智能手机销量从 2023 年陆续开始表现出复苏势头， 3Q2024 非洲/中东/东南亚/拉丁美洲/印度智能手机出货量分别同比增 2.79%/1.67%/8.7%/10.38%/9.53%，各新兴市场销量持续向好。
2.2 构筑本地化经营策略，积极把握新兴市场机遇
公司持续开拓新兴市场，市占率稳步攀升。根据 IDC 数据统计显示，2024 年上 半年，公司在全球手机市场的占有率为 14.4%，在全球手机品牌厂商中排名第 二，其中智能机在全球智能机市场的占有率为 9.1%，排名第四位。根据 Canalys 数据统计显示，截至到 2024 年第三季度，公司在非洲智能机市占率约 50%，排 名第一；公司在中东智能机市占率为 15%，排名第二；公司在东南亚智能机市占 率为 16%，排名第三；公司在拉丁美洲智能机市占率为 9%，排名第四。
2.2.1 非洲：“产品+渠道+运营”构筑核心壁垒
公司针对非洲用户制定了本土化产品功能。通过深度洞察非洲用户的独特需求与 偏好定制化开发，公司手机不仅融入了深肤色智能美颜、多卡多待、超长续航、 音乐体验优化等贴合非洲市场特性的创新功能，还根据当地用户的审美和使用习 惯，对手机外观、界面设计、软件应用等方面进行了全面优化。通过深入的本土 化策略，公司手机在非洲市场赢得了消费者的广泛认可。
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强、稳 定性高的营销渠道网络。公司刚进入非洲市场时，首先借助与一批夫妻店合作和 持续的投入，逐渐构建起三级经销商体系，整个体系的加价率约 30%。对于重点 市场及重点经销商客户，公司坚持渠道下沉策略，配备销售专员与经销商、分销 商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及时获取一手市场反馈和需求信息，与 渠道商共同成长，使得产品竞争力和市场占有率不断提高。
公司旗下各品牌加强本土化电商渠道布局。Jumia 是非洲最大的电商平台，月访 问量高达 2300 万人次，拥有超过 680 万户的活跃用户，总订单量达到 3400 万单以上。公司旗下各品牌如 TECNO、itel、Infinix 和消费电子品牌 oraimo 入驻 Jumia，在该平台上取得了显著的销售业绩。具体而言，TECNO 通过电商大促、 TECNO 品牌日等活动，成功推高 TECNO 品牌势能并获取电商销量；Infinix 加 强与各类零售商、经销商和电商平台合作，让产品得以更广泛地覆盖非洲各地； itel 在 Jumia 平台的官方店铺上架商品 SKU 约 70 个，用户好评率高达 90%；目 前，Jumia 平台的 oraimo 官方店铺已上架商品 SKU 超 100 个，主打产品包括耳 机、充电宝、智能手表等。为了更好地满足 Jumia 平台用户的需求，oraimo 积极 与 Jumia 合作推出线上专供款、联名款产品，进一步巩固了品牌在 Jumia 平台上 手机配件的市场占比。
公司秉持“全球化视野、本地化创新”的理念，推进产品销售本土化，加速公 司国际化步伐。公司深入目标市场，及时跟踪消费者市场需求动向，进行本地化 产品规划和技术研发创新，以此抢占市场先机。公司高度重视本地化人才队伍的 建设，长期吸收和培养当地人才，非洲员工本地化率超过 90%。同时，公司建立 了广泛的销售网络，产品覆盖全球超过 70 个国家和地区，并在多地设立办事处 和售后服务网点。此外，公司与供应商建立良好的合作关系，并实行供应商考评 体系和严格的采购审批制度，保证了原材料与产品的品质和交期，降低采购成 本。公司还在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等地设立工厂，形成了销售市场联 动、中央物流与区域物流优势互补的物流配送体系，快速响应市场需求。在营销 方面，公司采用“遍地营销”策略提高品牌知名度。在肯尼亚等地，报纸、户外广 告、电视，处处可见公司的广告。
2.2.2 印度：本土战略延续，跟随市场高端化趋势
本土化机型设计，跟随市场趋势推动高端化。2017 年公司推出了五款智能手 机，开发了手势解锁功能，其生物识别触摸传感器即使在手指沾油的情况下也能 正常工作，以适应印度人用手进食的习惯。印度人口基数大，经济增速高，居民 消费力提升，对更高端智能手机的需求增长，公司手机的平均销售价格呈现明显 上升趋势，开始转变低价策略。根据 PTI 数据显示，自 2023 年 1 月起，公司在 印度市场的手机价格已从 11000-12000 印度卢比(对应 2023 年 12 月汇率约合 945-1031 元人民币)上涨至 2023 年 12 月的 18000-19000 印度卢比(约 1546-1632 元人民币)。这一价格变动反映出市场对更高端智能手机的需求增长，以及公司 在产品质量和技术创新方面的持续投入。 推新加速，机海战术强化市场地位。据公司印度首席执行官阿里吉特·塔拉帕特 拉（Arijeet Talapatra）透露，2023 年前 8 个月，公司推出了 17 款 Tecno 机型， 并计划再推出 13 款。2023 年底，公司还以 itel 品牌推出了印度市场上最经济实 惠的 5G 手机。2024 年，公司规划推出 24 款新智能手机，其中 12 款具备 5G 技 术，以满足印度 5G 网络普及带来的 5G 手机需求。
加强与本地经销商合作，充分利用当地产能。印度经销渠道扁平化，经销商数量 众多且规模较小，同时印度大都市的年轻人具有品牌意识，不利于外来品牌传 播。因此，公司对于小城镇的关注成为其在印度市场成功的关键。此外，在生产 基地建设方面，公司于 2016 年至 2017 年期间在印度诺伊达建立了制造厂，旨在 对市场需求进行快速响应。并雇佣了了解当地市场的本地领导团队。公司在印度 生产的智能手机中，70%是在诺伊达工厂生产，其余由迪克森科技和印度电子公 司 BPL 生产。
增加营销力度，提高在印度的品牌知名度。2023 年，公司聘请宝莱坞顶级明星 Deepika Padukone 和 Hrithik Roshan，分别担任 Tecno 和 itel 的品牌大使。同时， 公司投入资源对至少一个德里地铁站进行品牌重塑，现命名为“Laxmi Nagar Tecno”，并在附近放置了多个 Padukone 广告牌来宣传 Tecno Camon 20 机型，同 时提高品牌知名度。
与高通专利纠纷边际好转，有利于后续市场开拓。2024 年 7 月，高通指控公司在 印度侵犯了其四项非标准必要专利（Non-SEP），高通认为公司侵犯了其专利组合， 而公司则认为高通所收专利费过高，给公司在印度及其他市场开拓带来潜在风险。 根据 ip fray 2025 年 1 月 16 日报道，公司与高通在印度的专利纠纷已撤回，双方 或已达成和解，和解可能涵盖全球市场。专利纠纷担忧的解除有望为公司在印度 以及其他市场开拓排除潜在风险。
2.2.3 东南亚：三品牌精准定位，瞄准年轻人群
以高性价比、高性能的游戏设备打开年轻消费市场。东南亚市场人口基数庞大， 消费群体年轻，手机需求旺盛。公司针对当地年轻人多，喜欢打游戏的特点，单 独开发了易散热，高配置的游戏手机。斋月期间，公司与移动游戏公司联手推出 联合品牌，通过提供性价比极高的游戏设备，成功吸引了年轻消费群体。2023 年 8 月，公司在海外发布其首款游戏手机 Infinix GT 10 Pro，内置天玑 8050 处理器， 配置 VC 散热有效降温，屏幕分辨率高达 1080×2400，以不到 2000 元的低价满 足了游戏玩家的主要需求。
三子品牌精准市场定位，入驻本土电商平台推广销售。2023 年，公司通过增加 Smart 和 Spark 系列的出货量，并有效利用社交媒体平台推广其 Phantom V Flip 机 型，带动菲律宾市场复苏。公司在菲律宾的成功，主要得益于旗下三个子品牌 Infinix、Tecno 和 itel 针对了不同的目标细分群体。Infinix 的市场扩展主要依靠与 经销商的品牌直营店合作，Tecno 则专注于多品牌店和批发商，而 itel 则完全通过 网络直接面向消费者。在渠道策略方面，公司与东南亚其他主流电商平台如 Lazada、 Shopee 等合作，通过这些平台进一步拓展线上销售渠道。基于东南亚年轻消费者 追赶潮流、及时满足、拥趸新品的全新消费观，Lazada 被认为是触达目标受众的 路径短、便捷化的新通路，新机首发部署于 Lazada，是 TECNO 布局东南亚手机 市场的重要战略节点。Lazada 的大促爆发力强平台活动节奏清晰，多方助推下， TECNO 得以快速吸纳东南亚当地年轻用户。
2.2.4 中东：由低端市场向中高端逐步开拓
采取低价策略迅速占领中东地区中低端市场，并逐步开拓中高端市场。中东地区 两极分化的消费市场也为新进入公司提供了不同的机会，特别是那些在高端市场 取得进展的厂商。一方面，中东地区正在吸引大量工作移民，为大众市场设备带 来新的需求；另一方面，该地区拥有大量财富，中东地区一半以上的销售额来自 500 美元以上价格段。公司在伊拉克主要销售 60-150 美元的手机，在伊拉克价格 体系中为最低价，与 OPPO 的 100-300 美元以及 realme 的 100-200 美元的价位进 行了区隔，由此在渠道上也走出了自己的路径：使用低价策略迅速占领中低端市 场。此外，公司在中东市场推出了丰富的入门级产品组合,并给出了十分详尽的用 机说明和保障服务。针对新兴市场部分消费者对中高端产品的需求，公司接连推 出高端化的折叠屏产品，2023 年 9 月，公司还公开了首款卷轴屏概念手机 Phantom Ultimate，欲通过新的手机形态和技术上的前沿探索打开中高端市场。
2.2.5 拉丁美洲：从主要国家入手，与运营商建立长期合作
从主要国家入手，瞄准当地注重性价比的年轻用户。拉美十国平均年龄为 30.43 岁，对新产品接受程度较高，年轻化的人口结构成为新兴市场智能机消费的潜力 增长点。公司在拉美延续非洲战略，主打廉价产品，在哥伦比亚、厄瓜多尔和秘 鲁等国表现出色。 与本地运营商和经销商达成长期合作，复制非洲经验打开市场。拉美手机市场由 运营商主导，公司在拉美地区已与巴西 Positivo Tecnologia、墨西哥 Altan Redes、 Millicom、哥伦比亚最大电信运营商 Claro 等多家当地运营商和经销商建立了紧密 的合作关系。在 LG 于 2021 年退出巴西市场后，公司与巴西电子产品制造商 Positivo Tecnologia 达成独家合作，通过 Positivo 在巴西独家生产、销售旗下 Infinix 系列手机产品。Infinix 已与墨西哥的移动运营商 Altan Redes 谈妥合作协议，并正 在与大型运营商 AT&T 和 Carlos Slim 旗下品牌 Telcel 谈判，墨西哥未来三年（2023 年起）内将会是 Infinix 重点发展的市场。在 2023 年 3 月，TECNO 官方微博发布 消息称与 Claro 在首都波哥大 Claro 总部大楼举行联合发布会，正式推出了 Spark 8C、Spark 9 Pro 和 CAMON 19 Neo 等产品。以哥伦比亚为起点，公司在拉美市场 开启了新一轮的扩张。同时，通过在非洲的十多年积累，公司已有建立经销商网 络的经验，并扶持起一批合作密切的一级经销商，该经营体系可拓展至拉美地区。
3.1 移动互联：构筑高流量应用产品矩阵，把握 AI 时代机遇
公司以 OS 操作系统为核心，深耕本地化构筑高流量应用产品矩阵与互联网生 态，强化手机业务竞争力。公司旗下手机均搭载了基于 Android 系统平台二次开 发、深度定制的智能终端操作系统（OS），包括 HiOS、itelOS 和 XOS，并围绕 OS 操作系统开发应用商店、游戏中心、营销服务平台以及工具类软件。同时， 公司与国内头部互联网公司合作开发本土化 APP，打造企业级数据洞察平台 DataSparkle、云生态平台 Dlight Cloud、一站式海外营销平台 Eagllwin、媒体变 现工具 Hisavana 等商业与技术中台，成为非洲“数字基础设施”重要参与者。
公司以 OS 为基，把握 AI 浪潮。公司旗下的三大手机品牌 TECNO、itel 和 Infinix，分别搭载了 HiOS、itelOS 和 XOS。2024 年 3 月，公司在 MWC 大会 上推出了 TECNO AIOS，通过与谷歌和联发科的合作，将先进的生成式 AI 技术 集成至移动设备，依托联发科天玑 9300 芯片的全大核设计，为用户提供强大的 AI 功能。TECNO AI 搭载了个人 AI 助手 Ella，支持全球市场多种语言，可以进 行网页搜索、笔记生成等日常任务处理。此外，TECNO AI 具备 AI 增强摄影功 能，可通过生成 AI 技术进行人像增强,并能适应多种肤色。TECNO AI 也拥有实 时翻译电话、自动生成视频字幕、创意生成壁纸与图片、用简单描述精确搜索照 片、AI 橡皮擦、AI 美颜等功能。
公司就大模型落地终端与阿里云达成合作。通义千问大模型已经搭载在公司旗下 科技品牌 TECNO 推出的 AI 手机 PHANTOM V Fold2 中，打造深度本地化的 “实用型 AI”。公司与阿里云在该款手机上基于联发科芯片进行了大量技术创 新，双方在模型瘦身、工具链优化、推理优化、内存优化等多个维度展开合作。 通过机身上特定的 AI 按键，用户可一键调用端侧大模型，在离线环境中依然可 以流畅运行多轮 AI 对话，并实现文档及通话摘要。 公司深耕建设非洲本地化服务，依托市场占有率形成高流量的应用产品矩阵。公 司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司共同开发和孵化移动互联网产品， 目前已有多款自主合作开发的 APP 排名位于非洲前列，包括非洲音乐流媒体平台 Boomplay、新闻聚合应用 Scooper、综合内容分发应用 Phoenix、移动支付应用 Palmpay、短视频社区产品 Vskit 等。截止 2024 上半年， Boomplay 月活超 6800 万户，曲库规模超过 9000 万首，其中大部分是非洲本土音乐版权资源，已成非洲 市占率第一的音乐应用，浏览器 Phoenix 月活约 1.2 亿户，新闻聚合应用 scooper 月活约 5500 万户。
3.2 拓品类：依托手机+本地化渠道，配件/家电/储能多轮驱动
公司拓品类业务主要包括消费电子配件、家电及储能。 2014 年公司创立消费电子配件品牌 Oraimo。产品涉及蓝牙耳机、智能音箱、智 能手环、移动电源、智能家电等 3C 电子产品，其中蓝牙耳机品类表现最佳。截至 2023 年，Oraimo 旗下的产品已成功覆盖非洲、南亚、东南亚、拉美等超过 50 个 国家和地区，用户规模超 1 亿人。 由于非洲市场互联网发展浪潮与音乐传统，蓝牙耳机等音频产品在当地热销，因 此公司发力蓝牙耳机赛道，依靠价格低、本土化设计等优势抢占市场。营销方面， 公司重视本土化，通过线上线下联动、本土明星代言、社媒运营等方式扩大品牌 影响力。同时，公司重视线上销售渠道，布局非洲主流电商平台 Jumia 与亚马逊 等平台，并与当地物流公司合作，超 90%包裹实现次日/隔日达。Jumia 数据显示， 2023 年 Oraimo 品牌蓝牙耳机的整体销量在非洲所有品牌中排名第一，其中，尼日利亚、肯尼亚等地区的销量长期保持第一。Canalys 数据则显示 2024 年三季度 公司 TWS 市场份额高达 50%，同样位列第一。
2015 年公司成立家电品牌 Syinix，涉足中高端家电品牌，专注于非洲市场。非洲 地区互联网覆盖率不高，电视成为主要信息来源。但非洲电力基础设施建设情况 不发达，因此中高端小家电需求更大。因此，公司推出电视为主的一系列家电产 品，包括电视、音箱、冰箱、洗衣机、空调、厨房电器等。公司尤其重视尼日利 亚市场，通过频繁的轻量级互动内容引发用户对产品的关注，积极进行吉祥物、 体育赛事、有奖活动等方面的营销。Syinix 的家电产品主打高性价比，持续进行 本地化创新，如针对非洲电压不稳定，推出可适应 179V-265V 电压的空调；针对 非洲天气炎热，推出带有制冷净水器的冰箱。
针对非洲痛点，公司跨界发展储能业务。非洲基础设施落后，经常面临停电问题， 家庭光伏-储能的场景方案与 B 端储能业务需求较大。面向 B 端用户，公司另设 立储能品牌 DYQUE，兼容太阳能、 EV 充电、离网系统等，为家庭和小型企业 供电。针对 C 端户储，公司基于原有的 itel 家电品牌进行扩展，推出 itel Energy 系列户储产品，囊括逆变器、储能系统、储能电池等，其组合式储能电源系统支持不同规格的锂电池模块或外接铅酸电池，便于用户储电用电。根据 itel 官方网 站所发布的信息，itel Energy 当前所覆盖的市场涵盖了巴基斯坦、尼日利亚及津巴 布韦，公司在当地品牌根基深厚，且当地新兴市场面对高电价或电力供应问题， 对户用储能需求尤为旺盛。itel 主打性价比，提供 3-5 年的保修和更换服务，并且 是在亚非拉市场中唯一具备推出户储产品分期付款方案能力的企业，迎合中低收 入群体。
3.3 新形态：开拓 XR 业务，布局创新 AI 终端形态
公司积极投入 XR 领域，软硬件结合打造生态化应用场景。公司不仅是终端制造 商，也有移动互联业务，未来有望通过“VR 硬件+内容接口”打造生态化应用场 景，将公司在游戏、音乐、社交等领域现有的非洲头部 APP 移植到 VR、AR 等可 穿戴设备上，以高流量移动互联业务为 VR 设备护航。公司将以“软件+硬件”的 生态应对市场竞争，为未来的发展奠定坚实基础。
发力 AR 眼镜赛道，开创性 AR 游戏套组助力终端生态布局。在 MWC 2024 展会 上，公司旗下 Tecno 品牌首次推出 AR 娱乐套装 Pocket Go，该套装包含 Windows 掌机 Pocket Go 和 AR 眼镜 Pocket Vision，是世界首款基于 Windows 操作系统的 AR 游戏组合。该套装于 2024 年 10 月 21 日正式登陆众筹平台 Kickstarter，组合 售价 869 美元，展现了较好的性价比。
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