1.1 分析仪器主要用途为测定物质的组成、结构等特性
实验分析仪器是用来测定物质的组成、结构等特性的仪器，物质分析包括定 性分析、定量分析、结构分析和某些物理特性的分析。实验分析仪器使得样品处 理、分析、检测结果更为精确，操作更为简便，有毒有害物质的处理更为专业， 是各行业科学研究、分析测试的得力工具，对产业发展起到良好的助力作用。 实验分析仪器在多个领域都有广泛的应用，如新型材料研究、新能源、生命 科学、医疗健康、航天和海洋探测、环境保护、食品安全等。根据实验分析流程， 实验分析仪器可划分为样品前处理仪器和分析测试仪器。实验分析仪器主要包括 色谱仪、质谱仪、光谱仪、波谱仪、能谱仪、电化学分析仪、热学分析仪等。其 中光谱仪、质谱仪、色谱仪和实验室设备是其最重要的产品分支。
光谱仪、质谱仪、色谱仪作为三种主流分析仪器，各有优劣。光谱仪与质谱 仪均能进行物质结构与成分的定性分析，前者的优势在于操作便捷、检测速度快、 无需破坏样品、价格相对较低，但整体而言精度与可靠性不及后者。为了能够最大限度的发挥每种分析仪器的最大优势，可将两种或三种仪器进行联用来分析样 品。联用技术能够克服仪器单独使用时的缺陷，是未来分析仪器发展的趋势所在。
实验分析仪器行业产业链主要包括上游零部件供应商、中游仪器制造商和下 游应用领域。上游零部件主要包括进样系统、离子源、分析器、检测器等，这些 零部件的品质和性能对实验分析仪器的性能和稳定性有着重要影响。下游应用领 域非常广泛，包括生命科学、医疗、新能源、航天和海洋探测、环境保护、食品 安全等行业。
1.2 分析仪器国产化率依旧较低，政策鼓励行业发展
全球分析仪器市场规模约 670 亿美元。先进的仪器设备是科学研究和技术 创新的基础条件，实验分析仪器行业是为科学研究提供工具和方法的高科技行业， 其创新、制造和应用水平是衡量一个国家科技发展水平和潜力的重要标志。根据 SDI 发布的全球实验分析仪器市场规模数据显示，2020 年全球分析仪器市场规模 预计达到 670 亿美元（折合人民币超 4,400 亿元），2015-2020 年年均复合增长 率约为 5.5%。
中国分析仪器市场约为 385 亿元。根据中国科学院生物物理研究所数据， 2020 年我国分析仪器市场规模约为 385 亿元，与美国（＞1984 亿元）、德国（716 亿元）相比均有较大差距。
分产品来看，根据中国科学院生物物理研究所数据，2020 年质谱仪、液相色 谱仪、气相色谱仪为前三大品类，市场规模分别为 120、55、45 亿元。
实验分析仪器属于典型的“卡脖子”行业，政策支持力度有望持续加大，高 端仪器自主可控大势所趋，国产替代有望加快推进。科学仪器是国家战略核心科 技力量，是一个国家科技创新能力及综合国力的体现。作为科技创新的必要基础 和重要成果，科学仪器的“高端化”、“国产化”与“自主可控”，已经成为我国科 技行业发展的原动力，也是行业未来的必然方向。因此，中央政府高度重视国产 科学仪器发展，先后出台多项政策支持国产科学仪器发展。 实验分析仪器整体国产化率正持续上升，但依旧较低，特别是质谱仪等相对 高端的品类。根据中国仪器仪表学会分析仪器分会追踪统计数据，近年来，国产 分析仪器在我国市场的份额持续增长，从 2011 年的 32.2%稳步上升至 2023 年 的 44.6%（销售额）。具体到个别机种，以质谱仪为例，国产质谱仪在我国的市场 占有率从 2015 年的约 1.5%增长至 2023 年的约 11.2%（销售额）。 国产分析仪器在国内市场份额增长的关键因素包括： 首先，政策引导起到了积极作用，部分政策鼓励优先购买国产仪器。新近的 有利信号是，2024 年 12 月 5 日，财政部发布了《关于政府采购领域本国产品标 准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，明确了“本国产品”的定义，这将 更有利于“国产分析仪器”（即在中国境内从原材料、组件到最终产品实现属性改 变的产品，不包括仅贴牌或简单包装的产品）在国内市场的销售； 其次，是新的市场需求推动，如新材料、新能源、集成电路等新兴产业对国 产替代品的需求日益增长，以及海外市场需求也在增加； 再次，自主创新是重要因素，国产分析仪器正不断向高端迈进，常规产品的 性能和质量都有所提升，更好的企业形象和产品品质，赢得了更多用户的青睐。
2024 年前三季度我国分析仪器行业整体增长率约为 4.2%。2024 年世界变乱 交织，市场需求释放不及预期，中国仪器仪表学会分析仪器分会整理了分析仪器 上市公司前三季度和部分会员企业全年的收入增长数据，结果显示 2024 年我国 分析仪器行业整体增长率处于 4.2%左右，这是分会有统计以来的最低年增长率 数据。 中国仪器仪表学会分析仪器分会预计 2025 年我国分析仪器增速区间为 6- 10%，高于 2024 年。展望 2025 年，中国仪器仪表学会分析仪器分会调查数据显 示，过半以上受调查企业负责人持谨慎乐观态度，认为 2025 年我国对分析仪器 的需求处于稳定增长区间（0-10%），也有 34%左右的企业负责人认为会快速增长 （≥10%），主要有利因素是政策和形势更有利于国产仪器。政策引导和赋能、社 会聚焦与投入、企业重视产品创新与升级，这些积极因素将会有效对冲因需求疲 软而导致的发展动能不足，中国仪器仪表学会分析仪器分会预计 2025 年，我国 分析仪器行业发展速度将高于 2024 年，或将处于 6%-10%之间。
1.3 美国仍为分析仪器重要进口地区，受关税影响较大
9027 税号商品的进口额呈下降趋势，美国为最大进口国。为了对分析仪器 进行进口数据拆分，我们首先选取了海关税号为 9027（理化分析仪器及装置；测 量或检验粘性、多孔性、膨胀性、表面张力及类似性能的仪器及装置；测量或检 验热量、声量或光量的仪器及装置；检镜切片机）的商品进行分析，该税号包含 的商品基本上包括了所有实验分析仪器，但也有相当部分的产品超出了实验分析 仪器的范畴，从数据中可以看出，2020-2024 年 9027 税号商品的整体进口金额 分别为 696、662、707、690、570 亿元，在 2024 年出现了较为明显的降幅，我 们判断与国产仪器的逐步崛起存在一定的相关性。从进口国别来看，每一年美国 均为最大的进口来源国，2020-2024 年占比分别为 20.6%、21.2%、22.5%、24.3%、 23.4%，除了 2024 年有所波动外，整体还是呈现一定的上升趋势，我们判断与美 国进口产品相对较为高端，受国产仪器的冲击较小相关。
具体细分品类方面，我们选取海关税号为 902781 的质谱仪、海关税号为 902720 的色谱仪及电泳仪、海关税号为 902730 的使用光学射线的分光仪、分光 光度计及摄谱仪进行分析。
⑴质谱仪（海关税号 902781）
2024 年质谱仪进口金额达 99 亿元，新加坡、德国、美国、日本、英国、爱 尔兰为前六大进口国，进口份额占比分别为 28.0%、26.8%、20.6%、7.6%、6.3%、 4.0%，CR6 为 93.2%，较为集中。新加坡本身并无质谱仪品牌，每年出口至中国 的质谱仪金额位居第一，可能主要与新加坡作为转口贸易的圣地，吸引了美欧跨 国质谱企业纷纷在此设立生产装配基地有着密切关系。
⑵色谱仪及电泳仪（海关税号 902720）
2024 年色谱仪及电泳仪进口金额达 53 亿元，德国、日本、中国、美国、新 加坡、瑞典为前六大进口国，进口份额占比分别为 19.3%、17.5%、16.4%、12.9%、 10.6%、7.8%，CR6 为 84.6%，亦较为集中。进口国家中存在中国与保税区、货品 退换、三来一补等因素相关。
⑶使用光学射线的分光仪、分光光度计及摄谱仪（海关税号 902730）
2024 年使用光学射线的分光仪、分光光度计及摄谱仪进口金额达 51 亿元， 德国、美国、日本、英国、马来西亚、中国为前六大进口国，进口份额占比分别 为 22.7%、22.1%、14.3%、8.3%、6.6%、4.9%，CR6 为 78.8%，亦较为集中。进口 国家中存在中国与保税区、货品退换、三来一补等因素相关。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
