运动服饰、户外服饰均呈现量价齐升的趋势，在总体双 位数增长下价格增长提速。运动服饰2025Q1销售额同比 +11.7%，均价同比+7.2%；户外服饰2025Q1销售额同比 +54.3%，均价同比+31.5%。主要由于价格较高的运动服 饰品牌增长更快，以及单价较高的冲锋衣快速增长，运 动户外品牌羽绒服对男女装羽绒服品牌的替代效应带动 。
运动户外的渗透率继续上升，合计占服饰大盘达到26% 以上。运动服饰2025Q1销售额占比19.1%，同比变动 +0.7个百分点；户外服饰2025Q1销售额占比7.3%，同比 变动+2.2个百分点。
冬季产品涨价效应带动下，价格驱动运动服增长趋 势延续。运动休闲服2025Q1销售额同比+10.2%，均 价同比+17.9%。
运动鞋继续由销量驱动增长，均价延续小幅下跌。 三平台运动鞋2025Q1销售额同比+15%，均价同比4.1%。分平台观察，与24Q4趋势类似，天猫平台保 持平稳，继续由京东、抖音平台高增驱动，三平台 的均价均有小幅下降。
行业大盘：延续快速增长，服饰持续提价，鞋类销量驱动
运动鞋贡献比例上升，由跑鞋驱动明显，篮球鞋、时尚类 运动鞋占比延续下降势头。 从三平台合计的占比数据看： 1. 运动服饰中： ① 运动休闲服2025Q1销售额占比29.6%，同比变动0.6个百分点 ② 运动鞋2025Q1销售额占比56.4%，同比变动+2个百 分点。 2. 运动鞋中： ① 跑步鞋2025Q1销售额占比36%，同比变动+2.7个百 分点； ② 篮球鞋2025Q1销售额占比6.2%，同比变动-0.3个 百分点； ③ 时尚运动鞋等2025Q1销售额占比57.8%，同比变动 -2.4个百分点。
跑鞋继续引领增长，新兴平台与性价比竞训鞋热销 带动均价小幅下降。跑步鞋2025Q1销售额同比 +24.3%，均价同比-5%。量价表现分化背后，平台 上主要由于抖音平台增速较快，且在较低的均价水 平上继续降价；品牌和产品上，呈现低价国产品牌 的高端碳板跑鞋被中价国产品牌国际品牌的竞训跑 鞋替代的趋势。
篮球鞋在止跌基础上进一步转正。篮球鞋2025Q1销 售额同比+3.9%，均价同比+1.3%。在24Q4降幅收窄 的基础上进一步转正，展现企稳趋势。平台上，京 东、抖音的快速增长在近两个季度弥补了天猫渠道 的下滑；品牌和产品上，阿迪达斯低价复古篮球鞋 带动增长。
运动休闲鞋维持双位数增长，新兴平台继续发力。 运动休闲鞋2025Q1销售额同比+15.6%，均价同比3.4%。新兴平台增速较为领先，品牌端耐克与FILA 贡献增长。
板鞋在高基数上小幅放缓，阿迪仍然引领增长。板 鞋2025Q1销售额同比+9.7%，均价同比-2.1%。平台 上抖音贡献主要增量，品牌和产品上阿迪性价比T 头鞋表现领先。
耐克：滔搏贡献主要增长，跑步仍待发力，时尚板鞋调整进行中
渠道多元化驱动耐克线上份额回升，经销商与新兴 平台贡献主力。具体数据方面， ① 运动服饰2025Q1销售额占比13.9%，同比变 动+2.5个百分点； ② 运动服饰2025Q1销售额同比+27.7%，均价同 比-1%。平台方面，抖音和京东继续成为增长驱动力，且从 占比上均超过天猫平台销售规模。Nike天猫官旗下 滑，而经销商滔搏的抖音店铺、京东店铺和天猫店 铺，以及Nike京东自营店铺增长突出。
耐克在25Q1的份额回升在服装和鞋均有贡献，尤其 增速上服装显著高于行业，运动鞋子品类中，跑鞋 和板鞋增长落后于行业，运动休闲鞋顺应行业趋势 增长景气，篮球鞋逆势高增长。三平台具体数据： 1. 行业2025Q1增速： ① 运动服饰+11.7%，其中运动休闲服+10.2% 、运动鞋+15%； ② 运动鞋中，跑步鞋+24.3%、篮球鞋+3.9%、 运动休闲鞋+15.6%、板鞋+9.7%； 2. 耐克2025Q1增速： ① 运动服饰27.7%，其中运动休闲服66.5%、 运动鞋21.0%； ② 运动鞋中，跑步鞋11.4%、篮球鞋33.9%、 运动休闲鞋43.9%、板鞋4.4%。 3. 纵向比较，服装在高速增长基础上进一步放量， 鞋类降速明显。
阿迪达斯：新兴平台助力，复古热潮持续，专业跑鞋新品放量
阿迪达斯2024Q2以来销售额增速明显提升、带动份额 提升，价格在最近两个季度较为稳定。具体数据方面， ① 运动服饰2025Q1销售额占比8.8%，同比变动 +1.5个百分点 ② 运动服饰2025Q1销售额同比+28.7%，均价同比 0%； 平台方面，滔搏抖音渠道放量为品牌增长贡献显著。
阿迪达斯在25Q1的份额上升趋势显著，主要由运动 鞋推动，除板鞋表现强势外，跑步鞋也呈现份额正 向贡献。 三平台具体数据： 1. 行业2025Q1增速： ① 运动服饰+11.7%，其中运动休闲服+10.2% 、运动鞋+15%； ② 运动鞋中，跑步鞋+24.3%、篮球鞋+3.9%、 运动休闲鞋+15.6%、板鞋+9.7%； 2. 阿迪达斯2025Q1增速： ① 运动服饰+28.7%，其中运动休闲服+23.3% 、运动鞋+30.8%； ② 运动鞋中，跑步鞋+57.4%、篮球鞋+105.5% 、运动休闲鞋+7.7%、板鞋+21.7%。
阿迪达斯跑步鞋在25Q1结束了连续多个季度的份额 回落趋势，并且均价也从下降转为持平，主要渠道 贡献来自抖音低价复古跑鞋热销，而产品方面 Adizero产品线逐步丰富，价格带下降，带来了销 量大幅增长，目前均价（800元）仍高于品牌跑鞋 整体均价（350元），占比提升约8个百分点至14% 。具体数据方面， ① 跑步鞋2025Q1销售额占比6%，同比变动 +1.3个百分点； ② 跑步鞋2025Q1销售额同比+57.4%，均价同 比-0.3%；
安踏：高基数下增长放缓，产品力逐步迭代
安踏在2024年电商增长高基数情况下增速放缓，但 安踏儿童仍保持快于大货的显著增速。分平台看， 主要来自于抖音平台的快速增长进入25年后明显放 缓。具体数据方面， ① 运动服饰2025Q1销售额占比6.3%，同比变动 -0.9个百分点 ② 运动服饰2025Q1销售额同比-0.2%，均价同 比-1.4%；
安踏在25Q1份额回落，各品类均有所拖累，休闲品 类拖累更为明显；但品牌整体若加上安踏儿童，线 上销售仍有低双位数的增长。 三平台具体数据： 1. 行业2025Q1增速： ① 运动服饰+11.7%，其中运动休闲服+10.2% 、运动鞋+15%； ② 运动鞋中，跑步鞋+24.3%、篮球鞋+3.9%、 运动休闲鞋+15.6%、板鞋+9.7%； 2. 安踏2025Q1增速： ① 运动服饰-0.2% ，其中运动休闲服+7.6% 、运动鞋-3.3%； ② 运动鞋中，跑步鞋+5.6% 、篮球鞋-23.4% 、运动休闲鞋-16.2% 、板鞋-11.8% 。
跑鞋方面虽然25Q1整体增长放缓至个位 数水平，但从大单品表现中可以明显看 到专业化升级的趋势，低价休闲跑鞋基 数较高增长放缓，而专业跑鞋矩阵均呈 现快速增长的趋势，包括“体考鞋”马 赫增长接近40%，专业马拉松跑鞋C202推 出性价比矩阵后价格回落销量大幅增长 ，进入单季度千万元的销售级别，另外 ，高质价比缓震跑鞋PG7系列迎来快速放 量。篮球鞋方面，整体仍在下滑中，但欧文 系列的贡献有了质的突破，从去年同期 的个位数百分比提升到目前篮球鞋接近3 成的贡献，价格方面随着团队鞋款的放 量有所回落。
李宁：份额相对稳定，新品表现出色
李宁服装品类有所拖累，运动鞋表现较好，其中跑 步鞋继续引领份额上升，而篮球鞋和休闲鞋拖累明 显。三平台具体数据： 1. 行业2025Q1增速： ① 运动服饰+11.7%，其中运动休闲服+10.2% 、运动鞋+15%； ② 运动鞋中，跑步鞋+24.3%、篮球鞋+3.9%、 运动休闲鞋+15.6%、板鞋+9.7%； 2. 李宁2025Q1增速： ① 运动服饰+8.8% ，其中运动休闲服+3.2% 、运动鞋+13.4%； ② 运动鞋中，跑步鞋+36.3% 、篮球鞋-11.3% 、运动休闲鞋+1.2% 、板鞋+2%。
李宁跑鞋增速仍然领先，份额继续提升。大单品赤 兔高速增长，同时针对校园体测竞训场景的新品追 风系列一经上市在Q1月均销售额与飞电4C接近，体 现出品牌口碑积累后的较好的推新成功率。具体数据方面， ① 跑步鞋2025Q1销售额占比10.7%，同比变动 +0.8个百分点 ② 跑步鞋2025Q1销售额同比+36.3%，均价同 比+5.3%；
特步：份额企稳回暖，跑步继续引领
特步在近几个季度份额趋势转暖明显，25Q1均价小 幅回落。 具体数据方面， 1. 三平台： ① 运动服饰2025Q1销售额占比2.6%，同比变动 +0.1个百分点。 ② 运动服饰2025Q1销售额同比+16.6%，均价同 比-7.4%。
特步在第一季度份额回升来自服装的贡献增加，鞋 类中仍为跑步引领，休闲品类承压。 三平台具体数据： 1. 行业2025Q1增速： ① 运动服饰+11.7%，其中运动休闲服+10.2% 、运动鞋+15%； ② 运动鞋中，跑步鞋+24.3%、篮球鞋+3.9%、 运动休闲鞋+15.6%、板鞋+9.7%； 2. 特步2025Q1增速： ① 运动服饰+16.6% ，其中运动休闲服+30.7% ② 、运动鞋+13.4%； ③ 运动鞋中，跑步鞋+40.1%、篮球鞋-60.3% 、运动休闲鞋-25.1%、板鞋-16.5%。
行业趋势方面：行业延续双位数增长，运动服饰、户外服饰均量价齐升。 1. 分鞋服看，服装提价明显，由冬季产品涨价和高价户外服饰占比提升带动；运动鞋价格小幅下降，主要由于跑鞋和时尚运动鞋的价格下降，销量高增长，由 跑鞋引领，篮球转正，时尚运动鞋也有双位数增长。 2. 成长性方面，运动鞋>运动服，运动鞋中跑鞋>其他主要品类，但其他品类运动鞋也都呈增长趋势。 3. 平台份额持续，天猫稳定而京东、抖音平台贡献增长驱动。
竞争格局方面：两大国际品牌借抖音与经销渠道增长强势，本土品牌份额小幅回落，唯有跑步品类引领。 1. 耐克品牌线上份额提升优势扩大，展现与业绩相反的景气度，主要来自经销商滔搏等渠道增长贡献突出，尤其抖音平台大幅起量。品类上运动休闲鞋与篮球均 采取以价换量的策略，增长效果显著，跑鞋经过连续7个季度的份额回落也首次回升，新品崭露头角。板鞋方面在大单品的控货影响下表现较弱。 2. 阿迪达斯近一年份额稳中有升，一季度优势强化，主要抖音平台增长亮眼，滔搏渠道贡献也明显。品类上都呈现较好的势头，由T头鞋爆款板鞋引领增长额趋势 延续，时尚运动鞋推出200、300元级别的单品增长突出。跑鞋份额也在多个季度下滑后恢复回升，来自复古跑和专业新品矩阵齐发力，价格也结束下行趋势。 3. 安踏份额有所回落，渠道上呈现了抖音高基数的影响，品类上均有所拖累，休闲品类拖累更为明显；但品牌整体若加上安踏儿童，线上销售仍有低双位数的增 长。跑鞋方面虽然25Q1整体增长放缓至个位数水平，但从大单品表现中可以明显看到专业化升级的趋势，低价休闲跑鞋基数较高增长放缓。 4. 李宁李宁份额相对稳定，价格维持增长，品类上主要跑鞋贡献，在专业大单品和新品驱动下价格也维持小幅增长，赤兔飞电延续强势增长，新品追风Pro反响出 色。篮球鞋份额又现回落，价格平稳，多款经典IP销售回落。 5. 特步份额回升，主要来自跑鞋的高增长贡献以及服装新平台的贡献。跑鞋矩阵效果渐显，两极表现突出，均价千元级的160和300-400元的两千公里贡献突出。 6. 361度份额小幅回落，价格回升，跑鞋一枝独秀，其他品类均有所拖累。跑鞋飞燃价格小幅回落销量高增，飞飚以价换量增长翻倍，篮球占半数的大单品BIG3量 价齐跌，joker尚未能弥补缺口。
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