本周涨幅较大的产品：磷矿石（摩洛哥-印度 CFR（70-72BPL）合同价，10.00%），草 甘膦（浙江新安化工，6.79%），二氯甲烷（华东地区，4.64%），甲苯（FOB 韩国， 4.48%），百草枯（42%母液实物价，4.35%），硫酸（双狮 98%，4.00%），TDI（华东， 3.75%），PX（CFR 东南亚，3.52%），涤纶工业丝（1000D/192F）（高强型，2.38%），国 内柴油（上海中石化 0#，2.21%）。 本周跌幅较大的产品：焦炭（山西市场价格，-4.29%），合成氨（河北金源，- 4.58%），己内酰胺（华东 CPL，-4.79%），无水氢氟酸（华东地区，-5.49%），钛精矿 （四川攀钢，-5.70%），天然橡胶（上海市场，-6.04%），丁二烯（上海石化，-6.67%）， 苯胺（华东地区，-6.68%），顺丁橡胶（华东，-7.66%），丁苯橡胶（中油华东兰化 1500E，-7.75%）。
本周观点：国际油价震荡企稳，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向 判断理由：中美关税问题缓和，国际油价震荡企稳中。截至 5 月 30 日收盘，WTI 原油 价格为 60.79 美元/桶，较上周下滑 1.20%；布伦特原油价格为 63.90 美元/桶，较上周下 滑 1.36%。预计 2025 年国际油价中枢值将维持在 70 美金。鉴于当前国际局势不确定性和 对油价企稳的预期，我们看好具有高股息特征的中国石化、中国石油、中国海油。 化工产品价格方面,本周部分产品有所反弹,其中本周上涨较多的有：磷矿石上涨 10.00%，草甘膦上涨 6.79%，二氯甲烷上涨 4.64%，甲苯上涨 4.48%等，但仍有不少产品价 格下跌，其中丁苯橡胶下跌 7.75%，顺丁橡胶下跌 7.66%，苯胺下跌 6.68%，丁二烯下跌6.67%。。从化工行业年报业绩表现来看，行业整体仍处于弱势，各细分子行业业绩涨跌不 一。主要原因是受行业过去两年产能扩张进入新一轮产能周期以及需求偏弱影响，但也有 部分子行业表现超预期，例如轮胎行业、润滑油行业、涂料行业等。除了建议继续关注业 绩有望持续超预期的轮胎等行业之外，建议重视进口替代、纯内需、高股息资产等方向的 投资机会。具体建议如下：首先是轮胎行业受益于全球化布局和丰富的关税斗争经验，抗 压表现明显好于预期（东南亚暂停对等关税，墨西哥、摩洛哥等关税豁免），建议关注森 麒麟、赛轮轮胎等；第二，国际贸易存在不确定性的背景下，国产加速进口替代。我们认 为存在加速进口替代的化工品有润滑油添加剂（瑞丰新材）、成核剂（呈和科技）、间位 芳纶（泰和新材）、特殊涂料（松井股份）等；第三，内循环将被赋予更多增长责任和期 待。我国氮肥、磷肥、复合肥能够实现自给自足，基本不受关税影响。此外，全球煤化工 产业链集中于我国，同样受关税影响小。因此建议关注化学肥料（华鲁恒升、新洋丰、云 天化、亚钾国际）、煤化工（宝丰能源、华鲁恒升）等板块及标的。最后，在国际油价逐 步企稳的背景下，我们继续看好具有最高资产质量和高股息率特征的三桶油。此外，化工 行业中云天化、兴发集团、龙佰集团等细分子领域龙头企业也有 5%左右股息率，在红利资 产中具有较强吸引力。
行业跟踪
（1）国际油价窄幅震荡运行，地炼汽柴价格推涨
原油：本周市场评估供应前景，国际油价窄幅震荡运行。周初，报道称欧佩克+正在讨 论 7 月增产，供应增加预期施压，国际油价延续上周末跌势。周中期，美伊未达成核协议， 特朗普延长与欧盟关税谈判的最后期限，支撑市场，而欧佩克+增产前景施压，国际油价震 荡上涨。周后期，欧佩克+三名代表称，OPEC+可能会同意进一步加快石油增产步伐，欧佩 克增产预期强化，但欧佩克+会议维持产量政策不变，市场对此反应积极，加之美国禁止雪 弗龙在委内瑞拉的石油生产经营，国际油价先跌后涨。截至 5 月 30 日收盘，WTI 原油价格 为 60.79 美元/桶，较上周下滑 1.20%；布伦特原油价格为 63.90 美元/桶，较上周下滑 1.36%。本周，油价波动较小。往后看，地缘及政策方面，美伊可能继续谈判，特朗普称有 望几周内达成，下周俄乌将举行新一轮的谈判，地缘局势将对市场造成扰动；美欧关税谈 判延期，特朗普政府一揽子关税政策被“叫停”，可能提振市场风险偏好。宏观面上，下 周对市场影响可能较小。基本面上，下周欧佩克+八个产油国可能决定 7 月继续增产，不利 市场。欧佩克+部长会议维持产量政策不变，释放信号相对积极；API 原油库存降库，5 月 底开始，迎来北半球夏季出行高峰，需求端可能为市场提供支撑。总体来看，下周地缘局 势不确定，原油需求端可能回升支撑市场，但欧佩克+可能增产施压市场。预计下周国际原 油价格波动较大，呈现震荡偏弱态势。后续需关注美伊、俄乌会谈，欧佩克+会议，美国关 税动态等。 成品油：本周地炼汽柴油价格小幅上涨。山东地炼汽油市场均价为 7560 元/吨，较上 周同期均价上涨 67 元/吨，涨幅 0.89%，柴油市场均价为 6591 元/吨，较上周同期均价上 涨 24 元/吨，涨幅 0.37%；其他地炼汽油市场均价为 7779 元/吨，较上周同期均价上涨 60 元/吨，涨幅 0.78%，柴油市场均价为 6822 元/吨，较上周同期均价上涨 23 元/吨，涨幅 0.34%。市场评估供应前景，国际油价窄幅震荡运行。本轮发改委零售限价处于上调区间， 政策面利好。周内，山东汽油调和原料价格推涨明显，成本端支撑坚挺，炼厂船单出货好 转，车单市场亦阶段性火爆，且节前备货需求对市场价格起到托底作用，使得汽油价格较 为稳定且有上涨动力；原油盘中走势多次偏强，柴油业者逢低入市买涨，加上周内有炼厂 检修，供应方面减少，贸易商对后市存有信心，炼厂低库存运行下顺势推涨价格，周后期 随着终端备货充裕，出货水平下滑，炼厂涨幅受限。汽油方面，随着气温升高，居民驾车 出行增多，车载空调使用率增加，汽油刚需较强，端午节前返乡高峰期即将到来，下游需求或加速消耗，市场整体多利好；柴油方面，国内局部地区夏收作业开启，农耕机械柴油 提振，加上电商大促开启，物流运输用油方面增加，柴油需求相应提升。综合来看，当前 汽柴油整体库存压力不大，在市场多重利好因素提振下，炼厂挺价积极性较高。地炼成品 油方面：欧佩克+部长会议维持产量政策不变，释放信号相对积极；API 原油库存降库，5 月底开始，迎来北半球夏季出行高峰，需求端可能为市场提供支撑。下周地缘局势不确定， 原油需求端可能回升支撑市场，但欧佩克+可能增产施压市场。预计下周国际原油价格波动 较大，呈现震荡偏弱态势。短期看来，端午小长假临近，汽柴主要山东周边地区备货为主， 终端小单购进，大单成交减少。6 月份个别炼厂仍有检修计划，整体开工率或进一步下探， 供应的减少会增强炼厂的挺价意愿，对汽柴价格形成支撑。汽油方面，夏季高温天气即将 到来，车载用油量将大幅提升，且节假利好需求端，加油站节后存较强补货需求；柴油方 面，物流运输行业需求相对稳定，夏收作业在部分地区可能逐渐接近尾声，农业用柴油量 会逐渐减少，柴油需求或削弱。
（2）市场供应充足，丙烷市场先稳后跌
丙烷：本周丙烷市场平均价格先稳后跌。本周丙烷市场均价为 4988 元/吨，较同期市 场均价下跌 63 元/吨，跌幅 1.25%。上周国内丙烷市场均价 5051 元/吨。周前期，山东部 分炼厂检修，上海高桥恢复出货，市场整体供应不高，加之下游部分装置开工，业者心态 积极，市场交投活跃度有所提升，丙烷市场持稳为主。之后随着部分前期检修炼厂逐渐恢 复，加之港口低价资源冲击，市场整体供应较为充足，下游采购积极性不高，炼厂谨慎出 货，低位暂稳，高位下调。周后期仍有炼厂装置恢复，丙烷市场供应充足，下游装置利润 欠佳，加之丙烷与民用气价差仍存，下游需求偏弱，场内观望气氛浓厚，丙烷市场弱势运 行。综上所述，短期内原油价格或震荡偏弱，市场心态支撑不足。下周丙烷市场供应预计 仍有增长，但需求端暂无明显提振，且民用气及丙烯市场弱势对丙烷市场仍有牵制，场内 供需宽松情况或将延续，市场暂无利好消息，业者多看空心态，但受节假日影响以及丙烷 价格低位限制，预计后期丙烷市场主流或低位盘整为主。
（3）下游刚需买货，动力煤市场价格涨跌互现
动力煤：本周国内动力煤市场价格先跌后涨，动力煤市场均价为 532 元/吨，较上周同 期价格持平。供应端：主产地大部分煤矿维持正常生产水平，但有煤矿因搬家倒面停止生 产，不过大多数煤矿将延续正常产销状态，煤炭市场供应量相对宽松，预计供应端利好支 撑不强。需求端：气温逐渐升高，民用电负荷增加，电厂日耗预期提升，预计对市场煤将 释放补库需求；下游建材、化工等非电方面耗煤情况稳定，多数以刚需补货为主。预计需 求端将释放部分利好消息支撑。总的来看，煤炭供应水平维持常态，即将进入迎峰度夏阶 段，下游补货需求有望增加，煤矿出货情况将有所好转，不过新能源发力逐渐增强，预计 火电需求提升有限，故预计下周动力煤市场价格稳中偏强运行。后续需关注下游实际补库 需求以及市场供应情况。
（4）聚乙烯市场继续下跌，聚丙烯粉料市场偏弱震荡
聚乙烯：本周国内聚乙烯市场价格继续下跌，市场成交及询盘活跃度降低。聚乙烯 LLDPE（7042）市场均价为 7128 元/吨，与上次发稿日相比下跌 205 元/吨，跌幅 2.8%。今 日 LLDPE（7042）市场价格在 7050-7630 元/吨之间，LDPE（2426H）市场价格在 8820-9400 元/吨之间，HDPE（6095）市场均价格 7350-8100 元/吨之间，区间波动范围较与上次发稿 日下调 50-200 元/吨不等。综合来看，地缘局势不确定，但北半球夏季出行高峰，原油需 求端可能回升支撑市场，但欧佩克+可能增产施压市场，预计下周国际原油价格波动较大， 呈现震荡偏弱态势。生产厂家让利意愿不大，但不排除个别企业为出货小幅让利，预计下 周乙烯市场小幅整理。成本面支撑有限、供需面支撑稍差，叠加宏观政治、期货市场波动等多重因素影响，聚乙烯价格或将延续弱势震荡为主。 聚丙烯： 本周聚丙烯粉料市场偏弱震荡。聚丙烯粉料市场均价为 7010 元/吨，较上周 同期均价下跌 55 元/吨，跌幅 0.78%。周内粉料市场均价最高点在 7065 元/吨，最低点在 7010 元/吨，本周场内商家心态多偏空。周内聚丙烯期货整体走势偏弱震荡，下游需求无 大改观，采购积极性不高，维持刚需补货为主，粉料市场价格重心继续往中低位靠拢，下 游除部分刚需零星接货外，多持观望态势，终端整体交投氛围较淡。截止至目前，山东地 区粉料主流价格在 7040-7050 元/吨左右。综合来看，下周成本端丙烯单体或将小幅上涨。 粉料企业市场供应量充足，下游需求疲软。聚丙烯期货走势有一定不可预见性，但对粉料 市场有一定的指导作用，需持续关注。综上所述，预计下周聚丙烯粉料弱势僵持，具体仍 需观测期货端变动。
（5）周内 PTA 市场偏弱震荡，涤纶长丝市场走势坚挺
PTA：本周 PTA 市场偏弱震荡。华东市场周均价 4890.71 元/吨，环比下跌 1.14%；CFR 中国周均价为 629.2 美元/吨，环比下跌 1.84%。周内市场评估供应前景，国际油价窄幅震 荡运行，成本端未有明显支撑；PTA 自身来看，周内两套 PTA 装置按计划重启，另有一 PTA 装置停车检修，市场供应有所提升，而下游聚酯端行业负荷下滑明显，且仍有减产计划待 兑现，产业链情绪整体偏弱，PTA 供需端支撑欠佳，成本及供需均无明显利好，故 PTA 市 场整体呈现弱势，但由于适逢月底，PTA 现货货源稍显紧张，故 PTA 基差整体仍维持强势。 综合来看，下周国际油价未见起势，成本端或呈现偏空态势，而就 PTA 供需情况来看，PTA 市场去库力度预计进一步缩减，其自身未见明显利好，预计下周 PTA 市场重心下行。 涤纶长丝：本周涤纶长丝市场价格稳定，涤纶长丝 POY 市场均价为 7050 元/吨，较上 周均价持平；FDY 市场均价为 7300 元/吨，较上周均价持平；DTY 市场均价为 8200 元/吨， 较上周均价持平。本周前期市场评估供应前景，国际油价窄幅震荡运行，聚合成本先涨后 跌，整体支撑较为有限，为修复行现金流情况，长丝主流企业落实 15%的减产规划，长丝 市场价格底部存有支撑，但下游因新单衔接有限，多以消耗原丝库存为主，对现阶段价格 心存抵触，场内交易气氛低迷，产销维持在 3-4 成附近，场内高位成交缺乏，行业现金流 修复不及预期，周中主流聚酯工厂决定进行第二轮联合减产 8%，拉动市场价格向上攀升， 以进一步改善现金流，并缓解供需失衡压力，下游用户追涨动力不足，低价原丝耗尽后多 有短休计划，长丝市场产销仅有小幅提升。现阶段，美国法院阻止特朗普关税生效提振市 场，国际油价大幅攀升，成本压力增大，长丝企业上调部分产品报价，下游用户仍以低价 询单居多，谨慎操作为主，多有避险意愿，市场成交重心以及产销数据均无明显改善。综 合来看，成本需求均呈现走弱态势，但长丝市场供应持续缩减，短时为价格提供支撑，预 计下周涤纶长丝市场挺稳运行为主，部分严重亏损规格或有小幅上涨可能。
（6）尿素价格震荡走弱，复合肥市场弱稳观望
尿素：本周市场缺乏利好支撑，尿素价格震荡走弱。国内尿素市场均价为 1864 元/吨， 较上周下跌 5 元/吨，跌幅 0.27%。山东及两河中小颗粒主流成交价在 1800-1830 元/吨， 较上周下跌 10-40 元/吨不等。本周农业备肥推进缓慢，基层少量备肥，采购谨慎；工业端 复合肥开工率低位运行，仅维持刚性补库，对原料端支撑薄弱。另外供应端高压持续，日 均产量稳定在 20.5 万吨以上（峰值近 21 万吨），市场供需矛盾突出。周初涨价后工厂收 单量普遍欠佳，周中期货反弹叠加山东低价收单火爆带动周边市场报价试探性上调；次日 期货转弱新单成交迅速萎缩，反弹持续性瓦解，市场情绪博弈僵持。值得注意的是，本周 局部地区玉米底肥需求释放，部分掺混肥厂采购大颗粒需求增多，大颗粒走势略强于小颗 粒。供应端，下周陕西个别装置存检修计划，同时安徽及江苏检修装置将陆续复产，尿素 日产量预计窄幅波动，仍维持在 20.7 万吨左右，市场供应量充足；农业需求将逐步释放，国内夏季玉米追肥旺季集中在 6 月中旬至 7 月底，预计大面积备肥前农业经销商仍延续小 幅采购节奏，采购情绪较为谨慎；工业需求方面，复合肥开工弱稳，对原料采购积极性不 高。短期内农业备肥启动对区域需求形成支撑，主产区工厂基本可维持产销平衡，挺价意 愿较强。 复合肥：本周国内复合肥市场弱稳观望，夏肥发运尾期，肥厂调价意义不大，新单单 议为主，原料尿素先跌后稳，磷铵及钾肥稳价运行，成本高位窄幅震荡，复合肥实单让利 空间有限， 3*15 氯基市场均价 2525 元/吨，3*15 硫基市场均价 2950 元/吨，均较上周末 持平。45 含量硝硫基平衡肥出厂价格参考 3200-3550 元/吨，报价持稳，下游采购需求平 平。高氮玉米肥补仓订单出货，局部低出现象增加，40 含量出厂报价参考 1880-2150 元/ 吨。预计下周国内复合肥市场大稳小动，夏肥补仓发运推进，随着夏季耕种的临近，基层 农户采购积极性预期继续提升，加之原料尿素价格止跌企稳，下周预计农需采购增加，成 本较为坚挺对复合肥下游采购心态有一定支撑作用，肥厂积极促进订单出货、消化库存， 新单灵活成交，市场参考报价：市场参考报价：部分出厂 45%S（3*15）2900-3050 元/吨， 45%CL（3*15）2400-2600 元/吨，40 含量玉米肥 1880-2150 元/吨。
（7）聚合 MDI 市场小幅下跌，TDI 市场延续涨势
聚合 MDI：本周国内聚合 MDI 市场小幅下跌。当前聚合 MDI 市场均价 16000 元/吨，较 上周价格下跌 100 元/吨，跌幅为-0.62%。供方保持挺价态度，上海两家装置已进入检修状 态，北方大厂检修时间也已确定，整体来看场内现货较为紧张。虽供方检修集中，控货态 度坚决，形成了利好的消息面。但目前价格仍处高位，偏离下游企业心理预期，拿货积极 性不高，场内买气较为冷淡。另外，终端企业热情不高，订单传导受阻，自然原材料消耗 能力也大打折扣。淡季将至，聚合 MDI 需求或将呈疲软态势。业者现多观望工厂结算价作 以指引。当前 PM200 商谈价 16200-16400 元/吨左右，上海货商谈价 15900-16200 元/吨左 右，进口货 16000 元/吨左右，具体可谈（含税桶装自价）。工厂检修集中，工厂供货节奏 将有所减缓，短期内场内现货流通量仍将维持紧张状态。但市场整体需求并未有明显好转 信号，下游企业订单消耗能力难有提升，因而对原料采购积极性释放有限，场内交投买气 延续清淡。整体需求跟进不佳下，部分业者出货意愿显现，市场价格存下滑预期。临近月 底，需关注各厂家挂结价发布情况。 TDI：本周国内 TDI 市场延续涨势。国内 TDI 市场均价为 12625 元/吨，较上周上涨 4.12%。上海 B 工厂装置延续检修，宣布 6 月打折供应；北方大厂对外公布计划 6 月 5 日启 动为期 45 天检修，供应端缩量预期强化。上海 C 工厂周内两次调涨，叠加甲苯价格上行， 成本支撑稳固，持货商跟涨积极。但下游 4 月底抄底备货后库存尚可，采购意愿疲软，市 场交投以小单刚需及贸易商流转为主，实单放量有限。目前 TDI 国产货源含税市场执行 12300-12600 元/吨左右，上海货源含税执行 12500-13200 元/吨附近。供应端检修及控量 挺价策略或推动持货商惜售高报，但需求端受制于淡季及库存压力，跟进乏力，实单上行 阻力明显。若出口新单持续低迷，供需矛盾或引发价格小幅回落。
（8）磷矿石市场略显平静，价格稳中僵持
磷矿石：本周磷矿石市场略显平静，价格稳中僵持。30%品位磷矿石市场均价为 1020 元/吨，28%品位磷矿石市场均价为 947 元/吨，25%品位磷矿石市场均价为 771 元/吨，均较 上周持平。磷矿石市场博弈观望，下游需求表现欠佳需求端：夏肥市场逐渐收尾，而距离 秋季用肥时间尚早。需求面支撑减弱。现阶段对原料磷矿石以维持自身刚性需求为主，场 内消息面安静，磷铵端对磷肥市场提振作用不大。预计下周，下游需求仍稍显不足，成交 回暖乏力，价格可能稳中偏弱运行。供应端：本周国内各产区磷矿开采正常，企业出矿、 运输暂无阻力，整体现货偏高。预计下周，开采仍正常进行，现货供应稳定，建议近期关注磷肥开工负荷和出口配额政策对磷矿石影响。
（9）供需两弱持续，EVA 市场重心下滑
EVA：本周国内 EVA 市场重心下滑。国内 EVA 周度市场均价为 10865.86 元/吨，较上周 均价下跌 0.91%。周初 EVA 厂商出厂价稳中下调，供应端石化装置检修增多，发泡供应部 分牌号偏紧，下游刚需订单跟进，交投表现偏弱观望。临近周末供需两弱局面明显，市场 现货资源偏紧，下游采购主要围绕现货跟进，持货商现货报盘坚挺，成交博弈僵持，业者 对后市心态多空分歧，操盘谨慎保守。截止收盘：软料参考 10000-10400 元/吨，硬料参考 10500-11100 元/吨。下周国内 EVA 市场或窄幅波动，供应端来看，石化装置停车检修伴随 新产能投产，部分软料竞拍增加，供应端整体充裕，需求端来看，下游工厂新单情况不佳， 主力光伏需求跟进缓慢，场内刚需采购乏力。总体来看，供需基本面表现仍偏空，预计下 周国内 EVA 市场延续盘整运行。
(10）期货盘面持续探底，纯碱市场价格弱势下行
纯碱：本周国内纯碱现货市场价格重心稍有松动。当前轻质纯碱市场均价为 1323 元/ 吨，较上周四价格下跌 0.45%；重质纯碱市场均价为 1465 元/吨，较上周四价格下跌 0.14%。 综合来看，预计下周纯碱市场或稳中偏弱运行。纯碱厂家月初检修装置将逐步恢复，下周 碱厂检修预期不足，江苏、湖北某新增产量或将正式流入市场，且当前行业库存仍处于较 高位置，市场整体货源供应仍显充裕，下游市场无改善预期，市场采购热情不高，纯碱期 货盘面亦难为现货价格带来有效支撑，市场预期偏空。
(11）供需双弱成本托底，钛白粉价格陷入区间震荡
钛白粉：本周供需双弱成本托底，钛白粉价格陷入区间震荡硫酸法金红石型钛白粉市 场主流报价为 13500-14900 元/吨，结合市场行情经加权计算均价为 14519 元/吨，环比上 周价格持稳。本周市呈现明显的"供需双弱、成本托底"格局，钛白粉市场区间价保持窄幅 震荡运行，行业均价稳定。供应端受买方需求不足制约，厂家开工率低位运行，整体供应 持续偏紧，而终端消费正处于季节性淡季阶段，在成本支撑与需求疲软的共同作用下，钛 白粉价格陷入上下两难境地。短期基本面格局没有充分利好消息恐难打破，市场价格继续 维持区间震荡走势。综合来看，预计钛白粉市场延续窄幅震荡，若需求未见回暖，部分企 业或继续小幅降价促销，但下跌幅有限。6 月为传统淡季，涂料行业备货意愿低迷，出口 市场或受海外假期带动或有边际改善。
(12）制冷剂 R134a 市场坚挺运行，制冷剂 R32 市场强势运行
R134a：本周，国内制冷剂 R134a 市场稳中偏强运行。临近月底，企业新价再度提涨 1000 元/吨，在配额管控下，企业惜售情绪加重，延续挺涨态度，行业景气度延续。R134a 受汽车空调需求回暖及出口订单支撑，叠加个别装置停车检修导致局部供应阶段性收紧， 主流企业延续高位报盘，市场看涨氛围依旧浓厚，季度内价格仍存探涨空间。主流企业出 厂参考报价在 48000-49000 元/吨，实单成交存在差异。下周制冷剂 R134a 市场预计稳中偏 强运行。目前制冷剂 R134a 市场提涨信心仍存，企业挺涨态度明确，叠加新能源汽车产销 维持增速，需求端支撑尚存，预计短期内制冷剂 R134a 市场延续向上走势。 R32：本周，国内制冷剂 R32 市场涨势依旧，供需端双重利好共振作用下，市场看涨氛 围依旧浓厚。周内 R32 市场维持强势运行，主流企业报价再度上调 1500 元/吨，厂家信心 充分，阶段内价格持续上扬预期强烈。当前在配额政策限制下，行业整体供给弹性受限， 季节性旺季导致企业优先保障交付长约客户订单，市场可流通货源紧张局面加剧，R32 供 需格局转向紧平衡，对当前高价形成有力支撑。主流企业出厂参考报价在 50500-52000 元/ 吨，实单成交存在差异。下周制冷剂 R32 市场预计保持强势运行。目前制冷剂 R32 市场货紧价高局面延续，在旺季效应叠加配额管控双重利好驱动下，行业景气度延续，看涨氛围 依旧浓厚，制冷剂 R32 价格仍处于上行周期。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
