1）X 射线智能检测设备：日联科技是中国唯一一家既实现自研工业 X 射线 源产业化又从事工业 X 射线智能检测装备研发制造的企业。微焦点 X 射线 源方面，公司是中国唯一实现 X 射线源全自研且型号全覆盖的企业，在下 游多领域应用方面，公司在新能源电池、电子制造、异物检测等多个下游应 用领域深化 AI 检测软件的研究。公司成立日联科技研究院、上海瑞泰子公 司，持续迭代升级工业 X 射线影像检测的人工智能大模型，实现公司主营 业务领域 X 线 AI 智能检测算法的全面升级。随着公司业务的持续深化，该 业务有望迎来较高增速并持续放量，X 射线源在设备中的价值量较大，该部 件的自产自用对公司有着持续的降本效应，预计随着公司射线源的自产自 用及对外销售持续放量，规模效应下边际效益的提升对毛利率有正向作用， 同时公司海外业务毛利率显著高于内销 2024 年毛利率达 52.37%，随着海 外收入占比提升公司毛利率中枢将持续上移。预计 2025-2027 年的增速分别 为 52%、50%、50%，毛利率分别为 42%、43%、44%。
2）备品备件及其他：公司自研的 X 射线源实现了大批量自产 X 射线检测 设备应用及独立作为备品备件对外销售，2025H1 公司销售的集成电路及电 子制造 X 射线检测设备，应用自产射线源的比例高达 94.30%。同时，公司 自研的开管射线源及一体化大功率小焦点射线源已实现小批量出货。未来 公司将继续加大 X 射线源研发投入，围绕“大功率、高精度、多场景”进行 技术和产品突破，进一步扩大射线源产品线广度及深度，增强公司核心竞争 能力。我们预计 2025 年该业务营收将进一步加速增长 35%至 111.13 亿元， 并在 2026 至 2027 年继续以每年 25%的速度持续放量。其毛利率预计将维 持在 66%的水平。
3）其他业务：这部分为公司主营业务之外的补充性业务，2024 年实现营收 1.07 亿元，在公司总收入中占比较小。该板块主要包含偶发性或非战略性业 务。由于其业务不具备持续性和战略重要性，公司并未将其作为未来的发展 方向。我们预计该业务未来将自然增长，2025-2027年营收将分别上涨至1.13 亿元、1.18 亿元和 1.24 亿元。其毛利率也将维持在 48%左右的较低水平， 对公司整体的业绩和估值影响甚微。
2.1. 深耕 X 射线检测行业多年，行业积累优势显著
十余年技术积累，日联科技已成为行业龙头。日联科技成立于 2009 年，2023 年于上交所科创板上市。主要从事工业 X 射线智能检装备及核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电子制造、新源 电池、铸件焊件及材料等检测领域。
公司股权架构稳健清晰，8 家子公司形成 X 射线全产业链布局。公司董事 长刘骏和其妻子秦晓兰为公司实际控制人，两人及两家公司作为一致行动 人占总股本比例 35.32%。子公司方面，公司旗下子公司形成 X 射线全产业 链布局。四家子公司于 2024 年成立，公司在异物检测、人工智能等领域完 善升级布局结构，并成立海外子公司减少关税堡垒冲击，分散贸易摩擦风险。
公司高管均具有较强的专业背景和技术积淀。公司董事长刘骏及副董事长 秦晓兰深耕电子设备行业多年，有丰富的产业背景和实践经验。公司其余高 管均在相应领域深耕多年，具有较强的专业背景。
公司自设立以来始终专注于 X 射线全产业链技术研究。在核心部件 X 射线 源领域实现了重大突破，解决了国内集成电路及电子制造、新能源电池等领 域精密检测的“卡脖子”问题。公司主要从事工业 X 射线智能检测装备及 核心部件的研发、生产、销售与服务，产品和技术主要应用于集成电路及电 子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。在整机开发方面，公司 在国内集成电路、高端消费电子、新能源电池和大型一体化压铸车架等领域 具各较强竞争优势，在影像软件方面，公司紧跟数字化、智能化检测趋势， 开发出适用于下游各领域的特殊算法和影像处理软件，通过有针对性的对 大量被检测产品及产品缺陷特征的机器学习，自主研发出应用于工业 X 射 线影像检测的人工智能大模型，实现了工业 X 射线 AI 智能检测。
2.2. 公司订单规模高速增长，业绩加速释放中
25H1 新签订单接近翻倍，核心部件国产化驱动业绩进入高增通道。公司营 收端持续维持高增速，2020 至 2024 年 CAGR 达 38.64%，2025H1 公司营收 达 4.6 亿元，同比增速 38.34%；2025Q2 营收 2.61 亿元，同比增长 42.55%； 上半年新签订单同比增长接近一倍，下游电子半导体行业以及泛 AI 等领域 需求旺盛；利润端公司 2025H1 实现扣非归母净利润 0.60 亿元，同比+15.34%， 单 Q2 扣非归母净利润达 0.4 亿元，同比增速为 45.71%。上半年利润增速不 及营收增速，主要是受公司新增马来西亚、匈牙利、美国等海外工厂开办及 建设费用，人工智研发中心筹办建设等产生的新增研发费用，新增员工股权 激励产生的股份支付费用等费用的影响。随着公司短期费用逐步下降，高速 增长的新签订单逐步转化为营收，未来营收及净利润有望实现加速释放。
电子制造检测业务为公司业绩增长的基石。公司电子制造检测业务占总营 收比重稳定在 40%左右，2025H1 占比提升至 45.93%，业务营收达 2.11 亿 元。新能源电池检测及铸焊件检测业务分别占公司总营收的 20%左右， 2025H1 新能源电池检测及铸焊件检测业务营收分别达 0.98、0.92 亿元。
公司营收以内销为主，积极拓展全球化布局带动毛利率增长。公司内地营 业收入占比处于高位，2021 年至 2024 年，营收占比均超 90%；2025 年上 半年公司进一步加大全球市场推广力度，积极拓展海外销售渠道及服务网 络，海外收入营收占比首次超过 10%，公司产品销售已覆盖全球 70 多个国 家及地区。目前，公司已在全球范围形成“3+3”产业布局，在国内拥有无 锡、重庆、深圳三大研发及生产基地，并在新加坡设立海外总部，在马来西 亚、匈牙利、美国成立研发及生产基地，全球化布局已初具规模。公司内地 业务毛利率稳定在 40%左右，海外业务毛利率从 2020 年 42.86%上升至 2024 年 52.37%，随着海外收入占比提升公司毛利率中枢将持续上移。
随着核心零部件自研自用，公司利润率进入上升通道。公司毛利率近年稳 定在 40%，净利率呈阶梯式上升态势，2025H1 公司毛利率为 38.91%，净利 率为 17.83%。公司研发费用率逐年提升，2024 年研发费用率增长至 11.10%。 销售费用率与财务费用率呈下降态势，管理费用率维持在 7%至 10%的区间 内；研发费用率稳步提高，从 2020 年 8.50%，上涨至 2024 年 11.10%，2025H1 公司研发费用率为 11.74%。
3.1. 自产 X 射线源，解决“卡脖子问题”
X 射线源作为 X 射线检测的核心消耗性部件，“卡脖子问题”长期制约着行 业发展。应用于半导体及电子、电池领域检测的微焦点 X 射线源代表行业 最高研发水平。目前工业 X 射线源均为热阴极 X 射线源，热阴极 X 射线源 可分为微焦点射线源、大功率射线源和普通射线源其中微焦点 X 射线源主 要应用于半导体及电子、电池等具备高精度要求的领域检测，具备较高的技 术门槛，代表行业最高研发水平。长期以来，封闭式热阴极微焦点又射线源 技术和供应主要由日本的滨松光子和美国的赛默飞世尔垄断。随着集成电 路及电子制造、新能源电池等行业的高速发展和海外主要生产企业对国内 供应的进一步限制，作为集成电路封测、电子制造 SMT、新能源电池等领 域 X 射线检测的核心消耗性部件，封闭式热阴极 X 射线源的供给不足已成 为限制上述行业发展的主要“卡脖子”问题。
公司早年便开始关注微焦点 X 射线源“卡脖子”的问题，并着手布局提升射 线源自用比例，从而实现核心部件自主可控。2023 年，公司开发出市场急 需 的 90kV 和 130kV 产 品 批 量 应 用 于 集 成 电 路 封 测 、 电 子 制 造SMT/PCB/PCBA、新能源电池等领域。十余年持续投入研发，公司建立了江 苏省高精密 X 射线影像检测工程技术研究中心，陆续攻克了高纯钼栅控微 孔电子枪制备、三级电子光学微焦点聚焦、微尖高密度电子覆膜阴极制备和 一体化耐高压固态高频高压发生器制备等技术难点，在 X 射线源产品设计、 关键材料、生产设备、技术工艺和技术团队等方面均实现了自主可控。公司 计划于 2025 年达成 2300-2400 套自产射线源的产能目标，实现 95%-100% 自供比例，打破国外厂商垄断，解决微焦点 X 射线源“卡脖子”的问题。
目前，公司已顺利完成微焦点 X 射线源自研自供战略布局规划。90kV、 110kV、120kV、130kV、150kV 等型号微焦点射线源已实现量产和销售， 公司成功研发出 180kV 新型号微焦点射线源并实现产业化，同时进行开管 射线源及一体化大功率小焦点射线源实现小批量试制，进一步缩小了在核 心部件领域与国外的差距。
日联科技是中国唯一实现 X 射线源全自研且型号全覆盖的企业。在中高端 X 射线源领域，海外企业占据主导优势，中国企业以日联科技为代表率先取 得了技术和市场上的突破。但从覆盖度来看，日联科技在射线源领域中覆盖 了全系功率，并实现了包括微焦点 X 射线源（开管/闭管）、大功率射线源和 普通射线源在内的全谱系覆盖，是中国唯一一家实现了 X 射线源基础理论 研究、关键材料掌控、复杂制备工艺、可靠性验证等方面全覆盖的企业，完 全实现了自主可控。
随着公司 X 射线源全自研型号全覆盖现的逐步实现，对应业务毛利及毛利 率稳健增长。2025H1 公司销售的 X 射线检测智能设备， 在集成电路及电 子制造检测领域应用自产射线源的比例为 94.30%。随着射线源自产自用的 比例提高，公司电子制造检测业务近三年毛利率水平分别为 44.96%、45.71%、 46.38%，毛利由 2022 年至 2024 年 CAGR 达 27.65%，均呈稳步增长态势。
X 射线源市场规模将在半导体、新能源电池、电子制造行业的需求推动下 实现快速增长。半导体和新能源电池行业的快速发展，推动了 X 射线检测 设备的高速增长并带动 X 射线源市场的增长。微焦点 X 射线源作为半导体 及电子、电池领域检测设备的关键部件，在相关产业快速发展、高精度检测 需求的推动下，市场规模增速迅猛。弗若斯特沙利文预计，到 2030 年全球 及中国工业 X 射线源的市场规模将达到 238.0、80.0 亿元，相比于 2025 年 的年复合增长率达到了 9.7%、10.1%；预计 2030 年全球及中国工业微焦点 X 射线源的市场规模将达到 137.9、50.3 亿元，相比于 2025 年的年复合增 长率分别达到 16.3%、20.0%。
3.2. 深度融合 AI，构建“数据-算法-算力”技术壁垒
公司深度融合 AI 技术，在行业内率先构建了工业 X 射线检测“数据+算法 +算力”的 AI 智算闭环，巩固扩大企业的技术和应用领先优势。公司成立 日联研究院、人工智能研发中心，依托上述主体的 AI 技术开发能力，持续 迭代升级工业 X 射线影像检测的人工智能大模型。公司已发布业内首款工 业射线影像 AI 垂直大模型，该系统不仅实现了检测精度的量级突破，更推 动工业 X 射线检测领域向“全域智能感知”时代跃迁，构筑起高端智能检 测设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒，该技术处于行业领先 地位。 工业 X 射线检测设备利用射线穿透物质后的衰减差异成像，结合 AI 分析 技术实现高效无损检测，广泛应用于各行业的缺陷识别与质量控制。X 射线是由加速后的电子撞击金属阳极靶生成的，X 射线源也称为 X 射线发生 器，是 X 射线检测设备的关键核心部件。X 射线穿透物体后，其在不同位 置的衰减程度各不相同，最终到达物体另一侧的强度分布也发生了变化，最 后通过图像重建算法将信号转换为直观的物体内部结构图。通过影像分析， 即可判定物体内部是否存在缺陷。同时，在影像分析中引入 AI 软件如 AI 检测模型可显著提升检测精度与效率。由于其无损、快速的检测方式以及直 观、清晰的检测结果，X 射线检测设备被广泛应用到多种行业中。
公司积极投入 AI 检测研究，构建“数据-算法-算力”技术壁垒。AI 检测的 核心是基于人工智能技术开发智能化自动检测算法，采用先进的神经网络 结构，让影像软件掌握 X 射线检测图像的特点，可高效、精准地从复杂图 像中识别出目标。在成像优化方面，YXLON 通过 AI 算法实现射束硬化矫 正，提高图像信噪比；在智能渐层方面，日联科技原创 AI U-Net 可实现高 准确率、高效率的多合一产线+多类型铸件的多类缺陷智能识别。
公司在新能源电池、电子制造、异物检测等多个下游应用领域深化 AI 检测 软件的研究。公司成立日联科技研究院、上海瑞泰子公司，持续迭代升级工业 X 射线影像检测的人工智能大模型，实现公司主营业务领域 X 线 AI 智 能检测算法的全面升级。公司的高性能 X 射线敏感元件及在线传感应用项 目已结项验收，处于国际先进水平，另外两项在研项目均为国内领先水平。
公司 X 射线 AI 影像软件系统已应用于公司所有 X 射线智能检测设备中。
在算力基石方面，公司正打造国内首个大型工业 X 射线影像数据中心 与专用算力中心，通过自研的分布式深度学习架构与智能计算中间件， 深度融合异构计算、并行计算及面向 AI 工作负载的高效编译优化技 术，为亿级参数模型训练与复杂算法研究提供全式软硬件协同的算力 支撑。
在核心算法方面，日联科技以日联研究院、全资子公司上海瑞泰为战 略支点，依托高水平、专业化的 AI 研发团队，深耕工业智能领域，构 建起独特且完备的工业人工智能技术体系。在多个关键领域取得突破 性进展，核心算法涵盖 X 射线图像影像和缺陷检测算法、工业 CT 垂 类大模型、CT 领域高质量重建与精准三维缺陷识别算法、多模态数据 融合与智能分析算法，构成“感知-决策-执行”的全链路闭环应用体系， 构筑起高端智能设备“看得清、检得快、判得准”的核心技术壁垒。
在影像数据方面，公司凭借近二十年的工业 X 射线检测行业深耕，以 及覆盖全球的业务网络，积累了全工业场景海量 X 射线检测影像数据， 且经过对数据的统一汇聚、标准化清洗、深度标注与安全管理，公司已 建成行业领先的工业专用 X 射线检测图像数据库，构起深厚的竞争壁 垒，引领行业发展。
公司专注 X 射线检测领域全产业链覆盖。日联科技是中国唯一一家既实现 自研工业 X 射线源产业化又从事工业 X 射线智能检测装备研发制造的企 业，也是唯一一家实现 X 射线智能检测装备大批量应用所有工业领域的企 业，正重塑全球 X 射线检测行业竞争格局。公司针对下游的多领域检测应 用，开展多个业务，包括电子制造检测、新能源电池检测、铸件焊件检测、 以及食品检测等多个业务板块。
全球及中国工业 X 射线检测设备市场保持强劲增长态势。全球方面，2020 年到 2024 年，市场实现 CAGR 为 13.1%的快速增长，在下游应用领域中， 得益于全球 AI 市场的火热发展和工程工艺的演进，半导体及电子制造领域 表现尤为突出。该领域 X 射线检测设备市场规模在 2020-2024 年的 CAGR 高达 20.6%，预计未来五年仍将维持 13.3%的高增长；国内方面，2020 年到 2024 年市场以 15.1%的 CAGR 持续扩张，得益于中国新能源产业的蓬勃发 展，新能源电池领域X射线检测设备市场2020年到2024年CAGR达18.5%， 预计未来五年，新能源电池、食品异物检测板块会实现较快增长。
4.1. 深耕技术创新，电子制造检测板块有望进一步提升
近五年全球半导体及电子制造领域销售额整体呈现稳定增长态势。公司电子制造业务对应的下游领域主要为集成电路和电子制造（PCB、SMT、 PCBA），集成电路属于半导体领域，近五年全球及中国半导体销售额稳定 增长，中国地区半导体销售额由 2020 年的 1517 亿美元，增长至 2024 年 2195 亿美元；电子制造方面，以 PCB 为代表电子制造市场保持稳定增长态 势，中国 PCB 产值由 2020 年 251 亿美元增长至 2024 年 436 亿美元。
中国半导体及电子制造领域 X 射线检测设备市场规模增势迅猛，高端设备 国产渗透率仅 5%，未来增长空间巨大。X 射线检测设备在半导体与电子制 造领域中被广泛应用于晶圆检测、芯片封装检测、PCBA 板焊接质量检测等 关键环节，在高端设备领域，目前国产设备的市场渗透率仅为 5%左右，未 来该市场具备广阔的发展空间和成长潜力。全球方面，2024 年全球半导体 及电子制造领域 X 射线检测设备市场规模为 123.9 亿元，预计 2025 年至 2030 年年均复合增长率将达到 13.3%。中国方面 2024 年中国半导体及电子 制造领域 X 射线检测设备市场规模为 39.8 亿元，预计 2025 年至 2030 年年 均复合增长率将达到 12.4%。
中国半导体及电子制造领域 X 射线检测设备市场呈高度集中格局，市场由 国外企业主导，日联科技有望在半导体高端检测设备领域实现突破。按 2024 年企业营收计算，中国半导体及电子制造领域的 X 射线检测设备市场呈高 度集中格局，前五大厂商合计市场份额达 46.3%。市场主体以国外企业为主， 中国企业整体占比为 14%。其中，日联科技作为本土企业代表，凭借技术创 新在半导体高端检测设备领域实现突破，系国产替代的重要力量。
公司电子制造业务营利持续增长，毛利率稳健增长。电子制造业务是公司 的营收占最大的业务，近五年盈利稳定增长，应以收入已由 2020 年 0.95 亿 元增长至 2024 年 3.32 亿元。凭借微焦点 X 射线源的自产计划逐步推进， 公司近三年毛利率稳健增长。2024 年，公司电子制造业务毛利率已达到 46.38%。
公司在集成电路及电子制造领域加大研发投入，在研项目丰富，未来有望 带来新增长。公司在该细分领域深耕近二十年，系国内该领域的龙头企业， 积累了丰富的集成电路 SOP/QFP/BGA/CSP/IGBT 封装以及电子制造 PCB、 PCBA、电子元器件检测解决方案。2024 年，公司电子制造量检测技术与系 统正式立项，旨在研制中高端离线式和在线式电子装联量检测技术与系统， 逐步取代国外设备，实现国产替代，继续保持在该领域技术水平行业领先。
4.2. 3D/CT 检测等前沿技术积累，筑牢公司竞争优势
以锂离子电池为主导，新能源电池正在推动新能源市场快速发展。制造业 务新能源电池种类多样，其中锂离子电池因能量密度高、循环寿命长等优势， 在电动汽车、消费电子和储能系统等领域应用广泛，推动新能源市场高速增 长。按应用场景分，可分为动力电池、消费类电池、储能电池。2024 年中 国新型储能市场规模达 78.3GWh，全球新型储能市场规模达 165.4GWh； 2024 年中国动力电池市场规模达 548.4GWh，全球动力电池市场规模达 894.4GWh。
X 射线检测设备高精度、快速检测和定制化特性可满足电池生产的严要求。 中国 X 射线检测设备在新能源电池制造过程中被广泛应用于极片涂布厚度 检测、卷绕、叠片内部结构成像、电芯焊点缺陷识别等关键环节，具备无损、 高精度和自动化程度高的特点，能够有效提升产品一致性与良率。
中国新能源电池领域 X 射线检测设备市场规模增势迅猛。中国在全球动力 电池与储能电池领域的领先地位，带动了新能源电池制造相关检测需求的 快速增长，进一步推动了 X 射线检测设备在该领域的技术发展与产业应用。 2024 年，中国新能源电池领域 X 射线检测设备市场规模为 13.0 亿元，其中 动力电池、储能电池、消费电池领域的市场规模分别为 6.7 亿元、2.9 亿元 和 3.4 亿元。预计 2030 年，中国新能源电池领域 X 射线检测设备市场规模 为 23.6 亿元，其中动力电池、储能电池、消费电池领域的市场规模分别为 5.2 亿元、7.6 亿元、10.8 亿元。
中国新能源电池领域 X 射线检测设备市场呈中国企业为主导、高度集中格 局。按照 2024 年企业营业额，日联科技、正业科技、大成精密设备等企业市场份额超 5%，市场份额前五名共占整个市场 32.3%。
公司在锂电检测细分领域积累了多种前沿技术，可实现公司新能源电池板 块智能检测高效、精准检测。公司相关技术包括凸轮式快速移栽及视觉定位 技术、堆叠式快速检测技术、高速磁悬浮检测技术和锂电池快速 CT 检测 技术等，可实现公司新能源锂电在线式 X 射线智能检测系统的高效、精准 检测，不断推进在动力类电池、消费类电池、储能类电池的应用。公司基于 锂电池能量密度更大、电池极片厚度更薄、对内部金属异物尺寸的控制更为 严格等行业发展特点，成功研制出锂电池快速 CT 检测系统，可 3 秒内快 速完成锂电池微米级 3D/CT 全扫描，保障了锂电池产品生产质量，公司在 新能源电池领域的竞争优势得到进一步巩固。
4.3. 铸件焊件新技术研发进展顺利，进一步巩固产品竞争力
X 射线检测设备在航空航天、汽车制造等领域的铸件焊件中具有广泛应用。 铸件是利用熔融金属倒入模具冷却制成，实现复杂形状和精密尺寸的制造， 常见于航空、汽车、机械和电力等行业；焊件是通过焊接技术连接金属部件， 广泛应用于汽车、桥梁、船舶和建筑等。依靠 X 射线检测高效准确的特点， X 射线检测设备在铸件焊件领域可提高产品检测质量、降低成本，保障设备 安全运行。
随着工业产品质量标准的不断提升及智能制造需求的快速增长，X 射线检 测设备在铸件焊件领域的应用日益广泛。主要涵盖内部缺陷检测、焊缝质 量评估和结构完整性分析等关键环节。2024 年，中国铸件焊件领域 X 射线 检测设备市场规模达到 37.4 亿元，广泛应用于汽车制造、航天航空、电力 等行业，其中汽车制造占比 42%，系主要下游应用领域。预计随着相关行业 制造工艺的持续进步与生产效率的提升，市场发展空间将进一步扩大，2025 年至 2030 年间年均复合增长率预计达到 10.7%，2030 年市场规模有望达到 71.8 亿元。
在中国铸件焊件领域的 X 射线检测设备市场中，本土企业整体占比约为 28%，整体处于市场第二梯队。按 2024 年企业营收计算，中国铸件焊件领 域的 X 射线检测设备市场呈高度集中格局，前五大厂商合计市场份额达 40.1%，均为外国企业。中国企业整体占比约为 28%，本土企业以日联科技、 奥龙射线和丹东华日为代表，处于市场第二梯队，每家市场份额均在 3%- 5%。
公司正在铸件焊件检测领域 CT 检测技术投入研发资源，投入进度为 33.2%。 目前公司成功研制出冷板、转向节的检测技术和设备，正在研制 CT 检测 技术和自动化的检测系统。该技术可完善产品系列，形成综合产品及自动化 解决方案布局，抢占市场先机，提升产品国际竞争力。
4.4. 异物检测市场前景广阔，有望带来业绩新增长
X 射线检测具有异物检测范围广、包装穿透能力强、自动化水平高以及抗 干扰能力强等优势，应用前景广阔。X 射线食品异物检测是利用 X 射线在 不同密度物质上具有不同的穿透力来分辨异物的检测技术。其可检测金属、 玻璃、石子、骨头以及高密度塑料/橡胶等异物。
X 射线检测设备在食品异物检测领域的应用前景广阔。我国食品制造市场 规模庞大，是全球最大的食品生产与消费市场之一。中国食品制造业规模持 续扩大，2024 年中国食品制造业规模以上企业营收达到 2.19 万亿元。X 射 线检测设备在全球食品安全领域的应用已较为普及，成为保障食品质量与 消费者健康的重要手段。越来越多的本土食品企业开始引入 X 射线检测设 备，特别是在乳制品、冷冻食品、熟肉制品等领域。2024 年，中国食品异 物检测领域 X 射线检测设备市场规模为 7.0 亿元。依托中国食品制造业庞 大的产业基础以及企业对质量控制投入的不断加大，X 射线检测设备在食 品异物检测领域将迎来快速增长，预计 2025 年至 2030 年市场年均复合增 长率达到 16.8%。
公司在异物检测领域的异物杂质 X 射线高速检测技术与系统研发投入进展 过半，未来有望带来该板块业绩新增长。目前该项目投入进度为 62.6%，完 成复杂场景的 6 种分拣机构结项，搭建人工智能算法通用图像标注平台， 并采集图像，完成多模态融合 X 射线检测设备及软件的设计工作，未来可 形成覆盖袋装、罐装、散料等多场景的异物检测设备家族，提高检测精度，增强系统稳定性，提升自动化水平。
公司坚持“横向拓展、纵向深耕”的发展战略，以工业检测平台型企业为发 展目标。收并购方面，公司旨在突破日联科技现有的检测技术和服务领域， 横向拓展包括但不限于 X 射线的任何先进检测技术，重点在光学、超声、 磁粉、涡流、能谱、中子、量子等检测技术。纵向深耕于亚微米和大功率 X 射线源，并实现磁控管射频真空管、光电倍增管和探测器等关键零部件的技 术突破。目前，公司正面向全球开展收并购计划，积极拓展其他工业检测技 术，通过自研以及投资并购方式，在视觉、声学、多光谱、电性能等检测技 术领域进行布局，与 X 射线检测技术形成协同互补，丰富公司检测解决方 案，拓展公司业务边界，打造工业检测平台化能力。
5.1. 携手创新电子，布局美洲深化协同发展
2025 年上半年，公司认购创新电子 10%股份，并共同投资成立合资公司。 创新电子主要产品是 X 射线检测系统，主要应用在电子制造、泛工业无损 检测等领域，。日联科技股份有限公司全资孙公司 RAYTECHUSCORP（瑞 泰美国）使用自有资金 200 万美元认购创新电子 10%股份；同时，瑞泰美 国使用自有资金 147 万美元与创新电子共同投资成立合资公司，合资公司 注册资金为 300 万美元，其中创新电子持股 51%，瑞泰美国持股 49%。
该次收购布局美洲深化协同发展，进一步实现全球化发展。创新电子主要 产品是 X 射线检测系统，主要应用在电子制造、泛工业无损检测、医疗器 械等领域，同时提供设备租赁服务，其产品销售主要面向美洲市场，创新电 子的主营业务契合公司业务发展方向及公司发展战略，在技术、产品、市场 等多个维度与公司具备较强协同，本次股权投资及成立合资公司将深化公 司与创新电子的合作，拓展公司产品应用领域，形成强协同效应，打造新的 海外业务增长点，从而进一步提升公司的综合竞争力，实现全球化发展。
5.2. 联合珠海九源，实现技术资源双向赋能
2025 年上半年，公司使用自有资金收购珠海九源电力电子科技有限公司 45% 股份，并使用自有资金 3000 万元对珠海九源进行增资。本次交易完成后， 公司持有珠海九源股权比例为 55%。珠海九源主要产品是新能源电能变换 与智能检测设备， 主要应用于电池制造、 电力实验室及储能系统等领域， 掌握关键技术并拥有完全自主知识产权。
开拓电池领域新业务场景，提升公司综合竞争力。珠海九源是一家掌握关 键技术，具备完全自主知识产权，聚焦高端新能源电能变换设备及检测产品 研发、生产与销售的国家级高新技术企业，与日联科技同属于工业检测技术 类企业。珠海九源目前主要产品是新能源电池（单体、模组、PACK、簇） 电性能检测设备、储能对拖测试系统、电网模拟系统、集中式或组串式储能 PCS。核心变流器控制技术可拓展至清洁能源发电设备、轨道交通电源、微 电网综合能源变换设备等领域。本次交易将使公司拓展进入电性能检测领 域，开拓新的业务场景，提升公司的综合竞争实力， 双方具有相互交叉协同的客户群体，并购后可实现技术资源双向赋能。日 联科技深耕工业 X 射线检测领域多年，受到下游客户广泛认可，获得了良 好的市场口碑，积累了一批优质客户资源。珠海九源目前客户群体主要包括 电力电子、新能源电池、科研院所等领域客户。双方具有相互交叉协同的客 户群体，具有较强的市场渠道协同性和延展性。本次交易后，公司和珠海九 源可以充分发挥各自的市场渠道和客户资源优势，借助上市公司的品牌影 响力和运营管理能力，助力目标公司市场推广及产品销售工作，促进双方市 场、渠道、客户等多方面资源协同，增强客户粘性，提升公司整体品牌影响 力与市场占有率。
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