电芯（电池基本单元）=正极/负极材料+隔膜+电解液+外壳。电芯是电池中最基本的组成部分，通常是一个封装在金属壳体中的电化学装置。它是储存和释放电能的单元，正极和负极是电芯的两个极性端，它们之间通过隔膜隔离开来。隔膜是一种带电离子通透性的薄膜，可以阻止正负极之间的直接接触，但允许离子在两个极之间传递。电解质是充当离子传输介质的液体或固体，有助于在电芯中维持离子流动。电芯的主要组成单元为：正极片（正极材料+集流体）、负极片（负极材料+集流体）、隔离膜、电解液、铝塑膜、极耳等 7 个部分。电芯具有结构紧凑、轻便、能量密度高和充放电效率高等特点，电芯的质量直接决定了充电电池的质量。电芯分为铝壳电芯、软包电芯（又称“聚合物电芯”）和圆柱电芯三种，不同种类的电芯在外观、结构和应用上有所差异。
消费锂电池当前多采用聚合物软包类锂电池。电芯广泛应用于个人电子产品、电动汽车、储能系统等领域，是新能源技术的基础和关键，其中，在消费电子中主要应用于智能手机、平板电脑、智能手环等领域。圆柱锂电池直径较大，限制终端消费电子产品厚度；方形锂电池外观设计较为固定，同时难以做到薄型化，因而以上两种锂电池均较难满足部分消费类电子产品对电池轻薄、尺寸多变的要求。聚合软包锂电池采用铝塑膜作为壳体，质量轻，安全性好，同时外形设计较为灵活，能量密度高，更适配消费电子产品对电池轻薄、尺寸多变、安全等方面的要求，此外，为满足终端不同消费电子产品需求，扣式电池和异形电池也拥有市场。
根据 EVTank 数据，2024 年全球锂离子电池总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%。从出货结构来看，2024 年中国以旧换新政策效果远超预期，但经济疲软及加息通胀等不利因素，分别导致欧美 EV 市场实现负增长及个位数增长，中国继续成为引领全球增长的最大动力，综合效应叠加下：①全球汽车动力电池（EV LIB）出货量为 1051.2GWh，同比增长21.5%；②全球储能电池（ESS LIB）出货量 369.8GWh，同比增长 64.9%，2024 年中国新能源强配政策、央国企强化布局及储能成本不断下探，带动 ESS 保持超高速增长；美国配储刚性需求叠加ITC补贴的效果明显，此外新兴市场多点爆发，2024 下半年英国、沙特、澳大利亚等签订多个GWh订单；③全球小型电池（SMALL LIB）出货量 124.1GWh，同比增长9.6%，小型电池领域，周期性趋势明显，ICT 新一轮替换需求及新技术驱动，小动力去库完成及加速电动化，带动2024年实现止跌回稳。中国市场来看，EVTank 数据显示，2024 年中国锂离子电池出货量达到1214.6GWh，同比增长 36.9%，较 2023 年增速高 2.6 个百分点，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到 78.6%，出货量占比继续提升。除中国市场持续高需求外，龙头企业加速出海也带来出货量的显著增长。展望未来，EVTank 预计全球锂离子电池出货量在2025 年和2030年将分别达到 1899.3GWh 和 5127.3GWh。
（1）消费市场
1）PC：AI PC
电池需求：根据果子电池技术数据，笔记本电脑电池一般是有3-6 块电池通过串联和并联方式组合，串联电池是为了提高电压，并联则是提高容量。在行业换机周期及AI PC新产品的催化作用下，笔记本电脑出货量实现连续正增长。根据集微网引用IDC 数据，传统的PC市场换机周期通常为 3 到 5 年之间，而 AI PC 的推出可能会缩短这一周期，各大厂商都在积极争取更大的市场份额。AI PC 指的是配备专门处理 AI 工作负载（如 NPU）的芯片或模块的台式机和笔记本。相较于其他终端，PC 具备生产力工具属性，用户更加追求性能体验，是承载更大规模本地模型的首选终端。根据 Canalys 数据，2024 年第四季度，全球AI PC 出货量达到1,540万台，占季度 PC 总出货量 23%；随着该类设备的供应加速增长，AI PC 出货量环比增长18%；2024年全年，AI PC 占 PC 总出货量的 17%（2024 年，全球 PC 出货量增长3.8%，达到2.55亿台）；其中，苹果以 54%的市场份额领跑，联想和惠普各占 12%；受Windows 10 服务停止带来的换机潮，AI PC 的市场渗透率将在 2025 年继续提升。
电池容量：随着笔电全面转向轻薄化、高集成化，可拆卸式电池逐渐被内置的不可拆卸电池所取代。内置电池可使机身设计更加轻薄紧凑，一体感更强，同时也可以实现单手开合，日常使用更加舒适。2024 年度主流厂商发布的笔电产品，无论是主打便携的轻薄本，还是性能与功能兼备的全能本，都纷纷在保证轻薄机身的前提下，配备了高容量电池，并已经成为了众多厂商提升产品竞争力的手段，部分产品甚至采用 100Wh 超高容量电池。根据充电头网对2024年笔记本电脑电池容量统计（95 款电脑），搭载 90Wh 电池的产品最多，为14 款，其次便是80Wh和70Wh，分别有 12 款和 8 款。而将笔电电池容量再次细分，可以发现有65 款产品电池容量在70Wh 以上，占比可达 68%，故 2024 年度笔电多采用高容量电池。根据TrendForce测算，2025年全球笔记本电脑出货量有望达 2.15 亿台，其中 AI PC 占比将超40%，单机平均电池容量预计突破 70Wh，较传统机型提升 30%以上，行业增长动能正从规模扩张转向价值升级。
2）手机：国补/AI 手机&折叠屏
电池需求：①国补&AI 手机刺激换机需求：国家和各地方政府对于智能手机的购买补贴，刺激更多的消费者进行换机。IDC 预计，2025 年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿台，同比增长 1.6%, 未来几年出货量保持稳定。随着新一代更高算力旗舰芯片的使用，手机厂商会把上一代旗舰芯片下放到更低价格的中端智能手机上使用。而芯片厂商也会推出更多具备30TOPs以上 NPU 算力的中高端芯片。IDC 预计，2025 年中国新一代AI 手机市场出货量达到1.18亿台，同比增长 59.8%, 整体市场占比 40.7%。②折叠屏带动单机电池需求量上升：目前行业折叠屏手机电池解决方案通常会采用双电芯的设计，即比传统手机方案会多一个电芯，生产难度会有一定增加。因此折叠屏手机电池的容量及单体价值量都有较大提升，对整个手机市场形成一个新的增量。随着相关技术的提升和成熟，折叠屏手机无论配置还是价格上与直板手机越来越接近，消费者对于折叠屏手机的接受程度依然在提高。而有超过 60%的中国消费者更偏好屏幕更大的Fold机型；同时 Flip 机型凭借漂亮的外观，更丰富的可玩性以及携带方便也开始获得更多消费者的青睐。未来随着更多三折或其它形态折叠屏产品的上市，从硬件、软件生态以及使用场景上将会进一步推动折叠屏手机市场的发展。IDC 预计，2025 年中国折叠屏手机市场出货量将在1000万台左右，同比增长 8.3%, 至 2028 年复合增长率达到 10.6%。
3）可穿戴产品：TWS 耳机/智能眼镜/智能戒指
TWS 耳机进入成熟期，到 2028 年将保持温和稳定的增长。根据半导体纵横引用Counterpoint 数据，预计 2025 年全球 TWS 市场销量将同比增长3%，经济不稳定可能会进一步减缓市场增长，设备寿命延长和缺乏突破性创新等其他因素也导致增长放缓。与此同时，TWS设备继续保持稳定的更新换代需求，已成为智能手机等日常必需品。新的需求依然存在，尤其是新兴市场对低端机型（售价低于 50 美元）的需求；故预计到2028 年，TWS市场将保持温和稳定的增长。就品牌而言，大多数主要品牌将保持增长。长尾品牌（主要集中在50美元以下的细分市场）将继续占据相当大的市场份额。相比之下，得益于其既有的竞争优势、差异化战略和忠实的客户群，主要品牌预计将保持稳健（即使增速放缓）的增长。
伴随着芯片技术升级以及 AI 应用发展，功能更强大、佩戴更舒适、价格更亲民的AI 眼镜产品将不断涌现。智能眼镜内置电芯的设计是一个综合考虑续航、佩戴舒适性及结构紧凑性的过程。一般来说，智能眼镜内置电芯的数量和容量会根据设备的具体功能、尺寸和使用场景来决定。常见的智能眼镜电池容量范围一般在几十毫安时到数百毫安时之间，电池在1-4块之间。根据我爱音频网统计，采用 1 块电池产品，如：雷柏 Z1 Sport/雷柏Z1 Style/moregy 摩乐吉智能语音眼镜/韶音骨传导运动太阳眼镜/Bose 智能音频眼镜等；采用2 块电池产品，如：JBLSoundgearFrames 音悦范智能音频眼镜/MINISO 名创优品智能音乐眼镜/WITGOER智国者S03智能音频眼镜/小米 MIJIA 智能音频眼镜/天猫精灵智能眼镜；采用 3 块电池产品，如：闪极AI 拍拍镜；采用 4 块电池产品，如：华为智能眼镜 2。AI 眼镜正成为新一轮技术变革的核心载体，2024年市场呈现出“消费级产品爆发”与“AI 原生硬件崛起”的双重特征。根据WellsennXR数据，2024 年全球 AI 智能眼镜销量为 234 万台（其中国内销量约5 万台，占比约2%），主要销量贡献来自于 Ray Ban Meta 智能眼镜，该款智能眼镜 2024 年累计销量达到224 万台。预计2025年全球 AI 智能眼镜销量 550 万台，较 2024 年增长 135%。2027 年，AI 智能眼镜年销量有望达到 5,500 万台。 根据 IDC 数据，2023 年全球智能可穿戴设备出货量增长放缓至仅5.2 亿台，相较于往年的高速增长已明显趋于稳定。然而，智能戒指却呈现出截然不同的走势。2023 年，全球智能戒指市场规模达到 2.1 亿美元，同比增长 16.7%。预计到 2032 年，这一市场的年复合增长率将达到24.1%，整体规模可能突破 10 亿美元。根据雷科技数据，从区域市场来看，北美依然是智能戒指的最大市场，得益于成熟的可穿戴设备消费环境和健康意识的提升。2023 年，北美市场占全球智能戒指销量的近 40%。而在亚太地区，中国市场以约 45%的地区占比成为重要增长点。
4）机器人
全球市场正加速向智能化、场景化方向演进，专业服务与消费级机器人市场呈现双轮驱动格局。根据国际机器人联合会（IFR）2024 年最新报告，2023 年全球专业服务机器人出货量达18.6 万台，同比增长 18%。从市场前景看，IFR 预测 2024-2027 年全球专业服务机器人出货量将维持 20%-22%的复合增长率，到 2027 年市场规模有望突破45 万台，其中物流自动化需求仍是核心驱动力——ABI Research 数据显示，2024 年全球仓储自动化投资中将有38%用于机器人系统部署，较 2021 年提升 17 个百分点。消费服务机器人市场则呈现多元化升级趋势，IDC预计 2024 年该领域出货量将达 660 万台，同比增长 13.8%，到2026 年渗透率超15%的家庭将拥有至少 2 台服务机器人。技术迭代方面，多模态大模型（如Google RT-2、Figure01）正重构机器人感知决策能力，2024 年搭载 AI 大模型的服务机器人占比已从2022年的3%提升至 22%。高工机器人产业研究所（GGII）指出，2024 年锂电在机器人领域的应用出现结构性变化，高倍率放电电池（5C 以上）需求同比增长 215%，主要驱动力来自物流机器人集群调度、人形机器人关节电机等高性能场景。 随着具身智能机器人市场快速扩容，对锂电池需求日益增长。锂电池作为具身机器人核心动力源，对推动具身机器人产业的商业化落地具有重要的作用。搭载具身智能机器人的锂电池需要同时满足高能量密度、高功率、高倍率、高安全和长寿命等多重要求。目前具身智能机器人主要采用圆柱形锂电池，安装在躯干中央。以特斯拉的 Optimus 具身智能机器人为例，其搭载2.3kWh、52V 的磷酸铁锂圆柱电池包。然而，由于机器人内部空间受限，电池体积无法无限扩展，导致多数具身智能机器人的续航时间仅为 2-4 小时。固态电池的应用，有望解决具身智能机器人的“续航焦虑”。广汽集团推出的第三代具身智能机器人—GoMate，采用全固态电池续航能力达到6小时。随着具身机器人大量的商业化落地，将会对锂电池产生巨大的需求。参考特斯拉的Optimus单机带电量，如果每台具身智能机器人平均配备 2kWh 电池容量，GGII 预计，2025年全球具身智能机器人用锂电池出货量将达 2.2GWh，到 2030 年需求将超100GWh，2025-2030年复合增长率超 100%。
5）无人机及低空经济
在无人机及低空经济领域，全球市场正经历“技术突破-政策松绑-场景爆发”的三重驱动，Frost＆Sullivan 最新数据显示，2024 年全球无人机市场规模将突破410 亿美元，同比增长21.7%（远超此前 7.1%的 CAGR 预期），其中商用无人机占比首次超过消费级无人机（52%vs48%）。同时，截至 2024 年底，全国已建成低空飞行服务站超 200 个。全国划定63 个低空空域改革试点区域，深圳率先实现 300 米以下空域全开放。Frost＆Sullivan 修正预测，2030年全球无人机市场规模将达 900 亿美元（原预测 546 亿美元），CAGR 上调至14.3%，低空经济对中国GDP贡献率将突破 1.5%。无人机正从“飞行工具”进化为“空天数据节点”，而低空经济通过“场景创新-基建先行-生态聚合”的三级跳，已成为中国新质生产力的核心战场。以大疆二次锂离子电池组 MB1 为例，作为专为 Mavic Air 2 系列无人机设计的智能飞行电池，两侧配备划扣与无人机进行连接，前方指示灯实时显示剩余电量，顶部四个触点支持由大疆的座充进行电量补充。通过拆解发现，其内置 ATL3 块软包电池，串联成组，单颗电芯标称容量1480mAh，标称电压 3.8V。采用来自 TI 德州仪器 BQ9003 进行电池组管理，Nexperia的电池保护管进行电池组保护。
（2）储能市场
新型储能是建设新型电力系统、推动能源绿色低碳转型的重要装备基础和关键支撑技术，是实现碳达峰、碳中和目标的重要基础。新型储能技术的快速发展，得益于国内外市场刚需、政策红利、技术进步与成本控制等多方面驱动因素，锂电池储能行业处于快速成长阶段，未来仍有广阔成长空间。 根据 GGII 数据，2024 年全球储能锂电池出货量 369.8GWh，同比增长55%，预计2027年全球储能锂电池出货量约 500GWh。2024 年中国储能锂电池出货量309GWh，同比增长50%。①电力系统储能是最大的应用领域：中国电力储能锂电池出货量超过267GWh，同比增长59.88%，占全球储能锂电池出货量的 72.2%。②户用储能是第二大应用市场：根据EESA储能领跑者联盟统计数据，2024 年全球户用储能电池总使用量约为30GWh，同比增长25%，占全球储能电池市场的 9.9%，而中国户储锂电池总出货量约为 25GWh，同比增长25%，占全球户储电池市场 83.3%。阳台储能作为户储的分支，根据德国 MaStR 数据，2024 年德国新增安装阳台储能 0.43GWh，同比增长 57.6%，其中新装小于 2KWh 的储能系统渗透率超5%，相比2023年的还不到 1%，渗透率同比增长 500%以上。③工商业储能作为第三大应用市场：根据寻商研究院数据，2024 年全球工商业储能新增装机量达 4.4GW/10.9GWh。2025 年全球工商业储能市场仍有很大发展空间，需求会持续增长，并逐步进入平稳发展期，预计2025 年全球新增装机量达 6.1GW/15.26GWh。
数据中心用储能锂电池需求未来五年复合增速超 80%。根据GGII 引用IEA数据2030年全球数据中心用电量预计占全社会总用电量的 4%-8%，较 2024 年增长300%以上。在国内，数据中心已成为中国继钢铁、化工、水泥、有色等八大重能耗行业之后的第九大能耗行业。从数据中心目前趋势来看，数据中心正由 IDC 向 AIDC 进化。随着数据中心转向绿电供能，锂电池应用从备电类型向供能类型转变。GGII 预计 2027 年全球数据中心储能锂电池出货量将突破69GWh，到 2030 年这一数字将增长至 300GWh，2024-2030 年复合增长率超过80%。
1）负极加硅
传统手机电池负极材料通常采用石墨，这一材料具备产量丰富、价格低廉、安全性高且技术成熟等优势，但石墨容纳锂离子的能力稍显不足。而硅的理论容量远高于石墨，能达到超4200mAh/g，是石墨的近十倍。硅碳负极电池通过在负极材料中添加硅，有效提升了电池的能量密度，从而为增大电池容量开辟了新路径。例如一加 ACE 3 Pro 冰川电池中的含硅量为6%，电池容量从 5000mAh 增加到 6100mAh，体积减少 3%。添加硅有利有弊，尽管会让电池容量大增，但硅含量过多时，电池极易发生鼓包现象，比如硅在与锂离子发生合金化反应时，体积会膨胀较大，可能达到 300%甚至更高，会导致电池结构不稳定和寿命大幅缩短。为此，研究人员通过纳米化处理、碳包覆以及硅氧化物复合等方法，将硅与碳结合，形成更为稳定硅碳负极材料。
2）钢壳
手机电池发展路径为软包卷绕—软包叠片—软包异形叠片—钢壳异形叠片，能量密度也逐步提高，包装外壳的材料不同，致使封装工艺不同，间接导致钢壳在相同尺寸下具有更多有效空间来装载电极。①电池左右两边的双折边空间：铝塑膜的密封依靠两PP 层软化粘接，该区域为有效封印区域。封印区域有宽度要求，避免在使用过程中破损、漏液及水汽进入。额外宽度会降低电芯整体能量密度，因此通过折边把有效封印从宽度方向向高度方向翻折，减少宽度而高度保持不变，折边能够提高电芯体积能量密度。钢壳电池则是通过激光焊接完成，拥有更小的封印宽度，更好的封装强度。②顶部封印空间：电池有正负金属极耳，铝塑膜+金属+铝塑膜无法严实密封上，故极耳有 Sealant 协助密封。该区域造成空间浪费，但对于软包电池是必须结构。对比钢壳电池，正负极耳直接焊接在极柱，头部能够利用空间明显多于软包电池，通过提高有效空间，装入更多活性物质来提高容量。
3）固态电池
液态电池、半固态电池以及固态电池的结构均相同，一般两端分别为正、负极，中间为电解液或电解质，以完成负离子的输运，实现能量的存储和转换。电芯可分为圆柱、软包和方壳3种类型，其通过串、并联的方式组合成一个模组或电池包以满足汽车或者其他应用需求。根据《固态锂电池应用前景分析（李先洲）》表述，固态电池具备以下优势：使用全固态电解质后，锂离子电池的材料体系发生改变，无需使用嵌锂的石墨负极，直接使用锂作为负极，明显减少负极材料的用量，电池的能量密度明显提高。液态锂离子电池中隔膜和电解液占据了电池约 40%的体积和 25%的质量。若采用固态电解质，正负极之间的距离可以缩短至几到十几微米，能大幅度降低电池厚度。全固态电池轻薄化后，柔性程度明显提高，通过使用适当的封装材料（非刚性外壳），电池可以承受几百到几千次的弯曲且保证性能基本不衰减。传统锂电池电解液为有机液体，在高温下发生氧化分解产生气体以及发生燃烧的可能性增加。采用全固态电池，可解决上述问题。固态电池电芯可以先串联后并联一次组装成型，减少系统热管理需求，成组效率大幅提升，更有效利用空间。固态电池不存在或仅存在少量液体，便于回收。
据 SMM 预测，到 2028 年全固态电池出货量 13.5GWh，半固态电池出货量160GWh。到2030 年全球锂离子电池需求量 2800GWh 左右，其中 2024 年到2030 年电动车所需的锂离子电池需求量年均复合增长率在 11%左右，储能所需锂离子电池需求量年均复合增长率在27%左右，消费电子所需的锂电池的需求量年均复合增长率在 10%左右。
1）电芯+PACK
公司聚焦于消费类领域主流赛道上全球品牌客户的需求，基于自身电芯加PACK一体化、锂电和镍氢产品一站式服务的优势（“电芯+Pack”模式主要优势体现在成本改善及效率提升上），与客户开展联合研发，提前布局客户未来产品对电池新技术的需求，在关键产品技术指标上不断取得创新突破，如能量密度、循环寿命及宽温等性能，居于同类产品市场领先水平，并获得头部品牌客户的认可和使用。
2）可穿戴竞争优势
公司在消费电子电池领域深耕二十余年，并在 2008 年布局锂电池时，以小型软包锂电池作为重点业务，目前小型软包锂电池出货量位居全球前列。公司系行业内领先的智能穿戴类硬件一站式电池解决方案提供商，凭借全形态、全尺寸、全型号的产品，以及满足高能量密度、快充、长循环要求的领先技术，持续满足更多国际品牌客户日益提升的多元需求，形成了具备细分差异化的竞争优势。下游应用覆盖了包含 TWS/OWS/头戴式耳机、智能手表、智能手环等在内的传统智能穿戴类产品；同时配合长期战略大客户及新导入知名品牌客户需求，加快研发并积极推进包含 AI、XR 在内的新兴智能穿戴类产品的验证工作。
3）战略客户资源优势
公司持续深化核心战略客户如惠普、索尼、谷歌、大疆、哈曼、飞利浦、亚马逊、博朗等的协同创新机制，通过联合研发与探索全栈式服务深度融入客户产品生态，在消费电子、智能终端等成熟领域巩固供应链核心地位，实现客户黏性与业务渗透率的双向增强。长期积淀的优质客户资源及持续新增的头部品牌商客户群体，既是市场对公司产品研发、制造工艺及服务体系的高度认可，更是未来公司拓展业务的核心竞争优势。 此外，依托技术创新迭代、柔性制造及规模化批量交付的优势，公司成功拓展戴尔、微软、小米、iRobot、云迹等全球科技头部企业，完成客户结构的多元化升级。同时，公司紧密追踪AI+硬件的新市场机遇，深度协同 AI 眼镜、AI 服务器电源（BBU）、四足机器狗、具身智能机器人等细分行业头部品牌商，积极融入客户价值创造活动中。
4）技术研发进展
①硅负极：硅负极材料在电池技术领域具有巨大的潜力，被视为下一代理想负极材料，硅负极电池能够在相同重量下储存更多电能，进一步提升电池的能量密度。目前硅碳负极电池已批量应用于智能穿戴类设备中，随着钢壳工艺的逐步推广，产品掺硅比例进一步提升。同时，公司与某全球头部穿戴类客户签署定制化联合研发协议，与海外材料厂商共同开发100%硅负极穿戴类锂离子电池，攻克“零石墨”技术瓶颈，适配下一代超轻薄、长续航头戴式消费电子产品。②钢壳：钢壳封装工艺和软包相比是物理层面的变化，相较于软包电池，一方面，它能够更好利用内部边角空间，提升电池带电量；另一方面，如果能够搭配硅基负极的开发和应用，将更好地提升能量密度，进一步提高电池续航能力。此外，钢壳电池能够更好满足欧洲地区对于电池可拆卸的要求。随着钢壳工艺的发展和完善，其生产成本有望逐步降低，良品率也将持续提升，预计未来将在手机、智能穿戴，尤其是 AR/VR 等追求有限空间内长续航的产品品类中得到推广和应用。钢壳叠片工艺方面，公司已配合多家头部智能穿戴品牌客户需求，启动钢壳叠片产品设计，部分客户订单将在 2025 年内实现批量出货。方形钢壳叠片电池通过优化内部空间利用率，同时搭配高硅负极，进一步提升电池能量密度。 ③固态电池：公司研究院前瞻技术研究部门一直在从事固态电池相关预研工作，包括自研、与高校展开合作研究，并针对消费电子市场，重点开发在高安全基础上具备高比能量优势的固态电池产品应用。固态电池技术方面，公司已完成开发的半固态电池体积能量密度达950Wh/L（循环寿命>500 周），并通过针刺、过充等极端安全测试。目前该产品已向部分穿戴类客户送样评估，未来将积极配合客户需求进入量产阶段。针对全固态电池的固-固界面难题，公司创新提出“自适应键合作用”技术，利用大分子官能团的动态键合特性，在零加压条件下实现界面稳定，该技术开发项目正稳步推进。公司覆盖硫化物、聚合物、氧化物三大主流路线，并开发高性能自修复固态电解质技术，产品目标能量密度进一步提升，为下一代轻薄化、高安全终端需求储备解决方案。
公司现有产品包括方形锂离子电池、圆柱锂离子电池、扣式软包与扣式钢壳锂离子电池及镍氢电池。其中方形锂离子电池包括聚合物软包锂离子电池、方形钢壳电池及储能电芯。聚合物软包锂离子电池主要应用于笔记本电脑及周边产品、智能穿戴、智能手机、平板、机器人、AI玩具、无人机、eVTOL 等领域；方形钢壳电池主要应用于 AI 眼镜及智能手表；扣式软包与扣式钢壳锂离子电池主要应用于 AI 耳机、TWS 及 OWS 耳机、AI 助听器等领域；圆柱锂离子电池主要应用于个人护理、蓝牙音箱、医疗设备、轻动力、机器人、无人机、AI 玩具、便携式储能、备用电源等领域；镍氢电池主要应用于民用零售、车载 T-Box、太阳能储能街灯、个人护理等领域。
All in AI：25H2 AI+端侧电池需求有望迎来一轮爆发，提前卡位三大应用场景机遇。在AI技术重构全球消费电子产业链的关键节点，公司凭借在消费电池领域的深厚积累和对“AI+端侧”趋势的前瞻布局，已建立起差异化竞争优势。公司 AI 类别业务涵盖AI PC、AI 耳机、AI 眼镜、AI 玩具、AI 服务器（BBU）等产品。2025 年上半年，PC 类产品AI 渗透率相对领先，其他品类的 AI+端侧产品将陆续在下半年开始试产、量产。公司在细分领域的头部客户、高端产品机型的卡位将充分受益于 AI 的渗透率提升，AI 类业务占公司营收比例将持续提升。（1）眼镜终端：配合多家国际头部智能穿戴品牌的新一代 AI 眼镜密集上市，公司以软包到钢壳的全站式产品配套、液态高硅/纯硅到半固态/固态的技术路线规划方案，短期支撑2025 年千万级订单的导入，长期瞄准品牌客户千亿级别的市场需求空间。（2）AI PC：在AI PC 换机潮叠加折叠屏手机革命性迭代的背景下，公司高硅负极快充电池已导入部分客户旗舰机型。（3）机器人：AI 陪伴型机器人以及其他各类场景的机器人、机器狗等项目将在下半年正式批量交付，助力公司开启机器人赛道新兴市场的大门。目前，公司的 AI 战略布局已开始初步转化为业务增长新动力，并将为未来发展注入强劲动力。 产能方面，在已完成潼湖产学研基地的高效整合与升级后，公司智能制造的高效生产优势将逐步凸显，支撑公司迎接更多国际头部品牌客户的爆发式需求。同时，公司的越南生产基地已于去年底顺利投产，当前运行和爬坡状态良好，进一步提升公司的抗风险能力及服务全球头部品牌客户的能力。
（1）聚合物软包锂离子电池： ①PC：换机周期/AI PC 带动 PC 出货量，公司老客户份额提升/新大客户突破。公司在能量密度、电池散热及温升性能等方面具备较大竞争优势和深厚的技术积累，通过研发、运营、制造、服务多环节的综合竞争力打造，与客户形成了紧密的战略合作关系。在行业换机周期及AIPC新产品的催化作用下，公司持续导入更多国际战略客户，同时稳步提升原有客户供应份额。公司凭借领先的技术优势和稳定的产品交付，不断提升在老客户端的供应份额，同时实现了新的大客户突破，并带来增量收入贡献，进一步提升公司在笔记本电脑电池领域的市场占有率和进取优势。预计公司笔记本电脑业务板块将继续保持稳定增速。 ②智能穿戴：可穿戴出货量呈增长态势，AI 带动 XR/眼镜终端等领域发展。公司在消费电子电池领域深耕二十余年，已在小软包锂离子电池出货量方面位居全球前列，下游应用覆盖各类智能穿戴类产品，并与多家智能穿戴头部品牌客户积极进行新型终端配套产品的验证导入。公司目前是行业内领先的智能穿戴类硬件一站式电池解决方案提供商，凭借品类多元化及细分差异化，公司已形成了独特的技术、品牌和客户资源优势。除在 TWS 耳机、智能手表等领域公司出货规模持续增长，在新的 AR 和 VR 类产品领域，公司持续加快与多家全球知名头部企业的联合研发，目前部分客户项目已到量产/试产阶段，同时有新项目处在下一代产品预研阶段。伴随着芯片技术升级以及 AI 应用发展，功能更强大、佩戴更舒适、价格更亲民的AI 眼镜产品将不断涌现。公司作为海外知名 AI 眼镜头部厂商的核心战略供应商，一方面将受益于该客户新一代产品迭代升级所带来的单机价值量增长，另一方面将以该客户作为标杆，陆续导入其他AI 眼镜品牌客户。目前，公司已与多家新增品牌客户开展送样或审厂工作。 ③机器人：成功进入多类型机器人品牌供应链。公司基于对电芯的专业认知，结合积累多年的 PACK 模组优势，已成功进入多家服务型机器人、陪伴机器人、四足机器狗、人形机器人品牌供应链，助力客户快速完成导入设计，加快新产品的上市进程。对于机器人产品而言，具备高能量密度、高安全性且足够轻量化的电池是决定其续航能力、工作时长，以及能否稳定可靠地执行各种指令的关键。随着未来机器人相关场景的多元化，公司将通过丰富的产品组合更好地服务品牌客户，满足其性能迭代需求。④手机：得到品牌客户认可，未来几年有望陆续进入部分一线品牌厂商合格供应商体系。公司在手机业务板块已有两年的量产出货经验积累，通过现有客户产品技术的持续打磨，在技术水平、产品品质、制造工艺、综合性价比等方面均得到了品牌客户的认可。公司通过手机产品出货量的不断积累和产品技术的持续打磨，及以周边产品率先切入客户供应体系的“双通路”策略，将在未来几年陆续进入部分一线品牌厂商合格供应商体系，进一步提升该业务板块的规模和盈利能力。
（2）圆柱锂离子电池：可划分为消费类圆柱锂离子电池、储能类锂离子电池、轻动力类锂离子电池。主要应用于便携式储能、蓝牙音箱、移动支付终端、智能家居、个人护理、医疗设备、电动两轮车等领域。其中，行业增速相对较快的下游应用领域主要系便携式储能及轻动力市场。随着公司在国内品牌客户方面供应份额的不断提升，未来有望在便携式储能业务方面获得较高收入增速。在蓝牙音箱、个人护理等公司传统优势领域，公司将不断夯实与大客户间的合作粘性，保障供应份额的稳定持续性。
（3）镍氢业务：根据富士经济统计数据，豪鹏科技 2018 年的镍氢电池产量已位居全球小型镍氢电池市场份额第一位。公司镍氢产品普遍应用于民用零售及个人护理领域，客户涵盖了金霸王、劲量、亚马逊、飞利浦、松下、博朗等国际知名品牌商。随着智能网联汽车的兴起，镍氢电池也成为了车载 T-Box（远程通信终端）、eCall 电源的主流方案。目前，新能源汽车100%强制安装 T-BOX，且随着欧盟要求整车厂在 2026 年底前完成eCall 系统更新认证，eCall 成为进军欧盟的汽车必配，镍氢电池市场新增量需求进一步显现。目前公司的T-Box及eCall 电源产品，已与包括小米汽车、比亚迪、广汽、吉利、一汽、Stellantis 在内的众多知名车企直接或间接达成长期稳定合作。
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