2025年第49周基础化工行业周报：钾肥大合同签订，看好行业景气度持续

1、 本周行情回顾

1.1 化工板块股票市场行情表现

板块表现

过去 5 个交易日，沪深两市大部分板块呈现涨势。本周上证指数涨跌幅为 +1.40%，深证成指涨跌幅为+3.56%，沪深 300 指数涨跌幅为+1.64%，创业 板指涨跌幅为+4.54%。中信基础化工板块涨跌幅为+3.5%，涨跌幅位居所有 板块第 8 位。

过去 5 个交易日，基础化工行业各子板块大部分呈现涨势，涨跌幅前五位 的子板块为：膜材料（+7.5%），聚氨酯（+6.5%），锂电化学品（+6.5%）， 钛白粉（+5.9%），氯碱（+4.6%）。涨跌幅后五位的子板块为：橡胶助剂 （ -3.2% ） ， 轮 胎 （ +0.4% ） ， 食品及饲料添加剂 （ +0.8% ） ， 碳纤维 （+1.0%），合成树脂（+1.1%）。

个股涨跌幅

过 去 5 个 交 易 日 ， 基 础 化 工 板 块 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 海 科 新 源 （ +48.64% ） ， 新金路 （ +41.04% ） ， 道明光学 （ +30.26% ） ， 壹石通 （+25.54%），元利科技（+25.44%）。

过去 5 个交易日，基础化工板块跌幅前五个股为：国风新材（-12.10%）， 彤程新材（-7.60%），兴业股份（-7.23%），同益股份（-6.88%），中毅达 （-6.32%）。

1.2 重点产品价格跟踪

近一周涨幅靠前的品种：电解液:锰酸锂（+14.39%），电解液:三元电池 (圆柱/2200mAh)（+10.81%），丁二烯:东南亚（+10.29%），电解液:磷酸铁 锂（+10.13%），电解液:三元电池(圆柱/2600mAh)（+9.73%），辛醇:齐鲁石 化（+8.47%），己内酰胺:华东（+6.07%），甲醇:华东地区（+5.08%），纯 碱:轻质:华东（+5.00%），顺酐:江苏地区（+4.97%）。

近一周跌幅靠前的品种：环氧丙烷:华东地区（-5.83%），柴油(10ppm): 新加坡（-5.41%），柴油(50ppm):新加坡（-5.07%），苏氨酸（-4.22%）， 固体蛋氨酸(进口)（-4.14%），烧碱(32%离子膜碱):江苏地区（-3.30%），赖 氨酸(98.5%)（-3.29%），丙烯酸:浙江卫星（-3.17%），二氯甲烷:华东地区 （-2.66%），聚醚硬泡:华东地区（-2.33%）。

1.3 子行业动态跟踪

化纤板块：目前，成本需求趋弱，长丝市场缺乏利好提振，业者信心不足， 上下游气氛略显僵持，长丝市场横盘运行为主。 聚氨酯板块：本周国内聚合 MDI 市场偏弱运行。供应面，部分大厂处于检 修状态，国产方面货源相对紧张，上海货源相对宽松。需求面，终端刚需表现 疲软，尤其北方市场进入冬季市场需求降至冰点，南方少量刚需订单支撑，但 整体呈现明显减少趋势。贸易商目前报盘价格混乱，整体区间有所下滑。 钛白粉板块：上周硫酸价格持续升高，给钛白粉生产企业带来巨大成本压 力。这种前所未有的成本涨幅严重挤压了企业的利润空间，导致多数企业陷入 “生产即亏损”的经营困境，部分中小企业已难以维持正常生产，行业整体开 工率持续走低。 化肥板块：本周国内复合肥市场交投氛围稍显平淡，肥厂追高调整频次放 缓，市场消化上涨情绪为主，当前肥价处于近期高位水平，加之冬储备肥周期 较长，不稳定因素居多，经销商新单跟进谨慎，高价成交乏力，分批逢低按需 提货，肥厂积极促进前期订单出货，部分厂家待发充裕。

维生素板块：维生素 A 市场因近期有厂家实际出货价格有小幅暗降，叠加 需求不佳，促使贸易渠道价格有小幅下降。维生素 E 市场价格行情偏稳定，但 新单成交表现清淡，新询单较少。维生素 D3、维生素 B1、维生素 B6、维生素 B12、泛酸钙市场需求冷清，贸易渠道出货不畅，价格行情小幅偏弱运行。烟 酰胺、肌醇厂家排单较多，交货依然紧张，价格行情偏稳定运行。叶酸市场供 需博弈，行情高位盘整。 氨基酸板块：本周 98.5%赖氨酸市场小幅偏弱。本周两家主流工厂前后下 调价格，个别工厂跟随降价，山东工厂依旧维持高位，下游按需补单，有客户 对比历史认为当前价格超低有囤货想法，但仍持谨慎态度，入手下单迟缓，除 安徽一小厂长期维持停机状态，其他工厂正常生产，产量较上周变化不大，供 应端表现充足。 制冷剂板块：本周制冷剂市场整体表现平稳，部分产品因供应紧张，其价 格获得有力支撑，并带动市场整体重心稳固在高位水平。 有机硅板块：本周有机硅市场报盘上行。目前行业内企业预售订单充足， 库存压力相对可控，市场挺价意愿显著。但需求端表现略显乏力，新单成交整 体平淡，下游对当前高价货源的接受程度仍需时间消化。