1.1 中国在家吃饭市场容量较大，行业集中度有待提升
中国在家吃饭餐饮市场规模增长稳健。随着社会生活节奏的不断加快，上班族、学生群 体等核心消费人群对居家饮食的需求正在发生显著转变，便捷化、低门槛、高效率与多 样化成为关键诉求。消费者愈发青睐无需复杂烹饪技巧、能快速实现居家备餐的餐食产 品，这一消费趋势直接推动了相关市场的持续扩容。从整体市场来看，按零售额统计， 中国在家吃饭市场的市场规模从 2018 年的 32482 亿元人民币增长至 2022 年的 56156 亿 元人民币，复合增长率（CAGR）达到 14.7%，增长势头显著。在细分领域中，2022 年我 国在家吃饭餐食产品市场规模达 3673 亿元，预计 2027 年将达 9400 亿元，2022-2027 年 的CAGR达20.7%，并且有望成为在家吃饭市场中增长最快的分部，市场份额占比达13.2%。
在家吃饭餐食产品行业市场集中度相对较低。该赛道的主要参与者可分为两类：以锅圈、 盒马、沃尔玛为代表的零售型企业和以安井食品、三全食品为代表的生产型企业。按 2022 年零售额计，中国在家吃饭餐食产品市场五大参与者的市场份额合计占市场份额约 11.1%。 锅圈凭借清晰的市场定位与强大的渠道布局，在行业内树立了竞争优势。锅圈的竞争优 势包括成功实施门店网络扩张策略，以及持续采购优质食材及原材料、扩大产品组合及 提高运营效率的能力。从市场地位来看，按在家吃饭餐食产品零售额统计，锅圈在 2022 年中国所有零售商中位列第一，以 3.0%的市场份额凸显其行业头部地位。在细分品类布 局上，锅圈采取策略性聚焦，深耕在家火锅及烧烤产品赛道，凭借对消费需求的精准把 握，2022 年按零售额计，已成为中国最大的在家火锅及烧烤品牌，进一步巩固了细分领 域的领先优势。
1.2 锅圈：头部在家吃饭餐食产品品牌，拓店重启增长
锅圈是中国领先的一站式在家吃饭餐食产品品牌。提供即食、即热、即煮和即配食材，满足消费者多样化的用餐场景。凭借广泛的社区门店网络和强大的数字化供应链能力， 锅圈食汇实现了广泛的消费者触达。同时公司还开发了线上销售渠道，包括锅圈 AP P、 微信小程序及提供外卖到家服务的第三方平台。锅圈已成为消费者心中社区餐饮数字零 售化知名企业，致力于为消费者提供“多、快、好、省”的餐食产品。 锅圈食汇通过构建覆盖食材研发、生产加工到终端零售的一体化商业模式实现盈利。公 司依托自建及合作的供应链体系，包括 7 个食材工厂与 19 个第三方中心仓，打造火锅、 烧烤、饮品、一人食、即烹餐包、生鲜、西餐及零食八大自有品牌品类，通过全国超万 家门店网络触达消费者，提供高性价比、一站式购齐的餐食解决方案。并通过拓展家庭、 露营、一人食等多消费场景，提升产品组合与套餐化销售能力。
公司的发展历程可概括为三个阶段： 1）第一阶段（2018 年以前）：初创探索，奠定 C 端零售基础。2015 年，河南锅圈供应链 管理有限公司正式成立，最初以 B 端餐饮供应为核心业务，开启在家吃饭餐食产品的市 场探索。2017 年 1 月锅圈食汇首家实体店开业，转型 C 端零售，以“在家吃火锅，就找 锅圈”为核心定位，聚焦火锅底料、涮品等单一品类，快速建立消费者心智。同年 11 月， 锅圈食汇门店总数达到 100 家。2018 年，锅圈线上商城上线，实现“线上+线下”渠道联 动，同时全国加盟门店数量增至 500 家，为后续规模扩张打下坚实基础。 2）第二阶段（2019-2022 年）：资本助力，加速扩张与供应链深化。此阶段公司进入高 速发展期，通过完成 A-D 轮融资获取充足资本支持，有力推动供应链建设与数字化升级。 2019 年，公司前身锅圈供应链（上海）有限公司成立并确立为总部，进一步优化运营架 构；2021 年至 2022 年，品牌持续向上游延伸，先后收购和一肉业、丸来丸去及澄明食品 工厂，强化供应链把控能力，保障产品品质与成本优势。与此同时，公共卫生事件期间 居民在家吃饭场景增多，公司借力加盟模式快速拓展门店网络，截至 2022 年 12 月，门 店数量累计突破万家。 3）第三阶段（2023 年至今）：战略调整，上市后夯实发展根基。2023 年线下餐饮复苏， 公司业绩受到一定影响，积极调整改制。同年，公司完成股份制改造，转型为股份有限 公司，并于 11 月成功在香港交易所主板挂牌上市。24 年公司深入推进战略调整，锅圈通 过完善会员体系、优化产品组合、拥抱线上平台等一系列举措，进一步夯实门店经营能 力，同时也在积极创新门店类型，并对于现有门店进行改造和升级。
2020-2022 年公司收入高速增长，2023 年小幅回落，2024 年营收增速转正。2020-2022 年公司营收实现 29.6 亿元至 71.7 亿元的高速增长，2021、2022 年同比增速分别为 31.5%、 82.5%，2 年 GAGR 为 55.55%，主要因为公司门店总数实现翻倍式增长，以及单店经营效 率提升，带动营收实现快速增长。2023 年营收回落至 60.9 亿元，同比下降 15.1%,主要 由于 2023 年消费者外出就餐阶段性增多，居家吃饭场景相对变少。2024 年营收小幅回 升，同比增速转正至 6.17%，一方面由于公司推出多款套餐组合产品，深受广大消费者 喜爱，另一方面由于公司收入结构改善，向企业客户销售增加。 公司 2020、2021 年业绩为亏损状态，主要由于营运及门店管理员工人数增加、加强营销 活动产生的销售及分销开支增加以及由于行政团队扩大员工福利增加而导致的行政开支 增加，2022 年业绩转正，2022/2023/2024 年净利润分别为 2.3/2.4/2.3 亿元。近三年公 司实现稳定盈利得益于其快速扩张门店网络推动收入增长、专注于优化成本、品牌知名 度上升，以及进一步推进数字化计划等方面的努力。2023 年收入减少利润却增加，主要 由于公司门店拓展谨慎，专注于供应链的高效管理，持续提升运营效率。
毛利率持续优化，费用率相对稳定。公司毛利率从 2020 年的 11.1%增长至 2024 年的 21.9%，毛利增加主要由于公司自产比例提升，采购议价能力提升以及仓配成本的优化。 2024 年毛利率略有回落，主要由于公司推出多款深受广大消费者欢迎的套餐组合产品拉低了集团的毛利率。在费用率方面，公司的销售费用率在 2021 年有较大的增幅，2021 年 公司加速扩张，门店网络扩张带动员工数量增加，同时大幅增加宣传推广活动。公司的 管理费用率较为稳定。
公司渠道建设持续深化，门店数量快速扩张。2020 至 2023 年，公司门店从 4300 家增长 至 10307 家，截至 25H1，公司门店数量达到 10400 家，覆盖全国 31 个省、自治区及直辖 市。公司覆盖全国的即时零售门店网络，不仅能够有效提升品牌知名度，还能助力品牌 更深入地洞察消费者需求，从而可以快速响应不同地区快速变化的市场趋势；与此同时， 这一门店网络的高密度布局，也显著提高了物流与运输环节的效率。 公司以加盟门店为主，主要收入来自于向加盟商销售收入，自营门店主要用于打造店铺 模型。截至 2024 年底，公司的自营门店仅 15 家，加盟店占总门店比保持 99.9%。从收入 结构来看，公司的大部分收益来自向加盟商销售其产品，连续 5 年保持 80%以上，但呈现 出逐年下降趋势，从 2020 年的 98.2%降至 2024 年的 84.2%。公司正在积极拓展企业客户 和直销渠道，降低对加盟商依赖。 下沉市场发力，积极探索业务增长点。公司正积极创新门店类型，并对于现有门店进行 改造和升级，比如打磨了面向农贸市场的店型，以及升级了面向乡镇市场的店型。2023 年，公司为了促进门店精益化运营水平提高，开启了门店的“蹲苗计划”；2024 年公司 着重发力乡镇市场的渠道下沉，全年新增乡镇门店数量为 287 家；2025 上半年，净新增 270 家乡镇门店。
存货周转率稳中有升，应收账款周转率短期承压。存货周转率提升原因：1）供应链能力 增强：近年来公司通过与仓储和物流供应商深度合作，并依托全国数字化中央仓库持续 加强存货库存管理，带动存货周转率提升；2）运营能力提升：数字化系统对销售数据进 行分析，能够更精准地预测需求，动态调整各门店的 SKU，从而有效减少滞销库存。应 收账款周转率近年来则呈持续下降态势，主要原因：1）销售渠道的不断扩大导致应收款 项相应增加；2）公司为拓展业务，延长新增企业客户的账期等。
2.1 供应链：打通生产、物流环节，单品单厂模式高效
生产端：“单品单厂”深化落地，核心品类自主化产能成型。公司已全面实现对火锅主要 食材的产业端布局。截至 25H1，公司已布局 7 个自有工厂，包括和一肉业、逮虾记、丸 来丸去等 7 家工厂，核心产品包括滑类、丸类、水产、火锅底料等。2025 年 7 月 1 日， 公司发布公告称拟在海南省儋州市建设食品生产基地，投资金额预计约 4.9 亿元，主要 生产海鲜副产品等品类以持续提升集团在上游采购端的议价能力。当前公司自产比例在 20％左右，未来贯彻单品单厂策略，产业园区构成工厂组合，进而实现从原料到成品的 全流程可控，使产品具备优质、安全及成本优势。 公司生产设施 2022 年的产能利用率较 2021 年存在大幅提升，牛肉加工厂的利用率从 45.6%提升至 56.5%，肉丸生产厂的利用率从 23.8%提升至 63.9%。生产设施的产能利用率 受到生产设施产能提升期和季节性产品需求差异等因素的影响。例如，肉丸生产厂直到 2021 年 12 月才开始生产，因此 2021 年的利用率相对较低。公司生产厂房的设计考虑到 旺季产品需求大幅增加，因而导致相关生产线的整体平均产能利用率较低。
供应商：公司门店数量已经突破万家，规模效应逐步显现。得益于门店网络扩张且采购 量增加所带来的规模经济，公司能够充分压低外部采购成本。在供应商合作层面，2022 年公司最大单一供应商的合作体量达 4.5 亿元，前五大供应商合计份额占比为 23.3%，供 应结构相对均衡。截至 2023 年 4 月，公司合作供应商数量已增至 266 家，包含安井、三 全等食品行业头部品牌，供应链资源优质且稳定。 物流履约端：数字化供应链物流网络支撑履约，高效配送覆盖终端。当前，公司已逐步 建立了 19 个数字化中央仓库，保证全国范围内门店配送次日达。通过简化高效的“工厂 -中央仓-门店”供应链运营模式，消除多余中间环节，从而优化了成本控制。供应链与 存货的数字化管理推动存货周转天数降至 41.7 天，资金使用效率极大提升。2024 年 4 月 母公司锅圈实业完成对华鼎冷链的全资收购，目前华鼎供应链已在全国整合布局 17 大现 代化中心仓、30 多个分仓冷配物流网络、1000 多个冷冻前置仓、1870 条干支线网络，链 接 700 余家上游工厂，10 万余家下游终端门店。依托华鼎冷链的仓配体系，公司进一步 延伸冷链覆盖半径，成功将标准化食材高效送达新疆、西藏、海南等偏远地区，打破地 域配送限制。
2.2 产品端：产品具备高性价比，品类创新助力消费场景拓展
公司依托深刻的消费者洞察与研发能力，通过与供应商及研发中心紧密协作，以客户导 向驱动产品端持续迭代——基于定期消费者调查、反馈及市场趋势分析，既不断推出新 产品、升级现有产品，又聚焦“锅圈食汇”自有品牌建设（全国销售 SKU 中约 95%为自有 品牌），逐步构建起涵盖火锅、烧烤、饮品、一人食、即烹餐包、生鲜、西餐、零食八大 类别的丰富产品矩阵，有效打破单一品类局限，为多消费场景覆盖奠定基础。 公司始终围绕好吃方便还不贵的经营理念布局产品，2024 年通过推出高性价比套餐贴近 消费者需求，不仅推出“99 元毛肚自由火锅套餐”、“99 元酸菜鱼自由火锅套餐”等受 青睐的产品组合，还延续了高效的产品更新节奏，2020 年到 2025 上半年，锅圈每年新推出的 SKU 数量分别达 66/185/173/339/412/175 个，通过持续上新与现有产品升级，不断 丰富产品矩阵以适配多变的消费偏好。强大的研发实力下，锅圈成功打造出厚切雪花肥 牛、筋头巴脑雪花肥牛、招牌青虾滑等特色食材，以及鱼肚鸡汤底、胡椒猪肚鸡汤底等 风味底料。 从品类结构看，公司在保持火锅产品核心地位的同时，通过不断推出不同火锅底料及 “其他火锅产品”的产品组合实现收入增长并应对季节性波动，亦推动非火锅品类实现 突破性创新，其中烧烤产品表现尤为突出，成为第二增长曲线；整体来看，锅圈通过 SKU 扩充、自有品牌强化及非火锅品类占比提升，不仅持续丰富产品组合、增强品类结 构韧性与抗周期能力，更以品类创新精准匹配一人食、家庭聚餐、户外烧烤等多元用餐 场景，充分落地“多品类+多场景”战略，彰显其作为一站式在家吃饭餐食品牌对市场需 求的精准响应与场景拓展能力。
公司在产品端形成“存量优化+增量突破”战略布局，逐步打造成为覆盖消费者全场景需 求的社区央厨。品类拓展上锚定高频低客单价方向，借鉴平价茶饮、量贩零食等业态以 客流量增长为核心的逻辑，通过产品爆品化策略吸引消费者、提升复购率，同时场景端 从早期平价火锅烧烤食材超市破圈，进化为覆盖一日五餐（早中晚餐、下午茶、夜宵） 的全场景社区央厨，二者共同作用带动客流转化与消费频次提升，进而改善同店销售表 现；此外，公司 2025 年积极探索酒饮便利店新业态，销售品类涵盖酒饮、果汁精酿、早 点烘焙及窗口现制冰淇淋等，相比较锅圈食汇主打“在家吃饭”来看，锅圈酒饮便利偏 向酒水到家，属于全新消费场景。该店型目前尚未展开全国招商，是锅圈向酒饮烘焙品 类渗透新尝试，未来全国化招商有望培育增长新动能，打开长期发展空间。
产品具备高性价比。公司依托供应链效率优化，在火锅、烧烤等核心品类上具备显著性 价比优势。横向对比零售渠道（超市、同线零售品牌）与餐饮渠道定价，锅圈核心品类 的零售端价格普遍低于主流超市，且显著低于餐饮渠道。这一定价策略既助力 C 端消费 者以更低成本覆盖“在家吃火锅/烧烤”等场景需求，也能凭借高性价比切入小餐饮商户 的食材采购场景，进而拓宽客群覆盖与营收增长边界。
2.3 门店网络：市场下沉+区域扩张实现万家门店，多店型矩阵+成熟加盟模式助力门店 网络拓展
公司依托加盟模式实现品牌广泛渗透，"一店一铺一库"打通线上线下渠道。截至 2025H1，公司门店覆盖全国 31 个省份、自治区及直辖市，已构建起覆盖一线城市至乡镇的五级渠 道网络，目前地级市及以下市场门店总占比已超过 70%。公司以“一店一铺一库”商业 模式为核心抓手，系统性打通线上线下渠道，其中“一铺”依托抖音、小程序等线上平 台构建高频互动场景，持续强化私域流量运营体系并承担内容传播职能；“一店一库” 则发挥线下履约与前置仓作用，支持消费者线上下单后就近门店发货或到店自提，既打 破实体零售空间限制、扩大产品组合与销售场景，又通过线上线下融合效应带动整体销 售增长。在此基础上，2025H1 抖音账号矩阵实现超 32 亿次的平台曝光量，贡献零售额同 比实现翻倍以上增长，不仅体现其对消费趋势的精准把握，更实质验证了在该模式模式 下供应链能力、产品研发与内容运营的良性联动，进一步巩固其在家庭火锅消费场景的 竞争优势。
公司通过低线市场重点场景的模型迭代与全城市层级的差异化布局，构建兼具渗透力与 效率的渠道网络。目前在低线市场核心场景运营中，乡镇市场作为公司重点突破方向， 2025H1 其净新增门店 270 家，既体现出公司在该市场突出的渠道复制能力，也印证新店 型优化策略的落地成效。公司通过调整门店区位适配乡镇消费场景，叠加精细化运营手 段，如依托精准库存预测与及时补货机制降低缺货率及库存成本、引入数字化管理系统 缩短订单处理时长，直接推动单店库存周转率与日销售额改善，再结合供应链优化、产 品结构调整与区域营销推广，形成高度适配乡镇市场的运营闭环。而农贸市场作为县域 及乡镇市场的高频消费场景，公司则通过标准化模型打磨与业态组合创新，优化品类陈 列与场景化选品，补位即时性消费需求的同时，降低单店复制门槛，为区域精细化布局 提供可落地的解决方案。 门店城市层级分布：以低线为主导，核心城市稳步推进。2020 至 2023 年 4 月期间，核心 城市门店实现稳步扩容，直辖市门店数量从 176 家增至 749 家，占比由 4.1%提升至 7.6%， 省会城市门店从 832 家增至 2104 家，占比提升至 21.4%，主要通过优化区位聚焦社区与 商圈周边提升渗透率；地级市门店占比持续稳定在 27%以上，作为连接核心与低线市场 的枢纽保持渠道稳定性，同期县级及乡镇市场虽占比略有调整，但绝对门店数量保持增 长，体现全层级覆盖下的下沉推进战略。截至 2025 年 9 月，公司已覆盖全国 280 个城市， 三线及以下城市（含四线、五线及其他）门店占比合计超 51%，其中三线城市占比最高 达 27.59%，一线城市占比仅 3.65%，进一步明确低线市场作为门店拓展主阵地的战略定 位。 门店区域分布：区域分化，华北、华东区域渗透度较高。河南、江苏两省门店数均破千， 在当地火锅食材消费领域占据重要地位；西南、西北、华南区域渗透率偏低，是未来重 点发力方向。目前西北已见成效，当前西北大区（陕、甘、青、宁、内蒙、新疆）门店 超过 900 家，后续将借品牌势能深耕下沉市场。东北区域持续推进，当前辽、吉、黑三 省合计门店 261 家，增长空间较大；华南珠三角地带因人口稠密、消费力旺盛，同样是 重点扩张区域。
多店型矩阵，协同布局多消费场景。社区标准店自 2017 年以“5 分钟生活圈”锚定居民 日常消费，以零售为核心并融合线上运营，2025H1 门店达 10400 家、覆盖 31 省市，作为 核心店型通过创新持续提能；乡镇店以“高性价比+多元运营”覆盖乡镇 C 端与 B 端客户， 2025H1 净增 270 家，是“再开万店”规划的关键支撑且店型持续优化；农贸店聚焦菜市 场半成品需求，依托场景流量与产品优化拓展，已布局超百家且计划 2024 年底前开 200 余家；24 小时无人自助门店瞄准即时消费场景，凭借智能系统实现无人化运营，2025H1完成超两千家零售门店的智能化改造；锅圈小炒目前处于筹备阶段，聚焦社区居家做菜 痛点，计划实现 5 分钟现炒出餐、主打高性价比。各店型精准覆盖不同消费需求，为公 司规模扩张与竞争力提升筑牢基础。
加盟模式的轻资产特性降低准入门槛，为连锁化的持续扩展提供动力。在加盟政策设计 上，锅圈以 0 加盟费为核心吸引点，助力门店快速扩张；在此基础上，叠加保证金、管 理服务费，以及装修施工、设备采购、首次备货等必要支出，加盟商开设一家标准门店 总投资额约 23-24 万元，清晰透明的成本构成与低准入门槛，进一步为公司加盟店的快 速铺开提供了有力支撑。 标准化体系+总部全流程赋能，保障单店盈利模型的可复制性。在门店模型构建上，公司 以标准化建设为核心导向：通过标准化门店形象搭配红绿撞色视觉标识体系，打造高辨 识度的社区零售场景，同时推动线下门店与线上商城深度协同，既为消费者提供品类丰 富、体验便捷的居家餐食采购服务，也满足 B 端小餐饮企业的食材采购需求。 公司总部为加盟商提供覆盖选址评估、运营培训、系统管理至策略输出的全链路支持， 依托区域管理团队给予常态化指导与策略支撑，并将加盟商定位为品牌共建伙伴与业务 协同方，引导其拓展门店布局，同时持续更新总部管理机制与组织培训体系，助力门店 业绩增长与标准化管理能力的快速复制。 锅圈加盟模式的成长性与运营周期规律良好，通常在开业 1–2 年后进入采购高峰期。 2020 年新开门店当年单店平均收入贡献为 47.5 万元，2022 年达到 90.5 万元，呈现增长 态势。新店在度过初期运营爬坡期后，采购需求的释放节奏相对迅速。
2.4 品牌粘性：品牌建设持续投入，打造国民火锅品牌形象
锅圈积极营销打造亲民形象，强化品牌在消费者群体中的心智认知。2020 年 9 月官宣岳 云鹏为品牌代言人，凭借其亲民形象与“国民火锅”定位形成高适配度，以“在家吃火 锅，就找锅圈”的标语锚定居家餐饮场景；2021 年成为 CCTV 体育频道美食合作伙伴，进 一步提升品牌公信力；2022 年精准植入《加油！小店》《暖暖的火锅》等卫视热门综艺， 搭建与年轻群体的沟通桥梁；2024 年 7 月联合新华网上线“小围裙计划第四季”暑期档 全民任务。与此同时，公司在品牌投入上保持高强度，2021-2022 年广告及推销开支均 突破亿元，通过代言人合作、官方媒体联动、综艺场景植入等多元方式，持续强化品牌 在消费者心中的认知深度。
门店终端作为品牌触达消费者的核心场景，成为锅圈传递亲民化、社区化理念的关键载 体。从视觉呈现来看，门店招牌以醒目红色与绿色组合展示品牌名称及 logo，色彩搭配 既具辨识度又贴合“国民社区品牌”定位，可快速捕获过往人群注意力；店内采用原木 风陈列柜台，风格简约大方，即便 SKU 品类丰富也能实现有序排布，既便于消费者选品， 又通过“烟火气+整洁感”的场景营造，强化了社区消费的亲近感。此类门店设计与公司 在品牌端的高投入形成协同，从终端场景维度进一步锚定“社区火锅食材”定位，全方 位传递品牌亲民化、社区化的核心逻辑。
锅圈以“储值机制+用户数据+复购闭环”为核心，持续深化会员体系运营，有效强化用 户粘性与品牌价值沉淀。2025H1 公司预付卡储值金额达 5.9 亿元，同比增长 37.2%，持 续保持高速增长，充分彰显消费者对品牌的信任度与复购意愿；同期注册会员数量达 5030 万，同比增幅 62.8%，增速明显提升，体现出公司在私域维护、内容触达及分层管 理等用户运营环节的能力进阶。会员与储值体系的协同作用，不仅为公司提供了稳定的 现金流保障，更成为支撑其高频复购行为、保障多渠道销售网络高效运转的关键引擎。
3.1 下沉市场空间广阔，标准化乡镇店在其中具备竞争力
下沉市场具备较为广阔的开拓空间，公司具备较大的渗透率提升空间。小城经济所涉及 的县城是下沉市场的重要地理单元，根据民政部，截止 2024 年，我国共有地级行政区划 单位 333 个、县级行政区划单位 2846 个、乡级行政区划单位 38712 个。从消费群体来看， 下沉市场拥有庞大的人口基数。目前公司乡镇门店店型已跑通，乡镇店数量近 2000 家， 已覆盖约 1700 个乡镇，渗透率较低，后续提升空间较大。 相较于高线城市，下沉市场经济的主要构成主体为夫妻老婆店。下沉市场门店连锁化率 明显低于高线城市：1）从消费者服务来看：下沉市场夫妻老婆店难以提供标准化产品和 服务，公司乡镇门店的消费环境较好；2）从门店层面来看：同类型传统夫妻老婆店的商 业形态较公司乡镇店而言不具备效率优势。以零售形态的夫妻老婆店为例，其供应链体 系仍为“厂家→一批→二批→三批→零售”的陈旧链条，层层加价导致终端货品不具备 性价比。公司的乡镇店直供公司产品，依托公司强大的供应链优势，产品加价率较低， 门店老板不需要牺牲利润能够获得更具备性价比的同类型产品。
3.2 社区央厨布局逐步完善，有望打开第二增长曲线
产品端布局持续深入，从火锅到覆盖家庭吃饭全场景。2017 年成立之初，公司以火锅烧 烤食材为主，此后逐渐拓展，涵盖方便自加热、中餐预制菜、生鲜、净菜、饮品、小吃、 休闲零食、调味品、火锅器具、烧烤器具、当地特色食材等多个家庭食材品类。2025 年， 公司继续丰富中西餐、饮品、冰品、夜宵等产品，并针对县乡市场制定差异化产品策略， 进一步扩大产品覆盖范围。 2025 年 10 月，“一酱成菜”系列调味料的上市，是公司构建“社区央厨”战略蓝图的又 一关键落子，通过“调味料+食材”的场景化组合，能够实现生态联动效应。锅圈“一酱 成菜”系列调味料，将复杂的调味步骤高度集成，将烹饪流程简化为三步：拆袋、入锅、 翻炒或炖煮，解决消费者自己在家做饭口味较差和备菜繁琐痛点。
2025 年 8 月，锅圈宣布完成对“熊喵大师”的数千万级战略投资，并同步发布聚焦社区 场景、由炒菜机器人现炒，实现中餐到家的“锅圈小炒”项目，以及标准化中餐食材供 应链项目“肴肴领鲜”。锅圈小炒就是开设用炒菜机器人做菜的“现炒店”，立足社区， 旨在解决在家做中餐“不会做、做不好、做着麻烦、下馆子贵”的痛点。而锅圈小炒依 托锅圈的标准化中餐食材供应链体系“肴肴领鲜”，以及与熊喵大师联合研发的智能炒菜 机和数字菜谱，锅圈小炒可以在 5 分钟内现炒出菜肴，且价格仅为社会餐厅一半。锅圈 小炒门店可提供数百道家常菜，覆盖早餐、午餐、晚餐、夜宵全时段餐饮场景。消费者 既可以在门店直接点单，由机器人现炒堂食或外带，也可购买标准化食材包和酱包回家 自己做。目前来看，首家门店预计将于 2026 年 1 月 6 日在 001 号店旁开业。
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