1.1 云计算应用场景丰富，赋能多行业发展
云计算可以广泛应用在各个行业，例如存储云、医疗云、交通云、教育云、金融云等。 目前云计算的行业应用尚有较大发展空间，随着云计算技术产品、解决方案的不断成熟，云计算理念的迅速推广普及，云 计算必将成为未来中国重要行业领域的主流IT应用模式。
1.2 企业数字化转型推动云计算需求上升
数字化转型背景下，中国IT支出不断上升，为云计算发展奠定基础： 根据Garnter预测，2021年中国IT支出将达到3.04万 亿，相比2020年增长7.2%。2020年中国IT支出预计将达到2.84万亿，相比2019年增长1.3%。
企业云计算应用度上升： 根据信通院数据，2019 年我国已经应用云计算的企业占比达到 66.1%，较 2018 年上升了 7.5pct。
1.3 云计算市场规模迅速增长，行业前景广阔
全球市场：2020年全球云计算市场规模达2083亿美元，同比增长13.1%，增速有所放缓。
中国市场：2020年我国云计算市场规模达2091亿元，增速高达56.6%。其中公有云1277亿元，同比增长85.2%；私有云814亿 元，同比增长26.1%。中国云计算市场呈爆发式增长，行业前景广阔。
1.4 互联网巨头齐聚云计算赛道，加快行业成熟
国内公有云IAAS市场：2020年阿里云、天翼云、腾讯云分别以35.6%、13.3%、10.5%的份额（按销售额计）占据中国公有云前三。
全球公有云市场：据IDC统计，2020年全球公有云市场中，亚马逊、微软、阿里、谷歌和华为分别以40.8%、19.7%、9.5%、6.1%和 4.2%排名前五。
1.5 三大运营商大力发展云计算业务
三大运营商积极布局云计算业务，收入迅速增长：2020年电信天翼云营业收入111.75亿元，同比增长58.42%；移动云营业收 入91.72亿元，同比增长353.80%；联通沃云营收达到38.4亿元，同比增长62.71% 。
2.1 资源优势
2019年我国IDC企业竞争格局中，三大运营商市场份额（按销售额计）位列前三，总占比约达65%。
中国电信：2020年IDC业务收入280亿元，同比增长10.24%。全年云资源 池数量超过100个，具有700个IDC机房，超42万个机架。
中国移动：2020年IDC收入达162亿元，同比增长54.4%；IDC可用机架达 36万架。
中国联通：2020年IDC及云计算业务收入达234亿元，同比增长26.1%
基础网络资源优势显著，推动云网融合
运营商可依托自身网络资源发挥成本优势，以云网一体化服务 推动业务优化升级。
中国电信：按照其“2+4+31+X+O”的总体布局，加快天翼云和 IDC建设。
中国移动：构建“N+31+X”全网资源布局体系，打造遍布全国 各地市的数据中心资源分布体系。
中国联通：以云网能力为基础，构建“6+N+1”创新业务能力体 系，重磅发布新沃云6.0，整合云、大、物、安、链能力，初步 形成沃云PaaS。
2.2 渠道优势：线上线下渠道融合，积极推进数字化转型
无限下沉的数据中心计算资源为云服务提供了基础。互联网云厂商市场主要集中在一线城市，在二三线城市乃至县城乡村，难 以自建机房提供云服务，这便为运营商提供了机会。
中国电信：发挥线上线下融合优势，加快构建全渠道融合、全场景覆盖、全生态合作的营销服务体系。
中国移动：截至2020年实体渠道超过30万家、泛渠道超300万、线上业务办理占比超60%、月触达用户近5亿。公司将全力打造 泛终端全渠道销售联盟，建设“云货架、云商盟、云中台”，全面提升销售能力。
中国联通：大力构建公众渠道OMO体系，2020年互联网交易占比突破80%。
2.3 市场优势
受益于政务、金融领域需求，运营商云计算大力推进
云计算是传统行业数字化转型的重要基石，当下各行业用云量保持快 速增长态势，泛互联网、政务、金融领域是云计算应用的“排头 兵”，金融、工业领域上云已形成规模化体系。
由于政府和金融等领域需存储大量征信数据、个人身份证等敏感性数 据，对上云的要求较高，而运营商们的“国家队”、“央企”背景， 显然具备一定公信力，在大客户市场也更有优势，其中政府机构以 “就近原则”选择建设在本省或者本市的IDC。
安全问题备受关注，运营商积极布局匹配需求
云计算安全能力备受关注。在全球数字化转型的浪潮席卷下，越来越多的企业开始应用云计算技术，资源集中使云平台更容易 成为黑客攻击的目标，同时企业重要信息上云很有可能成为行业内不良竞争的导火索。
产业链下游端很多用云的企业本身是阿里、腾讯的竞争对手，三大运营商凭借其“国有“身份，依托资源优势，全面布局公有 云、私有云及混合云相关业务，为客户信息安全、隐私的需求提供了有效保障。
2.4 技术优势：人才激励稳步推进，自研能力持续提升
运营商持续加大对高科技人才引入及一线员工和高绩效团队的激励，激发员工 活力，推进科技创新。
中国电信：成立天翼云科技公司子公司，主攻云计算领域，以“打造千亿级云 服务商”为目标。实施差异化薪酬政策，将有限资源向“高精尖缺”科研人员 和高级专业人才倾斜。
中国联通：聚焦云引领，以研发资源有机统一，创新业务有根生长为核心驱动 力，围绕资源、网络、平台、产品及生态，打造新沃云的自主核心能力。
中国移动：加快推动人员向5G+AICDE等转型领域迁移，持续提升数字化新型 人才占比，并进一步强化核心骨干人才激励。
2.5 运营商联手合作伙伴，积极布局云生态
合作布局云生态是未来发展云计算的关键，三大运营商积极发力：电信天翼云推出“同心计划”，联手合作伙伴打造云生 态；移动云发布“万象计划2.0”，坚持做最开放、最融合的云服务商；联通沃云以“开放、合作、共赢”的原则，积极构 建云生态。
3.1 天翼云：云计算业务具备先发优势，领跑运营商云服务
天翼云自2012年成立以来业务稳步发展，持续领跑运营商云计算赛道。据中国信息通信研究院调查统计，2019年公有云IaaS市场 天翼云云计算营收以12.80%的市场份额排名第二，云计算业务优势显著。中国电信于2016年率先推出“2+31+x”资源池战略布 局，2020年进一步明确 “2+4+31+X+O”的云网融合资源布局。依托自主研发的云平台和5s安全体系，以及央企底蕴与互联网创新 机制，为用户提供安全云服务。产品包括：云主机、云存储、云备份、桌面云、专享云、混合云、CDN、大数据等，2021年云计 算主要发力点为政务云、金融云、医疗云、教育云、工业云5大领域。
3.2 移动云：业务多频协同，云网融合持续赋能云计算
基于“5G+云”双引擎驱动，中国移动聚焦云网融合一体化发展， 具备业务多频协同优势。2019年，中国移动实施了“云改”战 略，将“移动云”作为全公司最重要的战略性业务，持续加大投入，强化全网布局，构建 “云网一体、贴身服务、随心定制、安 全可控”的智慧云。并将5G 等多样化网络能力与移动云深度融合，云网融合统一编排调度。2020年移动持续加强网络云8大区布 局、“N+31+X”移动云布局和“3+3+X”数据中心布局的完善。基于云化、集中化的技术领先、规模最大的5G SA商用网络于2020 年9月投入使用，为全国所有地级市、部分县城及重点区域提供5G服务。此外将持续加强云数、云边、云智融合生态建设。
3.3 联通沃云：深耕云计算业务，助力沃云升级
联通自2009年发布沃云1.0，多年深耕云计算业务。2019年发布沃云云计算战略，为各级政企客户数字化转型、联通集团数字化 转型及5G时代万物互联创新，提供产品及服务支撑。抢抓产业数字化发展机遇，推进“云+智慧网络+智慧应用”融合模式。 2020年发布新沃云 6.0，以云网能力为基础，构建“6+N+1”创新业务能力体系，整合云、大、物、智、安、链能力，初步形成沃 云 PaaS，在智慧城市、数字政府等重点领域规模化应用。
运营商PB估值持续走低，存在较大修复空间。2021年8月13日，中国电信、中国移动、中国联通港股、中国联通A股的PB分别为0.56、0.75、0.35、 0.89，均处于10年内低位，相比2011年初下降了44.56%，70.08%，67.12%，58.15%。此外，国内运营商PB估值远低于海外运营 商平均估值水平，有较大修复空间。
报告链接：通信运营商专题报告：凭借多种竞争优势，运营商云计算大有可为
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