折叠自行车：自行车小众细分赛道，引领城市通勤+休闲运动变革
折叠自行车：以轻巧+便携+适应城市生活为核心特点。在轻量化材料、紧密折叠机能和坚固结构设计的支持下，折叠自行车以压缩体积、方便携带及存放的特性，尤其适配储存空间有限或对多模式运输有需求的城市出行。
Brompton与大行科工引领行业创新。以欧洲自行车工业为起点，1981年Brompton推出全球第一辆现代三折叠自行车，1982年韩博士创立大行品牌并大幅推动现代折叠自行车的产业化进程，此后Brompton与大行相继引领行业向轻量化与结构刚性强化等方向持续创新。
重新定义“城市出行+休闲运动”。①城市通勤：接驳其他交通工具的最后一公里；②户外休闲骑行：郊野与亲子骑行等；③竞技骑行：兼具折叠车的便捷性与公路车的竞速特性；④“4+2”骑行：四轮汽车+二轮自行车解决远距离出行的骑行需求。
折叠自行车核心技术工艺：便携性和性能逐步融合
平衡便携性和专业性能，是折叠自行车技术与工艺发展的关键。 为实现可折叠，折叠车的车架结构与车轮尺寸等设计会做出妥协，因此与普通自行车相比，过去折叠车普遍存在1）车轮尺寸小，滤震与稳定性差；2）车架刚性不足，发力有泄力感；以及3）骑行姿势受限，长途易累等问题。 当前折叠自行车技术工艺：从追求便携轻巧➔兼具折叠效率、骑行舒适度与速度的综合平衡。①大行科工创新性的快车道系列技术提升结构稳固性与刚性，进一步优化速度和骑行效率；②Brompton推出的G Line Gravel将轮径增至20英寸，搭配2.1英寸宽胎和液压碟刹，让折叠车首次具备轻度越野能力；③折叠电助力平衡整合折叠便利性和电动马达的持续实用需求。
需求驱动：折叠自行车更适配城市骑行需求
折叠自行车是城市骑行的最佳选择。相较于公路车、山地车等更加硬核与入门门槛较高的骑行车，折叠自行车更适合轻骑行群体，便携与空间适应性适配城市及周边灵活的短途探索活动，而生活休闲定位又使得其消费属性更强。 ① 轻巧便携性&节省存放空间：基于巧妙折叠与轻量化材料，折叠自行车可轻松放入汽车后备箱搭配“4+2”出行，或携带上公交地铁契合多交通工具换乘的“最后一公里”通勤需求，同时也可解决逼仄室内存放占地的问题。 ② 适配多种场景：折叠车用途与款式多样，工艺改进后性能逐步比肩专业骑行车，覆盖从基础通勤、休闲玩乐到专业竞速等多种场景。③ 社交属性强：根据美骑网与京东的调研统计，折叠自行车的消费者以1-3线高知女性+年轻人群体居多，运动局已成为年轻人的社交新潮流，更聚焦的目标消费群标签也更易形成圈层文化（如小布俱乐部），推动折叠车从功能型产品变为情绪型产品。
海外市场：折叠自行车零售额213亿，刚性需求为主
海外市场规模：2019-2024年海外折叠自行车零售额从85亿增长至213亿，CAGR+20.2%；零售量从157万辆增长至289万辆，CAGR+12.9%。其中2024年中高端市场分别占零售量及零售额的48.5%/87.3%。海外对折叠自行车的使用需求更偏刚性，主要作为交通工具使用。① 欧洲市场：2024年海外市场零售量占比11.0%，渗透率在全球处于中高水平。欧洲市场具备深厚的自行车文化与成熟的铁路网络首末段接驳，需求更倾向于轻量化、高性能以及电动折叠类车型。 ② 美国市场：2024年海外市场零售量占比11.5%，目前渗透率较低但正在快速提升。北美折叠自行车需求主要集中于核心城市地区及休闲用途市场，且具有较高的价格弹性，对多功能、高性能及舒适度等有较高要求。
折叠自行车国内市场竞争格局：市场集中度高，大行科工稳居第一
中国内地市场：2024年零售量达0.8百万辆，占全球需求的22.1%，是最大单一市场，2019~2024年CAGR为19.9%；2024年零售额为18亿元，2019~2024年CAGR为31.6%；复合增速均快于全球市场。
市场集中度高：2024年，中国内地折叠自行车行业分别按零售量/零售额计，前五大公司占据60.4%/73.7%的市场份额。大行作为龙头，零售量份额达26.3%，零售额份额36.5%，均居第一，且份额超越第二名10个点以上。
主要竞争对手：我国折叠自行车前五大品牌中，按价格带分，定位最高端的为Brompton（小布），均价在1.8万元，零售额占比排名第二，达25.7%；定位中端的为大行科工和迪卡侬，均价分别为3000/2500元，但迪卡侬折叠自行车销售体量不及大行的1/5；定位大众的为两家国内自行车上市公司，上海凤凰和上海永久，均价在500元。
大行科工成长性： 1.渠道扩张与升级：公司2024年以来收入保持快速增长，2024年收入同比+50%，2025上半年+43%； 线下渠道加速扩张与结构优化，近年来仅销售大行自行车的经销直营店数量快速扩张，从2022年的101家至今已有200余家；同时策略性收缩多品牌共同售卖的经销店；高毛利的线上直销渠道也保持快速增长。2.产品矩阵拓宽：在巩固中端市场优势的同时，向上通过三折车拓展高端市场（对标小布），向下通过新品牌 BICECO 和天津工厂的成本优势切入下沉市场。同时，将折叠技术复用于电助力自行车（E-Bike），开辟第二增长曲线。 3.海外市场再发力：公司正重新组建欧美本土团队，大力拓展海外市场。海外市场，尤其是电助力产品拥有更高的平均售价和利润空间，2024年海外收入仅2000万+，有较大增长空间。
折叠自行车行业趋势：从运动工具到生活方式载体的转型与破圈
“汽车4轮+自行车2轮”的出行模式已成为城市居民周末休闲的 重要选择。这种模式巧妙结合了汽车的远距离移动能力和自行车 的短距离探索优势，解决了城市中“停车难”和“最后一公里” 的痛点。折叠自行车可轻松放入汽车后备箱，用户可驱车至郊野 公园或城市绿地后，展开自行车进行休闲骑行，实现了“无缝衔 接”的出行体验。这种模式特别适合大城市周边游，例如北京居 民驱车至妙峰山或雁栖湖后骑行游览，上海居民前往崇明岛或淀 山湖周边骑行。 值得注意的是，这种出行方式不仅满足了通勤需求，更成为一种 休闲社交活动。越来越多家庭和朋友团体选择“4+2”出行作为 周末社交方式，将骑行与野餐、摄影等活动结合。这种趋势反映 了折叠自行车从实用工具向休闲娱乐载体的转变。 对品牌而言，折叠自行车与汽车品牌进行跨界合作，例如大行与 极氪联合营销宣传，与蔚来、领克联名定制电助力自行车。
折叠自行车文化正在与时尚产业产生深度交融，催生了专门的骑 行服饰市场。注重穿搭的骑行者不再满足于功能性的专业骑行服， 而是追求既能满足骑行需求又符合审美标准的时尚服饰。这一趋 势使得骑行服饰从专业运动装备向日常休闲服饰拓展，形成了风 格各异的骑行穿搭体系。在各大社交平台上，“骑行穿搭”已成为热门话题，用户分享如 何将折叠自行车与复古、工装、都市休闲等风格结合。 高端户外品牌也敏锐地捕捉到这一趋势，推出兼具功能性与设计 感的骑行服饰，满足消费者对“全场景穿搭”的需求。这种跨界 融合模糊了运动与休闲的界限，使骑行服饰成为日常穿着的一部 分，进一步强化了折叠自行车作为生活方式载体的属性。 从品牌营销端来看，折叠自行车品牌与服装品牌合作宣传，例如 大行和蕉下共办骑行活动，小红书博主同时带货小布自行车和 Discovery羽绒服。
折叠自行车消费群体正经历着从核心爱好者到大众市场的跨越，这一“破圈”现象成为推动市场增长的重要动力。消费人群的多元化扩张既源于产品本身的创新，也得益于社交传播和名流效应的助推，形成多层次、宽领域的用户结构。 折叠自行车传统核心用户主要是通勤上班族，他们选择折叠自行车 primarily 为解决“最后一公里”问题。然而，近年来消费群体结构发生了显著变化，呈现出明显的扩张趋势。根据市场数据，折叠自行车的主力消费人群从传统的上班族、骑行爱好者，扩大到年轻群体、女性消费者等。这一变化主要基于折叠自行车从单纯的通勤工具向运动、休闲、社交等多场景延伸，推动产品从功能性向生活方式化转型。 此外，名人效应在折叠自行车破圈过程中发挥了不可忽视的作用：例如马云、雷军骑小布自行车，这种“明星同款”效应使折叠自行车超越了交通工具属性，成为一种社交资本和身份认同的象征。
折叠自行车全球市场竞争格局：行业渗透率低，市场集中度分散
行业渗透率较低仅中低单位数：根据灼识咨询数据，2024年全球折叠自行车行业按零售额计占整体自行车市场的5.3%，按零售量计占2.1%；折叠自行车仍是自行车行业中的小众细分市场，但增长迅速、渗透率逐年提升。零售量从2019年的2.0百万辆增至2024年的3.7百万辆，复合年增长率（CAGR）为13.4%，预计到2029年达5.2百万辆，2024-2029年CAGR为7.3%。零售额从2019年的人民币90亿元增至2024年的人民币231亿元，CAGR为20.8%，预计到2029年达人民币407亿元，2024-2029年CAGR为12.1%。全球区域分布：2024年，中国内地、美国、欧洲是三大销售区，零售量分别占全球22.1%、9.0%、8.6%。 增长机会：1）折叠自行车行业渗透率提升；2）全球市场需求多元化：欧洲市场追求轻量化与高性能电动车型；美国市场注重多功能、高性能及舒适度；东南亚对性价比产品需求高；3）电助力趋势：折叠电助力自行车结合便携与电动推进，吸引更广泛用户。
品牌竞争格局：全球市场竞争格局与中国市场比相对分散。全球折叠自行车行业分别按零售量/零售额计，前五大公司合计占19.4%/12.0%的市场份额。零售量角度大行排名第一，零售量份额为6.2%；零售额角度小布排名第一，零售额份额为6.2%，大行排名第二、占2.9%。 主要竞争对手：与国内前五大品牌基本一致，由此可见全球形成较大规模体量的折叠自行车品牌甚少，仅一家德国品牌BIRDY(鸟车)零售额份额位列第四，体量大约在1.76亿元人民币，年销量大约1.2万辆，价格带与小布相近，均价大约1.5万人民币。
Brompton（小布）与Birdy(鸟车)对比：两者同属高端折叠车领域，小布成功抓住了都市通勤和时尚生活的痛点，实现扩圈，成为全球销售额第一大品牌；而Birdy注重产品本身技术性能，且工艺复杂产量有限，主要服务于对骑行性能有更高要求的小众人群，规模体量较小。
GoogleTrends分析： 分品类看：横向对比，电动自行车的搜索热度远高于其他品类；纵向来看，电动自行车和折叠车的热度小高峰都出现在2020年年中，随后电动自行车热度保持波动得缓慢向上，而折叠车热度恢复平缓。 电动自行车品牌对比：电动自行车市场由传统运动自行车品牌（Specialized、Trek）主导，技术创新和营销投入驱动关注度，2021年后两品牌伴随行业的快速增长，热度陡峭上升，热度显著高于行业内其他品牌。 折叠车品牌对比：呈现“一超一强”格局，Brompton凭借品牌效应拉动整体热度，Dahon表现平稳但缺乏爆发点，两家热度高峰均与行业高峰时间一致，出现在2020年年中；2025年以来大行品牌热度再次出现小幅上涨，且与Brompton的差异收窄。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
