1.1 化工板块整体表现
本周，上证综合指数下跌 0.44%，创业板指数下跌0.09%，沪深300 上涨0.08%，中信基础化工指数下跌 2.4%，申万化工指数下跌 0.86%。
本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为印染化学品(11.76%)、复合肥(4%)、磷肥及磷化工(2.63%)、膜材料(1.47%)、氯碱(1.29%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为改性塑料(-7.72%)、钾肥(-7.61%)、有机硅(-6.74%)、电子化学品(-6.49%)、橡胶助剂(-3.55%)。
1.2 化工板块个股表现
本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：斯迪克(60.03%)、闰土股份(34.08%)、百川股份(29.25%)、红宝丽(28.86%)、沧州大化(26.6%)、金牛化工(23.48%)、广信股份(21.67%)、利民股份(20.48%)、锦鸡股份(19.6%)、氯碱化工(19.11%)。
本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：高盟新材(-21.06%)、国风塑业(-19.37%)、江化微(-19.01%)、拉芳家化(-18.74%)、上纬新材(-16.26%)、永太科技(-14.64%)、百傲化学(-13.6%)、永冠新材(-13.51%)、壶化股份(-13.5%)、科恒股份(-13.5%)。
1.3 化工板块重点公告
【百合花】2026 年 1 月 31 日，公司发布关于对外投资的公告。公司拟投资年产1,000 吨聚醚醚酮（PEEK）材料项目，项目计划总投资不超过10,000 万元（最终以项目建设实际投资为准），公司将视项目进展情况分期分批投入资金，其中一期投资（年产 200 吨）不超过 5,000 万元（包含购买土地资金）。PEEK材料是一种位于商业化聚合物顶端的高性能特种工程塑料，具有耐高温、高强度、耐化学腐蚀等特性，尤其适用于取代金属的极端环境，广泛应用于高端制造领域，例如人形机器人、新能源汽车领域、医疗植入领域、航空航天、半导体等领域。在当前“以塑代钢”和“轻量化”的大背景下，PEEK 材料有望以其优异的性能在中高端领域逐步替代金属材料。为增强公司的核心竞争力，提升公司可持续发展能力，公司将围绕新质生产力行业的新材料方向进行高端产品布局，因此公司拟使用自有或自筹资金投资不超过 10,000 万元建设“年产 1,000 吨聚醚醚酮（PEEK）材料项目”。项目选址位于杭州市钱塘区临江高新园区，便于原材料采购、产品运输和人才引进。项目占地面积约 30 亩，总建筑面积约 15,000 平方米。
【上纬新材】2026 年 1 月 31 日，公司发布 2025 年年度业绩预告。经财务部门初步测算，预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将减少 3,300 万元到 4,800 万元，同比减少37%到54%。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将减少3,100 万元到 4,600 万元，同比减少 39%到 57%。本次业绩预告未经注册会计师审计。公司归属于母公司所有者的净利润及归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少，主要系新材料业务加大研发投入、计提投资损失和信用减值损失、探索新方向增加费用投入等。
【赛轮轮胎】2026 年 1 月 27 日，公司发布关于调整全资子公司投资项目方案暨对相关子公司增资的公告。2024 年 3 月 11 日，公司召开第六届董事会第十四次会议，审 议 通 过 了 《 关 于 全 资 子 公 司 对 外 投 资 的 议案》，同意公司全资子公司PTSAILUNMANUFACTURINGINDONESIA 具体实施“印尼年产360 万条子午线轮胎与 3.7 万吨非公路轮胎项目”,项目投资总额 25,144 万美元。基于对国际市场需求研判及全球化战略发展需要，公司拟调整印尼生产基地项目投资总额及建设内容，调整后的建设内容为“年产600万条半钢子午线轮胎、75 万条全钢子午线轮胎、1 万吨非公路轮胎与150 万套内胎及垫带”，项目投资总额 29,974 万美元，其中：建设投资28,647 万美元、铺底流动资金1,089 万美元、建设期利息 238 万美元。
2.1 聚氨酯
纯 MDI：1 月 29 日，华东地区纯 MDI 价格 17500 元/吨，周环比下跌0.57%。供应方面，本周纯 MDI 开工负荷 74%，周环比持平。TPU 开工在五到八成；鞋底开工在四到五成；浆料行业开工五成附近。本期氨纶开工负荷88%，较上期下滑1个百分点。周内力隆停工检修，受此影响，氨纶行业开工负荷环比小幅下滑。聚合 MDI：1 月 29 日，山东地区聚合 MDI 价格14000 元/吨，周环比持平。供应方面，本周聚合 MDI 开工负荷 74%，周环比持平。冰箱冷柜行业需求低迷，但部分冰箱企业有一定备货量，大型工厂多为厂家直供户；无甲醛板材胶黏剂、板材大厂、汽车行业、管道保温行业、中小冰箱厂、中小型胶黏剂厂、冷库等行业刚需清淡，有一定的备货量。
TDI：1 月 29 日，华南地区 TDI 价格 14300 元/吨，周环比上升2.14%。供应方面，本周 TDI 开工负荷 73.59%，较上周上升 18.07pct。大多数海绵厂虽然坚持等待买点出现，暂无出现批量储备操作，但鉴于前期持续消耗导致的原料储备降低。本周固化剂市场价格小幅下跌。低游离 75 含量固化剂本周价格在11900-12500元/吨，环比上周跌 100 元/吨，跌幅 1.63%。
2.2 化纤
涤纶：1 月 29 日，国内涤纶长丝 POY 价格 6925 元/吨，周环比上升3.36%；涤纶长丝 FDY 价格 7200 元/吨，周环比上升 3.97%；涤纶长丝DTY价格8025元/吨，周环比上升 1.9%。本报告期涤纶长丝平均产销在 47.44%，较上个报告期下降45.79个百分点（上周四尾盘方向，周均产销修正至 93.23%）。本周下游开机率快速下降，多数提前停机休假，截至 2026 年 1 月 29 日，江浙织造综合开机率为41.2%。
氨纶：1 月 29 日，氨纶 40D 价格 25500 元/吨，周环比持平。供应方面，本周氨纶开工负荷 88%，较上周下降 1pct，氨纶社会库存38 天，周环比下降3天。本期氨纶下游市场江浙织机开机率
2.3 轮胎
全钢轮胎：本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.41%，较上周走低0.29个百分点，较去年同期走高 54.41 个百分点。 半钢轮胎：本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为75.35%，较上周走高0.08个百分点，较去年同期走高 53.03 个百分点。 需求市场：配套市场方面，周内车企多维持常规生产，对轮胎配套量仍有一定支撑。替换市场方面，全钢轮胎替换市场继续走弱，成交偏少。相对半钢轮胎市场在节假日带动下，整体成交有所好转。出口市场方面，全钢轮胎出口出货放缓，相对半钢轮胎出口新接订单好转，对整体销量有一定支撑。
2.4 农药
除草剂：本周草甘膦原药均价2.39万元/吨，较上周上涨0.02万元/吨，涨幅0.84%，上周为环比下跌 0.42%。周内草甘膦市场需求转淡，原药工厂交付订单为主，新单放量较少，原药价格保持平稳走势，近日草甘膦原药工厂价格大致在2.38 万-2.40万元/吨。本周草铵膦原药均价 4.65 万元/吨，较上周持平，上周为环比上涨3.79%。周内草铵膦工厂开工积极性尚可，交付订单为主，走货情况较为顺畅，近日草铵膦原药市场价格在 4.65 万元/吨附近。
杀虫剂：本周毒死蜱市场价格 3.95 万-4.00 万元/吨，周均价3.98 万元/吨，较上周持平。供应端维持平稳，生产企业货源执行部分订单，新接单能力尚可，走货相对稳定。下游需求热情维持一般，新单按需跟进，交投情况淡稳。中间体方面暂无明显影响因素，毒死蜱市场平稳推进走势。本周吡虫啉市场价格6.40 万-6.50万元/吨，周均价 6.45 万元/吨，较上周下跌 0.05 万元/吨，跌幅0.77%，与上周相比跌幅扩大 0.16 个百分点。吡虫啉市场需求保持理性，下游买盘谨慎，商谈重心窄幅下探。现阶段吡虫啉订单支撑稳定，走货保持平稳。本周啶虫脒市场均价5.95 万元/吨，较上周持平，上周环比跌幅 0.67%。啶虫脒市场供需商谈平稳，新单交投氛围一般，行情暂无明显波动。
杀菌剂：本周 80%代森锰锌（络合态）市场价格2.65 万-2.70 万元/吨，周均价2.68 万元/吨，较上周持平。上游乙二胺行情盘整，对成本支撑稳定，目前代森锰锌货源供应订单为主，下游需求支撑尚可，行情暂无明显波动。本周白色多菌灵市场价格 3.45 万-3.50 万元/吨，周均价 3.48 万元/吨，较上周下跌0.16 万元/吨，跌幅4.40%，与上周相比跌幅扩大 3.31 个百分点。多菌灵市场供应延续平稳，新单按需商谈，下游需求支撑不足，价格环比上周下降。
2.5 化肥
氮肥：1 月 29 日，尿素价格 1776.7 元/吨，周环比上升1.1%；供应方面，本周国内尿素开工负荷率 87.66%，较上周下降 1.67pct。国内尿素需求分为农业和工业，农业储备有所增量。工业方面，截至 1 月 29 日，中国复合肥企业产能运行率43.86%，较上期降低 5.41 个百分点，上周为环比提升 6.11 个百分点。本周中国三聚氰胺企业平均开工负荷率为 63.48%，较上周提高 4.21 个百分点。
磷肥：1 月 29 日，磷酸一铵价格 3878.75 元/吨，周环比持平。磷酸二铵价格4363.13元/吨，周环比持平。供应方面，本周磷酸一铵企业平均开工率65.13%，较上周下降0.91pct；本周磷酸二铵企业平均开工率 59%，较上周上升1pct。本期复合肥产能运行率降低。截至 1 月 29 日，中国复合肥企业产能运行率43.86%，较上期降低5.41个百分点。本周冬储出货放缓，且局部雾霾天气加重，生产灵活调减。随着肥企现货库存增加，且发运减弱，抑制生产。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
