航空碳减排任务艰巨，现实进展缓慢
国际航协2022年9月通过关于2050年实现净零碳排放目标的决议，标志着全球民航碳中和时代正式到来。然而ICCT《航空愿景2050:实现气候中和增长的潜力》报告指出现实进展缓慢的原因：一方面，现有技术路线图高度依赖可持续航空燃料（SAF）和新型高效飞机。但根据市场数据，2024年全球SAF占比仅约0.3%，距离各类净零情景中2030年需要达到的水平仍相差一个数量级；零排放飞机的发展也明显滞后，多家企业延后或缩减了氢能与电动机型的研发计划。另一方面，在缺乏大规模低碳替代技术的情况下，航空交通量仍在快速增长。
ICCT设计了五个情景系统模拟未来25年航空业的气候路径。整体来看，如果不改变当前路径，航空在未来几十年将成为全球变暖的“加速器” 。
SAF为碳减排重要手段，生产不必依赖传统化石能源
SAF是一种可直接使用的液体燃料替代品，与传统航空燃料相比，其最高可减少85%的碳排放量，并可使用多种动植物油脂以及废弃油脂生产，不必依赖传统化石能源；与电能、氢能等其他绿色航空新能源相比，SAF具有能量密度高、制备方式灵活、与现有航空动力系统兼容度高等优势，应用上不需要对现有的发动机和其他基础设施做太多改造。
SAF产业链上游原材料主要为废弃食用油脂（地沟油）、农业废弃物、林业废弃物、城市有机固体废弃物等。目前传统生物燃料均未达到标准，而废弃油脂生产的生物柴油的减排参考值可达到80%，具有明显的优势。产业链中游为SAF生产企业；产业链下游为航空公司，可分为民用航空及军用航空。
如果持续推进可持续燃料的运用，世界航空运输行动小组预测到2050年SAF将会为航空业净零排放做出71%的碳减排贡献。
SAF发展历程
SAF的诞生可以溯源到2008年，维珍大西洋航空公司进行了首次掺混部分生物燃料商业航班试飞，成为使用掺混生物燃料执行的首次飞行计划。SAF往后不断迅速发展，成为航空业碳减排的重点。
SAF全球市场需求量持续增长，产能供给不足
全球市场SAF需求量：未来，全球可持续航空燃料的需求量将持续增长。根据IATA2050年航空业实现净零排放目标的需要，SAF预期需求量从2023年的124万吨增长到2025年的630万吨，在2050年实现净零排放，预期需求量将达到3.5亿吨。
全球SAF产能：全球SAF产量从2019年到2023年经历了显著增长。2019年到2020年，SAF产量从不足2万吨增至5万吨，同比增长150%。2023年，SAF产量进一步上升至近50万吨同比增长100%，但这一产量仅占所有可再生燃料生产的3%。全球航空业对可持续航空燃料的需求不断增长，但相较于传统航空燃料，SAF的供给及应用仍存在明显不足。
为提高能源安全性和韧性，未来全球将建设1024座SAF生产厂，整体投资规模将达到1~1.45万亿美元，占每年全球化石燃料和天然气投资的6%左右。
欧洲SAF需求受政策强制掺混驱动增长
产能:根据EASA预测，2030年欧盟SAF产能预计达230万吨。2030年欧洲60%以上的SAF供应将由HEFA和ATJ技术生产，其次将依赖进口和PtL燃料。2023年欧盟已建成SAF产能投产约为28.6万吨，除400吨为合成燃料路线外，其余均使用HEFA生产路径。根据标普全球商品洞察公司的报告，欧洲目前为全球SAF产量贡献最大份额，预计2024年欧洲SAF产量仍将占全球总产量的53%，2025年将增至160万吨。
市场需求量:根据ReFuelEU航空法规要求，2030年、2040年和2050年，欧盟的SAF占比为6%、34%和70%。2030年欧盟机场对航空燃料的需求将达到约4600万吨，2040年约4600万吨，2050年约4500万吨。意味着到2030、2040和2050年，预计需要276万吨、1564万吨和3150万吨SAF。
不同组织对SAF的标准认定
SAF 强调其“可持续性” ，即需要对环境、社会和经济带来尽可能少的负面影响。为评估SAF的“可持续性” ，各国/ 各地区在提出SAF发展目标的同时，也对其“可持续性”提出要求，并通过相应的标准认证体系进行评估和核验。
ASTM已批准11种SAF生产工艺
生物质SAF的原材料选择多样，包括脂肪和油类、糖类和谷物、城市固体废物、木材和农业残渣等。将这些原材料加工转化为SAF的技术需要获得美国材料与试验协会（the AmericanSocietyfor Testing and Materials，ASTM International）的批准后才能商业化使用。截至2023年7月，ASTM已有11个SAF生产工艺获批，另有11个工艺正在评估中。
SAF有多种关键生产技术路线
SAF领域的技术发展路径呈现出多元并存的显著特征，各种技术方案虽竞相涌现，却在成熟度、可行性、产业化程度和自主可控等方面存在明显差异。HEFA 是目前全球最主流的SAF生产技术，已经实现大规模的商业化生产，占比超过90%。然而，HEFA受到废弃油脂等原料可供给数量的限制，长期来看 AtJ和GFT技术在产能方面更具潜力。
UCO是SAF重要原料
UCO是指餐饮或食品加工过程中经高温使用后废弃的动植物油脂，通常包括煎炸废油、餐饮隔油池分离油脂等，经回收处理可作为生物柴油等再生能源原料。
以废弃食用油（UCO）为代表的植物油脂，还有以废弃动物脂肪为代表的动物油脂，是两类重要的SAF生物质原料。UCO表现出了比废弃动物油脂更好的碳减排潜力。植物生长的时候会通过光合作用吸收大气里的CO₂ 当这些油脂被加工成SAF再燃烧时，释放的CO₂ 可以看成是这部分碳的重新循环，不会净增加大气里的碳总量。更重要的是，收集和利用UCO，能避免它被不当处置（比如填埋或者自然分解）可能产生的甲烷这类强效温室气体。甲烷让全球变暖的潜力，是CO2的25到30倍，避免它的排放，对减缓气候变化意义重大。
UCO是当前主流的制SAF技术HEFA的重要原料。HEFA路线生产的SAF，在化学组成上和传统石化航煤高度相似，所以能实现高达50%的掺混比，而且不用对现有的飞机发动机和机场加油设施做任何改造。
UCO产业链
UCO行业产业链结构上游为原材料供应，主要为餐饮企业、家庭消费、食品加工厂等；产业链中游为UCO行业；产业链下游为生物柴油、可持续航空燃料、动物饲料添加剂等领域。
国内废弃油脂资源综合利用企业在特许经营授权下，对城市餐厨废弃物进行统一收集，通过预处理、湿热提油等步骤实现餐厨废弃物的油脂分离，分离出的油脂经过精炼加工后得到工业级混合油，即UCO。生物柴油是目前废弃油脂资源化利用的主要产品。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
