2025 年，我国钢铁行业整体运行呈现出“产量分化、出口增长、价格低位企稳、效益显著改善”的特征。根据国家统计局数据，2025 年全国粗钢产量为9.61 亿吨，同比下降 4.4%；生铁产量为 8.36 亿吨，同比下降 3.0%；钢材产量继续增长，达到14.46亿吨，同比增长 3.1%。下游需求方面，全年折合粗钢表观消费量约为8.29 亿吨，同比下降 7.1%。 钢材出口成为重要需求支撑。据海关总署统计，2025 年我国钢材出口量为1.19亿吨，创历史新高，同比增长 7.5%；出口均价为 694 美元/吨，同比下降8.1%，呈现“量增价跌”的特点。2025 年，钢材进口量继续收缩至 606 万吨，同比下降11.1%；进口均价为 1696 美元/吨，同比微升 0.4%。我国钢材出口以普通钢材为主，满足海外基建等需求，进口则聚焦国内紧缺的高端特种钢。 价格波动趋于平缓。2025 年，中国钢材价格指数（CSPI）全年平均值为93.19点，同比下降 9.1%，整体处于近年低位区间。价格走势呈现出窄幅震荡特征，年内峰值与谷值波动幅度仅为 8.3%，反映出市场供需达成阶段性平衡，供给侧加快结构性改革与行业自律对稳定市场起到积极作用。 行业盈利水平修复，主体业务实现扭亏。根据中国钢铁工业协会数据，2025年重点统计钢铁企业累计实现营业收入 6.1 万亿元，同比下降 3.1%；营业成本5.7 万亿元，同比下降 4.5%。得益于成本降幅大于收入降幅以及品种结构优化，行业利润总额达到1151亿元，同比大幅增长 1.4 倍。其中，钢铁主业盈利 445 亿元，成功实现扭亏为盈；行业平均销售利润率为 1.9%，同比提升 1.13 个百分点，运行质效得到实质性改善。
行业企稳，孕育机遇。当前，坚持扩大内需已成为稳定经济增长的核心，国内超大规模市场与钢材出口稳步增长为钢铁材料提供了多元应用场景。下游需求当中，房地产发展重心转向“好房子”建设与城市更新，制造业升级与战略性新兴产业有望催生新的需求增长点。未来钢铁行业将聚焦“控量提质+整合拓展+数智转型”，推动产能治理、产业升级，加快融合人工智能以推进数智化转型，强化资源保障并拓展新兴市场，向着高质量发展稳步迈进。 1 月 30 日，中国钢铁工业协会第十三次会员大会在北京召开。中钢协会长指出，“十五五”时期，钢铁工业要朝着 2030 年全面建成全球影响力大、产业独立性强、发展贡献度高的现代化钢铁产业体系的目标稳步前行。2026 年是“十五五”开局之年，钢铁行业将坚定信心、向新向优，围绕“1231”行业发展目标，深入实施“提质创品”“能碳提效”“数智转型”三大改造工程，继续推进产能治理新机制、联合重组、“铁资源开发计划”“钢铁应用拓展计划”，着力“控总量、优供给、促平稳、增效益、推转型”，为实现钢铁工业“十五五”高质量发展开好局、起好步。
2.1 铁矿石
回顾 2025 年，铁矿石价格整体呈现“先抑后扬，持续震荡”的格局。2025年一季度，在国内“稳增长”政策及节后补库驱动下，铁矿石价格逐步上行，触及年内高位。进入二季度，海外力拓、必和必拓旗下矿山扩产项目稳步推进，供应增多带来下行压力，尽管国内粗钢平控政策加快落地实施，但因地产等需求持续弱于预期，供强需弱，导致价格承压下行。三季度，海外主要铁矿石产区出现供应端突发扰动，国内各项宏观稳增长政策带来的预期升温，叠加钢厂开启阶段性补库，铁矿石价格出现反弹。四季度，尽管阶段性供应扰动新闻持续，但终端需求疲软的现实导致价格上涨未能持续。据 Mysteel 统计，2026 年新增铁精粉产量中通过旧产能复产贡献的增量预计为200万吨，新产能增加主要来自西北、华北等地，预计 2026 年新增产能合计200 万吨。综合旧产能复产以及新项目投产产量新增合计，预计 2026 年全口径产量新增400万吨。预计 2026 年整体铁矿石供应将继续扩张，价格走向依然是靠需求拉动。尽管仍有铁水成本提供一定支撑，但考虑到供应增加，终端需求未见明显起色，后续铁矿石价格或呈现偏弱震荡态势。
2.2 炼焦煤
2025 年初，受进口蒙煤、俄煤等增量影响，供给逐步增加，炼焦煤价格逐步回落。二季度起，国内主产区相继开展安全排查，供给侧开始出现收缩，叠加宏观稳增长政策发力带动黑色系需求预期转强，供需格局转变推动价格快速上行。进入2025 年下半年，钢铁产能调控政策加码，同时终端市场的需求复苏乏力，产业链再度转向去库阶段，焦煤价格持续高位震荡。 展望 2026 年，供给侧，国内产能持续释放，进口煤趋于稳定，整体供给或稳中有升。需求侧，尽管钢铁行业部分韧性需求仍存，但整体增量需求预计有限。综合来看，2026 年炼焦煤价格运行区间或再度下移，呈现温和震荡格局。
3.1 生铁、粗钢
2025 年，国家持续深化粗钢产量调控，全年生铁产量8.36 亿吨，同比下降3.0%；粗钢产量合计约 9.61 亿吨，同比下降约 4.4%。2025 年，国内严格执行产能置换与产量调控，整体产能进一步缩减，产能结构持续优化。与此同时，房地产等终端需求继续结构性调整，对上游的负反馈效应显现，钢厂主动减产意愿普遍较强。2026 年，在政策刚性约束与市场调整等作用下，预计国内生铁及粗钢产量将继续下降。
3.2 钢材
2025 年，尽管钢铁行业形势较上年好转，但因行业下游需求仍偏弱运行，钢材价格整体呈震荡下行态势，期间上游主要原燃料价格同样显著回落，钢材利润得到一定修复。2025 年初，供需双弱且成交量低迷导致钢材价格下行，二季度因美国关税政策引发出口担忧，市场情绪受挫，钢价再度回落。进入三季度，反内卷政策强化控产预期，推动钢材价格与企业利润阶段性回升。后续因政策落地进程偏慢，叠加高炉开工率与铁水产量仍处于高位，导致钢价进一步回调，至 2025 年四季度，企业利润逐步升至盈亏平衡附近，钢材价格趋于企稳。 从供需数据看，2025 年全国钢材产量约为 14.46 亿吨，同比增长约3.32%，产能利用率维持在中位水平。表观消费量预计达到约 13.3 亿吨，同比增长2.89%，其中基建与制造业用钢贡献主要增量。总体来看，2025 年全年钢厂依旧维持“按需生产”的策略，钢铁行业利润在成本控制、产品结构优化以及反内卷政策的加持下逐步改善，但行业整体仍偏弱运行，品种分化依然显著。
展望 2026 年，“反内卷、控产能”的主旋律将继续主导钢材市场。供给端，政策层面将继续推动供给侧改革、产能结构升级，反内卷政策有望加快落地实施，叠加绿色发展下的环保约束，产量释放将更趋理性；需求端，大规模设备更新、消费品以旧换新以及钢材出口，将继续支撑基建与制造业用钢需求。综合来看，当前钢企利润已回到盈亏平衡附近，2026 年有望进一步修复，钢价中枢或将温和上移。
钢铁行业的繁荣是衡量一国工业发展水平的重要标志。作为我国工业及制造业的重要支柱，钢铁行业涉及面广，且对国家消费的拉动力巨大，各类钢铁产品广泛运用于建筑、汽车、机械制造等领域中。随着我国产业结构持续优化，钢铁需求结构发生了明显变化。钢铁行业主动适应需求变化，推动产品提质升级，建筑业用钢占比由2020年的58%降至 2025 年的 49%，制造业用钢占比由 42%升至 51%。
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