2026年银行业2025年四季度监管数据总结：利润增速回正，息差连续两季度企稳

业绩：整体回升，城农商行基数效应下大幅修复

2026年2月12日，国家金融监督管理总局公布2025年四季度银行业主要监管指标数 据，我们解析如下： 25A商业银行净利润同比上升2.33%，增速环比25Q1-3走阔2.35pct，全年来看业绩 增长压力逐季缓解，25Q4单季城农商行在上一年低基数下业绩表现亮眼，带动行业 净利润实现小幅正增长。分板块来看，25A国有行、股份行、城商行、农商行净利润 同比增速分别为2.25%、-2.84%、12.87%、4.57%，环比25Q1-3分别变动-0.01pct、 -0.73pct、+11.14pct、+11.92pct，国有行利润增长小幅走弱，股份行继续承压，中 小银行改革化险提速、合并重组步伐加快背景下城农商行业绩波动较大，考虑到24 年同期低基数，Q4单季业绩大幅修复，带动行业净利润企稳回升。25A商业银行ROE、 ROA分别为7.78%、0.60%，同比分别回落0.33pct、0.03pct。 单季度看，25Q4国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比增速分别为2.21%、 -5.77%、431.65%、332.95%，环比25Q3分别变动-2.17pct、-3.37pct、+422.63pct、 +338.78pct，国有行、股份行业绩增长同步走弱，预计主要受24年四季度债市利率 快速下行其他非息高基数影响，25Q4债市短强长弱、曲线牛陡，预计含债量高，对 金市投资较为依赖的中小银行业绩继续承压。 整体看，行业利润增长回暖，主要是中小银行改革化险提速、合并重组背景下24年 城农商行业绩大幅“下滑”，低基数效应下25Q4实现“反弹”，带动业绩企稳回升。 从基本面来看，24Q4债市利率下行带来金市投资收益高基数，预计25Q4金市投资 压力仍较大，其中投资收益占比较低、其他综合收益存量浮盈较厚的银行，业绩更 稳健，国股行表现可能好于城农商行，而含债量高、对金市投资较为依赖的中小银 行业绩可能继续承压。

规模：扩张持续，城商行贷款增速逆势提升

根据国家金融监督管理总局官网公布的2025年四季度银行业主要监管指标数据： 从资产端来看，25Q4末商业银行总资产同比增速9.01%，环比25Q3末提升0.16pct， 同比24Q4末提升1.77pct；分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行总资产同 比增速分别为10.78%、4.84%、9.69%、5.17%，环比分别变动+0.81pct、+0.17pct、 -0.87pct、-0.98pct，国股行总资产增速均有所回升。 从贷款端来看，25Q4末商业银行贷款同比增速7.26%，环比回落0.01pct，同比24Q4 末回落0.35pct，一是信贷投放季节性回落，二是25年以来地方专项债发行置换融资 平台贷款、中小银行改革化险以及中长期融资方式演变也一定程度上压制贷款增长。 分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款同比增速分别为8.50%、3.28%、 9.42%、6.81%，环比分别变动-0.31pct、-0.01pct、+1.03pct、-0.05pct，除城商行 贷款增速逆势提升外，其他子板块贷款增速均小幅回落。 分板块来看，国有行总资产增速明显大于贷款增速且保持高位，预计在资金优势和 政策导向下继续发挥“头雁”作用，稳信贷的同时承接政府债发行，金融投资占比持 续提升；边际来看，资产增速回升、信贷增长回落，预计非信贷资产增长较好；城商 行总资产、贷款增速同样保持高位，其中25Q4末贷款增速环比提升，预计部分城商 行调整信贷投放节奏、开门红有所提前；股份行总资产、贷款增速均处低位，边际来 看规模扩张有所回暖、信贷投放保持平稳，预计非信贷资产配置力度加大；农商行 规模增长、信贷投放环比走弱。

整体看，25Q4末商业银行总资产扩张持续，贷款投放微幅回落，国有行、股份行非 信贷资产增长较好带动资产增速回升，城商行贷款增速逆势提升，可能与十五五开 局之年部分银行调整信贷投放节奏、开门红提前有关。 展望后续，2025年12月经济工作会议定调2026年“要继续实施更加积极的财政政策”、 “保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，预计金融投资延续扩张；随着 经济企稳、实体回报率回升，有望带动企业经营重回扩张，叠加5,000亿元新型政策 性金融工具补充项目资本金持续显效、十五五开局之年大项目有望落地开工，以及 消费贷贴息新政等增量刺激消费政策撬动居民信贷需求，预计行业信贷增速有望企 稳回升。分板块看，央行稳信贷诉求不减，加之六大行增资利好、经济大省挑大梁， 预计大行和优质区域行仍为资产扩张主力。同时，考虑到中小金融机构在利率上行 周期中可能面临主营业务疲软和投资收益大幅下滑的双重压力，预计中小金融机构 改革化险步伐继续加快，大行和优质区域行对中小银行的化险责任可能增强，行业 供给侧改革可能开启，行业集中度可能进一步提升。

息差：连续两季度企稳，26 年有望回升

根据国家金融监督管理总局官网公布的2025年四季度银行业主要监管指标数据： 25A商业银行净息差为1.42%，连续两个季度实现企稳，同比下降10.50bp，降幅较 24A收窄6.70bp。分板块来看，25A国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为 1.30%、1.56%、1.37%、1.60%，环比分别变动-0.3bp、-0.6bp、+0.2bp、+2.0bp， 除国有大行、股份行净息差下降外，城商行、农商行净息差延续企稳回升，其中农 商行回升幅度更大。 展望26年，预计26Q1贷款集中重定价背景下净息差仍有下行压力，但降幅同比将继 续收窄，后续随着高息存款逐步到期重定价，负债成本持续改善有望驱动行业息差 企稳回升，行业净息差可能在Q1筑底，后续逐季企稳回升。结构上看，大型结算型、 财富管理优势突出银行负债端量、价均将更强，活期存款占比回升有望驱动负债成 本改善幅度更大。