蚂蚁是一家什么公司?
历史沿革:起步于支付工具，逐步构建金融生态，加码科技服务，进军全球市场
股权结构:孕育二阿里巴巴，先剥离后回归，马云为实控人
融资过程:多轮融资引入类型丰富的投资者， 2015-2018估值+269%
业绩概览:营收稳定增长，利润重回上升通道
蚂蚁目前的核心业务情况如何?
数字支付与商家服务:蚂蚁生态入口，市占率总体稳定
数字金融科技平台:微贷+理财+保险，收入整体逐年递增，未来三年关键收入源
创新业务及其他:收入体量总体较小，但总体保持稳定高增速;未来重点开拓B端生态
蚂蚁的估值预期如何?
盈利预测:2020-2022归母净利润分别为436、572、743亿元，同比+157%、+31%和+30%;我们预计本次发行行使超额配售权后总股本 304.83亿股，2020-2022年预估EPS分别为1.43元、1.88元、2.44元
上市估值预期:40XPE对应上市时市值17441亿元
（报告观点属于原作者，仅供参考。作者：招商证券，郑积沙、刘雨辰、曾广荣）
【报告来源：未来智库】
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
