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煤炭行业2026年中期策略：供需重构，价值凸显
- 广发证券
- 2026/07/15
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本文深入分析了煤炭行业2026年中期策略，指出行业已进入新一轮周期起点，供需面显著超预期。短期来看，受进口受限、国内产量收缩及需求韧性支撑，下半年景气度有望延续。中期供给端，新建产能增速放缓，存量煤矿高位回落，供应约束持续存在。中长期需求端，电力需求强劲，化工具备增长空间。海外视角下，供需平衡偏紧，成本支撑价格。投资建议关注板块估值修复及股息优势，看好价值凸显与向上弹性。
标签：煤炭供需重构估值修复
雾芯科技出海战略与口含烟新业务驱动增长
- 华泰证券
- 2026/07/15
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本文分析了雾芯科技在合规雾化电子烟领域的龙头地位，重点阐述了其通过内生增长与外延并购并举的出海战略，以及在印尼、英国、韩国等市场的成功实践。同时，文章探讨了公司布局口含烟新业务带来的协同效应及成长空间，并指出充沛现金与高股息策略对公司长期价值的支撑作用。
标签：雾芯科技电子烟口含烟
博禄：全球高端聚烯烃龙头，股东赋能经营质量+分红预期再升级
- 中信建投
- 2026/07/15
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博禄（BOROUGE）作为全球高端聚烯烃龙头，依托ADNOC低成本原料与Borealis专有技术，形成显著成本与产品优势。当前500万吨产能已具规模效应，Borouge4投产及技改后产能将超660万吨。全球烯烃扩能降速，2027年乙烯供给端迎好转，公司受益供需改善。公司产销稳步增长，产品溢价稳定，2025年EBITDA%达37.1%，高经营质量支撑高分红。BGI重组后，公司整合Borealis与NovaChemicals，产能达1360万吨，成为全球第四大聚烯烃企业，协同效益显著，股东回报预期升级。
标签：博禄聚烯烃 BGI
江南布衣：解码女装赛道逆势增长的经营韧性
- 东吴证券
- 2026/07/15
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本文深入解析江南布衣在竞争激烈且分散的女装赛道中实现逆势增长的经营韧性。通过对比同行，指出江南布衣在营收增长稳健性、净利率稳定性及存货周转效率上的优势。文章进一步归因分析，揭示其成功源于亲民价格带支撑的下沉策略、统一设计风格与强会员运营构筑的粉丝经济，以及四年生命周期与存货共享机制提供的经销商风险兜底，从而支撑起高占比的经销模式并实现报表指标的平滑与优化。
标签：江南布衣女装经销模式
2026年中期电力设备与新能源行业投资策略：能源安全与算电协同
- 东海证券
- 2026/07/15
- 49
本文基于2026年中期视角，深入分析电力设备与新能源行业的核心投资逻辑。文章指出，AI数据中心的爆发式增长正驱动供配电系统向预制化、高压直流及固态变压器方向迭代，带来巨大的设备更新需求。同时，全球能源安全焦虑促使欧洲、澳洲及东南亚储能市场加速扩张，为行业提供确定性增长空间。在电池技术端，钠离子电池凭借成本与安全优势加速产业化，铝箔集流体等环节受益；半固态电池在数据中心储能领域率先落地，全固态电池进入中试扩产关键期，设备环节迎来价值重估。此外，新能源汽车市场回暖及出海趋势明显，产业链整体处于技术升级与需求共振的良性发展阶段。
标签： AI数据中心固态变压器钠离子电池储能固态电池
锂电2026年年中策略：需求强劲，盈利向好，开启新周期
- 东吴证券
- 2026/07/15
- 92
本文基于东吴证券2026年年中策略报告，深入分析锂电行业2026年及2027年的发展趋势。报告指出，全球新能源车需求强劲，国内出口高增对冲内销下滑，储能市场多点开花，动储需求合计增速显著。产业链方面，碳酸锂供给紧平衡支撑价格高位，电池及材料环节盈利拐点已现，下半年涨价预期明确。新技术领域，钠电池降本路径清晰，固态电池产业化稳步推进。报告建议关注龙头电池企业及具备涨价弹性的材料龙头，把握行业新周期机遇。
标签：锂电动力电池储能
2026年第27周基础化工行业周报：碳酸锂丙烯价格上涨
- 国海证券
- 2026/07/15
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本文分析了2026年7月基础化工行业周报，指出在双碳考核背景下，全球化工进入反内卷大周期，供给受限有望提升企业自由现金流和股息率。碳酸锂和丙烯价格近期上涨，分别受供需紧平衡和装置检修影响。AI需求爆发带动液冷材料、半导体材料、MLCC粉体及铬盐等新材料领域价值重估。投资建议关注价值、供给和需求三方面的投资机会，重点布局细分领域龙头。
标签：基础化工碳酸锂丙烯 AI材料
机械行业2026中期投资策略：顺周期出口与AI新动能
- 长江证券
- 2026/07/15
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本文分析了机械行业2026年中期投资策略，指出行业整体业绩处于改善通道，出口、更新补库、先进制造是关键拉动因素。外需方面，AI资本开支、能源安全及盈利主导的资本开支周期驱动全球资本品需求上行，中国制造业竞争优势显著。内需方面，价格向上带动盈利修复及补库启动，形成“价格-盈利-资本开支”正循环。重点看好工程机械、矿山机械、通用设备、出口链、船舶及轨交装备等细分领域的业绩改善及估值修复机会。
标签：机械行业顺周期出口链
2026年中期交运行业投资策略：静待地缘冲突化解，航空航运需求释放
- 西南证券
- 2026/07/15
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本文深入分析了2026年中期交通运输行业的投资策略。航空板块预计油价回落将缓解成本压力，带动航线恢复率上行，建议关注飞机租赁龙头。公路行业进入存量优化阶段，数智扩能成为改造必要手段，需求展现韧性。油运板块受地缘冲突影响，运价中枢上移，静待补库需求爆发，供给端老龄化及制裁加剧有效供给收缩。干散货市场供需收紧，长航线货盘增加推升吨海里需求，向上弹性受货盘节奏影响。整体来看，交运行业分化明显，需重点关注地缘政治变化及供需结构转型带来的投资机会。
标签：交通运输航空油运干散货公路
花知晓少女心彩妆突围之路及珀莱雅控股协同效应分析
- 长江证券
- 2026/07/15
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本文深入分析花知晓品牌从亚文化圈层走向国民少女彩妆的崛起路径，探讨其审美、圈层与定价的三重逻辑，以及多渠道布局下的出海标杆地位，并评估珀莱雅控股后的供应链协同与增长潜力。
标签：花知晓珀莱雅少女心彩妆
恒生科技2026年下半年投资策略：平台筑底与AI终端分化
- 浙商证券
- 2026/07/15
- 67
本文基于2026年下半年恒生科技投资策略报告，深入剖析了恒生科技指数在估值修复后的投资逻辑转变。报告指出，指数前16大成分股构成复合结构，投资核心转向盈利验证。内容互联网平台中，游戏行业展现宏观韧性，广告预算向效果广告迁移；交易平台面临社零基数压力，但即时零售格局趋稳，OTA出行链边际改善。云与AI应用板块，阿里云受益于AI需求高景气，快手可灵AI商业化兑现带来估值重估。AI终端方面，汽车出海成为关键催化，智能驾驶竞争加剧；晶圆代工厂受本土化驱动，产能扩张且利用率高位运行。整体来看，平台经济盈利修复与AI产业链景气度共同驱动指数走势。
标签：恒生科技互联网平台 AI终端晶圆代工
2026年7月上半月公募REITs市场回顾：仓储领涨与估值分化
- 申万宏源
- 2026/07/15
- 178
本文回顾了2026年7月上半月公募REITs市场表现，指出市场在超跌反弹后进入震荡整理，仓储板块领涨而保租房/IDC因利率预期回调。分析显示产权类REITs派息率与国债息差处于历史高位，估值小幅修复。底层资产方面，产园仓储承压，消费保租稳健。发行端润泽IDC扩募报送交易所，在审项目累计32单，同时关注到原始权益人增持等积极信号。
标签：公募REITs 仓储物流产业园
全球能源大周期下的基荷电源价值重估与煤炭资产机遇
- 国泰海通证券
- 2026/07/15
- 25
本文深入分析了全球能源大周期下，电力需求结构变迁对能源定价逻辑的重塑。文章指出，AI数据中心、工业电气化和气候变暖推动电力需求结构性抬升，使能源定价锚从经济周期转向电力系统可靠性。天然气作为第一边际可调度电源，其需求韧性增强，LNG市场阶段性宽松后可能重回紧平衡。煤电资产在能源安全和经济性双重驱动下迎来价值重估，成为全球电力系统的第二层可靠容量。全球煤炭供需边际收紧，价格中枢有望抬升。
标签：煤炭天然气基荷电源
长鹰硬科新股申购：硬质合金“小巨人”下游需求可期
- 华源证券
- 2026/07/15
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长鹰硬科拟在北交所上市，发行市盈率14.43倍。公司深耕硬质合金领域，2025年营收12.16亿元，归母净利润超1.2亿元，业绩增速显著。作为国家级专精特新“小巨人”企业，公司硬质合金产量位居国内前列。募投项目将缓解产能瓶颈并升级研发能力。下游航空航天、3C及半导体等领域需求可期，建议关注。
标签：长鹰硬科硬质合金北交所
公募基金规模扩张：高锐度与工具化双轮驱动
- 国信证券
- 2026/07/15
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本文分析了2026年中国公募基金行业的最新发展态势。报告指出，截至2026年5月底，我国公募基金总规模创历史新高，但结构上货币基金和债券基金占比依然较大，权益基金相对较小。在低利率环境和科技行情驱动下，居民存款搬家趋势明显，科技赛道基金和“固收+”产品成为规模增长核心动力。报告详细阐述了在强监管框架下，公募基金行业呈现出的“高锐度”与“工具化”两条差异化发展路径。高锐度路线聚焦主动管理与弹性收益，工具化路线侧重被动指数与低成本。通过对比贝莱德、富达等海外机构以及永赢基金、南方东英等国内机构的实践，报告总结了不同模式的成功要素。最后，报告强调了《推动公募基金高质量发展行动方案》对行业的影响，包括浮动费率、长周期考核等制度重构，旨在引导行业从规模扩张转向质量提升，实现投资者与机构的利益一致。
标签：公募基金 ETF 固收+