宏观经济 - 宏观研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年第28期高频数据总量指标边际动向分析
- 招商证券
- 2026/07/28
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基于2026年第28期高频数据，分析基建投资、房地产销售及出口等总量指标的边际变化动向
标签：高频数据基建投资房地产销售
2026年下半年宏观经济展望：转型分化与政策应对
- 中证鹏元资信评估股份有限公司
- 2026/07/28
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中证鹏元2026年下半年宏观经济展望报告，分析上半年新旧动能转换、供强需弱格局，展望下半年外部地缘政治博弈与货币政策紧缩、内部转型再平衡与K型分化，研判宏观政策发力方向与产业重点。
标签：宏观经济新质生产力逆周期调节
财政紧平衡：名义经济参照系下的界定、结构固化与经济联动机制
- 光大证券
- 2026/07/28
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基于名义经济增长参照系构建财政紧平衡四象限分析框架，揭示2005年以来我国财政紧平衡从周期性现象固化为结构化状态的演变逻辑，量化土地出让收入塌陷与税收弹性缺失对收入端的乘数传导效应，并提炼季度视角下紧平衡状态与经济表现的三种联动规律。
标签：财政政策土地出让收入名义GDP
2026年7月资产预期差系列：黄金价格磨底逻辑与上行催化分析
- 申万宏源
- 2026/07/28
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申万宏源2026年7月宏观研究报告，分析黄金价格持续磨底背后的逻辑变化、央行购金与投资需求的结构分解，以及金价再度上行所需等待的流动性环境与地缘催化条件。
标签：黄金美联储央行购金
AI智能体赋能证券研报自动化：Hermes架构的四角色协作体系探索
- 东吴证券
- 2026/07/28
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东吴证券探索基于HermesAgent与DeepSeekV4Pro的AI研报自动化体系，通过新闻收集员、数据底稿工程师、研报撰写员、编辑检查员四角色流水线协作，实现月度复盘报告从数据采集到编辑检查的全链条半自动化，并以黄金ETF案例验证其产出与真人研究员高度一致。
标签： AI智能体证券研报自动化 Hermes Agent
K型分化历史脉络与当前位置：通用技术革命的规律与AI时代映射
- 中泰证券
- 2026/07/28
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中泰证券宏观专题报告，通过复盘互联网革命、第二次工业革命与第一次工业革命，揭示K型分化是通用技术革命的普遍规律，分析当前我国经济K型分化的三重表征，判断当前处于分化走阔阶段，并推演后续可能的"出清式"与"追赶式"收敛路径。
标签：人工智能 K型分化通用技术革命
霍尔木兹二次封锁：能源缓冲弱化与全球供应链风险升级
- 华泰证券
- 2026/07/25
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华泰证券宏观专题研究，分析2026年7月霍尔木兹海峡二次封锁对全球能源、关键原材料及农产品供给的冲击，对比首轮封锁缓冲机制弱化后的价格脆弱性，探讨成品油短缺、氦气与化肥供应链风险，以及全球增长通胀平衡恶化与能源转型紧迫性。
标签：霍尔木兹海峡布伦特原油氦气
2026年6月财政数据点评：地方财政自给率低于100%的体制解读
- 华创证券
- 2026/07/25
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华创证券宏观快评，解读2026年6月财政数据，重点分析地方财政自给率低于100%的制度常态性、上海一季度特殊波动因素，以及收入端价格、股市、外贸三重支撑与广义财政支出的基数效应。
标签：地方财政转移支付专项债
投入产出表视角下的中国经济动能转换：新中枢与新底座
- 财通证券
- 2026/07/24
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基于国家统计局2002—2023年投入产出表数据，构建多维分析框架，从产业规模、链条位置和投入结构三个维度，系统观察中国经济新旧动能结构性转换的特征与路径。
标签：投入产出表新旧动能转换生产性服务业
霍尔木兹海峡控制权博弈与中东能源通道格局演变
- 中信建投
- 2026/07/23
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中信建投宏观深度报告分析美伊围绕霍尔木兹海峡控制权博弈的缘起与演变，探讨备忘录执行阶段暴露的制度空白，评估伊朗—阿曼双航道管理、伊朗收费开放、美国主导自由航行三种未来模式的可行性，并梳理中东管道绕行替代方案及油价区间反身性逻辑。
标签：霍尔木兹海峡原油地缘政治
AI资本开支重塑美国经济增长结构与全球资产定价逻辑
- 华福证券
- 2026/07/23
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华福证券宏观专题报告，分析AI资本开支如何重塑美国经济增长结构、驱动全球跨境资金向美股集中，以及对美债利率、黄金、工业金属和美元指数等宏观资产定价的深远影响。
标签：人工智能美股美联储
2026年7月：财政ABC之政府债务框架——政府杠杆率突破70%与化债攻坚
- 国信证券
- 2026/07/22
- 53
国信证券"有形之手"系列第四篇，系统梳理我国政府债务框架体系，分析国债与地方债结构特征、隐性债务化解进展及财政可持续性挑战
标签：政府债务国债地方债
2026年7月第3周经济金融高频数据跟踪
- 财信证券
- 2026/07/22
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2026年7月第3周经济金融高频数据跟踪：全球经济活跃度维持，国内经济动能平稳，工业生产分化，消费结构性改善，出口运价持续上涨，半导体景气度下行。
标签：宏观经济高频数据库存周期
2026年第27期显微镜下的中国经济：城市更新或成下半年稳投资关键抓手
- 招商证券
- 2026/07/21
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本文基于招商证券宏观定期报告，分析2026年第27期显微镜下的中国经济数据。报告核心聚焦城市更新作为下半年稳投资重要抓手的政策逻辑，详细梳理"十五五"城市更新规划目标提量、投资规模扩容及结构特征，同时涵盖开工率、产能利用率、产量、价格、库存、房地产及出行物流等多维度高频数据跟踪。
标签：城市更新固定资产投资宏观经济
AI繁荣下韩国宏观脆弱性显现：企业高投资与居民加杠杆的双刃剑
- 申万宏源
- 2026/07/20
- 22
AI产业繁荣在推动韩国经济走强的同时，也使其宏观脆弱性加速显现。本文从韩国经济K型分化、企业高投资与居民加杠杆的风险集中领域，以及系统性风险评估三个维度，剖析AI繁荣下的韩国宏观脆弱性。
标签：韩国经济半导体产业 AI产业链