资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年大模型赋能投研之二十一：对比OpenClaw，CoWork类AI工具投研实例
- 国金证券
- 2026/04/29
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自2026年1月Anthropic发布ClaudeCoWork以来，国内外市场涌现出一批CoWork类工具，为各行业带来了全新的协同工作范式。同期，OpenClaw迅速走红，引发行业内外广泛关注，众多机构主动入局“养龙虾”，产品传播速度极快。
标签： AI
2026年指数与ETF研究系列（一）架构篇：冰雪经济主题指数的编制方案——基于NLP成分股识别与Barra因子权重优化
- 江海证券
- 2026/04/29
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本文的出发点，是一个直观的观察。A股市场已有覆盖消费、文旅、体育等多个相关维度的主题指数产品，需要专门针对冰雪经济领域，能够精准追踪全产业链的标准化指数。本文非但不是做重复工作，而且是规范、系统、完整地完成冰雪经济指数的工程化编制与落地，整理成系列研报。
标签：经济冰雪 ETF NLP
2026年开源量化评论（124）：开源金工“量化固收+”解决方案
- 开源证券
- 2026/04/28
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2020年以来公募量化固收+基金迎来快速发展。我们统计基金规模在1亿元以上的公募量化固收+基金数量和规模情况：2020年以来，量化固收+基金迎来快速发展，基金数量和基金规模整体不断上行。
标签：固收
2026年供给刚性约束叠加新兴需求结构性增长，工业有色迎来发展良机
- 兴业证券
- 2026/04/28
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今年PPI回暖的趋势较为确定，有望带动更多资源品涨价。2025年我国PPI同比全年为负，10月受反内卷和国际有色金属价格上行推动环比增长0.1%，年内环比首次转正。去年8月以来PPI同比已经迎来触底回升，涨价资源品板块的修复行情有望延续。
标签：工业需求供给
2026年BondClaw固收投研系列二：人机协同的REITs公告批量搜集实践
- 国投证券
- 2026/04/28
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做过固收投研的人都知道，日常工作中有大量时间花在"找数据"上。写一篇信用资质跟踪报告，可能需要从巨潮资讯下载几十份公告；跟踪城投债的发行情况，要反复登录多个平台检索、比对；做REITs研究，需要把所有产品的季报和评估报告拉齐。
标签：固收 REITs
2026年国债专题报告：高利差与交易盘回补，资金及交易行为是核心
- 创元期货
- 2026/04/28
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债市行情回顾：一季度以来，经济数据开门红，权益市场表现强势，通胀叙事及供需失衡逻辑影响下，超长债表现不佳，而与此同时，资金面持续宽松背景下，短债确定性强，利率下行行情较为顺畅。
标签：国债
2026年潜在增量来自于低配，而非零配——公募基金体系内CPO后续增量何处寻
- 长江证券
- 2026/04/28
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本报告事件序列数据来自于2023至2025年Wind主动权益基金（含普通股票型、偏股混合型和灵活配置型）的半年报和年报数据，截面数据为2025H2上述基金年报持仓。2025H2可取得年报全持仓的主动权益基金4,713只，全部进入测算。
标签：公募基金基金
2026年可转债估值因子的优化思路——赎回规避与非赎回博弈域
- 天风证券
- 2026/04/28
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可转债除了期权属性外，条款也是其重要的特征与组成部分。从衍生品定价角度来看，转债条款本身其实不难设计，例如CCB定价已能通过解析解刻画出赎回条款。
标签：可转债估值博弈
2026年主动型公募基金一季报分析：有色金属被减仓，周期板块配置权重继续抬升
- 华源证券
- 2026/04/28
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2026年一季度受美伊冲突的干扰，市场在进入3月后开始下跌，主动权益基金整体业绩偏弱，小部分基金业绩表现较为突出；公募基金中含权债基规模显著扩张，而低风险纯债产品规模延续回落趋势，资金呈现从低风险向中低风险方向流动的特征；整体来看，虽然一季度市场表现较为震荡，但资金并未从市场撤离，主动型公募基金整体规模仍在攀升。
标签：公募基金有色金属
2026年公募基金一季报剖析——风格由金融转向周期与成长，板块偏向创业板
- 湘财证券
- 2026/04/28
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根据Wind数据，截至2026年一季度末，市场共存续13924只公募基金，一季度数量增加306只；分类别来看，公募基金数量构成上，主要由混合型基金、债券型基金与股票型基金构成，三者占比分别为35.13%、28.92%和25.80%。
标签：公募基金创业板基金
2026年Q1公募基金及陆股通持仓分析：内资重点增持周期，外资重点增持成长
- 华安证券
- 2026/04/28
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截至2026年Q1季度末，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型三类主动权益类基金的股票持仓总市值为3.32万亿，较上季末3.37万亿规模，减少1.7%。
标签：公募基金基金
2026年中东局势不确定性扰动下铝价高位震荡
- 新湖期货
- 2026/04/28
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本周沪铝震荡回落，国内累库而中东地缘担忧再起。
标签：铝
2026年高油价下的中美通胀预期与降息路径
- 中信期货
- 2026/04/27
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中美通胀数据先后公布，均显现油价对通胀的推升影响，同时核心通胀明显偏弱。美国先“胀”后“滞”的逻辑仍在延续，中国PPI由负转正有望改善此前长期低通胀的社会预期。
标签：降息通胀
2026年哪些行业出口涨价能有效带动PPI回升？——债市风向标系列（一）
- 长江证券
- 2026/04/27
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出口变化历来是我国PPI周期的重要外生变量，传导链条为“外需景气度—产成品价格—原材料价格—PPI变化”，即外需转强，出口增速提升，工业品价格与中游原材料加工行情改善；同时外部输入以另一链条传导，即“地缘风险影响—上游输入型价格—原材料加工产品价格—PPI变化”，如原油、铜铝等国际行情带动国内上游和中游价格变化，两者相互影响，共同作用于PPI的变化。
标签：债市 PPI
2026年美国股债“跷跷板”规律还有效吗？——大类资产配置系列报告（一）
- 长江证券
- 2026/04/27
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过去美国霸权一家独大，美债利率即为事实上的全球无风险利率。美元作为全球核心储备货币与计价货币，为美债的全球流动性与定价权提供了底层支撑。
标签：资产资产配置