金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2026年BondClaw固收投研系列二：人机协同的REITs公告批量搜集实践
- 国投证券
- 2026/04/28
- 105
做过固收投研的人都知道，日常工作中有大量时间花在"找数据"上。写一篇信用资质跟踪报告，可能需要从巨潮资讯下载几十份公告；跟踪城投债的发行情况，要反复登录多个平台检索、比对；做REITs研究，需要把所有产品的季报和评估报告拉齐。
标签：固收 REITs
2026年国债专题报告：高利差与交易盘回补，资金及交易行为是核心
- 创元期货
- 2026/04/28
- 51
债市行情回顾：一季度以来，经济数据开门红，权益市场表现强势，通胀叙事及供需失衡逻辑影响下，超长债表现不佳，而与此同时，资金面持续宽松背景下，短债确定性强，利率下行行情较为顺畅。
标签：国债
2026年潜在增量来自于低配，而非零配——公募基金体系内CPO后续增量何处寻
- 长江证券
- 2026/04/28
- 218
本报告事件序列数据来自于2023至2025年Wind主动权益基金（含普通股票型、偏股混合型和灵活配置型）的半年报和年报数据，截面数据为2025H2上述基金年报持仓。2025H2可取得年报全持仓的主动权益基金4,713只，全部进入测算。
标签：公募基金基金
2026年可转债估值因子的优化思路——赎回规避与非赎回博弈域
- 天风证券
- 2026/04/28
- 247
可转债除了期权属性外，条款也是其重要的特征与组成部分。从衍生品定价角度来看，转债条款本身其实不难设计，例如CCB定价已能通过解析解刻画出赎回条款。
标签：可转债估值博弈
2026年主动型公募基金一季报分析：有色金属被减仓，周期板块配置权重继续抬升
- 华源证券
- 2026/04/28
- 104
2026年一季度受美伊冲突的干扰，市场在进入3月后开始下跌，主动权益基金整体业绩偏弱，小部分基金业绩表现较为突出；公募基金中含权债基规模显著扩张，而低风险纯债产品规模延续回落趋势，资金呈现从低风险向中低风险方向流动的特征；整体来看，虽然一季度市场表现较为震荡，但资金并未从市场撤离，主动型公募基金整体规模仍在攀升。
标签：公募基金有色金属
2026年专题策略报告：红利策略再审视，短期防御优势与长期配置逻辑
- 方正证券
- 2026/04/28
- 198
结合当前美伊冲突的最新演化看，市场交易主线正在从单纯的地缘事件冲击，进一步转向对霍尔木兹航运风险、原油供给收缩以及全球通胀路径的再定价。
标签：专题策略红利策略
2026年公募基金一季报剖析——风格由金融转向周期与成长，板块偏向创业板
- 湘财证券
- 2026/04/28
- 187
根据Wind数据，截至2026年一季度末，市场共存续13924只公募基金，一季度数量增加306只；分类别来看，公募基金数量构成上，主要由混合型基金、债券型基金与股票型基金构成，三者占比分别为35.13%、28.92%和25.80%。
标签：公募基金创业板基金
2026年Q1公募基金及陆股通持仓分析：内资重点增持周期，外资重点增持成长
- 华安证券
- 2026/04/28
- 215
截至2026年Q1季度末，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型三类主动权益类基金的股票持仓总市值为3.32万亿，较上季末3.37万亿规模，减少1.7%。
标签：公募基金基金
2026年中东局势不确定性扰动下铝价高位震荡
- 新湖期货
- 2026/04/28
- 79
本周沪铝震荡回落，国内累库而中东地缘担忧再起。
标签：铝
2026年高油价下的中美通胀预期与降息路径
- 中信期货
- 2026/04/27
- 236
中美通胀数据先后公布，均显现油价对通胀的推升影响，同时核心通胀明显偏弱。美国先“胀”后“滞”的逻辑仍在延续，中国PPI由负转正有望改善此前长期低通胀的社会预期。
标签：降息通胀
2026年哪些行业出口涨价能有效带动PPI回升？——债市风向标系列（一）
- 长江证券
- 2026/04/27
- 65
出口变化历来是我国PPI周期的重要外生变量，传导链条为“外需景气度—产成品价格—原材料价格—PPI变化”，即外需转强，出口增速提升，工业品价格与中游原材料加工行情改善；同时外部输入以另一链条传导，即“地缘风险影响—上游输入型价格—原材料加工产品价格—PPI变化”，如原油、铜铝等国际行情带动国内上游和中游价格变化，两者相互影响，共同作用于PPI的变化。
标签：债市 PPI
2026年美国股债“跷跷板”规律还有效吗？——大类资产配置系列报告（一）
- 长江证券
- 2026/04/27
- 121
过去美国霸权一家独大，美债利率即为事实上的全球无风险利率。美元作为全球核心储备货币与计价货币，为美债的全球流动性与定价权提供了底层支撑。
标签：资产资产配置
2026年基金转债持仓分析：26Q1，基金调仓及转债拥挤度解码
- 天风证券
- 2026/04/27
- 81
2026Q1，权益市场先升后降，债市震荡承压，股票及混合型基金业绩分化，纯债型基金业绩企稳；“股债跷跷板”延续，增强股票指数基金份额增长，中长期纯债基金份额收缩。
标签：基金
2026年量化策略演进手记系列之二：引入多维价量信息的风格因子轮动
- 申万宏源研究
- 2026/04/27
- 161
在此前关于中证500指数增强改进的讨论中，我们提到因子动量有效性下降的问题：因子12个月ICIR与次月因子IC的相关性有减弱的迹象，中证500中该现象尤其明显，25年下半年出现明显下滑，近期略有好转。
标签：量化策略
2026年一季度指数基金季报分析：宽基占比明显下降，黄金ETF机构占比上升
- 申万宏源研究
- 2026/04/27
- 209
截止到2026年一季度，市场上的3069只非货币指数基金资产规模共计6.06万亿元（规模不计ETF联接基金），较上季度规模减少1.18万亿元，前期的增长趋势放缓。分产品形式来看，减少主要来自ETF。
标签：指数基金黄金 ETF 基金